Ampleforth introduces ‘low-volatility’ alternative to fiat stablecoins

Cointelegraph · 2024-07-08T16:33:14.000Z

Fragments, the developer that engineered the Ampleforth protocol, and the Ampleforth Foundation, have announced plans to introduce an alternative to fiat stablecoins, combining features of commodity-based money and peer-to-peer digital cash to provide a volatility-resistant digital asset called SPOT. According to the technical documentation, SPOT’s volatility-reducing properties are achieved by segmenting the volatility of Ampleforth’s native currency, AMPL, into two separate assets through a process known as tranching. The first of these assets, referred to as the “senior tranche,” is the low-volatility SPOT token. The second asset produced by the segmentation is a staked version of AMPL, called the “junior tranche,” and acts as a sponge that soaks up the lion’s share of network volatility, thereby shielding SPOT from significant price swings. A simplified graphic depicting the tranching mechanism. Source: Spot technical docs Any protocol user can deposit AMPL tokens to mint the requisite amount of SPOT and stAMPL. Conversely, users can also redeem their derivative tokens for the native AMPL at a time of their choosing. Related: Bitcoin or bust: Companies add BTC to treasury for long-term potential. Under the hood Once the AMPL is deposited into the SPOT protocol and the corresponding fixed-term tranches have been created, the tranches are bundled together according to their senior or junior status. Because the tranches have a fixed term of one week, they automatically convert to AMPL once the derivative assets have reached their fixed-term maturity date. The SPOT protocol maintains continuity by constantly recycling the tranches that are near maturity and replacing them with new tranches of segmented-volatility assets. A simplified visual highlighting the perpetual nature of SPOT tranches. Source: Spot technical docs Segmenting volatility into derivative instruments that constantly recycle is akin to other forms of perpetual derivative contracts, like perpetual futures. The goal is to constrain volatility, not entirely eliminate it, and funnel that constrained volatility into a store-of-value with commercial applications. Spokespeople for Ampleforth told Cointelegraph that SPOT’s minimum volatility levels would mirror the 2019 consumer price index-adjusted U.S. dollar. As the tranches mature to full-term, their volatility matches that of the underlying AMPL. High inflationary environments and centralized instability Ampleforth’s newly proposed digital asset comes amid growing fears of soaring inflation and geopolitical instability, which could threaten the current financial system. The United States' national debt is nearing $35 trillion, and annualized interest payments are set to exceed national defense spending. Some analysts fear that the United States’ deteriorating fiscal position could upend the global financial system, which is overly reliant on the U.S. dollar as its reserve currency. Former U.S. Speaker of the House Paul Ryan recently floated the idea of dollar-pegged fiat stablecoins to alleviate the massive debt obligations caused by years of fiscal deficits and monetary printing. Moreover, corporations are increasingly turning to Bitcoin (BTC) treasury strategies to preserve their wealth and purchasing power in the face of reckless monetary debasement. Magazine: ‘Elegant and ass-backward’: Jameson Lopp’s first impression of Bitcoin

Fragments, o desenvolvedor que projetou o protocolo Ampleforth, e a Fundação Ampleforth, anunciaram planos para introduzir uma alternativa às stablecoins fiduciárias, combinando recursos de dinheiro baseado em commodities e dinheiro digital peer-to-peer para fornecer um ativo digital resistente à volatilidade chamado VER.
De acordo com a documentação técnica, as propriedades de redução da volatilidade do SPOT são alcançadas através da segmentação da volatilidade da moeda nativa da Ampleforth, AMPL, em dois ativos separados através de um processo conhecido como tranching.
O primeiro desses ativos, conhecido como “tranche sênior”, é o token SPOT de baixa volatilidade. O segundo ativo produzido pela segmentação é uma versão apostada do AMPL, chamada de “tranche júnior”, e atua como uma esponja que absorve a maior parte da volatilidade da rede, protegendo assim o SPOT de oscilações significativas de preços.
Qualquer usuário do protocolo pode depositar tokens AMPL para cunhar a quantidade necessária de SPOT e stAMPL. Por outro lado, os usuários também podem resgatar seus tokens derivados para o AMPL nativo no momento de sua escolha.
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Sob o capô 
Depois que o AMPL for depositado no protocolo SPOT e as parcelas de prazo fixo correspondentes tiverem sido criadas, as parcelas serão agrupadas de acordo com seu status sênior ou júnior.
Como as tranches têm prazo fixo de uma semana, elas são automaticamente convertidas para AMPL assim que os ativos derivativos atingem a data de vencimento com prazo fixo. O protocolo SPOT mantém a continuidade reciclando constantemente as tranches que estão próximas do vencimento e substituindo-as por novas tranches de ativos de volatilidade segmentada. 
Segmentar a volatilidade em instrumentos derivados que se reciclam constantemente é semelhante a outras formas de contratos de derivados perpétuos, como os futuros perpétuos. O objetivo é restringir a volatilidade, e não eliminá-la totalmente, e canalizar essa volatilidade restringida para uma reserva de valor com aplicações comerciais.
Porta-vozes da Ampleforth disseram ao Cointelegraph que os níveis mínimos de volatilidade do SPOT refletiriam o dólar americano ajustado pelo índice de preços ao consumidor de 2019. À medida que as tranches vencem até ao termo completo, a sua volatilidade corresponde à do AMPL subjacente.
Ambientes inflacionários elevados e instabilidade centralizada 
O ativo digital recentemente proposto pela Ampleforth surge em meio a temores crescentes de inflação crescente e instabilidade geopolítica, que poderiam ameaçar o atual sistema financeiro.
A dívida nacional dos Estados Unidos aproxima-se dos 35 biliões de dólares e os pagamentos de juros anualizados deverão exceder os gastos com a defesa nacional. Alguns analistas temem que a deterioração da posição fiscal dos Estados Unidos possa derrubar o sistema financeiro global, que depende excessivamente do dólar americano como sua moeda de reserva.
O ex-presidente da Câmara dos EUA, Paul Ryan, lançou recentemente a ideia de stablecoins fiduciárias indexadas ao dólar para aliviar as enormes obrigações de dívida causadas por anos de déficits fiscais e impressão monetária.
Além disso, as empresas estão cada vez mais a recorrer a estratégias de tesouraria Bitcoin (BTC) para preservar a sua riqueza e poder de compra face à desvalorização monetária imprudente.
Revista: ‘Elegante e atrasado’: a primeira impressão de Jameson Lopp sobre o Bitcoin

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