Ekspert ds. kryptowalut Smac jest sceptyczny co do tak zwanej mądrości tłumów, szczególnie w kręgach finansowych, gdzie szerzy się nadmierna pewność siebie i irracjonalne zachowania. Jego obserwacje wynikają z załamania FTX w listopadzie 2022 r., po którym tylko jedna piąta osób uważała, że rynek ustabilizuje się bez większych spadków.
Trendy i prognozy rynkowe
Rok po upadku cena Bitcoina podwoiła się do około 35 000 dolarów, kontynuując swój wzrost. Ankiety Smac wykazały mieszane uczucia: tylko połowa spodziewała się dalszego wzrostu o 30%, podczas gdy jeszcze mniej osób spodziewało się ciągłych podwyżek. Pomimo początkowych przewidywań, że Bitcoin osiągnie zarówno 45 000, jak i 60 000 dolarów, pewność Smaca nieznacznie osłabła ze względu na nieprzewidywalne ruchy krótkoterminowe.
Podstawowe pytanie, jakie bada Smac, brzmi: „Gdzie jesteśmy w cyklu?” Uważa, że powszechna teoria dotycząca połowy cyklu – często nazywana piątą lub szóstą rundą – to bardziej niezobowiązujące zabezpieczenie niż przekonanie. Smac porównuje czas i cenę, aby zapewnić wyraźniejszą analizę cyklu: z perspektywy czasu jesteśmy od około 70 tygodni hossy, ale jeśli chodzi o cenę, Bitcoin jest około 3 razy niższy od najniższego punktu.
Dynamika tego cyklu kryptograficznego
Cykl ten znacząco różni się od poprzednich. Tradycyjnie przepływ szedł z Bitcoina do Ethereum, a następnie do szerszej gamy aktywów kryptograficznych. Tym razem sekwencja została zakłócona, co doprowadziło do frustracji wśród inwestorów w związku z nieoczekiwanym wzrostem aktywów. Osoby, które były świadkami znacznych zysków z nowszych kryptowalut, takich jak Solana, czują się pominięte, co powoduje wrażenie skompresowanego lub irracjonalnego cyklu rynkowego.
Pomimo sceptycyzmu niedawne zatwierdzenie funduszu ETF Bitcoin stanowi monumentalną zmianę, umożliwiając masowy napływ kapitału od inwestorów instytucjonalnych. Jednak Smac krytykuje nadmierną pewność rynku w przewidywaniu skutków takich napływów, podkreślając ogólne niezrozumienie kryptowalut i tradycyjnych struktur rynkowych.
Trajektoria cen Bitcoina jest nieubłagana i nie ma miejsca na wejście nowych inwestorów. Ta siła utrzymuje się pomimo szerszego sceptycyzmu co do dalszych wzrostów bez nowych narracji, ponieważ zyski z przeszłości przyćmiewają potencjalne przyszłe wzrosty.
Gdzie stoi rynek
Jeśli chodzi o zmiany strukturalne rynku, Smac zauważa, że nawet jeśli fundusz ETF BTC przyciągnął nowych inwestorów, szersze skutki nie zostały jeszcze w pełni zrealizowane. Luka do prawdopodobnego zatwierdzenia ETH ETF pod koniec 2024 r. lub na początku 2025 r. jest postrzegana jako okres niezbędny do analizy rynku i edukacji.
Jeśli chodzi o aktywność w łańcuchu, zauważalny jest wzrost podaży monet stabilnych i aktywnych adresów, co wskazuje, że możemy znajdować się wcześniej w cyklu, niż wielu sądzi. Jednak udział handlu detalicznego pozostaje niski, o czym świadczą rankingi aplikacji Coinbase i aktywność użytkowników, co sugeruje, że rynek może nadal znacznie się rozwijać.
Na koniec Smac z pasją sprzeciwia się cynizmowi otaczającemu potencjał obecnego cyklu, zwłaszcza krytyce skupiającej się wyłącznie na monetach memowych lub spekulującej na temat zbliżającego się pogorszenia koniunktury bez istotnych dowodów. Na koniec podkreśla, że prawdopodobnie jesteśmy dopiero w jednej trzeciej tego cyklu, a przed nami znacznie więcej rozwoju i innowacji, szczególnie w obszarach takich jak SocialFi, zdecentralizowane identyfikatory osobiste (DePIN) i aktywa świata rzeczywistego (RWA) przenoszone w łańcuchu .
W końcowej, stanowczej notatce Smac stwierdza:
„Jeśli nie możesz tego stwierdzić, myślę, że wciąż jesteśmy na wczesnym etapie tego cyklu. Wydaje mi się, że jesteśmy już w 1/3 drogi. Pomimo dużego cynizmu, że wszystko kręciło się wyłącznie wokół memecoinów, dzieją się i powstają inne rzeczy.”
Smac pozostaje „turbooptymistą” co do przyszłości kryptowalut, napędzany zarówno bieżącymi projektami, jak i obietnicą nowych innowacji, które wciąż pojawiają się na skrzyżowaniu technologii i zastosowań w świecie rzeczywistym.
