As receitas baseadas em aplicativos mantêm vivo o interesse em criptografia, à medida que mais projetos mostram modelos viáveis com base em taxas e comissões de negociação. Os principais aplicativos DeFi alinhados como os de melhor desempenho no primeiro semestre.
Os aplicativos descentralizados mostraram aumento de atividade no primeiro semestre, e os melhores registraram pico de ganhos. A recuperação dos pools de negociação, empréstimos e liquidez DeFi aumentou significativamente as taxas. Os aplicativos descentralizados ofereceram melhores ganhos passivos com um perfil de risco mais baixo em comparação com a negociação direta de tokens. Um fluxo de usuários impulsionou as receitas dos aplicativos mais bem estabelecidos.
A maioria dos aplicativos de taxas altas usava Ethereum como sua cadeia principal, embora alguns tentassem transações e transferências entre cadeias. Os ganhos refletem uma combinação de aplicativos e redes básicas, tanto bem estabelecidas quanto emergentes.
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Monitorar os ganhos das principais cadeias e protocolos é uma tentativa de encontrar um conjunto de fundamentos criptográficos que tornem um projeto mais confiável. As taxas também avaliam o sentimento, já que o retorno dos usuários e a liquidez trazem dados mais otimistas.
Os protocolos têm tabelas de taxas diferentes, dependendo da sua estrutura. As taxas de transação ou negociação constituem a parcela da receita. Os gastos são na forma de recompensas ou incentivos em bloco. Quase todos os maiores ganhadores do primeiro semestre têm uma estrutura diferente de receitas e despesas.
O quadro de taxas e receitas líquidas não prevê diretamente o valor dos ativos, mas coincide com as tendências mais ativas na Web3 e em aplicativos descentralizados. As estruturas de taxas também podem mostrar se o protocolo tem utilidade intrínseca e se pode compartilhar esse valor com os detentores de tokens.
Os projetos criptográficos não são obrigados a pagar dividendos, mas taxas robustas podem sinalizar que o protocolo é viável. Alguns protocolos podem compartilhar as taxas na forma de incentivos, como é o caso do Ethereum.
Principais protocolos de geração de receita em 2024?
Ao contrário da crença popular, existem vários protocolos que geram receitas substanciais em 2024.
Classificada por receita acumulada no ano:
8️⃣ Base – $ 52m7️⃣ Lido – $ 59m6️⃣ Aeródromo – $ 85m5️⃣ Ethena – $ 93m4️⃣ Solana – $ 135m3️⃣ Maker – $ 176m2️⃣ Tron -…
-Thor Hartvigsen (@ThorHartvigsen) 17 de julho de 2024
Taxas altas refletem o mercado altista do Ethereum e o crescimento da Base
Base alinhada entre os principais protocolos, oferecendo acesso de baixo custo à cadeia e sem despesas para suportar um token nativo. Base é um protocolo sem token, mas ainda cobra taxas de gás. Recentemente, os tokens meme aumentaram as taxas do Base, ao mesmo tempo que começaram a afetar o tráfego da rede.
A Aerodrome, a principal bolsa descentralizada da Base, também está entre as que ganham mais. O Aerodrome também foi considerado um bom candidato para se tornar um ‘aplicativo gordo’. Durante as negociações de curto prazo, as taxas do Aeródromo superaram as da Base.
LidoDAO também emergiu como um protocolo de taxas de topo, principalmente devido à redução de todas as recompensas de staking do usuário, agindo como intermediário. LidoDAO tem custos mais elevados devido ao pagamento de taxas e ao suporte de tokens LDO com liquidez em bolsas descentralizadas.
Ethena também alcançou um primeiro semestre de sucesso, apoiado por preços relativamente estáveis do Ethereum (ETH) e um crescimento da stablecoin USDe. A principal fonte de receitas da Ethena são as taxas de financiamento provenientes do fornecimento de liquidez aos comerciantes da Ethereum. Ethena ganha com a prevalência de posições longas em Ethereum, bem como com o staking de ETH. Todos os ganhos da Ethena dependem de um mercado altista relativamente previsível, e o projeto é visto como um risco devido ao modelo insustentável.
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Solana continua a reconstruir seu ecossistema em 2023, onde a principal fonte de receitas são as taxas aos validadores. A rede Solana ainda tem que pagar SOL aos validadores, registrando assim um prejuízo líquido. No entanto, a rede provou que não está morta, vendo um boom no uso de tokens meme e retomando a negociação de NFT. As taxas de Solana também ganham impulso com a atividade dos principais validadores como Jito e Helius.
MakerDAO também obtém lucro líquido com a diferença de taxas e com o pagamento do rendimento do DAI apostado. O protocolo rendeu cerca de US$ 73 milhões anualmente. MakerDAO é mais eficiente que Aave, que segue um modelo semelhante, com ganhos menores no primeiro semestre de US$ 31 milhões. Em termos de uso, o Aave está alcançando o Maker e se tornando um dos protocolos centrais de empréstimo.
No curto prazo, Ethereum e TRON também trocam de lugar em termos de taxas reportadas. No longo prazo, porém, o Ethereum ainda é o vencedor, especialmente no primeiro semestre, quando a rede registrou mais de US$ 1 milhão em taxas. No decorrer de um dia, o Ethereum também marcou taxas mais altas em comparação ao Bitcoin. A carga da rede significou que as transações médias do Ethereum custaram mais de US$ 3, enquanto as taxas do Bitcoin diminuíram para menos de US$ 1,50.
Reportagem criptopolitana de Hristina Vasileva
