Uruchomione w styczniu fundusze spotowe Bitcoin odnotowały rekordowy napływ środków w pierwszych dwóch miesiącach, ale odpływy netto w każdym z ostatnich trzech tygodni.

CoinShares podał w swoim najnowszym raporcie, że w zeszłym tygodniu produkty inwestycyjne związane z kryptowalutami straciły 435 milionów dolarów. Jak zwykle większość wypływów środków pochodziła z funduszu Bitcoin Trust należącego do firmy Grayscale, chociaż w raporcie zauważono, że ich przepływ maleje.

Jednak pozostałe fundusze ETF odnotowały w zeszłym tygodniu o 50% mniej wpływów niż w poprzednim tygodniu. A niektóre fundusze – w tym Fidelity, ARK Invest i Bitwise – w niektóre dni odnotowały nawet odpływy.

Tymczasem gigantyczny fundusz ETF BlackRock miał dni bez jakichkolwiek przepływów.

Nie oznacza to jednak, że inwestorzy powinni się martwić. Fundusze ETF są wciąż „na bardzo wczesnym etapie wdrażania” – powiedział niedawno „Fortune” Nate Geraci, prezes sklepu ETF.

Instytucje finansowe „muszą jeszcze nawet pozwolić swoim brokerom na pozyskiwanie zakupów kasowych funduszy ETF Bitcoin, a zarejestrowani doradcy inwestycyjni wciąż powoli wkraczają do tej kategorii” – powiedział Geraci.

Kelly Ye, menedżer portfela w firmie inwestycyjnej Decentral Park Capital, powtórzył słowa Geraciego. „Napływ instytucjonalny jeszcze się nie zmaterializował” – napisała w cotygodniowym raporcie rynkowym

„Napływają zachęcające wieści, że Morgan Stanley, jedna z największych platform zarządzania majątkiem, bada możliwość umożliwienia brokerom rekomendowania spotowych ETF-ów Bitcoin” – powiedział Ye. „Spodziewamy się większych wpływów napędzanych sprzedażą w miarę otwierania się większej liczby platform”.

Przypływy i odpływy

Analitycy twierdzą, że nawet w przypadku produktów tak udanych, jak spotowe fundusze ETF na Bitcoin, należy spodziewać się dni lub tygodni wypływów. To, że ETF nie generuje żadnych przepływów, jest całkowicie normalne.

Akcje ETF „utworzenie lub umorzenie nastąpi tylko w przypadku wystarczająco dużego niedopasowania podaży i popytu” – napisał na X analityk Bloomberg Intelligence ETF James Seyffart.

Niedopasowanie musi być na tyle duże, aby taniej było przejść przez ten proces, zamiast przekształcać rynki w zwykłą drogę poprzez strategie hedgingowe.

Innymi słowy, zerowy napływ nie musi oznaczać zerowego popytu.

Fundusz ETF BlackRock dla rynków wschodzących „od połowy stycznia do połowy kwietnia obracał akcjami o wartości około 70 miliardów dolarów i odnotował zerowe przepływy każdego dnia” – powiedział Eric Balchunas, analityk ETF Bloomberg Intelligence.

„Konkluzja jest taka, że ​​przepływy w żadnej kategorii ETF nie będą rosły w linii prostej – z czasem będą przypływy i odpływy” – powiedział Geraci.

Tom Carreras jest korespondentem ds. rynków w DL News. Masz wskazówkę dotyczącą funduszy ETF Bitcoin? Skontaktuj się z nami pod adresem tcarreras@dlnews.com