Według najnowszego znaku tokenizacja nabiera tempa, JPMorgan Chase, Deutsche Bank i francuski gigant BNP Paribas połączyły siły, aby na próbę współpracować z Europejskim Bankiem Centralnym.

W ramach projektu testowane jest wykorzystanie technologii blockchain do rozliczania transakcji papierami wartościowymi.

Rola banków pojawia się w momencie, gdy firmy BlackRock i Franklin Templeton zajmujące się zarządzaniem aktywami postępują naprzód w zakresie własnych wysiłków w zakresie tokenizacji.

Według analizy światowej firmy konsultingowej Oliver Wyman aktywa tokenizowane mogą do 2030 roku osiągnąć kwotę 14 bilionów dolarów.

Wczesne stadia

W eksperymentach tokenizacyjnych EBC bierze udział szesnaście firm.

Próby ogłoszono w grudniu, są jeszcze na wczesnym etapie i potrwają do listopada.

Oprócz banków jego uczestnikami są dostawcy infrastruktury rynku papierów wartościowych, tacy jak Clearstream i Eurex, którzy zapewnią „szyny”, po których będzie przebiegał projekt.

Clearstream jest spółką zależną głównego operatora giełdy w Niemczech. Postrzega te próby jako odskocznię do poszerzenia istniejącej oferty cyfrowych papierów wartościowych.

Obejmuje to zapewnienie infrastruktury dla firm handlujących tokenizowanymi papierami wartościowymi, powiedział DL News Jens Hachmeister, dyrektor generalny ds. usług dla emitentów i nowych rynków cyfrowych w Clearstream.

Udawajcie osady

Podczas nadchodzących prób banki i dostawcy infrastruktury będą eksperymentować z rzeczywistymi i pozorowanymi rozliczeniami w pieniądzu banku centralnego.

Pozwoli to EBC zrozumieć, w jaki sposób technologia blockchain może połączyć się z jego własnymi systemami rozliczeniowymi, stwierdził bank.

Jest to szczególnie pilne, ponieważ tokenizacja zaczyna zyskiwać na popularności na rynkach finansowych.

„Staramy się patrzeć w przyszłość i zastanawiać się, w jaki sposób formy pieniądza banku centralnego mogą nadal spełniać swoje zadanie” – powiedział Ulrich Bindseil, dyrektor generalny ds. infrastruktury rynkowej i płatności w EBC, w grudniu, kiedy po raz pierwszy ogłosił testy.

Tokenizacja nabiera tempa

Tokenizacja pobudziła wyobraźnię banków inwestycyjnych i firm zarządzających aktywami, które obsługują. Wartość tokenizowanych obligacji osiągnęła na całym świecie wartość 3,9 miliarda dolarów, a większość została wyemitowana od 2021 r.

Firmy finansowe uważają, że blockchainy mogą ułatwić szybsze i mniej podatne na błędy rozliczenia.

Rozliczenie to część transakcji, która ma miejsce po transakcji, podczas której kupujący otrzymuje swoje aktywa, a sprzedający gotówkę.

W przypadku wielu transakcji o wysokiej wartości pomiędzy gigantami finansowymi banki centralne zapewniają tak zwaną „nogę” gotówkową, która finalizuje transakcje.

W miarę pojawiania się tokenizowanych papierów wartościowych banki centralne obawiają się, że jeśli nie będą w stanie znaleźć sposobu na tokenizację tej części gotówki i, bardziej ogólnie, zapewnienie zoptymalizowanego rozliczenia, ich rola w globalnym systemie finansowym spadnie.

I to jest problem – mówią.

Pieniądz banku centralnego to jeden z najbezpieczniejszych aktywów, który utrzymuje parytet między kupującymi i sprzedającymi, a także stanowi podstawę polityki pieniężnej.

Obawy te wpłynęły na procesy EBC.

„Jeśli pieniądze banku centralnego nie będą już nadawały się do określonego celu, ponieważ trzymaliśmy się wyłącznie technologii, na którą nie jest już zapotrzebowanie, wówczas będą one wykorzystywane coraz rzadziej” – powiedział Bindseil. „Możemy znaleźć się w systemie, w którym pieniądz banku centralnego będzie marginalny, a architektura systemu monetarnego stanie się niestabilna”.

Inne projekty

Próby EBC nie są jedynym tego typu projektem.

Na przykład projekt Helvetia to wielofazowy projekt prowadzony przez Szwajcarię, badający podobne problemy.

W kwietniu Bank Rozrachunków Międzynarodowych uruchomił własną inicjatywę Project Agora, mającą na celu zbadanie, w jaki sposób tokenizacja może poprawić funkcjonowanie płatności transgranicznych.

W projekcie uczestniczyło dotychczas siedem banków centralnych, ale we wtorek BIS ogłosił, że zaprasza do Agory użytkowników z sektora prywatnego.

Skontaktuj się z autorem pod adresem joanna@dlnews.com.