Native jest pozycjonowany jako warstwa płynności blockchain i obejmuje trzy produkty: Native, interfejs płynności, który można zintegrować z projektami, NativeX, agregator transakcji i międzyłańcuchowy oraz Aqua, nowe narzędzie pożyczkowe. NativeX integruje wiele zdecentralizowanych giełd i mostów międzyłańcuchowych jako źródła płynności i na tej podstawie współpracuje z niektórymi prywatnymi animatorami rynku, aby zapewnić użytkownikom zerowy poślizg i wygodne doświadczenie handlowe. Jej podstawowy produkt, Aqua, umożliwia animatorom rynku pożyczanie środków od użytkowników depozytów w celu tworzenia rynków, rozwiązując problem braku płynności animatorów rynku. Ponieważ animatorzy rynku wykorzystują płynność Aqua do rozliczeń podczas rozliczeń, środki są zawsze przechowywane w kontraktach Aqua, a ryzyko jest znacznie niższe niż w przypadku tradycyjnych pożyczek instytucjonalnych. Aqua kontroluje ryzyko, jednocześnie zwiększając efektywność wykorzystania funduszy i rentowność.
Przegląd projektu
Native jest pozycjonowany jako programowalna warstwa płynności. Obecnie obejmuje trzy produkty: Native, zorientowany na protokół interfejs płynności, NativeX, agregację transakcji między łańcuchami oraz Aqua, nowe narzędzie pożyczkowe dla animatorów rynku. Native może pomóc stronom projektu w bezpośrednim dostępie do płynności Native na ich własnych stronach internetowych. NativeX jest już w czołówce ścieżki handlu agregacją międzyłańcuchową. Chociaż ogólne zapotrzebowanie na tę ścieżkę jest niskie, w pewnym stopniu odzwierciedla ona możliwości operacyjne zespołu. Projekt nowego produktu kredytowego Aqua znacznie poprawia efektywność kapitałową animatorów rynku przy jednoczesnej kontroli ryzyka i jest wysoce innowacyjny. Native otrzymał dwie rundy finansowania od Nomad Capital i wprowadza na rynek swój podstawowy produkt, Aqua.
Natywny może pomóc stronom projektu uruchomić funkcje handlowe na ich własnych stronach internetowych, zapewniając użytkownikom protokołu wygodniejsze interaktywne doświadczenia. Korzystając z narzędzi Native, protokoły mogą łatwo uzyskać dostęp do płynności Native na swoich własnych stronach internetowych i samodzielnie zmieniać opłaty transakcyjne.
Chociaż produkty do agregacji transakcji międzyłańcuchowych są obecnie mniej popularne, mają one pewien potencjał wzrostu. Użytkownicy mają duże zapotrzebowanie na mosty międzyłańcuchowe i agregację transakcji, ale często obsługują je osobno, a mniej użytkowników bezpośrednio korzysta z agregacji transakcji między łańcuchami. Chociaż agregacja transakcji między łańcuchami może zapewnić wygodną obsługę transakcji, nie została ona powszechnie przyjęta ze względu na kwestie takie jak płynność i nawyki użytkowników. NativeX jest już w czołówce w dziedzinie agregacji międzyłańcuchowej. Zintegrował większą płynność i zgromadził więcej zasobów animatorów rynku. Może odbierać ponad 70% przepływu zamówień DeFi, co pomoże w późniejszym uruchomieniu Aqua. Wraz z pojawieniem się głównych L1 i L2 wzrasta zapotrzebowanie na transakcje międzyłańcuchowe, a agregacja transakcji międzyłańcuchowych może zyskać większe przyjęcie wśród użytkowników.
Jako nowe narzędzie pożyczkowe Aqua poprawia efektywność kapitałową animatorów rynku, jednocześnie redukując w jak największym stopniu ryzyko kapitałowe użytkowników. Umowy o pożyczkę kredytową dla instytucji często nie wymagają zabezpieczenia. Instytucje mogą bezpośrednio pożyczać środki od użytkowników po sprawdzeniu, że ujawnione informacje, takie jak wykorzystanie i miejsce przechowywania środków po udzieleniu pożyczki, są w zasadzie zerowe, a użytkownicy muszą ponosić większe ryzyko niewypłacalności instytucji. Animatorzy rynku pożyczający od Aqua są nadzabezpieczeni i w rzeczywistości nie pożyczają środków. Animatorzy rynku wykorzystują środki z puli Aqua jedynie do rozliczania transakcji, a pomiędzy użytkownikami a pulą Aqua przeprowadzane są wcześniej transakcje dwustronne. i po rozliczeniu. Następnie animator rynku generuje odpowiednie pozycje długie i krótkie w puli Aqua, a animator rynku może jednocześnie wykonywać operacje odwracalne na scentralizowanej giełdzie, aby zarobić różnicę w cenie transakcyjnej. W przypadku użytkowników depozytów środki wykorzystane przez animatorów rynku na kredyty hipoteczne są zawsze przechowywane w puli Aqua, ryzyko niewypłacalności jest zminimalizowane, a użytkownicy mogą uzyskać trwałe zyski przy niskim ryzyku. Instytucje zyskują płynność na wolnym od aktywów łańcuchu bloków i mogą otwierać więcej pozycji, maksymalizując efektywność kapitału.
Jako wspólne produkty Native, NativeX i Aqua mogą zapewniać sobie wzajemnie ceny, przepływ zamówień i płynność, tworząc powiązaną przewagę konkurencyjną.
Ogólnie rzecz biorąc, firma Native zgromadziła wiele zasobów w zakresie agregacji transakcji między łańcuchami, co pomoże w dalszym rozwoju jej nowego produktu Aqua. I tworzą efekt powiązania między Native, NativeX i Aqua. Jako nowy produkt Native, Aqua tworzy nowy paradygmat współpracy pomiędzy dostawcami płynności i animatorami rynku. Zapewniając bezpieczeństwo środków użytkowników depozytów, zapewnia także animatorom rynku wyższą efektywność kapitałową i wygodę, tworząc sytuację korzystną dla obu stron. Jako rzadka innowacja w dziedzinie DeFi, nie ma obecnie podobnego produktu, a Native zasługuje na uwagę.
1. Przegląd podstawowy
1.1. Wprowadzenie do projektu
Native jest pozycjonowany jako programowalna warstwa płynności. Obecnie posiada zorientowany na protokół interfejs płynności Native i produkt do agregacji transakcji między łańcuchami NativeX, aby zapewnić użytkownikom handlowym wygodniejsze doświadczenie handlowe. Native uruchomił w sieci testowej Aqua, nowy protokół pożyczkowy dla użytkowników i animatorów rynku. Aqua umożliwia animatorom rynku pozyskiwanie zdolności kredytowej poprzez kredyty hipoteczne oraz rozliczanie transakcji użytkowników poprzez środki z puli Aqua, co zwiększa efektywność kapitałową, minimalizując jednocześnie ryzyko niewykonania zobowiązania przez animatora rynku.
1.2. Podstawowe informacje
2. Szczegóły projektu
2.1. Zespół
Według danych Linkedin zespół składa się z 3–10 osób. Podstawowych członków przedstawia się w następujący sposób:
Meina Zhou, dyrektor generalna Native. Posiada tytuł magistra w dziedzinie analityki danych uzyskany na Uniwersytecie Nowojorskim, ma ponad 8-letnie doświadczenie w kierowaniu zespołami zajmującymi się analityką danych oraz bogate doświadczenie w uczeniu maszynowym, eksploracji danych i zarządzaniu projektami. Meina Zhou jest także założycielką i gospodarzem podcastu CryptoMeina.
Wee Howe Ang, konsultant w Native, posiada tytuł licencjata w dziedzinie elektrotechniki uzyskany na Uniwersytecie Narodowym w Singapurze. Pełnił funkcję Software Development Managera (zastępcy wiceprezesa) w Deutsche Bank. CTO firmy handlującej kryptowalutami Altonomy, CTO firmy handlującej kryptowalutami Tokka Labs.
Hung, kierownik techniczny Native. Rozpoczął pracę w branży szyfrowania w marcu 2019 r., jest inżynierem full-stack i zna inteligentne kontrakty EVM.
Liczba członków Native jest niewielka, ale zespół ma jasny podział pracy i bogate doświadczenie branżowe w obszarach technologii, handlu i działań reklamowych.
2.2. Finansowanie
W kwietniu 2023 r. Nomad poprowadził rundę zalążkową o wartości 2 milionów dolarów. Nomad Capital otrzymał inwestycję od Binance w marcu 2023 r. i zainwestował w swój pierwszy projekt, Native, w następnym miesiącu. W grudniu 2023 roku Native otrzymał strategiczną inwestycję od Nomad Capital.
2.3. Produkty
2.3.1. wodny
Na początku zdecentralizowane giełdy korzystały głównie z typów transakcji z arkuszami zleceń i zapytaniami ofertowymi (żądanie wyceny bezpośrednio od animatorów rynku zamiast składania zleceń, co nieco różni się od ksiąg zamówień). Jednak koszt transakcji księgi zamówień w sieci Ethereum jest zbyt wysoki, głębokość transakcji jest niska, a dopasowanie jest trudne. Dlatego mechanizm automatycznego animatora rynku stał się głównym modelem zdecentralizowanych giełd. Weźmy na przykład firmę Uniswap. Uniswap przyjmuje model ciągłego tworzenia rynku produktów. Chociaż samodzielnie ustala ceny, jego efektywność kapitałowa jest niska, a do zmniejszenia wpływu transakcji na cenę wymagana jest duża ilość płynności, z czym w dalszym ciągu borykają się dostawcy płynności. darmowe straty Ryzyko i korzyści związane z zapewnieniem płynności często nie są tak wysokie, jak zwykłe trzymanie tokenów.
Native wprowadza na rynek Aqua, nowy paradygmat modelu handlu. Aqua to nowy produkt pożyczkowy dla zwykłych użytkowników i animatorów rynku, który łączy w sobie cechy zdecentralizowanych giełd i produktów pożyczkowych. Angażuje się w zwiększanie efektywności kapitałowej animatorów rynku i dochodów z depozytów użytkowników, przy jednoczesnym zapewnieniu bezpieczeństwa środków użytkowników. Zwykle fundusze animatorów rynku są przechowywane na scentralizowanych giełdach i w poszczególnych łańcuchach bloków. Jeśli istnieje określone zapotrzebowanie na animator rynku na nowy łańcuch bloków, muszą oni wydzielić część środków i ponieść ryzyko związane z bezpieczeństwem tego łańcucha bloków w rezultacie część swoich zysków z działalności rynkowej.
Za pośrednictwem Aqua animatorzy rynku korzystają z kredytów hipotecznych na aktywach, aby pożyczać pieniądze w celu tworzenia rynków w nowej sieci blockchain (zabezpieczenie może istnieć w innych łańcuchach). Ogólnie rzecz biorąc, stosowany jest mechanizm RFQ, który charakteryzuje się wysoką efektywnością kapitałową, ale nie jest narażony na poślizg, MEV i inne wady. Jego środki pochodzą od użytkowników depozytów/dostawców płynności (użytkownicy depozytów mogą również uzyskać określone możliwości pożyczkowe). Zakładając, że użytkownik sprzedaje ETH za USDT, animator rynku podaje wycenę i rozlicza ją za pośrednictwem środków Aqua (zdeponowanych przez użytkownika). Po rozliczeniu animator rynku generuje pozycję krótką w USDT i długą pozycję w ETH (równowartość kwoty). animator rynku Pula pożyczyła USDT i zdeponowała ETH, ale środki znajdują się w kontrakcie Aqua). W ramach zaciąganej pożyczki animator rynku może utrzymywać wiele pozycji jednocześnie, maksymalizując płynność i efektywność kapitałową animatora rynku.
Aqua nie tylko poprawia efektywność kapitałową animatorów rynku, ale także rozwiązuje problem braku płynności animatorów rynku na niektórych blockchainach. Większą atrakcją jest to, że pieniądze pożyczone przez animatora rynku zawsze znajdowały się w kontrakcie Aqua, a faktycznym przejawem są pozycje długie i krótkie pozycje animatora rynku jest bardziej przejrzysty, a pożyczone aktywa nie mogą zostać sprzeniewieżone, a ryzyko jest takie znacznie niższe niż w przypadku tradycyjnych instytucji.
W przypadku użytkowników pożyczających dochód nakłada się na tradycyjną umowę pożyczkową wraz z odsetkami od środków wykorzystanych przez animatora rynku (opłata odsetkowa za otwarcie pozycji). Zdeponowane środki mają więcej scenariuszy kredytowania, a rentowność jest wyższa niż w przypadku tradycyjnego kredytu Umowa Wysoka, ale nie wiąże się z ryzykiem kredytowym animatora rynku (środki są zawsze przechowywane w umowie Aqua). A animatorzy rynku mają ciągłą potrzebę rozliczania transakcji, czyli dochody użytkowników depozytów są w miarę stabilne i zrównoważone.
Wszyscy animatorzy rynku Aqua są nadmiernie zabezpieczeni, a fundusze zabezpieczające i rozliczeniowe nie muszą istnieć w tym samym łańcuchu bloków. Aqua stosuje model kredytowania o stałym oprocentowaniu, który dostosowuje się w zależności od warunków rynkowych i wykorzystania kapitału. Odsetki będą naliczane poprzez kalkulacje poza łańcuchem (konkretna wysokość odsetek ustalana jest na podstawie liczby przekazanych bloków i zmian pozycji), a wyliczona kwota odsetek będzie cyklicznie przesyłana do sieci. Aqua korzysta z notowań poza łańcuchem Kiedy pożyczka animatora rynku przekracza limit zadłużenia, likwidatorzy umieszczeni na białej liście mogą zaproponować propozycję likwidacji. Aqua zweryfikuje propozycję i zwróci podpis, a następnie likwidator przeprowadzi likwidację w sieci.
2.3.2. Natywny i natywnyX
Od czasu krytyki kwestii GAS w Ethereum, rynek szyfrowania stopniowo zmierza w stronę wielołańcuchowego. Z perspektywy TVL wskaźnik TVL sieci Ethereum przez ostatnie dwa lata utrzymywał się na poziomie około 58%, co pokazuje, że inne blockchainy mają pewną konkurencyjność rynkową i zachowują pewien stopień płynności. Z perspektywy narracji łańcucha publicznego Ethereum będzie służyć sieci drugiej warstwy jako jej rdzeń, a więcej jego funduszy będzie w przyszłości migrowanych do sieci drugiej warstwy. Można się spodziewać, że przyszły rynek szyfrowania będzie raczej wielołańcuchowym rynkiem równoległym niż prostą uniwersalną sytuacją Ethereum.
W miarę uruchamiania coraz większej liczby łańcuchów bloków płynność staje się fragmentaryczna. Niezależnie od tego, czy jest to blockchain pierwszej warstwy Solana i Aptos, czy sieć drugiej warstwy Ethereum, istnieje ogromne zapotrzebowanie na płynność.
Dla traderów obecny model handlu według księgi zleceń cenowych i głęboka płynność scentralizowanych giełd mogą obniżyć koszty transakcji, ale oznacza to również, że użytkownicy muszą zrezygnować z własności aktywów i nie mogą handlować nienotowanymi tokenami. Chociaż własność aktywów może zostać zachowana na zdecentralizowanych giełdach, ogranicza się ona do płynności w łańcuchu, a inwestorzy muszą ponosić poślizgi, wpływ na cenę i straty MEV.
Native to rozwiązanie płynnościowe, które integruje wielołańcuchowe źródła płynności. Jej produkt Native może pomóc stronom projektu uzyskać dostęp do płynności Native i uruchomić funkcje handlowe na ich własnych stronach internetowych. Inny produkt, NativeX, posiada zarówno funkcje mostka międzyłańcuchowego, jak i agregacji transakcji, umożliwiając użytkownikom przeprowadzanie transakcji międzyłańcuchowych. Od 18 marca 2024 r. NativeX obsługuje 10 łańcuchów kompatybilnych z EVM, takich jak Ethereum, Arbitrum, Polygon, BNB Chain i Base, i nadal dodaje więcej łańcuchów bloków.
Na podstawie agregacji płynności wielu DEX (w tym agregatorów) i mostów międzyłańcuchowych, NativeX współpracuje z wieloma prywatnymi animatorami rynku (Private Market Makers), aby zapewnić inwestorom lepsze wyceny. Prywatni animatorzy rynku różnią się od tradycyjnych automatycznych animatorów rynku Prywatni animatorzy rynku to niezależne osoby, które zapewniają mechanizm zapytania ofertowego podobny do scentralizowanych zleceń z limitem walutowym i korzystają z własnych algorytmów i modeli cenowych, aby zapewnić płynność swoim partnerom, np. w handlu. agregatory. Mechanizm RFQ charakteryzuje się większą elastycznością niż automatyczny mechanizm animatora rynku i znacznie poprawia efektywność finansową.
Kiedy użytkownik złoży żądanie zamówienia, Native uzyska wyceny z wielu zdecentralizowanych giełd. W tym samym czasie Native otrzyma również wyceny od prywatnych animatorów rynku, a prywatni animatorzy rynku odpowiedzą zaszyfrowanymi notowaniami (co pozwala uniknąć wyprzedzania). , wpływ na cenę i straty wynikające z poślizgu). Native zapewnia inwestorom optymalną strategię cenową po zagregowaniu notowań. Jeśli zlecenie zostanie złożone u prywatnego animatora rynku, Native ostatecznie zweryfikuje podpis cyfrowy inwestora. Po spełnieniu warunków handlowych trader i animator rynku dokonują swapów atomowych , zamówienie zostanie automatycznie anulowane, aby zapewnić bezpieczeństwo środków obu stron.
Kiedy użytkownicy składają zlecenia u prywatnych animatorów rynku, nie występują żadne straty, takie jak opłaty transakcyjne i wpływ na cenę. Oznacza to, że Native w pewnym stopniu zmniejsza koszty transakcyjne użytkowników, zachowując własność zasobów użytkownika.
NativeX jest przeznaczony dla handlowców. W przypadku stron projektu może łączyć się z natywnymi źródłami płynności za pośrednictwem wbudowanego programu Native. Dodając funkcje handlowe, strony projektu mogą pobierać opłaty transakcyjne (domyślnie 0%) i płacić dostawcom płynności symboliczne nagrody. Obecnie BendDAO, Aboard, Range Protocol i Velo mają wbudowany Native, aby zapewnić wygodniejszy handel, a ZetaSwap jest zbudowany bezpośrednio przy użyciu Native.
Dla animatorów rynku dostęp do płynności Native może skutkować większymi przepływami zamówień, a agregatorzy korzystający z Native mogą także pozyskać więcej źródeł notowań, co sprzyja dalszej optymalizacji cen.
Podsumowanie: Konsultanci zespołu Native są dyrektorami dwóch firm zajmujących się handlem kryptowalutami i mają większe doświadczenie w tworzeniu rynku. Produkty objęte umową to NativeX i Aqua. NativeX przypomina most międzyłańcuchowy i agregator transakcji, pomagając użytkownikom przeprowadzać wygodniejsze transakcje. Jako nowy produkt zespołu Aqua tworzy nowy paradygmat współpracy pomiędzy dostawcami płynności a animatorami rynku. Może rozwiązać problem braku płynności animatorów rynku na niektórych blockchainach i poprawić efektywność kapitałową animatorów rynku, deponując tam użytkowników. są większą liczbą stron popytowych na fundusze, co nie tylko poprawia dochody użytkowników z depozytów, ale także w jak największym stopniu chroni bezpieczeństwo funduszy użytkowników.
3. Rozwój
3.1. Historia
Tabela 3–1 Zdarzenia rodzime
Sądząc po historycznym procesie Native, dostarczanie produktów i nowe prędkości sieci wsparcia są stosunkowo szybkie i zyskały pewien popyt rynkowy w stosunkowo krótkim czasie.
3.2. Obecna sytuacja
Od momentu uruchomienia w kwietniu 2023 r. Native zgromadził wolumen obrotu na poziomie 2,45 miliarda dolarów przy łącznej liczbie transakcji na poziomie 3 milionów, a aktywa współpracujących z nim prywatnych animatorów rynku przekraczają 100 milionów dolarów.
Główny wolumen transakcji protokołu pochodzi z sieci Ethereum, Avalanche i BNB Chain, głównie znajdujących się na nich tokenów WAVAX, USDT i ETH. Zakładając, że inwestorzy biorą pod uwagę poślizg i inne czynniki, główną konkurencyjnością Native są wyżej wymienione pary handlowe. Prywatni animatorzy rynku, z którymi współpracuje Native, zapewniają głównie płynność dla tokenów mETH, AVAX i BTC sieci Ethereum i BNB Chain.
3.3. Przyszłość
Native kończy końcowe testy Aqua (w tym audyt kontraktów on-chain i realizację struktur off-chain). W przyszłości Native wdroży Aqua i uruchomi ją w sieci głównej, a także stopniowo będzie wspierał zapytania ofertowe kontrakty bezterminowe i mechanizm kredytu w ramach łańcucha wiedzy zerowej.
Podsumowanie: Ogólna szybkość dostaw produktów zespołu Native jest stosunkowo szybka i zespół ten zyskał pewien udział w rynku. Zespół wprowadza na rynek swój produkt pożyczkowy Aqua dla animatorów rynku, a później zintegruje go z obszarem kontraktów wieczystych i uruchomi łańcuchowy mechanizm kredytowy typu zero-knowledge proof. Jako kolejny flagowy produkt zespołu, wydajność i dane Aqua po premierze mają dla Native kluczowe znaczenie.
4. Model ekonomiczny
Native nie wyemitował jeszcze waluty i nie ogłosił jeszcze swojego modelu ekonomicznego.
5. Konkurencja
5.1. Przegląd branży
Native oferuje obecnie dwa produkty: NativeX, agregację transakcji między łańcuchami, oraz Aqua, protokół pożyczkowy dla animatorów rynku. Agregacja transakcji międzyłańcuchowych zawsze była dziedziną niszową, a umowy kredytowe dla instytucji często dają instytucjom KYC prawo do zaciągania pożyczek bez zabezpieczenia. Po pożyczeniu środków przez instytucje informacje nie są przejrzyste i nie ma żadnych ograniczeń w korzystaniu ze środków. utrudniając zapewnienie bezpieczeństwa środków użytkowników.
Użytkownicy zawsze mieli większe zapotrzebowanie na agregację transakcji. Biorąc za przykład 18 marca 2024 r., wolumen transakcji osiągnięty za pośrednictwem agregatorów stanowił 36,7% całkowitego wolumenu transakcji DEX. Chociaż agregacja transakcji zawsze cieszyła się ogromną grupą użytkowników i dużym popytem, jej segmentacja agregacji transakcji między łańcuchami była trudna do zdobycia na rynku. Spośród dziesięciu agregatorów zajmujących największą liczbę transakcji pod względem wolumenu transakcji jedynie dziesiąty w rankingu Jumper Exchange (produkt LI.FI) jest agregatorem transakcji międzyłańcuchowych. Ogólnie rzecz biorąc, agregacja transakcji międzyłańcuchowych jest nadal dziedziną niszową, a użytkownicy są bardziej zaznajomieni z nim znane agregatory, takie jak 1inch, Jupiter i CowSwap.
Umowy pożyczkowe dla instytucji często nie wymagają pełnych hipotek. Instytucje współpracujące mogą bezpośrednio pożyczać sobie nawzajem pożyczki niezabezpieczone. Przejrzystość miejsca przechowywania i zatrzymywania środków w umowie jest wyjątkowo niska. Użytkownicy nie znają nawet kwoty pożyczonych środków pożyczający. Deponenci są narażeni na większe ryzyko niewypłacalności instytucji i mniejsze bezpieczeństwo kapitału. Weźmy na przykład szczygieł RWA. Od września do października 2023 r. wystąpiły w nim dwa problemy związane z bezpieczeństwem. Szczygieł zawiera już ostrożną umowę pożyczkową w ramach tej ścieżki, ale nadal istnieje wiele niewystarczających informacji i ujawnień dotyczących kredytów. Można zauważyć, że umowom kredytowym dla instytucji poważnie brakuje przejrzystości i istnieje duże ryzyko niewypłacalności instytucji, dlatego TVL toru zawsze była na niskim poziomie.
5.2. Analiza konkurencji
5.2.1 Woda
Logika nowego produktu Native Aqua jest wysoce innowacyjna. Aqua zawiera cechy zarówno zdecentralizowanej giełdy, jak i protokołu pożyczkowego, co tworzy nowy paradygmat współpracy dla animatorów rynku i dostawców płynności. Środki zdeponowane przez dostawcę płynności będą przechowywane w kontrakcie Aqua Po nadzabezpieczeniu animator rynku może wykorzystać środki z puli Aqua do tworzenia rynków. Kiedy animator rynku przeprowadza transakcję, animator rynku korzysta z Aqua The środki w puli zostaną rozliczone. Jest to równoznaczne z posiadaniem pozycji długiej i krótkiej w puli (zamiast pożyczania środków do kontraktu w ramach operacji animatora rynku) animator rynku może jednocześnie wykonywać operacje odwracalne na scentralizowanej giełdzie, aby zarobić różnicę w cenie transakcyjnej.
Główne scenariusze kredytowe w ramach tradycyjnych protokołów kredytowych, takich jak Compound i AAVE, zakładają, że użytkownicy będą zwiększać dźwignię finansową, krótką sprzedaż i arbitraż stóp procentowych. Wymaga to wystarczających wahań rynkowych i innych czynników, aby stworzyć popyt na kredyty, takich jak wzrost stóp procentowych monet stabilnych przez odbicie rynku i dochód z zastawu Ethereum zwiększa dochód z depozytów ETH itp. W porównaniu z Compound środki użytkowników zdeponowane w Aqua mają większe potrzeby pożyczkowe i wyższe zyski. Ponadto oprocentowanie umów kredytowych często podlega wahaniom rynkowym, a popyt animatorów rynku jest bardziej stabilny. Oznacza to, że dochód użytkownika jest stosunkowo bardziej stabilny i zrównoważony. Od początku do końca w kontraktach Aqua zawsze znajdowały się środki użytkownika, animatorzy rynku byli nadzabezpieczeni, a pozycje przejrzyste. W porównaniu z transferem środków bezpośrednio do animatorów rynku czy instytucji, model pożyczkowy Aqua jest znacznie bezpieczniejszy. Zwiększyć.
W przypadku animatorów rynku animatorzy rynku mogą otwierać więcej pozycji jednocześnie poprzez rozliczenie Aqua, które maksymalizuje efektywność kapitałową animatorów rynku w porównaniu z funduszami bezpośrednio pożyczającymi. Co więcej, płynność na wielu blockchainach można uzyskać poprzez kredyt hipoteczny, co znacznie wzbogaca scenariusze animatorów rynku. Jest to obecnie innowacyjny produkt DeFi. Prywatni animatorzy rynku korzystają z płynności zdeponowanej przez użytkowników i dzięki mechanizmowi RFQ mogą zapewnić lepsze notowania niż automatyczni animatorzy rynku pod względem płynności jednostkowej, co może zmienić obecną sytuację, w której na zdecentralizowanych giełdach dominują automatyczni animatorzy rynku.
5.2.2 Natywny i NatywnyX
Jeśli chodzi o agregację transakcji międzyłańcuchowych, 24-godzinny wolumen transakcji NativeX wynoszący 3,5 mln USD już znajduje się na czele tej ścieżki (ogółem agregator zajmuje 12. miejsce), a wolumen transakcji ustępuje pod tym względem jedynie Jumper Exchange. Jumper Exchange został zbudowany przez LI.FI. Zespół LI.FI zebrał 5,5 mln dolarów w lipcu 2022 r. i 17,5 mln dolarów w marcu 2023 r. Rundę rozstawienniczą prowadził 1kx, który jest obecnie najsilniejszym zawodnikiem na torze. Jako nowy fundusz zainwestowany przez Binance, Nomad cieszy się dobrą opinią również w obszarze DeFi, a Native jest już na najwyższym poziomie pod względem zaplecza finansowego.
Logika produktu agregacji transakcji międzyłańcuchowych jest stosunkowo prosta. Protokół agreguje więcej źródeł płynności z mostów międzyłańcuchowych i zdecentralizowanych giełd i na tej podstawie współpracuje z niektórymi prywatnymi animatorami rynku, aby zapewnić więcej źródeł płynności, a ostatecznie krzyżowo -transakcje łańcuchowe agregują kompleksowe wyceny i wybierają optymalne rozwiązanie dla traderów, zapewniając wygodniejsze i wydajniejsze doświadczenie handlowe. Podobnie jak w przypadku NativeX, metoda promocji LI.FI polega głównie na integracji ze stronami internetowymi obsługującymi inne protokoły. LI.FI uruchomiło gotowe narzędzia będące komponentami interfejsu użytkownika. Projekty mogą integrować usługi wymiany Jumper Exchange z własnymi stronami internetowymi i wdrażać kompleksowe rozwiązania typu One-stop. usługa agregacji transakcji łańcuchowych.
Od momentu uruchomienia usługi online w kwietniu 2023 r., czyli 19 marca 2024 r., firma Native zagregowała 3 miliony transakcji o wolumenie transakcji wynoszącym 2,45 miliarda dolarów, a LI.FI obecnie zagregowała 5 milionów transakcji o wolumenie transakcji wynoszącym 4 miliardy dolarów. Firma Native późno weszła do trybu online, a jej obecne całkowite dane transakcyjne stanowią około 60% LI.FI, a dzienny wolumen obrotu wynoszący 3,5 miliona dolarów stanowi około 53% LI.FI.
Obecnie NativeX obsługuje 10 łańcuchów EVM, chociaż liczba ta jest mniejsza niż LI.FI, NativeX obsługuje już najważniejsze sieci EVM i szybko rozszerza się na inne sieci. Z punktu widzenia danych NativeX jest już na najwyższym poziomie w agregacji transakcji międzyłańcuchowych.
Podsumowanie: Produkt NativeX, NativeX, jest już na najwyższym poziomie w ścieżce agregacji transakcji międzyłańcuchowych i ma wysoką konkurencyjność rynkową. Jednak ogólnie rzecz biorąc, agregacja transakcji międzyłańcuchowych jest nadal ścieżką niszową, a ogólny popyt jest niewielki. Jej nowy produkt Aqua posiada wiele innowacji. Do zarządzania funduszami wykorzystuje ujednoliconą pulę, a animatorzy rynku wykorzystują płynność puli Aqua do rozliczania transakcji. Nie tylko znacznie zwiększa efektywność kapitałową animatorów rynku i pomaga animatorom rynku uzyskać płynność na większej liczbie blockchainów, ale także zapewnia w jak największym stopniu bezpieczeństwo środków użytkowników.
6. Ryzyko
1) Ryzyko kodu
Kod Native jest kontrolowany przez Salus, Veridise i Halborn, a jego program nagród immunologicznych zostanie wkrótce uruchomiony, ale nadal istnieje ryzyko związane z kodem.
2) Likwidacja nie następuje w odpowiednim czasie
Likwidatorzy z białej listy regularnie przeprowadzają likwidację spółki Aqua. Jeżeli animator rynku ma oczywistą ekspozycję na tokeny i napotka ekstremalne warunki rynkowe, animator rynku może nie dokonać likwidacji w odpowiednim czasie, co może spowodować straty dla dostawcy płynności.
[1] https://defillama.com/chains
[2] https://www.benddao.xyz/en/bend-tools/native-swap/
[3] https://native.org/
Bibliografia
https://docs.native.org/native-dev/, Natywna dokumentacja projektu
https://medium.com/@native_labs, Medium natywne
— Ryzyko inwestycyjne i zastrzeżenia —
Powyższa analiza treści stanowi jedynie informację referencyjną i nie stanowi podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Prosimy nie podejmować żadnych decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego raportu. First Class Warehouse nie ponosi odpowiedzialności za wyniki inwestycyjne użytkownika.
Raport został sporządzony na wskazany dzień i ze względu na możliwość zmiany późniejszych warunków rynkowych lub ekonomicznych jego treść może nie odzwierciedlać tych zmian. Wykresy, wykresy i inne pomoce wizualne służą wyłącznie celom informacyjnym. Te wykresy, wykresy lub pomoce wizualne nie są przeznaczone do stosowania przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Nie gwarantuje się, że First.VIP pomoże komukolwiek w podjęciu decyzji inwestycyjnej i żaden wykres, wykres ani inna pomoc wizualna nie jest w stanie uchwycić wszystkich czynników i zmiennych niezbędnych do podjęcia takiej decyzji.
Niektóre stwierdzenia zawarte w tym artykule mogą mieć charakter First. Założenia VIP dotyczące przyszłych oczekiwań i innych poglądów wybiegających w przyszłość, a także znane i nieznane ryzyko i niepewność mogą prowadzić do rzeczywistych wyników, wyników lub zdarzeń, które różnią się od poglądów i założeń wyrażonych w oświadczeniach .
Wszelkie prognozy, prognozy i szacunki zawarte w niniejszym raporcie mają charakter spekulacyjny i opierają się na pewnych założeniach. Te stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą okazać się nieprawidłowe i mogą na nie wpływać nieprawidłowe założenia lub znane lub nieznane ryzyko, niepewność i inne czynniki, z których większość jest poza naszą kontrolą. Oczekuje się, że niektóre lub wszystkie założenia dotyczące przyszłości nie zostaną zrealizowane lub będą się istotnie różnić od rzeczywistych wyników.