Uwaga: niniejszy raport badawczy został po raz pierwszy opublikowany na oficjalnej stronie internetowej First Class Warehouse 30.01.2024 r.
Jupiter to agregator transakcji zbudowany w oparciu o sieć Solana. Jupiter został uruchomiony w październiku 2021 roku i stał się najpopularniejszym interfejsem handlowym dla użytkowników Solany. Agreguje ponad połowę wolumenu transakcji Solana. Rozwój funkcji agregacji transakcji w Jupiter jest bliski osiągnięcia maksymalnego. W ramach umowy uruchomiono platformę Launchpad Jupiter Start oraz inkubator Jupiter Labs do ekspansji poziomej. Jupiter ma dużą bazę użytkowników i zasoby, a jakość projektu platformy Launchpad jest w pewnym stopniu gwarantowana. Projekt instrumentów pochodnych Jupiter Labs charakteryzuje się wysokim poziomem TVL i wolumenem obrotu. Podsumowując, skupiamy się na Jowiszu.
Podsumowanie inwestycji
Jupiter to agregator transakcji zbudowany na sieci Solana, z interfejsem użytkownika podobnym do 1inch. Protokół zapewnia agregację transakcji, zlecenia z limitem i funkcje inwestycji stałych. Jupiter agreguje ponad połowę wolumenu transakcji Solany, pozostawiając niewiele miejsca na dalszy rozwój agregacji transakcji. Pozioma ekspansja protokołu uruchamia Jupiter Start i Jupiter Labs, które są podobne do platform startowych. Na dzień 15 stycznia 2024 r. umowa nie zawierała informacji o finansowaniu.
Funkcja agregacji transakcji firmy Jupiter zbliża się do szczytu i pozostaje mniej miejsca na zwiększenie udziału zagregowanego wolumenu transakcji w sieci Solana. Jupiter jest jedynym konkurencyjnym agregatorem transakcji w sieci Solana. Dzięki dobremu doświadczeniu handlowemu i interfejsowi użytkownika protokół rozwinął się do tej pory. Jego 24-godzinny wolumen transakcji wynosi około 460 milionów dolarów. Ostrożnie szacuje się, że jego łączny wolumen transakcji przekroczył 50% całkowitego wolumenu transakcji w sieci Solana niewiele jest miejsca na dalszą poprawę.
Jako plan promocji projektu uruchomiony przez Jupiter, Jupiter Start ma ogromny potencjał przy wsparciu zasobów i bazy użytkowników. Jupiter uruchomił Jupiter Start, który przypomina platformę startową. W chwili obecnej nie zostały jeszcze uruchomione kluczowe funkcje Launchpad i Atlas, jednakże Jupiter dysponuje ogromną bazą użytkowników sieci Solana oraz własnymi zasobami projektowymi Jupiter Labs i projekty współpracy Jakość projektu Jupiter Start jest w pewnym stopniu gwarantowana, ta cecha zasługuje na uwagę.
Projekt Jupiter Labs jest wersją Fork innych produktów Chain Star i ma ogromny potencjał w ramach promocji Jupiter. Dwa projekty tymczasowo uruchomione przez Jupiter Labs to instrumenty pochodne i monety typu stablecoin LSD, które są bardzo podobne w formie do GMX V1 i Lybra. Projekt instrumentów pochodnych jest obecnie na etapie użytkowania, a średni dzienny wolumen obrotu wynosi prawie 90 milionów dolarów amerykańskich (ograniczony przez TVL). Można zauważyć, że pod wpływem firmy Jupiter produkty Jupiter Labs przyciągnęły uwagę rynku oraz przyciągnęły więcej użytkowników i funduszy. Późniejszy protokół monety stabilnej LSD wprowadził drobne innowacje w zakresie oprocentowania pożyczek i mechanizmu wykupu, wypełniając luki w obszarach związanych z Solaną.
Ogólnie rzecz biorąc, Jupiter nie ma konkurentów w sekcji agregacji transakcji Solany i agreguje ponad połowę wolumenu transakcji, co czyni DEX bazowym protokołem płynności w Solanie. Przy wsparciu ogromnej bazy użytkowników i zasobów projektowych, pozioma ekspansja Jupiter Start i Jupiter Labs również ma duży potencjał rynkowy, a Jupiter Start i Jupiter Labs mogą wywołać efekt powiązania. Bazując na powyższych warunkach, skupiamy się na Jowiszu.
Uwaga: Ostateczna ocena [Śledź]/[Nie podążaj] dla magazynu pierwszej klasy jest wynikiem wszechstronnej analizy bieżących podstaw projektu zgodnie z ramami oceny projektu magazynu pierwszej klasy, a nie przewidywaniem przyszłego wzrostu lub spadku ceny tokena projektu. Na cenę tokenów wpływa wiele czynników, a podstawy projektu nie są jedynym czynnikiem. Dlatego to, że raport z badania zostanie oceniony jako [nie zwracający uwagi], nie oznacza, że cena projektu na pewno spadnie. Ponadto rozwój projektów blockchain jest dynamiczny. Jeśli projekt oceniony przez nas jako „nie dotyczy” ulegnie znaczącym pozytywnym zmianom w swoich podstawach, możemy go dostosować do „uwzględnienia”. Podobnie, jeśli projekt uznamy za „zainteresowany”. „nie dotyczy” Jeśli projekt objęty [Śledź] ulegnie poważnym, złośliwym zmianom, ostrzeżemy wszystkich członków i możemy dostosować go do [Nie podążaj].
1. Przegląd podstawowy
1.1 Wprowadzenie do projektu
Jupiter to agregator transakcji zbudowany w sieci Solana. Jupiter agreguje ponad 50% wolumenu transakcji w sieci Solana i jest pierwszym wyborem dla użytkowników do handlu. Rozwój funkcji agregacji osiągnął pułap, a protokół przechodzi poziomą ekspansję w celu dalszego rozwoju. Aby zwiększyć swój wpływ, Jupiter uruchomił dwie główne funkcje: platformę startową Jupiter Start i inkubator Jupiter Labs.
1.2 Podstawowe informacje
2. Szczegóły projektu
2.1 Zespół
Głównymi członkami zespołu są Meow i Ben Chow, którzy założyli Jupiter w maju 2021 roku. Jednocześnie są także członkami Meteory, platformy płynnościowej na Solanie.
Współzałożyciel — Meow: Współzałożyciel Jupitera, budowniczy DEX Meteora na Solanie.
Współzałożyciel — Ben Chow: Dzięki wieloletniemu doświadczeniu w projektowaniu interakcji i produktach jest jednym z członków zespołu założycieli firmy Hive7 zajmującej się grami społecznościowymi i współzałożycielem wielu firm. W maju 2021 roku Ben i Meow założyli Jupiter Aggregator.
2.2 Fundusze
Jupiter nie ogłosił żadnego finansowania.
2.3 Kod
Jupiter jest audytowany przez OtterSec, który audytował dobrze znane projekty, takie jak Solana, Aptos, Sui i Wormhole (głównie dobrze znane projekty Solana i projekty amerykańskie). Mają stosunkowo bogate doświadczenie audytowe i pewną reputację w branży.
2.3 Produkty
Jako agregator handlu zbudowany w sieci Solana, Jupiter jest jednym z głównych wyborów dla użytkowników handlu Solana. Obecnie zapewnia głównie cztery główne funkcje: agregację transakcji, zlecenia z limitem, DCA/inwestycje stałe i Jupiter Start. Jednocześnie Jupiter Labs jednoczy społeczność i użytkowników w celu uruchomienia niezależnych projektów, obecnie obejmujących produkty z umową wieczystą i stabilne monety LSD.
2.3.1 Agregacja transakcji
Podobnie jak większość agregatorów handlowych, użytkownicy mogą wybierać pary handlowe i wprowadzać kwotę transakcji w Jupiter, a Jupiter automatycznie znajdzie optymalną ścieżkę wymiany na obsługiwanych zdecentralizowanych giełdach. W przypadku tokenów, które mają płynność tylko na poszczególnych DEX-ach, agregacja transakcji może bezpośrednio znaleźć płynność. W przypadku tokenów z większymi wolumenami transakcji agregacja transakcji może zapewnić lepsze ceny transakcyjne/poślizg na wielu ścieżkach. Przed dokonaniem transakcji użytkownicy mogą zdecydować się na modyfikację parametrów, takich jak opłaty transakcyjne, wielkość poślizgu i możliwość korzystania ze ścieżki bezpośredniej.
Interfejs handlowy Jupitera jest stosunkowo schludny (podobny do 1 cala), a doświadczenie handlowe jest lepsze. W ustawieniach możesz dostosować język, zablokować przeglądarkę i węzły RPC, aby dostosować się do różnych potrzeb i uniknąć pojedynczych punktów awarii. Jupiter obsługuje obecnie 29 aplikacji zawierających funkcje handlowe. DEX musi spełnić pewne warunki, aby zostać zintegrowanym z Jupiterem, które obejmują głównie audyty płynności i bezpieczeństwa. DEX wymaga płynności wynoszącej co najmniej 500 000 USD, aby zapewnić określone wymagania dotyczące wolumenu obrotu, a po drugie, kod musi zostać poddany audytowi w celu zapewnienia bezpieczeństwa.
Jupiter agreguje większość wolumenu transakcji na platformie Solana, częściowo z powodu problemów z interfejsem użytkownika. Najbardziej płynnym DEXem na Solanie jest Orca, którego płynność wynosi 190 milionów dolarów. Następny jest Raydium, z wyjątkiem własnego tokena protokołu RAY, Orca ma większą płynność niż Raydium w innych tokenach głównego nurtu. Jednakże wolumen obrotu Orki jest często niższy niż w przypadku Raydium (wolumen obrotu Orki pochodzi głównie z agregacji Jowisza). Interfejs handlowy Orca nie jest konwencjonalnym interfejsem operacyjnym przypominającym Uniswap. Zamiast tego możesz wybrać opcję kupna/sprzedaży, a następnie wprowadzić ilość, co nie jest zgodne z przyzwyczajeniami operacyjnymi użytkowników. Po drugie, WIF nie dołączył do białej listy Orca (musisz to zrobić wpisz adres umowy, aby wyszukać). Chociaż Orca może zaspokoić potrzeby użytkowników dotyczące transakcji na niewielkie kwoty, doświadczenie handlowe jest znacznie gorsze niż w przypadku Jupitera.
Rysunek 2–1 Interfejs handlowy Orca [1]
Po drugie, ogólna płynność tokenów na Solanie nie jest duża. Korzystanie z agregatora dla dużych transakcji może zmniejszyć pewne straty wynikające z poślizgu Biorąc za przykład SILLY, strata z tytułu poślizgu w przypadku wykorzystania miliona USDC do wymiany SOL jest bliska 1,22%. Dzięki zastosowaniu Jupitera utrata poślizgu jest bliska 0,4%, co oznacza, że agregator może zmniejszyć utratę poślizgu/wpływ na cenę o 0,8%.
Rysunek 2–2 Wyświetlanie dużych transakcji Orca SOL/USDC
Ogólnie rzecz biorąc, głównymi powodami zastosowania Jupitera na dużą skalę są interfejs użytkownika, płynność i zrzuty. Po przyzwyczajeniu się do korzystania z agregatorów użytkownicy będą najpierw używać agregatorów zamiast DEX do transakcji, co wiąże się z pewnym stopniem sztywności użytkownika.
2.3.2 Zlecenie z limitem
Jupiter zapewnia również funkcję zleceń z limitem, która pozwala uniknąć wzrostu kosztów i problemów z poślizgami spowodowanymi efektami cenowymi podczas transakcji (nie ma problemu MEV). Zlecenia z limitem mogą zostać częściowo wypełnione i otrzymać część tokenów handlowych bez pełnego wypełnienia. Podczas handlu użytkownicy mogą wybrać okres ważności zamówienia, cenę wymiany i ilość wymiany. Protokół współpracuje z Birdeye i TradingView. Birdeye dostarcza dane o cenach tokenów w łańcuchu, a Jupiter wykorzystuje technologię TradingView do wyświetlania danych na wykresach. Ogólne doświadczenie handlowe jest bardzo podobne do tego na scentralizowanej giełdzie.
Rysunek 2–3 Wyświetlanie funkcji kolejności granicznej Jowisza
2.3.3 DCA/inwestycja stała
DCA (Dollar Cost Averaging) nazywa się uśrednianiem kosztów w dolarach, zwanym także inwestycją stałą. Zamortyzuj koszt zakupu, dokonując wielu inwestycji w określonym czasie. Jupiter zapewnia stałe zakłady z minimalną częstotliwością minut i maksymalną częstotliwością miesięcy. Użytkownicy mogą wybrać częstotliwość inwestycji, całkowity okres i przedział cenowy inwestycji.
Rysunek 2-4 Wyświetlacz interfejsu inwestycji stałych Jupiter
Kiedy rozpocznie się inwestycja stała, tokeny zostaną przeniesione na odpowiednie konto tokena inwestycji stałej, a operacje handlowe będą przeprowadzane w regularnych odstępach czasu (transakcje mogą różnić się od 2 do 30 sekund, aby zapobiec MEV). Po zakończeniu transakcji rachunek inwestycyjny stacjonarny zostanie automatycznie zamknięty, a wszystkie tokeny zostaną przeniesione do portfela. Umowa pobiera jednotysięczną opłatę za inwestycję trwałą. Inwestycje stałe nadają się do gromadzenia tokenów na rynkach niedźwiedzia i stopniowej sprzedaży mniej płynnych tokenów, ale ogólny popyt jest mniejszy.
2.3.4 Start Jowisza
Jupiter utworzy własną platformę promocji projektów Jupiter Start, której zadaniem będzie promowanie rozwoju nowych projektów przy jednoczesnej ochronie interesów inwestorów. Proces Jupiter Start jest podzielony na pięć części: wprowadzenie społeczne, edukacja, przedpremierowe, Launchpad i Atlas. Wprowadzenie do społeczności potrwa tydzień i obejmuje głównie przedstawienie koncepcji projektu, modelu ekonomicznego itp. oraz przeprowadzenie dyskusji społecznościowych. Edukacja będzie umieszczać w ramach serwisu poszczególne projekty, a częściowo wykwalifikowani użytkownicy będą zdobywać tokeny poprzez czytanie materiałów i operacje na łańcuchu. Pre-listing umożliwia użytkownikom składanie zleceń z limitem i operacji DCA przed dodaniem płynności.
Obecnie uruchomiono funkcje wprowadzające do społeczności, edukacyjne i przedpremierowe, a tymi, na które warto czekać, są funkcje Launchpad i Atlas (jeszcze nie wyjaśnione). Ponieważ projekty Jupiter Labs będą wydawać własne tokeny protokołów, projekt Launchpad może być projektem pochodnym.
2.3.5 Laboratoria Jowisza
Jupiter Labs jest niezależny od projektów Jupiter Labs, które ostatecznie będą działać niezależnie, a użytkownicy Jupiter Labs i społeczność otrzymają określone prawa pierwszeństwa i symboliczne zachęty. Projekty uruchamiane obecnie przez Jupiter Labs to kontrakty wieczyste i monety typu stablecoin LSD.
Jowisz Wieczny
Jupiter Perpetual to protokół pochodny podobny do GMX V1 uruchomiony przez Jupiter Labs i obecnie znajduje się w fazie użytkowania. Użytkownicy protokołu dzielą się głównie na dostawców płynności i traderów. Płynność zapewniona przez dostawcę płynności jest przekształcana w koszyk tokenów (obecnie obejmujący BTC, ETH, SOL, USDC i USDT). Tokeny w puli o wyższych wagach to głównie SOL i USDC, czyli główny cel handlowy jest SOL.
Kiedy użytkownik handlowy przeprowadza transakcję z dźwignią, trader pożycza tokeny z puli, aby ustalić pozycję z dźwignią. Użytkownicy tego handlu instrumentami pochodnymi nie muszą ponosić poślizgu transakcji, a jedynie płacą opłaty transakcyjne i opłaty za pożyczkę, które zależą od wykorzystania tokena. Dostawcy płynności otrzymują 70% opłat transakcyjnych i wszystkich opłat za zaciągnięcie pożyczki. Odpowiednio dostawcy płynności ponoszą również ryzyko strat spowodowanych zyskami traderów i deprecjacją tokenów. Od końca 2023 roku do chwili obecnej cena JLP oscyluje wokół 1,8 dolara.
Rysunek 2–5 Dane JLP[2]
Stabilna moneta LST
Protokół monety stabilnej XYZ firmy Jupiter Labs nie został jeszcze uruchomiony. Zgodnie z jego dokumentacją protokół jest podobny do Lybra V1. Użytkownicy mogą wybić oprocentowaną monetę typu stablecoin SUSD (bez odsetek od pożyczki) poprzez obstawienie SOL. Protokół uzyskuje dochód ze stakowania poprzez zastawiony LST, a dochód zostanie rozdzielony pomiędzy posiadaczy SUSD i tokenu zarządzającego umową. Główną cechą umowy jest to, że gdy rentowność LST jest wyższa niż stopa oprocentowania pożyczki SOL, SOL LST zostanie obciążona hipoteką w umowie pożyczki i wykorzystana do pożyczenia SOL i zastąpienia jej LST, wykorzystując arbitraż dźwigni w celu maksymalizacji zysków. Po drugie, wśród możliwych dodatkowych mechanizmów, protokół przyjmuje mechanizm umorzenia, zapewniający stabilność cen SUSD. Częste wykupy mogą mieć wpływ na pozycję pożyczkobiorcy, szczególnie w przypadku opóźnień w zakresie wyroczni wahań rynkowych (posiadacze SUSD wymieniają SUSD na LST pożyczkobiorców. Protokół robi to poprzez wprowadzenie wykupów tokenów zarządzających małym przedziałem cenowym. Zmniejsza wpływ na pożyczkobiorców). Gdy cena SUSD mieści się w przedziale 0,95–1 USD, protokół może wykorzystać SUSD do wykupienia tokenów zarządzania w celu zmniejszenia częstotliwości wykupów pożyczkobiorców.
Wykorzystując arbitraż dźwigni w celu zwiększenia zysków, stwarza to również dodatkowe ryzyko związane z protokołem i notowaniami Oracle dla pożyczkobiorców i posiadaczy SUSD. Kredytobiorcy potrzebują wyższych zachęt do tokenów zarządczych, aby utrzymać określoną ilość bicia SUSD. Wykup tokenów zarządczych w małych przedziałach cenowych może znacząco złagodzić wpływ umorzenia na pozycje pożyczkobiorców, ale niesie też za sobą nowe problemy. Wykupy tokenów zarządczych o niewielkim zakresie spowodują, że zdecydowana większość wykupów będzie wykupami tokenów zarządczych. Jeśli cena będzie nadal spadać poniżej 1 dolara amerykańskiego, spowoduje to poważniejszą emisję tokenów.
Rysunek 2–6 Logika działania XYZ[3]
Podsumowanie: Jupiter zapewnia funkcje agregacji transakcji, zleceń z limitem i inwestycji stałych. Ogólna metoda handlu jest bardzo podobna do 1 cala. Funkcja inwestycji stałych umożliwia ustawienie przedziału cenowego, czasu i częstotliwości, co jest funkcją dodatkową. Funkcje Launchpad i Atlas oprogramowania Jupiter Start nie zostały jeszcze wprowadzone na rynek i mogą być przedmiotem dalszych prac rozwojowych. Jupiter Labs, uruchomione na mocy protokołu, inkubuje dwa nowe protokoły, a mianowicie instrumenty pochodne i monetę typu stablecoin LSD. Nowe protokoły będą w przyszłości działać niezależnie i zapewnią użytkownikom Jupiter i społeczności określone prawa pierwszeństwa i zachęty.
3. Rozwój
3.1 Historia
Tabela 3–1 Najważniejsze wydarzenia Prisma Finance
3.2 Obecna sytuacja
3.2.1 Dane biznesowe
Jupiter jest jedynym konkurencyjnym agregatorem transakcji na platformie Solana, a duża część wolumenu transakcji w sieci Solana przechodzi przez firmę Jupiter. Patrząc na wolumen transakcji w listopadzie i grudniu, całkowity wolumen transakcji DEX w sieci Solana wyniósł odpowiednio 8 miliardów i 28 miliardów dolarów amerykańskich, podczas gdy łączny wolumen transakcji Jupitera w tych dwóch miesiącach wyniósł odpowiednio 3,9 miliarda dolarów i 17 miliardów dolarów amerykańskich . Z punktu widzenia wolumenu transakcji Jupiter jest liderem ponad połowy wolumenu transakcji DEX na Solanie, co oznacza, że użytkownicy częściej używają Jupitera do transakcji niż interfejsu DEX, naprawdę zdając sobie sprawę z istnienia DEX jako podstawowego protokołu płynności.
Rysunek 3–1 Miesięczne dane dotyczące transakcji Jupiter[4]
Jupiter obecnie agreguje płynność 29 protokołów, spośród których pięć protokołów o największej liczbie transakcji generowanych poprzez agregację transakcji to Orca, Raydium, Phoenix, Lifinity i Meteora. Pięć najważniejszych protokołów odpowiada za prawie 90% wolumenu transakcji Jupitera. Warto wspomnieć, że w skład zespołu Meteory wchodzą także Meow i Ben Chow. Poprzednikiem protokołu jest zdecentralizowana giełda Mercurial Finance. Po burzy z piorunami FTX firma Mercurial Finance ogłosiła zamknięcie, a posiadacze tokenów migawkowych otrzymają 20% tokenów Meteora, a Jupiter uruchomi tokeny/zwiększy płynność na Meteora. Obecnie Meteora zaczęła zapewniać plan motywacyjny dla inwestorów (10% z nich). tokeny przydzielone LP przed dodaniem płynności).
Rysunek 3–2 Dane dotyczące wolumenu obrotu Jupiter DEX
3.2.2 Skala mediów społecznościowych
Od 15 stycznia 2024 r. społeczność Jupiter ma dużą wielkość, a Discord jest bardzo aktywny, omawiając głównie kwestie związane ze zrzutami JUP i płynnością Meteory.
3.3 Przyszłość
Jupiter obecnie nie ma jasnego planu działania. Biorąc pod uwagę, że protokół wkrótce wyemituje tokeny, dalsze działania powinny polegać na ustanowieniu DAO w celu zarządzania protokołem. Funkcje Launchpad i Atlas programu Jupiter Start zostaną uruchomione w przyszłości Jako projekt gwiazdowy na platformie Solana, Jupiter ma dużą bazę użytkowników, a Jupiter Start może również zyskać pewne korzyści w zakresie zasobów.
Podsumowanie: odkąd Jupiter zaczął działać online w październiku 2021 r., odnotował duży wolumen transakcji. Wraz z burzą FTX, DEX z najwyższym TVL stał się Orca (doświadczenie handlowe zapewniane przez interfejs użytkownika jest nieco niewystarczające). Raydium ma wyższy TVL i płynność niektórych tokenów Tugo. Jupiter zdobył przychylność większej liczby użytkowników dzięki łatwości obsługi i wygodnemu interfejsowi użytkownika. Według stanu na 15 stycznia 2024 r. ponad 50% wolumenu transakcji odbywa się na Jowiszu. Warto czekać na kolejną funkcję Launchpada.
4. Model ekonomiczny
4.1 Dystrybucja tokenów
Znakiem Jowisza jest JUP, którego łączna podaż wynosi 10 miliardów. 40% tokenów (10% w pierwszej rundzie, w sumie 4 rundy) zostanie wykorzystane do zrzutów, 20% zostanie wykorzystane do zapewnienia płynności i zachęt dla społeczności, a 40% zostanie wykorzystane jako rezerwy zespołowe i strategiczne. Protokół obiecuje przydzielić 50% tokenów społeczności i przydziela zimny portfel zespołowi i społeczności. Oczekuje się, że początkowe tokeny w obiegu będą wynosić 5% w celu zwiększenia płynności i 10% tokenów zrzutów (mogą istnieć dodatkowe tokeny). Około 2% tokenów jest odblokowanych)
4.2 Narzędzie tokena
Jupiter nie ogłosił jeszcze konkretnych funkcji tokena JUP. Autor uważa, że w najbliższej perspektywie JUP będzie wykorzystywany głównie do zarządzania społecznościami. Kolejne nowe projekty Jupiter Labs mogą przeprowadzać zrzuty i dawać pierwszeństwo praw do testowania posiadaczom JUP. Jednocześnie Jupiter może imitować 1 cal i zapewniać graczom dodatni dochód z poślizgu.
5. Pytania uzupełniające
Jupiter zgromadził już 50% wolumenu transakcji na Solanie, a główny dalszy rozwój dotyczy funkcji Jupiter Start protokołu i Jupiter Labs.
5.1 Przegląd branży Solana DEX
Jupiter zawsze był jedynym konkurencyjnym agregatorem transakcji w sieci Solana. Ze względu na płynną obsługę i stosunkowo wygodny interfejs użytkownika, Jupiter przyciąga coraz więcej użytkowników. Jupiter agreguje ponad 50% wolumenu obrotu na platformie Solana, co czyni DEX prawdziwym protokołem płynności bazowej w sieci Solana. Oczekuje się, że wraz z dalszym rozwojem protokołu i kolejnymi planami zrzutów udział w wolumenie transakcji agregowanych przez Jupiter będzie dalej rósł. Jupiter zajął prawie cały rynek agregatorów Solany, a dalszy rozwój polega na dalszej optymalizacji samej Solany, a nie jej własnego.
5.2 Początek Jowisza
Przy ograniczonym dalszym wzroście agregacji transakcji, Jupiter Start może być dla Jupiter kolejnym kierunkiem ekspansji terytorialnej. Obecnie Jupiter Start ma jedynie funkcje wprowadzające, edukacyjne i przeduruchomieniowe. Podstawowa funkcja Jupiter Start, Launchpad, nie została jeszcze uruchomiona, ma ogromną grupę użytkowników i wywiera duży wpływ na ruch. Biorąc pod uwagę zalety własnych zasobów, uruchamiane na nim projekty będą prawdopodobnie wyższej jakości.
5.3 Laboratoria Jowisza
Jupiter Labs współpracuje z JUP DAO, społecznością Solana i użytkownikami Jupiter w celu uruchomienia nowego protokołu DeFi. Projekty w Jupiter Labs będą ostatecznie działać niezależnie, ale użytkownicy, społeczności i posiadacze tokenów Jupiter będą mieli wcześniejsze prawa pierwszeństwa i nagrody w postaci tokenów, a projekty Jupiter Labs będą mogły być również uruchamiane w Jupiter Start.
Produkty wprowadzane obecnie przez Jupiter Labs to protokoły instrumentów pochodnych i monety typu stablecoin LSD. Protokół instrumentów pochodnych jest już na wczesnym etapie stosowania, a płynność (JLP) jest ograniczona do 50 milionów dolarów. Ogólny protokół jest bardzo podobny do GMX V1. Innym protokołem jest protokół monet stabilnych LSD XYZ, który jest podobny do Lybry V1 jako całości, ale oparty na Lybrze, wykorzystuje arbitraż stóp procentowych (hipoteka LSD w celu pożyczenia SOL i zastąpienia go LSD) w celu zwiększenia stabilności posiadaczy monet stabilnych i protokołu posiadacze tokenów. Jednocześnie, w oparciu o inne protokoły stabilnej waluty, bezpośrednio wykupujące zabezpieczenie w celu utrzymania cen, XYZ wykorzystuje tokeny zarządzające w celu wykupienia pozycji pożyczkobiorcy, gdy niewielka kwota jest niezakotwiczona (5%), chroniąc jednocześnie pożyczkobiorcę, jednocześnie zwiększając ryzyko rozwodnienia żetonów zarządzania.
Podsumowanie: Własny biznes agregacji transakcji Jupiter osiągnął już niemal swój pułap. Przyjął on strategię horyzontalnej ekspansji w sektorze DeFi i uruchomił platformę Launchpad Jupiter Start oraz platformę inkubacyjną Jupiter Labs. Jupiter ma silną przewagę zasobów (własna ogromna baza użytkowników i projekt Jupiter Labs), a projekt Launchpad jest godny uwagi, chociaż jego Jupiter Labs ma mniej innowacji, wypełnił luki w powiązanych projektach na Solanie Jowisz ma jeszcze większy wielki potencjał.
6. Ryzyko
1) Ryzyko kodu: Jupiter jest kontrolowany przez OtterSec, ale nadal istnieje ryzyko związane z kodem.
2) Ryzyko związane z projektami instrumentów pochodnych: Projekty instrumentów pochodnych są wciąż w fazie Beta i może istnieć ryzyko, takie jak ataki na Oracle, które pozbawiają płynność protokołu [5].
Bibliografia
Oficjalna dokumentacja Jowisza, https://station.jup.ag/docs/
Blog o Jowiszu, https://station.jup.ag/blog
[1] https://www.orca.so/
[2] https://jup.ag/perps-earn/buy/SOL
[3] https://station.jup.ag/labs/lst-stablecoin/litepaper
[4] https://station.jup.ag/stats/month
Ryzyko inwestycyjne i zastrzeżenia
Powyższa analiza treści stanowi jedynie informację referencyjną i nie stanowi podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Prosimy o nie podejmowanie jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego raportu. First Class Warehouse nie ponosi odpowiedzialności za wyniki inwestycyjne użytkownika.
Raport został sporządzony na wskazany dzień i ze względu na możliwość zmiany późniejszych warunków rynkowych lub ekonomicznych jego treść może niekoniecznie odzwierciedlać te zmiany. Wykresy, wykresy i inne pomoce wizualne służą wyłącznie celom informacyjnym. Żaden z tych wykresów, wykresów ani pomocy wizualnych nie jest przeznaczony do stosowania przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Nie gwarantuje się, że First.VIP pomoże komukolwiek w podjęciu decyzji inwestycyjnej i żaden wykres, wykres ani inna pomoc wizualna nie jest w stanie uchwycić wszystkich czynników i zmiennych niezbędnych do podjęcia takiej decyzji.
Niektóre stwierdzenia zawarte w tym artykule mogą mieć charakter First. Założenia VIP dotyczące przyszłych oczekiwań i innych poglądów wybiegających w przyszłość, a także znane i nieznane ryzyko i niepewność mogą prowadzić do rzeczywistych wyników, wyników lub zdarzeń, które różnią się od poglądów i założeń wyrażonych w oświadczeniach .
Wszelkie prognozy, prognozy i szacunki zawarte w niniejszym raporcie mają charakter spekulacyjny i opierają się na pewnych założeniach. Te stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą okazać się nieprawidłowe i mogą na nie wpływać nieprawidłowe założenia lub znane lub nieznane ryzyko, niepewność i inne czynniki, z których większość jest poza naszą kontrolą. Oczekuje się, że niektóre lub wszystkie założenia dotyczące przyszłości nie zostaną zrealizowane lub mogą znacząco różnić się od rzeczywistych wyników.