Cycle Capital: DOG przywraca popularność run, kiedy tor eksploduje?

Autor: Alfred @GametoRich, Cycle Capital

1. Czym są runy?

Począwszy od początku 2023 r. standard BRC-20 zaproponowany w oparciu o protokół Ordinals wywołał falę budowy i spekulacji wokół aktywów BTC oraz promował gorące zainteresowanie i napływ kapitału na infrastrukturę ekologiczną, taką jak druga warstwa BTC i Defi It pozytywną rolę w długoterminowym rozwoju ekologii. Jednak szum wokół BRC-20 spowodował również przeciążenie sieci Bitcoin i nadmiar danych. W odpowiedzi na to Casey Rodarmor, twórca protokołu Ordinals, we wrześniu 2023 r. zaproponował na blogu protokół Runes, który zbuduje BTC UTXO. -based Zmienny protokół tokena to „Protokół Rune”.

Protokół Runes został oficjalnie uruchomiony, gdy cena Bitcoina spadła o połowę 20 kwietnia tego roku. Kiedy został uruchomiony po raz pierwszy, popularność pierwszej partii odlewania run spowodowała, że ​​opłata za gaz w sieci BTC wzrosła do maksymalnie ponad 1000 sat, a cena protokołu Runes wzrosła do maksymalnie ponad 1000 sat. popularność była bezprecedensowa. Wkrótce jednak uwaga rynku przeniosła się z Rune na inne tory. W zeszłym miesiącu cena DOG wzrosła od najniższego poziomu do nowego maksimum, wywołując falę wzrostów i zwrócenie uwagi na cele Rune.

1. Jak działają runy

Protokół Runes wykorzystuje natywny model UTXO Bitcoina do wydawania i śledzenia tokenów, dzięki czemu jest bardziej natywny i zdecentralizowany. Dodatkowo salda run są przechowywane bezpośrednio w UTXO, a jedno UTXO może pomieścić dowolną liczbę run. Nie powstają żadne „śmieciowe” UTXO, mechanizm jest bardziej wydajny i zmniejsza ślad w łańcuchu.

W szczególności dane Runesa są przechowywane w polu OP_RETURN, które jest kodem operacji („opcode”) z transakcji Bitcoin i umożliwia przechowywanie 80 bajtów danych w wynikach transakcji. Transakcje są oznaczane w komunikatach protokołu OP_RETURN, po którym następuje przesyłanie danych przez duże R. Transakcje wydawania lub transferu są określane i przypisywane do UTXO w kolejnych wypychaniach danych. Nieprawidłowe komunikaty protokołu spowodują spalenie run.

Poniższy rysunek wizualnie wyjaśnia, w jaki sposób protokół Runes realizuje transakcje wydawania i przesyłania:

Źródło: badania Crypto.com, GitHub, blog Casey Rodarmor

2. Porównanie Runy i BRC-20

W porównaniu z BRC-20, protokół Runes ma kilka ważnych funkcji

(1) Runy są specjalnie zaprojektowane jako tokeny zamienne, w oparciu o natywną architekturę BTC. Nie opierają się na danych spoza łańcucha i wymagają tylko jednego rzucenia, co czyni je prostszymi i wydajniejszymi. BRC-20 opiera się na protokole Ordinals, który jest bardziej odpowiedni do budowania tokenów niewymiennych. Opiera się na indeksowaniu poza łańcuchem i wymaga dwukrotnego wybicia, co ogólnie czyni go bardziej złożonym.

(2) Dane run są przechowywane w polu OP_RETURN o wielkości 80 bajtów, podczas gdy BRC-20 wykorzystuje dane świadków, które zajmują do 4 MB. Dla porównania, tokeny zbudowane w oparciu o Runy są bardziej kompatybilne, zajmują mniej miejsca i zmniejszają rozdęcie Blockchain .

(3) Protokół Runes oparty jest na modelu UTXO i można go zintegrować z natywną architekturą BTC i dziedziczyć bezpieczeństwo. W przyszłości będzie miał większą skalowalność i może być doskonale kompatybilny ze szlakami rozwoju ekologicznego BTC, takimi jak Lightning Network i BTC L2.

Źródło: Badania Binance, dokumentacja Ordinals/BRC-20

3. Znaczenie run

(1) Dalsze tworzenie metody emisji aktywów BTC, która może przerwać koło. Ponieważ BRC-20 wprowadził aktywa z napisami, ta nowa forma aktywów przyciągnęła więcej uwagi i funduszy do ekosystemu BTC. Szał na memy w sieciach SOL i Base w 2023 r. potwierdził, że nie można zignorować wprowadzenia środków do łańcucha przez memy. , a protokół Runes ostatecznie stworzy dedykowany, wymienny standard tokena dla BTC, który będzie bardziej odpowiedni do działań spekulacyjnych.

(2) Ta metoda emisji aktywów jest prostsza, wydajniejsza i bardziej kompatybilna niż wcześniej. Wydanie protokołu Runes opiera się na natywnej architekturze UTXO Bitcoina, która nie wymaga polegania na stronach trzecich i danych poza łańcuchem, zajmuje mniej miejsca, zmniejsza przeciążenie sieci i będzie bezproblemowo kompatybilna z różnymi aktualizacjami i ekologicznymi rozwiązaniami sieci BTC w przyszłości (takie jak L2, mostkowanie itp.).

(3) Popularność tego zasobu może w jeszcze większym stopniu rozwiązać problem budżetu bezpieczeństwa Bitcoina. Transakcje runowe mogą wnieść do sieci większe opłaty transakcyjne. Zwłaszcza po halvingu górnicy mają nowe źródło dochodu po spadku wydobycia bloku, co ma pozytywny wpływ na utrzymanie bezpieczeństwa i zrównoważonego rozwoju sieci.

2. Przegląd danych toru

Sądząc po danych sieci BTC, pod względem wolumenu transakcji i udziału w transakcjach, Rune stanowi obecnie około 20% całkowitego wolumenu sieci. Kiedy protokół Rune został uruchomiony po raz pierwszy, transakcje były bardzo FOMO, stanowiąc aż do 81,3%. Następnie szybko wszedł w okres karencji. Obecnie runy stanowią około 10-40% sieci. Łącząc dane, możemy to zrobić obserwuj aktualny rynek run. Jak gorąco.

Porównując Rune i BRC-20, Rune stał się najaktywniej handlowanym aktywem L1 poza transakcjami innymi niż BTC. Stosunek między nimi wynosi około 4:1. Najwyższy udział Rune miał miejsce w momencie rozpoczęcia halvingu, który wynosił około 99 Najniższy poziom wynosi około 55%, a obecna popularność handlu runami przekroczyła tokeny BRC-20.

Jeśli chodzi o wkład w opłatę, obecne opłaty transakcyjne natywne Bitcoin stanowią 70–80%, runy stanowią 10–20%, liczby porządkowe i BRC-20 stanowią łącznie około 10%, a runy stanowią do 70% w przypadku halvingu dzień. Obecnie szum runiczny poszerzył źródła przychodów dla górników sieciowych BTC i ma najwyższy odsetek nowych aktywów.

Pochodzenie: Dune@cryptokoryo

Jeśli zarówno Rune, jak i BRC20 są obecnie uważane za memy, w porównaniu z wartością rynkową innych monet z memami łańcuchowymi, wartość rynkowa memów w łańcuchu Bitcoin stanowi najniższy odsetek, mniej niż 0,1% łańcucha. W porównaniu horyzontalnym obaj liderzy memów sieci ETH i SOL odpowiadają za ponad 3% wartości rynkowej sieci, ponieważ BTC jest siecią o najwyższym konsensusie, wartości rynkowej i zainteresowaniu kapitałem głównego nurtu, co oznacza udział monet memowych w wartości rynkowej ma motywację do dalszego rozwoju. Porównanie pionowe pokazuje, że obecnie Rune jako całość przekroczyło BRC-20 pod względem wolumenu transakcji i kosztów wkładu. Jednakże istnieje również różnica między Long Yi Rune a Long Yi BRC-20, jeśli uda mu się wylądować na pierwszym miejscu -tier CEX, przewyższy potencjał ORDI.

Źródło: Badania cykliczne

3. System oceny run i analiza PSA

W artykule założono, że ocenę popularnych projektów Rune można analizować w trzech etapach i dziewięciu wymiarach. Na wczesnym etapie uwaga zostanie zwrócona na metody dystrybucji, stopień rozproszenia, założycieli i narrację; do: ciągłości komunikacji i ciągłości cen; w fazie dojrzałej uwaga zostanie zwrócona na: wolumen obrotu, kapitalizację rynkową, strukturę chipów i stabilność cen.

Łącząc powyższą logikę, w tym artykule uznano, że Long Yi w obecnym obwodzie runicznym to PIES:

1. Metoda dystrybucji: Schemat dystrybucji jest progresywny, warstwa po warstwie i obejmuje wszystkie koszty w łańcuchu.

Będzie wydawana etapami przed premierą Rune Protocol. Runestone NFT (Runestone) zostanie wypuszczony jako pierwszy w celu wywołania szumu. Po uruchomieniu Rune Protocol w dniu halvingu, pierwsza runa zostanie przesłana posiadaczom Runestone; w tym samym czasie, niezależnie od tego, czy jest to zrzut Runestone, czy zrzut pierwszej runy, będzie bezpłatny dla tych, którzy zostaną zrzuceni. Fundusze zostaną zebrane przez społeczność, a strona projektu poniesie koszty wydania w łańcuchu.

2. Stopień rozproszenia: na wczesnym etapie wspólne zainteresowane strony są wysokiej jakości i liczne, co pozwala na szybki zimny start i masowe rozprzestrzenianie się wśród głównych użytkowników.

Kamienie runiczne zostały rozesłane do ponad 110 000 użytkowników, którzy w przeszłości aktywnie uczestniczyli w ekologii napisów BTC. Zasadą jest posiadanie co najmniej 3 napisów w 826-tysięcznym bloku (z wyłączeniem napisów zaczynających się od „tekst/zwykły” lub „aplikacja/json). ", w tym te, które mogą Nacisnąć liczby porządkowe, aby odzyskać przeklęty napis), pierwszy PIES runiczny jest zrzucany do posiadaczy kamieni runicznych o mocy ponad 7w.

3. Założyciel i opowiadanie historii:

Założyciel Leonidas jest OG społeczności BTC i współzałożycielem najnowocześniejszej przeglądarki Ordinals Ord.io. Ma bliskie relacje z założycielem Oidinals, Caseyem i często współpracuje z nazwą Runestone; wydany w dniu halvingu, a kod Runestone w protokole jest bardzo aktualny i ortodoksyjny, jeśli chodzi o projekt kamieni runicznych, Leo znalazł rzeźbiarza, który dostosował dzieło, które ma charakter artystyczny; zrzucona runa to DOG, która jest najbardziej rozpowszechnionym obrazem memowym w świecie kryptowalut i wydawana jako nowe tokeny w najbardziej konsensusowej sieci Bitcoin.

4. Ciągłość komunikacji: silne i ciągłe przyciąganie uwagi

Jako OG społeczności BTC, założyciel Leo ma stosunkowo dużą siłę komunikacyjną i zasoby. Szczególnie w społecznościach europejskich i amerykańskich często się promuje. Liczba tweetów publikowanych na Twitterze może sięgać nawet około 100 dziennie, a większość z nich zawiera szczegółowe dane i podburzające treści, nadal przyciągają uwagę rynku.

5. Ciągłość cen: szum wokół kamienia runicznego i przekaźnika runicznego

Rune Stone NFT został podgrzany przed wprowadzeniem protokołu Runes. Cena NFT stale rosła od marca do kwietnia, osiągając najwyższą cenę 0,1166 BTC. Po pierwszym zrzucie Rune DOG cena kamieni runicznych spadła, a szum Rune DOG przejął kontrolę po miesiącu ustalania cen i konsolidacji rynku, cena zaczęła rosnąć z około 0,0025 do maksymalnie 0,0097 w połowie maja obecnie spada do 0,0078. Będą dwa kolejne zrzuty kamieni runicznych (kiedy jeszcze w tym roku DOG stanie się pierwszą monetą memową), cena kamieni runicznych może zostać ponownie podniesiona w oparciu o cenę DOG.

Cena kamienia runicznego, źródło: Okx.com

Cena PSA, źródło: Magic Eden

6. Wolumen transakcji: Wolumen transakcji prowadzi inne runy w przepaść, a płynność jest najlepsza.

Ogólna płynność sektora run jest słaba, a DOG jest celem handlowym numer jeden od chwili jego uruchomienia. Obecny wolumen transakcji koncentruje się głównie w Gate, stanowiąc ponad 80%, a następnie Bitget, Okx Wallet i Magic Eden. Obecny dzienny wolumen transakcji przekracza 70 milionów dolarów amerykańskich, a Runes x zajmuje drugie miejsce pod względem transakcji wielkość wynosi około 2 milionów dolarów amerykańskich. DOG prowadzi wszystkie cele runiczne przez klif i osiągnął wolumen transakcji tokenów głównego nurtu.

Źródło: Okx.com

7. Wartość rynkowa: Pierwsze miejsce pod względem ogólnej wartości rynkowej

Po wyłączeniu ZZZ Rune, który charakteryzuje się bardzo niskim wolumenem obrotu i wysoką ceną jednostkową, wartość rynkowa DOG-a w zasadzie utrzymuje pierwszą pozycję pod względem wartości rynkowej przez cały okres po emisji.

Źródło: Okx.com

8. Struktura chipów: Istnieją ogromne posiadacze, ale żetony nie są wystarczająco skoncentrowane.

Liczba posiadaczy DOG na łańcuchu utrzymuje się na stałym poziomie ponad 70 000, zajmując trzecie miejsce wśród run. Ponieważ główna płynność przypada na CEX, faktyczni posiadacze nadal powinni być pierwsi. Liczba posiadaczy jest ogromna, a konsensus jest mocny. Jednak największy wskaźnik posiadania waluty adresów w sieci wynosi około 1,69%, a w ostatnich dniach stale zmniejsza się stan posiadania. Jest tylko 5 adresów z udziałem przekraczającym 1%. Piąty adres szybko zwiększa swoje zasoby , ale ogólny poziom żetonów nie jest wystarczająco skoncentrowany. Może to być powód, dla którego Longyi nie jest w stanie awansować do pierwszej linii CEX, mimo że ma obecnie jasny status.

Źródło: Okx.com

9. Stabilność cen: Ceny stale rosną

Cena DOG rosła stale i mocno od dna konsolidacji w okolicach 0,002. Może dalej rosnąć po ustabilizowaniu się na poziomach 0,004 i 0,007, a siła nabywcza pod względem wolumenu i ceny pozostanie silna, gdy cały rynek dokona korekty.

źródło: coingecko

W oparciu o system oceny zaproponowany w tym artykule, można dynamicznie analizować najlepsze projekty ścieżki run i przeglądać nowe cele rzucania. Ze względu na przestrzeń, w tym artykule na razie nie będziemy tego omawiać.

4. Podsumowanie

1. Rune to protokół zaprojektowany specjalnie dla tokenów zamiennych. Z technicznego punktu widzenia jest prostszy, wydajniejszy i bardziej kompatybilny niż BRC-20. Przewyższył BRC-20 pod względem udziału w transakcjach i opłat transakcyjnych. Monety stały się nowością forma aktywów, na którą należy zwrócić uwagę.

2. Obecną główną rolą Rune jest służenie jako waluta memowa w celu zwiększenia uwagi i przechwytywania kapitału sieci Bitcoin, co ma znaczenie dla zrównoważonego rozwoju, jednak sądząc po danych, nie zapoczątkowało to jeszcze pełnej skali wybuchu epidemii i ma potencjał do dalszego odkrywania cen.

3. W tym artykule zaproponowano trójstopniowy, dziewięciowymiarowy system oceny projektów runowych. Obecnie DOG zajmuje wiodącą pozycję na torze w porównaniu z innymi celami, jednak struktura chipów jest w tym momencie stosunkowo rozproszona, a lądowanie na giełdach pierwszego poziomu może wymagać pewnej ilości czasu na kumulację.