Ethereum to największa sieć typu proof-of-stake pod względem kapitalizacji rynkowej. Obecnie postawiono 32,5 miliona (99 miliardów dolarów) ETH, a kwota postawionego ETH wzrosła o 78% od aktualizacji Ethereum w Szanghaju w kwietniu 2023 r.
Pomimo imponującego wzrostu, postawiono jedynie 27% ETH w obiegu. Dla porównania, inne sieci typu proof-of-stake, takie jak Solana, Cardano, SUI, Avalanche i Aptos, mają znacznie wyższy współczynnik stawek, wynoszący od 48% do 81%.
Innymi słowy, stakowanie na Ethereum może wzrosnąć, potencjalnie napędzane przyjęciem tokenów Liquid Staking lub Liquid Restaking Token w sieciach warstwy 2 i protokołach DeFi.
Czytasz Crypto Long & Short, nasz cotygodniowy biuletyn zawierający spostrzeżenia, aktualności i analizy dla profesjonalnych inwestorów. Zarejestruj się tutaj, aby otrzymywać je w swoją skrzynkę odbiorczą w każdą środę.
Źródło: 21co w serwisie Dune Analytics
EIP 7251, aby zwiększyć głośność
Następna aktualizacja Ethereum, Pectra, prawdopodobnie nastąpi pod koniec 2024 r. lub na początku 2025 r. Jedna z kluczowych propozycji, EIP 7251, może zapewnić lepszy UX walidatorom w celu uzyskania zysku ze stakowania. Ta propozycja zwiększy maksymalne efektywne saldo walidatorów z 32 do 2048. Wiodący dostawcy usług stakingowych, tacy jak Coinbase, zarządzają już ponad 130 000 walidatorów. Zwiększenie maksymalnego efektywnego salda pozwala tym dostawcom skonsolidować liczbę walidatorów i ostatecznie zwiększyć wydajność i obniżyć koszty operacyjne.
Kolejną korzyścią jest to, że gracze solowi mogą cieszyć się automatycznym sumowaniem swoich nagród za obstawianie. Na obecnym etapie nagroda za stakowanie pojedynczych graczy zostanie automatycznie wycofana do poziomu wykonania. Otrzymana nagroda nie będzie już generować dochodu ze stakowania. Stawiający solo będą musieli poczekać, aż zdobędą 32 ETH, zanim uruchomią kolejny walidator, aby zdobyć nagrodę za stakowanie.
Ponowne obstawianie to nowy katalizator
Ponowne stakowanie było ekscytującym prymitywem na Ethereum. Wraz z programem punktowym zarówno z protokołu EigenLayer, jak i płynnego ponownego stakowania, tworzy nową falę popytu na stakowanie ETH. Odpowiednio w marcu i kwietniu 2024 r. 38% i 48% wolumenu stakowania pochodziło z protokołów płynnego stakowania.
Jednocześnie ponad 65% (9,7 miliarda dolarów) TVL EigenLayer pochodzi z natywnego ETH, co pokazuje poziom trakcji, jaką ponowne taksowanie jest w stanie zapewnić Ethereum. Wraz z dojrzałością i przyjęciem ponownego stawiania, w przyszłości możemy zauważyć większy wolumen stawiania wynikający z ponownego stawiania i płynnego ponownego stawiania.
Należy jednak również pamiętać, że ponowne wykorzystanie wiąże się z ryzykiem, takim jak inteligentne kontrakty i jakość aktywnie weryfikowanych usług. Biorąc pod uwagę, że mechanizm nagrody i cięcia w EigenLayer nie został aktywowany, nie widzieliśmy jeszcze pełnych konsekwencji ponownego obstawiania, zarówno dobrych, jak i złych.
Źródło: 21co w serwisie Dune Analytics
Uwaga: poglądy wyrażone w tej kolumnie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy CoinDesk, Inc. lub jej właścicieli i podmiotów stowarzyszonych.
