Uwaga: ten artykuł został po raz pierwszy opublikowany na https://first.vip 20.10.2023 r
Merit Circle (MC) to zdecentralizowana gildia gier łańcuchowych DAO zbudowana na Ethereum i BSC. W odróżnieniu od tradycyjnych gildii gier łańcuchowych, Merit Circle inwestuje na rynku pierwotnym gier łańcuchowych, współpracuje przy tworzeniu gier i buduje kanały dystrybucji rynku gier łańcuchowych. Platformy , budowa infrastruktury i inne metody stopniowo rozszerzyły się na górny i środkowy segment branży gier sieciowych. Podsumowując, projekt ten zasługuje na uwagę.
Podsumowanie inwestycji [1]
Merit Circle (MC) to zdecentralizowana gildia gier łańcuchowych DAO zbudowana na Ethereum i BSC. Początkowo Merit Circle była gildią stypendialną podobną do YGG. Prowadzi również działalność stypendialną [2], model SubDao [3] itp., ale biorąc pod uwagę ze względu na trwałość i ograniczenia branży stypendialnej oraz fakt, że YGG prawie tłumi tę działalność, w marcu 2022 r. zaczęliśmy przekształcać strukturę i pozycję DAO, mając nadzieję, że uda się przekształcić ją w grę DAO. Merit Circle dzieli DAO na wiele sektorów (obszarów wertykalnych).Obecnie jego głównymi sektorami są inwestycje, studia (budowa i inkubowanie nowych projektów), gry (platforma kanału dystrybucji rynków gier sieciowych) oraz infrastruktura (Beam oparty na Avalanche Game Chain, głównej sieci została uruchomiona 18 sierpnia tego roku), a platforma gier NFT Sphere, będąca wciąż w fazie badawczo-rozwojowej, była kiedyś jednym z czterech głównych sektorów. Ze względu na czynniki rynkowe premiera została opóźniona i zastąpiona przez sektor infrastruktury .
Merit Circle, wcześniej znana jako Axie 420, to organizacja „stypendialna” Axie infinity. Została założona w lipcu 2021 r. Pierwotnym celem było umożliwienie graczom z krajów o niskich płacach grania w Axie infinity. Axie 420 otrzymała 200 000 USD w postaci inwestycji inkubacyjnej od Flow Ventures w sierpniu 2021 r. i zebrała 1,25 mln USD z innych kanałów. We wrześniu 2021 r. zmieniono nazwę na Merit Circle, rozszerzając pozycjonowanie projektu z skupiania się wyłącznie na Axie infinity na więcej popularnych gier i metawersów .
Zalety Merit Circle to:
1) Skarb Państwa dysponuje wystarczającymi środkami i przejrzystym przekazem informacji, a podział środków jest w miarę rozsądny (wg oficjalnych danych skarbu na dzień 23 czerwca br.: gotówka stanowi 40%, wysoce płynne tokeny blue chipów stanowią 8% ; Aktywa NFT stanowią 4% ; Tokeny/akcje powiązane z torem gier łańcuchowych stanowią 48%, z czego większość stanowi kapitał na rynku pierwotnym, a celami inwestycyjnymi są głównie tradycyjne studia gier, które łączą technologię blockchain oraz ogólny styl gry jest bardziej nastawiony na grywalność), fundusze skarbowe wynoszą około 94,1 mln USD, z czego MC nie są uwzględniane w obliczeniach skarbowych. Fundusze skarbowe spadły o około 7% w porównaniu z końcem 2021 r. Podczas bessy Merit Circle zapewnia wystarczający przepływ środków pieniężnych poprzez rozsądną alokację środków finansowych i ma teoretyczną zdolność radzenia sobie z bessą pod względem funduszy.
2) W porównaniu z tradycyjnymi gildiami gier łańcuchowych, droga rozwoju Merit Circle jest zupełnie inna. Merit Circle porzuciła model stypendialny i inwestowała na rynku pierwotnym gier łańcuchowych, współpracowała przy tworzeniu gier, budowała platformy kanałów dystrybucji rynku gier i budowała fundamenty. i inne środki są stopniowo rozszerzane na górny i środkowy segment branży gier sieciowych.
Ryzyka Merit Circle są następujące:
1) Sądząc po sytuacji inwestycyjnej, Merit Circle inwestuje głównie na rynku pierwotnym gier łańcuchowych, stanowiąc około 80% inwestycji tokenowych/kapitałowych związanych ze ścieżką gier łańcuchowych. Metoda dochodowa Merit Circle jest stosunkowo pojedyncza i opiera się głównie na sektorze inwestycyjnym. Większość gier inwestowanych przez Merit Circle to małe gry, a wartość rynkowa części inwestycyjnej jest stosunkowo duża. Wskaźnik przetrwania tego typu gier łańcuchowych w Rynek bessy jest niski, a ryzyko i niepewność są większe. Krótko- i średnioterminowa sytuacja dochodowa Merit Circle jest trudna do poprawy ze względu na warunki rynkowe. Dalsze działania zależą od rozwoju ścieżki gier łańcuchowych oraz tego, czy zainwestowane gry mogą przynieść dobry zwrot, a także czy zbudowana gra Beam chain i gra NFT market Sphere, która wkrótce ma się ukazać, mogą przynieść dobre zyski, dobry rozwój.
2) Wartość rynkowa $MC jest silnie powiązana z wartością rynkową zarządzanych aktywów skarbowych, a oczekiwania dotyczące pułapu wydają się na razie stosunkowo ograniczone.
3) Ze względu na brak atrakcyjnego biznesu związanego z wydobyciem złota i działalności społecznej, fundacja społeczna Merit Circle jest stosunkowo słaba.
Uwaga: Ostateczna ocena [Śledź]/[Nie podążaj] dla magazynu pierwszej klasy jest wynikiem wszechstronnej analizy bieżących podstaw projektu zgodnie z ramami oceny projektu magazynu pierwszej klasy, a nie przewidywaniem przyszłego wzrostu lub spadku ceny tokena projektu. Czynników wpływających na cenę tokenów jest wiele, a fundamenty projektu nie są jedynym czynnikiem, zatem to, że raport z badania zostanie oceniony jako [nie zwracający uwagi], nie oznacza, że cena projektu na pewno spadnie. Ponadto rozwój projektów blockchain jest dynamiczny. Jeżeli projekt oceniony przez nas jako „nie dotyczy” ulegnie znaczącym pozytywnym zmianom w swoich podstawach, możemy dostosować go do „uwzględnienia”. Podobnie, jeśli projekt oceniony przez nas jako „nie dotyczy” Jeśli projekt objęty [Śledź] ulegnie poważnym, złośliwym zmianom, ostrzeżemy wszystkich członków i możemy dostosować go do [Nie podążaj].
1. Przegląd podstawowy
1.1 Wprowadzenie do projektu
Merit Circle (MC) to zdecentralizowana gildia gier łańcuchowych DAO zbudowana na Ethereum i BSC, której główne sekcje podzielone są na inwestycyjną, studyjną (budowa i inkubowanie nowych projektów), gry i infrastrukturę (Beam zbudowany na Avalanche Game Chain, uruchomiono mainnet 18 sierpnia br.) Ponadto Merit Circle wypuściło także własną kolekcję NFT Edenhorde, a także platformę gier NFT Sphere, która jest w fazie badawczo-rozwojowej.
1.2 Informacje podstawowe [4]
2. Szczegółowe wyjaśnienie projektu
2.1 Zespół [5]
Według danych LinkedIn zespół Merit Circle liczy łącznie 33 członków. Z perspektywy doświadczenia zespołu, członkowie zespołu zazwyczaj mają doświadczenie w pracy z blockchainem. Główni członkowie byli głęboko zaangażowani w Axie Infinity i mają doświadczenie w instytucjach inwestycyjnych web3 .
Marco van den Heuvel —— Współzałożyciel, absolwent Arnhem Business School w 2019 roku ze specjalizacją w biznesie międzynarodowym i językach. Od 2017.09 do 2018.10 był współzałożycielem firmy blockchain o nazwie Happy Mod, skupiającej się na świadczeniu usług zarządzania społecznością i marketingu dla startupów blockchain; w 2021.07 założył organizację „stypendialną” Axie 420, która w 2021.09 zmieniła nazwę na Merit Circle.
Tommy Pretty – współzałożyciel, absolwent Politechniki w Pekinie ze specjalizacją we współczesnym biznesie chińskim i językach oraz specjalizacją w zakresie przedsiębiorczości i operacji w małych firmach na Uniwersytecie Nauk Stosowanych w Utrechcie w Holandii. Od 2014.04 do 2018.09 był członkiem Bitcoin Foundation [6], zaangażowanej w propagowanie i popularyzację technologii Bitcoin i blockchain; od 2017.07 do 2019.08 pracował w Civic, dostawcy narzędzi do zarządzania tożsamością Web3, jako administrator społeczności; w 2020.12 był współzałożycielem firmy o nazwie It is the web3 instytucja venture capital firmy Flow Ventures; współzałożycielem Merit Circle w 2021.08.
Mark Borsten – współzałożyciel[7] (Twitter @meritcirclorr, dane osobowe nie publikowane na LinkedIn), dyrektor operacyjny i współzałożyciel Flow Ventures, dołącza do Merit Circle wraz z Tommym Quietem.
Thale Sonnemans – dyrektor operacyjny, dyrektor operacyjny, ukończył studia na Uniwersytecie Stanowym w San Francisco na kierunku zarządzanie marketingowe i administracja biznesowa na Uniwersytecie Nauk Stosowanych Hann w Holandii. Od 2012.07 do 2013.07 pracował jako młodszy producent i młodszy przedstawiciel handlowy w HALAL (firma produkująca filmy i agencja fotograficzna) od 2016.01 do 2018.12; od 2019.04 do 2021.10 był współzałożycielem spółki zależnej zajmującej się hazardem o nazwie Chaser; i dołączył do Merit Koło w 2021.08.
Brandon Aaskov – dyrektor ds. technologii, absolwent New England Institute of Art ze specjalizacją w projektowaniu mediów interaktywnych. Od 2006.02 do 2013.03 pracował w firmie zajmującej się technologią mediów strumieniowych o nazwie Brightcove jako starszy inżynier rozwiązań; od 2015.06 do 2023.02 pracował w agencji oprogramowania DEPT®, pełniąc funkcję inżyniera oprogramowania, dyrektora sieci, kierownika działu kryptowalut i web3 wiceprezes i inne stanowiska, dołączył do Koła Zasługi w dniu 2023.02.
2.2 Fundusze
2.2.1 Finansowanie
Merit Circle otrzymało łącznie 3 rundy finansowania (poprzednik, Axie 420, w sierpniu 2021 roku otrzymał 200 tys. dolarów z inwestycji inkubacyjnej Flow Ventures, a innymi kanałami pozyskał 1,25 mln dolarów).
2.2.2 Skarbiec
Skarbiec Merit Circle jest podzielony na cztery części (z wyłączeniem posiadanych dolarów MC), którymi są gotówka, monety typu blue chip, aktywa NFT oraz tokeny/akcje powiązane z torem gry łańcuchowej. Wartość skarbca wynosi około 94,1 miliona dolarów amerykańskich. Ponadto, według oficjalnych statystyk dotyczących adresów skarbowych, adresy skarbowe Merit Circle na Ethereum i BSC przechowują łącznie około 42,49 mln $MC, co stanowi około 12,83 mln USD w oparciu o aktualną cenę waluty, co odpowiada w przybliżeniu bieżącemu całkowitemu obiegowi. %.
Kod Merit Circle jest open source w GitHub[10] i zawiera łącznie 4578 przesłanych kodów i średnio 10 autorów kodu. Wśród nich okresy częstszego przesyłania kodów to okres od marca 2022 r. do czerwca 2022 r. oraz od lipca 2023 r. do września 2023 r. Te dwa okresy odpowiadają rozwojowi gry NFT market Sphere (jeszcze nie wydanej, wiadomość została ujawniona w lutym Zostanie wydany w tym roku) i rozwinie łańcuch gier Beam oparty na podsieci Avalanche.
2.4 Produkty
2.4.1 Wprowadzenie produktu
Merit Circle (MC) to zdecentralizowana gildia gier łańcuchowych DAO zbudowana na Ethereum i BSC. Początkowo Merit Circle była gildią stypendialną podobną do YGG. Prowadzi również działalność stypendialną, model SubDao itp., biorąc pod uwagę trwałość stypendium biznes W marcu 2022 roku rozpoczęliśmy transformację struktury i pozycjonowania DAO, mając nadzieję, że zbudujemy z niego DAO w formie gry i podzielimy DAO na wiele sektorów (pola pionowe). Obecnie jej główne sektory dzielą się na: inwestycyjną, studyjną (budowa i inkubowanie nowych projektów), gry (platforma kanału dystrybucji gier sieciowych) i infrastrukturę (sieć gier Beam oparta na Avalanche, mainnet uruchomiona 18 sierpnia br.), ponadto Platforma gier NFT Sphere, będąca wciąż w fazie badań i rozwoju, była kiedyś jednym z czterech głównych sektorów, ale ze względu na czynniki rynkowe jej wydanie zostało opóźnione i zastąpione przez sektor infrastruktury.
2.4.2 Inwestycja w Krąg Zasługi
1) Fundusze i źródła inwestycji początkowych. Fundusze inwestycyjne Merit Circle pochodzą ze 100 mln USD zebranych wcześniej na platformie Copper. Zgodnie z propozycją MIP-2 powołano komitet inwestycyjny odpowiedzialny za inwestycję. Konkretni członkowie to: : Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX i Maven11.
2) Szczegóły inwestycji: Szczegóły sektora inwestycyjnego Merit Circle znajdują odzwierciedlenie w alokacji skarbu. Według danych skarbu państwa na dzień 23 czerwca: dystrybucja gotówki to głównie USDC; monety blue chip to głównie WBTC, zastaw Uni V2 i WETH; aktywa NFT to głównie Bigtime Land (1 milion dolarów), Axies NFT i Cyball NFT; gra łańcuchowa konkurencyjne tokeny/akcje związane z Dao zainwestowały łącznie w 79 projektów (61 niebędących w obiegu, 18 krążących), wśród których znajdują się głównie rynki pierwotne gier łańcuchowych, stanowiące około 80% tokenów związanych z grami łańcuchowymi/ inwestycje kapitałowe.Styl gry jest bardziej grywalny.
Tabela 2-1 Główne projekty inwestycyjne Merit Circle (alokacja skarbowa stanowi ponad 1%):
Według oficjalnych danych[12] pieniądze wydane na zakup aktywów NFT wyniosły 4 834 000 USD, a aktualna wycena to 3 404 852 USD, przy stracie 1 429 148 USD (-29,6%); kwota wydana na inwestycje w tokeny/kapitały na tor gry łańcuchowej Pieniądze wynoszą 28 045 486 USD, aktualna wycena to 45 471 587 USD, a zysk 17 426 101 USD (+62,1%). Powyższe dane nie są dokładne, ze względu na płynność aktywów NFT faktyczna wycena będzie niższa. Kalkulacja wyceny tokenów/akcji związanych z torem gry łańcuchowej opiera się na wycenie rynkowej, a większość aktywów nie jest w obiegu, więc występuje pewien stopień błędu.
Ponieważ sektor inwestycyjny jest głównym źródłem przychodów Merit Circle, a wartość rynkowa $MC ma silną korelację z wartością rynkową zarządzanych aktywów skarbowych, należy skupić się na analizie kondycji projektów, w które inwestuje Poniżej zestawienie rachunków skarbowych na więcej niż 1% Aktualny stan projektu:
① Forgotten Playland, obecnie wyceniany na 7,5 miliona dolarów, co stanowi 7,97% całkowitego majątku
25 kwietnia tego roku Merit Circle ogłosiło, że będzie współpracować ze Studio Red przy uruchomieniu Vermilion Studios w celu stworzenia ekosystemu gier społecznościowych Forgotten Playland. Obecnie ujawniło dwie minigry, z których jedna nosi tytuł „Bomb Pitchers”. Zawartość gry jest z grubsza o interakcji graczy między sobą. Rzucaj bomby, próbując wysadzić przeciwników w powietrze, jednocześnie unikając wysadzenia w powietrze. Wzmocnienia są rozproszone po całej grze, dzięki czemu gracze mogą uczynić bomby bardziej zabójczymi dzięki większym eksplozjom i innym ulepszeniom; inna gra, Toy Limb Golf, to gra w golfa, w której gracze muszą biegać do magazynów sprzętu i znajdować dziwne przedmioty, takie jak kończyny zabawek, baseball nietoperze, a nawet pistolet teleportacyjny science fiction, którego można używać jako „kijów golfowych”. Urzędnicy stwierdzili, że w przyszłości zostanie uruchomionych 20 minigier. Według ujawnionych informacji ekonomia gry Forgotten Playland polega głównie na sprzedaży dostosowywalnych skórek NFT, takich jak kosmetyki, skórki itp.
Sądząc po oficjalnym Twitterze Forgotten Playland, od czasu ogłoszenia Merit Circle 25 kwietnia nie było żadnych tweetów ani powiązanych informacji o postępie. Dlatego autor uważa, że obecna wycena gry na 7,5 miliona dolarów wiąże się z dużą ilością wody, złym stanem zdrowia i Większość opracowanych gier to małe gry, modele ekonomiczne są stosunkowo ogólne, a możliwości przyszłego rozwoju nie są obecnie duże.
② Gameplay Galaxy, obecnie wyceniany na 7 milionów dolarów, co stanowi 7,44% całkowitego skarbu
Gameplay Galaxy to zdecentralizowany, konkurencyjny ekosystem gier oparty na Web3, opracowany przez twórców serii gier web2 Trial Xtreme, których różne gry związane z wyścigami rowerowymi zostały pobrane ponad 250 milionów razy w Google Play i aplikacji. Oceny w sklepie to 4 gwiazdki i Odpowiednio 4,2 gwiazdki (na 5 gwiazdek). Gameplay Galaxy zebrał 12,8 miliona dolarów 7 września 2022 roku pod przewodnictwem Blockchain Capital przy udziale Merit Circle (inwestujący 5 milionów dolarów), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games i Hustle Fund. Według danych LinkedIn zespół odpowiedzialny za Gameplay Galaxy liczy obecnie 41 pracowników.Współzałożyciele Doron Kagan, Maya Gurevich i Dmitry Burlakov mają ponad 15-letnie doświadczenie w przedsiębiorczości w branży gier i doświadczenie zawodowe. Gameplay Galaxy przeprowadziło migrację swojej gry web2 „Trial Xtreme” do web3. Obecnie znajduje się ona w wersji beta. Możesz ubiegać się o kwalifikacje do testowania za pośrednictwem poczty elektronicznej. Galaxy Gameplay nie wyemitowało jeszcze monet, a biała księga projektu nie wprowadziła jeszcze szczegółów. Zgodnie z planem projektu regularne aktualizacje gry, takie jak rzadkość i praktyczność NFT, otwarcie wersji wczesnego dostępu, przeglądy bezpieczeństwa, lokalizacja w różnych regionach, oficjalne wydanie gry i uruchomienie społeczności właścicieli NFT, będą ogłaszane w przyszłość.
Oficjalny Twitter Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) ma 17 577 obserwujących i nadal aktywnie tweetuje aktualizacje. Oficjalne medium rozgrywki Galaxy nie opublikowało żadnej nowej zawartości od czasu ogłoszenia 30 maja.
Jeśli chodzi o tło projektu gry, pewną popularność i wpływ ma gra Gameplay Galaxy „Trial Xtreme”. Gra ma ponad dziesięcioletnią historię od premiery w 2009 roku i jest jedną z lepiej -znane wczesne gry wyścigowe motocyklowe., należy do niszowego kierunku w gatunku gier, ze stabilną bazą graczy, ale nadal istnieje pewna przepaść pomiędzy popularnymi grami głównego nurtu; jeśli chodzi o pochodzenie zespołowe, współzałożyciele Gameplay Galaxy mają ponad 15 lat przedsiębiorczości w grach i doświadczenia zawodowego; Jeśli chodzi o fundusze, 12,8 miliona dolarów wciąż wystarczy na wsparcie tej małej gry, ponieważ gra dojrzała działa w web2 od wielu lat. Na podstawie powyższych informacji autor uważa, że kondycja tego projektu jest całkiem dobra i choć prawdopodobieństwo, że stanie się on popularnym hitem jest niewielkie, ma on stosunkowo solidne podstawy.
③ Lava Games, obecnie wyceniane na 2,64 mln dolarów, stanowiące 2,81% całkowitego majątku
Lava Games to studio gier, które stworzyło platformową grę trzecioosobową „A Far Away Realm” (AFAR), zawierającą elementy gry zręcznościowej i strzelanki. Merit Circle ogłosiło współpracę z „A Far Away Realm” (AFAR) 21 marca 2022 roku i zainwestowało w nią 1,2 mln dolarów. Gra rozpoczęła się 30 czerwca tego roku, umożliwiając wcześniejszą rejestrację w Google Play, ale nadal nie jest dostępna online. Jej projekt NFT Collection AFAR-RAFA Genesis ma wolumen obrotu wynoszący jedynie 90 ETH na OpenSea, a aktualna cena minimalna wynosi 0,0099 ETH, co jest w zasadzie niezainteresowane. Ponadto oficjalny Twitter gry (@playafar) ma 46 451 obserwujących, ale aktywność na Twitterze jest niska. Na podstawie powyższych informacji autor uważa, że kondycja projektu jest słaba, a obecna wycena na poziomie 2,64 mln dolarów jest dość błędna.
④ Vorto, obecnie wyceniane na 1,561 mln dolarów, stanowiące 1,66% całkowitego majątku
Merit Circle ogłosiła 25 sierpnia 2022 r., że wspólnie z Vorto wypuści grę strategiczną czasu rzeczywistego (RTS) dla wielu graczy online (MMO) „Hash Rush” i zainwestuje w nią 1 milion dolarów. Gra jest obecnie w fazie rozwoju, a oficjalna strona internetowa podaje, że w późniejszym terminie zostanie wydana w łańcuchu Beam. Według oficjalnie ujawnionych animacji i grafiki gry, produkcja jest stosunkowo przeciętna. Warto zaznaczyć, że projekt trwa od lipca 2017 roku, z przerwami w postępie i częstymi zmianami kierunku. Ponadto oficjalny Twitter (@PlayHashRush) ma tylko 9117 obserwujących. Na podstawie powyższych informacji autor uważa, że kondycja projektu jest słaba, a obecna wycena na poziomie 2,64 mln dolarów jest dość błędna.
⑤ Inne
Patrząc ogólnie na inne projekty, okazuje się, że większość gier zainwestowanych przez Merit Circle to małe gry, a wskaźnik przetrwania takich gier łańcuchowych w okresie bessy jest niski. Obecnie prawie połowa aktywów skarbu państwa przeznaczona jest na inwestycje w projekty związane z gamefi, a jeśli nie zainwestuje się w gorące pieniądze, będzie to potencjalne ryzyko dla całego projektu.
Jak pokazano na rysunku 2-7, ogólny spadek wartości aktywów Merit Circle nie był oczywisty podczas cyklu spadków na rynku od 11.11.2023 r. do 6.06.2023 r. Zmniejszył się o około 7% w porównaniu do listopada 2021 r. Według analizy główne przyczyny są następujące:
① Alokacja środków pieniężnych została utrzymana na poziomie około 40 mln USD, co stanowi 40–50% środków skarbowych;
② Aktywa NFT charakteryzujące się dużymi wahaniami i słabą płynnością utrzymują się na niskim poziomie, około 5%;
③ W oparciu o zezwolenie na unikanie ryzyka zawarte na wczesnym etapie wniosku MIP-6 zaproponowano szereg wymogów dotyczących stop-profit i stop-loss;
④ Aktywa ryzykowne związane z tokenami/akcjami gry łańcuchowej są w większości inwestowane na rynku wtórnym pod koniec 2021 r. i na początku 2022 r. (jak pokazano na rysunku 2-8). aktywa te są celowo redukowane i skupiane na inwestowaniu na rynku pierwotnym łańcuchowych obwodów turystycznych, a udział inwestycji rośnie z miesiąca na miesiąc. Ponadto warto zauważyć, że jakość projektów inwestowanych w tę część aktywów inwestycyjnych jest stosunkowo przeciętna, większość z nich to małe gry i prawie żaden z nich nie jest online, a ich wyceny są stosunkowo wysokie.
Z powyższego wynika, że Merit Circle jest bardziej konserwatywny w swoim stylu inwestycyjnym i ma dużą świadomość ryzyka, ale wycena jego projektów inwestycyjnych jest stosunkowo wysoka.
3) Podział dochodów z inwestycji
Zgodnie z propozycją wizji zrównoważonej przyszłości MIP-7 ramy dystrybucji dochodów z inwestycji są sformułowane w sposób pokazany na rysunku 2-7, w szczególności:
① 20% wpływów wraca do skarbu w formie USDC;
② 5% wpływów zostanie zwróconych do skarbu państwa w postaci aktywów kryptograficznych (głównie ETH i WBTC);
③ 60% wpływów przeznaczane jest na odkup $MC i limitowanie zleceń kupna (o 10%-35% poniżej ceny rynkowej) Odkupione $MC stopniowo stanie się głównym źródłem dywidendy z zastawu MC (ze względu na MIP-26 propozycja Zastaw V2 i V3 został anulowany, a pozostałe niepodzielone około 9,5 miliona $MC zostanie zniszczone. Ta część środków może zostać w przyszłości wykorzystana na nagrody w ramach łańcucha Beam). Ponadto można ją sprzedać strategicznym inwestorzy, którzy są zablokowani lub zniszczeni na długi czas i podlegają zarządzaniu DAO;
④ 15% wpływów jest wykorzystywane do zniszczenia $MC.
2.4.3 Studio Koło Zasługi
Główną funkcją studia Merit Circle jest wnoszenie wartości do innych sektorów w ekosystemie DAO.Jest to kolebka kreatywnych projektów w ramach Merit Circle DAO, współpracując z istniejącymi projektami oraz projektami firm spoza web3. Merit Circle Studio oferuje obecnie trzy usługi i produkty:
1) Stypendium Koła Zasługi;
Granty dzielą się na granty badawcze i granty rozwojowe.
Granty badawcze w wysokości do 10 000 dolarów na wnioskodawcę mają na celu wsparcie projektów badawczych i stanowią podstawę dla większych wniosków, nad którymi będzie głosować społeczność. Dotacja ta jest dostępna dla wniosków przekraczających ten limit dotacji.
Dotacje rozwojowe w wysokości do 25 000 USD na wnioskodawcę mają na celu zwrot deweloperom wydatków poniesionych w trakcie opracowywania projektu.
Kandydaci mogą składać wnioski w Wonderverse, a komisja złożona z członków społeczności DAO rozpatrzy i zagłosuje.
2) Kolekcja Merit Circle NFT Edenhorde;
Kolekcja Edenhorde NFT to pierwszy kreatywny projekt Merit Circle DAO (całkowita kwota to 8800, aktualna cena minimalna na OpenSea to 0,059 ETH, całkowity wolumen transakcji to 10 103 ETH, aktualna cena minimalna jest średnią w porównaniu do najwyższego punktu w Marzec 2022 Cena sprzedaży 0,9 ETH spadła o prawie 93,4%. Od momentu uruchomienia OpenSea wykazywała tendencję spadkową wolumenu i ceny, bez wyraźnego odbicia w tym okresie. Ponadto sytuacja transakcyjna w ostatnich dwóch miesięcy był ponury, a jedynie kilka sporadycznych transakcji miało miejsce średnio co trzy lub cztery dni). Kolekcja Edenhorde NFT to oryginalna grafika NFT autorstwa nagrodzonego nagrodą Emmy ilustratora Andy'ego Ristaino. Historię własności intelektualnej stojącą za NFT napisała Celia Blythe, autorka i historyk „Edenhorde”. Do tej pory wydano osiem odcinków.
Merit Circle chce przekształcić Edenhorde w adres IP, który wejdzie na rynek multimediów, takich jak towary, animacje i gry. Edenhorde może wchodzić w interakcję z projektami inkubacji kreatywności i projektami współpracy Merit Circle DAO (na przykład gra planszowa Canverse może wykorzystywać postacie Edenhorde jako elementy gry. Ponadto posiadacze Edenhorde mogą również korzystać z projektów opracowanych w ramach inkubacji. 2.5 % przychodów uzyskanych z projektu (jak pokazano na rysunku 2-9. Szczegóły podziału mają charakter poglądowy i mogą zostać później zmienione. Szczegółowe informacje można znaleźć we wniosku MIP-10). 21 sierpnia tego roku ukazała się gra karciana o nazwie Edenhorde Eclipse, która znajduje się w fazie testów Alpha i zostanie udostępniona w sieci gier Beam. Ponadto, według oficjalnych wiadomości [13], w przygotowaniu jest kolejny projekt o nazwie Project Amginea, a staking Edenhorde NFT zostanie uruchomiony w późniejszym terminie [14].
3） Dotykowy krąg zasług
Zgodnie z propozycją MIP-22[17], Merit Circle Tactile to zestaw 650 pudełek z towarami specjalnie dostarczonych społeczności, który zawiera siedem przedmiotów do noszenia (t-shirty, bluzy, szaliki i czapki). można zdobyć przez NFT, a NFT jest dystrybuowane w dwóch etapach. Przedmiotem dystrybucji są twórcy propozycji, współpracownicy, losowania posiadaczy Edenhorde NFT itp.
2.4.4 Gra w Krąg Zasługi[18]
Początkowo Merit Circle prowadziła także działalność związaną z wydobyciem złota, czyli w modelu stypendialnym, jednak biorąc pod uwagę trwałość i ograniczenia działalności stypendialnej, Merit Circle zdecydowała się przekształcić w obecną branżę gier. Główne funkcje obecnej sekcji gier to: promowanie gier kooperacyjnych w celu pozyskania użytkowników gier; zapewnianie graczom samouczków edukacyjnych dotyczących głównych popularnych gier blockchain; zapewnianie wczesnego dostępu do gier użytkownikom społeczności gier Merit Circle, a gracze otrzymują nagrody za wykonywanie zadań (NFT, loteria itp.).
Interfejs gry przedstawia popularne gry na rynku, gry dostępne we wczesnym dostępie, gry współpracujące z Merit Circle, nadchodzące konkursy, gry darmowe i turnieje gier.
Akademia zapewnia graczom wprowadzające samouczki edukacyjne do web3, a także samouczki edukacyjne do głównych popularnych gier łańcuchowych.
Gracze mogą zdobywać punkty doświadczenia rejestrując konto i logując się codziennie.Nagrodami są głównie losowania loterii i odpowiadające im NFT związane z grą.Wraz ze wzrostem poziomu można uzyskać więcej zadań i nagród. Na przykład gra, za którą poziom 1 może obecnie otrzymać nagrody, to CropBytes. Wykonanie tych zadań w wyznaczonym terminie może skutkować możliwością wygrania loterii na rekwizyty do gier NFT.
2.4.5 Infrastruktura Koła Zasługi
Infrastruktura Merit Circle zbudowana jest wokół gier.Wydanym dotychczas produktem infrastrukturalnym jest sieć gier Beam oparta na Avalanche, która wystartowała w sieci głównej 18 sierpnia br. Zgodnie z propozycją MIP-27[19] ze skarbu państwa zostanie przydzielonych 75 mln dolarów MC (o wartości około 22,5 mln dolarów na podstawie bieżących cen walut) w celu zastrzyku płynności i zapewnienia finansowania twórcom gier/gier (wykorzystywanych do płacenia opłat za gaz) oraz uwierzytelnianie i zabezpieczanie sieci Beam. Ponadto ze skarbu państwa przeznaczono 2,7 mln USDC na rozwój produktów Beam i ekosystemów (z czego 200 000 USD jest wykorzystywane na płynność AMM w Beam).
Beam Game Chain wykorzystuje mechanizm konsensusu POS. Możesz zostać węzłem weryfikacyjnym, wpłacając $AVAX lub $MC, używać $MC jako opłaty za gaz, używać LayerZero jako oficjalnego mostu między łańcuchami i używać Openfort do zapewniania portfela abstrakcji konta i integracji usługi.
Warto zaznaczyć, że zgodnie z propozycją MIP-28, $MC może zostać zmigrowana do $BEAM w stosunku 1:100 już pod koniec tego roku ($MC nadal będzie tokenem platformy projektu przed migracją) , ale nazwa Merit Circle będzie nadal używana jako Ogólna marka powiązana z siecią Beam i $BEAM. Po migracji $MC jest kojarzona z nieaktualnymi informacjami na początkowym etapie Merit Circle. Następnie używana będzie $BEAM jako żeton zużycia gazu i zastawu węzła w łańcuchu Promieni. Po zakończeniu migracji należy zwrócić uwagę, czy nie nastąpią jakieś większe zmiany w modelu gospodarczym.
Według oficjalnych doniesień do gier ekologicznych, które zostaną wydane w ramach tej sieci, należą: „Trial Xtreme”, popularna gra wyścigowa motocross stworzona przez Gameplay Galaxy, z ponad 250 milionami pobrań, gra społecznościowa „Castle of Blackwater” oraz „ Megaweapon” Wieloosobowa strzelanka do walki wręcz; „Walker World” to przygodowa gra wieloosobowa z otwartym światem oparta na silniku Unreal Engine 5; Merit Circle DAO i Vorto wspólnie uruchamiają wieloosobową grę strategiczną czasu rzeczywistego (RTS) online (MMO) „Hash Rush” " "; w „Edenhorde Eclipse”, grę karcianą inkubowaną przez Merit Circle, można grać za pomocą Edenhorde NFT; ponadto w przyszłości zostanie uruchomiona także gra handlowa NFT Sphere.
Podsumowanie: Z punktu widzenia ścieżki rozwoju Merit Circle przekształciło się w grę DAO, która zupełnie różni się od tradycyjnej zdecentralizowanej gildii łańcuchowej.Główny biznes produktowy nie opiera się już na modelu stypendialnym, ale poprzez inwestycje na rynku pierwotnym gry łańcuchowe. Metody takie jak tworzenie gier kooperacyjnych, budowanie platform kanałów dystrybucji na rynku gier łańcuchowych i budowanie infrastruktury stopniowo rozszerzyły się na górny i środkowy segment branży gier łańcuchowych. Sądząc po czterech głównych sektorach biznesowych Merit Circle, sektor inwestycyjny jest obecnie głównym źródłem dochodów i rdzeniem działalności, na którym należy się skoncentrować. Merit Circle ma bardziej konserwatywny styl inwestowania i duże poczucie ryzyka. Obecnie inwestuje głównie na rynku pierwotnym ścieżki gier łańcuchowych. Większość gier, w które inwestuje, to małe gry, a jego obecna wycena jest obarczona dużą ilością wilgoci Takie projekty Prawdopodobieństwo przetrwania bessy nie jest wysokie, ale gotówka i wysoce płynne monety typu blue chip w skarbcu wciąż mają 45 milionów dolarów, co stanowi 48% skarbu, a środków jest stosunkowo dużo; sektor studyjny może wciągnąć inne sektory do ekosystemu DAO Jest to kolebka kreatywnych projektów w ramach Merit Circle DAO. Obecnie rozwój sektora studyjnego jest wciąż w powijakach. Obecnie nie ma oczywistych korzyści w zakresie zysku, a jakość innowacyjnych projektów opracowanych i inkubowanych jest stosunkowo przeciętne, sektor gier obecnie się temu przygląda. Jego funkcja jest podobna do kanału dystrybucji rynku gier blockchain. Promuje gry dla twórców gier w celu pozyskania użytkowników, zapewnia tutoriale edukacyjne do głównych popularnych gier blockchain dla graczom społeczności graczy Merit Circle, zapewnia wcześniejszy dostęp do gier i możliwości zdobycia nagród (NFT, loteria itp.), ale na razie sektor gier nie przynosi zysków i jest mniej atrakcyjny dla użytkowników; sektor infrastruktury zwiększyło scenariusze zastosowania $MC, co może zwiększyć oczekiwania i pułapy projektów.Wiele z zainwestowanych projektów twierdziło, że zostanie wydany w łańcuchu Beam i musimy obserwować wdrażanie ekologii gry w łańcuchu w przyszłości .
3. Rozwój
3.1 Historia
Tabela 3-1 Najważniejsze wydarzenia Koła Zasługi[20]
3.2 Obecna sytuacja
3.2.1 Liczba obserwujących media
3.2.2 Dane eksploatacyjne
Na dzień 23 czerwca 2023 r. skumulowane przychody Merit Circle wyniosły 24,09 mln USD, z czego główne przychody pochodziły z 2022 r., a przychody w pierwszym półroczu tego roku wyniosły zaledwie 180 tys. USD.
Według stanu na 23 czerwca 2023 r. spółka Merit Circle odkupiła łącznie 5 485 270 USD MC i wydała łącznie 9 443 937 USD, co stanowi około 39,2% jej przychodów w tym samym okresie. Główny okres wykupu również przypada na rok 2022. Rysunek 3-3 Szczegóły zniszczenia $MC Merit Circle Na dzień 23 września 2023 r. zniszczeniu uległo łącznie 368 707 273 $MC, o łącznej wartości 316 430 488 $, zmniejszonej z całkowitego 1 miliarda do 631 292 726. Głównymi źródłami zniszczeń są : Zgodnie z propozycją MIP7 co miesiąc 75% niewykorzystanych tokenów ze społecznościowej dystrybucji motywacyjnej zostanie zniszczone, a 15% dochodów z inwestycji zostanie przeznaczone na zniszczenie $MC; zgodnie z propozycją MIP-20, 26 października 2022, z dystrybucji zachęt społeczności (294 miliony $MC) Zniszcz 200 milionów $MC o wartości 147 milionów dolarów;
Podczas cyklu pogorszenia koniunktury na rynku trwającego od 2021.11 do 2023.06, ogólny spadek środków finansowych Merit Circle nie był oczywisty i wyniósł około 7% w porównaniu z listopadem 2021 r.
Zgodnie z propozycją MIP-19 30 000 000 MC zostanie wykorzystane na nagrody za staking V2 od 8 listopada 2022 r. do listopada 2023 r. Przed końcem roku odbędzie się głosowanie dotyczące nowej polityki obstawiania, aby określić nagrody na nadchodzący rok. Pula pojedynczych monet otrzymuje 20% dystrybucji nagród za wydobywanie płynności, a pula MC/ETH otrzymuje 80% dystrybucji nagród za wydobywanie płynności.Dochód MC w wysokości $MC uzyskany ze stakowania ma niestandardowy okres blokowania i przydzielane są różne wagi nagród według czasu blokady. Konkretne przykłady to: waga opcji niezablokowanej wynosi 1, waga opcji zablokowanej na 12 miesięcy wynosi 1,65, waga opcji zablokowanej na 24 miesiące wynosi 2,5, waga opcji zablokowanej na 48 miesięcy wynosi 6. Ponadto $MC odkupione z dochodu z inwestycji jest również wykorzystywane do nagród za stakowanie. Jednakże, zgodnie z propozycją MIP-26 z 30 czerwca tego roku, Merit Circle anuluje pozostały plan obstawiania V2 z czteromiesięcznym wyprzedzeniem.Wszystkie pozycje graczy zostaną odblokowane i będzie można odebrać zgromadzone nagrody MC w wysokości $MC z obstawiania. pozostałe niepodzielone Około 9,5 miliona dolarów MC zostanie zniszczone. Zespół projektowy stwierdził, że chociaż obecny plan obstawiania został anulowany i wstrzymano dalsze nagrody, nie wyklucza to możliwości wdrożenia nowych planów obstawiania lub zbadania alternatyw w przyszłości.
3.3 Przyszłość
Urzędnik nie ogłosił najnowszej mapy drogowej.
4. Model ekonomiczny
4.1.1 Dystrybucja tokenów
Początkowa całkowita kwota MC wynosi 1 miliard dolarów, a szczegółowy podział jest następujący w Tabeli 4-1. Następnie, gdy społeczność głosowała za zniszczeniem i część dochodu została przeznaczona na zniszczenie, prawie 1/3 została zniszczona. W chwili pisania tego tekstu, 18 września, łączna kwota wynosiła 631 292 726. Warto zaznaczyć, że zgodnie z propozycją MIP-28, $MC może zostać zmigrowana do $BEAM w stosunku 1:100 już pod koniec tego roku ($MC nadal będzie tokenem platformy projektu przed migracją) , ale nazwa Merit Circle pozostanie Ogólna marka powiązana z siecią Beam i $BEAM. Po migracji $MC jest kojarzona z nieaktualnymi informacjami na początkowym etapie Merit Circle. Następnie $BEAM będzie używany jako Zużycie gazu i żeton zastawu węzła w łańcuchu Beam. Po zakończeniu migracji należy zwrócić uwagę, czy w modelu gospodarczym nie nastąpią jakieś większe zmiany.
Tabela 4-1 Początkowa alokacja $MC [21]
4.1.2 Analiza adresów przechowywania walut
Według danych Ethereum Browser i Nansen, na dzień 22 września 2023 r. łączna liczba adresów przechowujących walutę MC wynosi 11 995. 100 największych adresów przechowujących walutę MC posiada 91,99%, 10 największych adresów posiada 75,63%, a 10 najlepszych adresy stanowią 91,99%.Obejmuje to głównie adresy kontraktów, kontrakty adresowe z wieloma podpisami, kontrakty odblokowujące doradców zespołowych, gorące portfele Binance i kontrakty puli zastawów itp. Nie ma adresu portfela osobistego, a ogólne pozycje są stosunkowo rozproszone.
Sądząc po zmianach w adresach przechowujących walutę, po 29 października 2022 r. liczba adresów przechowujących walutę znacznie wzrosła.
4.1.3 Zarządzanie
Główne decyzje Merit Circle są w zasadzie zdeterminowane propozycjami zarządzania [23] Jak dotąd jest ich 27. Oto kilka ważnych propozycji: MIP-1 jest sprzedawany publicznie na platformie Copper za pośrednictwem Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool, MIP - 6 Zezwolenie na awersję do ryzyka na wczesnym etapie proponuje szereg wymogów dotyczących stop-profit i stop-loss, MIP-7 formułuje środki alokacji i zniszczenia inwestycji, MIP-13 i 14 wykupują dystrybucję funduszy YGG i Nifty za 1,75 mln USD, a MIP -17 Reorganizacja struktury DAO, MIP-20 spalanie 200 milionów dolarów MC w ramach dystrybucji zachęt dla społeczności, dotacja na rozwój MIP-27 Beam itp. Warunki propozycji zarządzania Merit Circle są jasne i przejrzyste, a forum zarządzania zostało specjalnie stworzone do dyskusji, jednak główne propozycje są obecnie proponowane przez zespół projektowy.
4.1.4 Żądanie tokena
1) Jako gra Gas of Beam i zastaw węzła weryfikacyjnego;
2) Stawiając $MC, możesz uzyskać dochód z wcześniej przydzielonych nagród i część dochodu z sekcji inwestycji;
3) Głosowanie dotyczące zarządzania.
5. Konkurencja
Ścieżka Merit Circle jest ścieżką gildii gier łańcuchowych, ale jej ścieżka rozwoju znacznie różni się od tradycyjnej gildii gier łańcuchowych. Merit Circle porzuciła model stypendialny i zainwestowała na rynku pierwotnym gier łańcuchowych, współpracowała przy tworzeniu gier i zbudowała grę łańcuchową platforma kanału dystrybucji rynkowej, budowa infrastruktury i inne metody stopniowo rozszerzyły się na górny i środkowy segment branży gier łańcuchowych.
5.1 Przegląd torów [24]
W tradycyjnej grze gildie są tworzone, aby gracze mogli gromadzić się i współpracować, aby podbijać lochy lub wspólnie zabijać dużych bossów.Na przykład w „World of Warcraft” najlepsze gildie często dążą do pierwszego oczyszczenia każdego lochu lub pierwszego kill of the monster; oprócz takich kooperacyjnych gildii, tradycyjne gildie gier skupią się również na interakcji społecznej pomiędzy graczami lub dzieleniu się treścią gry, stając się siedzibą społeczności graczy.
W Web3, w związku z rozwojem ścieżki Gamefi w 2021 r., popularność Axie Infinity wywołała szał na punkcie złota wśród graczy blockchain. Jednak dla większości graczy z krajów o niskich dochodach, zwierzę warte 600 dolarów amerykańskich, koszt konfiguracji wymaganie trzech graczy do rozpoczęcia bitwy jest poza zasięgiem wielu graczy. W tym środowisku pojawienie się gildii gier łańcuchowych znacznie obniżyło próg dla graczy chcących przystąpić do gier P2E, wśród których pionierem jest Yield Guild Games. Model stypendialny doprowadził do wzrostu gildii gier łańcuchowych.
Model stypendialny jest jednym z głównych założeń gildii gier łańcuchowych w ostatniej rundzie letniej hossy Gamefi. Jej logika działania jest taka, że gildia gier zapewnia rekwizyty do gry wymagane przez Gamefi i rekrutuje menedżerów społeczności. Menedżerowie społeczności przyciągają nowych członków i szkolić złotych graczy (uczonych).Kwalifikowani gracze wypożyczają rekwizyty do gry wymagane przez Gamefi od gildii gry w celu wytworzenia złota, a uzyskany dochód ze złota jest następnie rozdzielany proporcjonalnie pomiędzy gildię gry i menedżerów społeczności.
Wraz z rozwojem stowarzyszenia gier łańcuchowych w ciągu ostatnich dwóch lat stopniowo zaczęło ono wykazywać następujące cechy:
1. Ograniczenia mechanizmu stypendialnego: Mechanizm stypendialny zasadniczo pomaga Gamefi przyciągnąć więcej graczy, którzy skupiają się na hodowli złota. Ta grupa może pomóc grze zdobyć popularność i poszerzyć społeczność graczy na wczesnych etapach. Jednak gdy wejdzie w środek i na koniec Etapy, tak się stanie. Obecnie projekt ogólnego modelu tokenów w obwodzie gier łańcuchowych jest niedojrzały i istnieje wiele dylematów spirali śmierci. Ogromni użytkownicy złota i gildie gier łańcuchowych, które skupiają się na zasobach gry (rekwizyty do gier NFT), są niezwykle szkodliwe dla samej gry, a tak na serio, to przyspieszy upadek modelu ekonomicznego Gamefi.
Oznacza to, że działanie systemu stypendialnego nie może trwać długo w jednym Gamefi. Gildie muszą stale szukać dochodowych Gamefi, aby osiągać zyski. Podczas bessy nie ma zbyt wielu dochodowych Gamefi, co doprowadzi do tego, że Gildie mogą doświadczyć znacznych cykliczności zmiany w swoich przychodach;
Ponadto obecny ogólny mechanizm stypendialny gildii gier łańcuchowych dotyczy tylko gier w trybie P2E, a gry w trybie P2E bez wyjątku wchodzą obecnie w fazę recesji. Czy w dłuższej perspektywie gry łańcuchowe w trybie P2E będą nadal istnieć? Śmierć jest trudne do ustalenia.
W miarę stopniowego dojrzewania rozwoju toru Gamefi, coraz więcej Gamefis zaczęło posiadać własne systemy wypożyczeń, takie jak Starshark i Pegaxy.Pojawienie się systemu wypożyczeń wyciśnie także graczy z widowni z systemu stypendialnego.Jeszcze raz Jeśli gracze zdecydujesz się na korzystanie z systemu leasingu zamiast korzystania ze wspólnego systemu stypendialnego, takiego jak YGG, dochody tego typu gildii znacznie spadną.
2. Regionalny charakter gildii jest poważny: obecne gildie głównego nurtu są rozproszone głównie w Azji Południowo-Wschodniej.Na przykład YGG, największa gildia na ścieżce, ma swoich głównych graczy społecznościowych na Filipinach i jest zaangażowana w rozwój Gaas (Guild- As-a-Service). ) Główna społeczność GuildFi znajduje się w Tajlandii, podczas gdy największą gildią gier łańcuchowych w Wietnamie jest Ancient8.
3. Przyszły rozwój będzie finansowany i funkcjonalny: Po sukcesie modelu stypendialnego, gildie zaczęły szukać kolejnego „Axie Infinity”. Dlatego obecnie gildie zazwyczaj uczestniczą we wczesnej przedsprzedaży NFT projektów gier łańcuchowych i są zaangażowane do przejścia wczesnej Współpracy, aby zdobyć pewną ilość NFT, aby przygotować się na późniejsze uruchomienie gry;
Oprócz NFT gildia będzie nawet pełnić rolę wczesnego inwestora typu venture w wielu projektach gier łańcuchowych, zmieniając swoją rolę z pośrednika w leasingu NFT i społeczności graczy w fundusz kapitału wysokiego ryzyka dla ścieżki gier łańcuchowych; oprócz kierunku finansowania , są też Gildia stara się eksplorować inne kierunki rozwoju, takie jak rozwój infrastruktury, inkubowanie i tworzenie gier, świadczenie usług danych, usług społecznościowych, usług przekierowania dla projektów spółdzielczych oraz świadczenie usług systematycznego zarządzania systemem stypendialnym i systemem dochodów gildii , czyli w kierunku rozwoju funkcjonalnego w kierunku zorientowanym na cel.
4. Silnie zależne od rozwoju obwodu gier łańcuchowych: Niezależnie od tego, czy dochód gildii gier łańcuchowych opiera się na prowizji z mechanizmu stypendialnego, czy stopie zwrotu z inwestycji w Gamefi, oba opierają się na rozwoju obwodu gier łańcuchowych Gry łańcuchowe Tor jest wciąż w początkowej fazie i jest wiele miejsca na rozwój w przyszłości. Jako gildia gier kluczowa jest możliwość rozwoju wraz z torem i zapewnienie, że wartość jej portfela inwestycyjnego może nadal przynosić zyski.
5.2 Porównanie konkurencyjnych produktów [25]
1) Gry Gildii Yield (YGG)
YGG to zdecentralizowana gildia gier łańcuchowych zbudowana na ETH i Polygon. Jest pionierem modelu stypendialnego i doprowadziła do powstania ścieżki gildii gier łańcuchowych. Jednak ze względu na obecne opustoszenie na ścieżce gier łańcuchowych, ograniczenia modelu stypendialnego Stopniowo ujawniane.Na ścieżce rozwoju YGG zaczęło inwestować w gry wysokiej jakości, zamiast w tworzenie gier wyłącznie P2E. Początkowo Merit Circle była gildią stypendialną podobną do YGG, prowadziła również działalność stypendialną, model SubDao itp. Jednakże biorąc pod uwagę trwałość i ograniczenia działalności stypendialnej oraz fakt, że YGG prawie wszystkie te firmy zostały stłumione, zaczęło się zmieniać w marcu 2022 roku. Struktura i pozycja DAO mają nadzieję przekształcić Merit Circle w grę DAO.
2）GildiaFi（GF）
GF to platforma gier łańcuchowych dla gildii i usług gildii zbudowana na Ethereum.Projekt obecnie stara się rozwijać w kierunku finansowania i funkcjonalności, zapewniając wczesne finansowanie społeczności graczy i usług związanych z gildiami po uruchomieniu.
5.2.1 Rozwój konkurencyjnego biznesu produktowego
Obecnie YGG koncentruje się na współpracy z popularnymi grami i powiązanymi projektami, inwestowaniu w gry, gildie i infrastrukturę związaną z torami oraz ich inkubowaniu, a także organizowaniu zawodów i działań w zakresie mikrosportów web3 w celu dalszego poszerzania społeczności. w ciągu 22 lat, pokazuje redukcję w każdym kwartale, a w raportach gmin za I i II kwartał br. nie pojawiły się żadne dane dotyczące działalności stypendialnej.
Obecnie głównym sposobem działania społeczności YGG jest system zadań gry Quest. Obecnie odbywa się to głównie poprzez uruchomienie programu GAP (Program Rozwoju Gildii), którego celem jest poszerzanie społeczności i zwiększanie jej spójności oraz promowanie współpracy pomiędzy członkami społeczności a spółdzielnią. Aby otrzymać token YGG, uczestnicy muszą ukończyć oficjalne wydanie zadań YGG Achievement, takich jak uczestnictwo w grach kooperacyjnych przez odpowiedni okres czasu, rekrutacja odpowiedniej liczby graczy do dołączenia do YGG, hostowanie wysokiej jakości treści przesyłanych strumieniowo itp. nagrody i odpowiadające im NFT. Plan ten jest jednym z kluczowych kierunków obecnego rozwoju YGG, a obecnie trwa realizacja czwartego sezonu GAP. Jak pokazano na rysunku 5-1 poniżej, sezon 4 GAP zawiera w sumie 14 zestawów misji, w sumie ponad 150 misji. Jednakże misje te muszą być ukończone na wyższym poziomie trudności. Gracze, którzy mogą ukończyć te misje, otrzymają dochód jest niski i wszystkie są w wysokości YGG $. Bonus, ogólna atrakcyjność jest słaba. Jednak w porównaniu z nagrodami i losowaniami NFT zapewnianymi przez sekcję gier Merit Circle, nagrody za zadania YGG będą hojniejsze.
Obecna metoda działania społeczności GuildFi opiera się głównie na systemie zadań i rynku nagród. Gracze wykonują dostarczone zadania, aby zdobyć określone punkty GXP, które można wykorzystać do wymiany na kwalifikacje do białej listy gier, grę NFT, bilety na gry, przedmioty w grze i karty podarunkowe itp. (głównie Axie Infinity), istnieje mniej kategorii, które można wykorzystać, a ich wartość jest niższa.
5.1.2 Porównanie danych finansowych
YGG ujawniło informacje finansowe w dokumencie aktualizacji społeczności na II kw. 2023 r. Od momentu założenia do II kw. 2023 r. YGG zainwestowało łącznie w 83 projekty związane z torem gier łańcuchowych, z czego przedmiotem inwestycji było 41 tokenów do gier, 35 aktywów do gier NFT, 57 gier, 9 gildii gier łańcuchowych i 17 infrastruktury P2E. Koszt inwestycji w te projekty to 18,37 mln USD, na dzień 30 czerwca 2023 r. wartość tych inwestycji wynosi około 2725 USD, a zysk wynosi około 32,58%. Oprócz własnych inwestycji skarbowych, 18 lutego tego roku YGG zebrało także 75 mln dolarów na utworzenie funduszu venture capital o nazwie YGG Ventures Fund I, który inwestuje w web3, studia gier i infrastrukturę wspierającą rozwój branży. transakcje tokenowe i kapitałowe.
Na dzień 23 czerwca 2023 r. wielkość skarbca Merit Circle wynosi 94,1 mln USD i dzieli się na cztery części w następujący sposób: gotówka stanowi 40%, a alokacja to głównie USDC; 8% stanowią monety typu blue chip, głównie WBTC, Zastaw Uni V2 i WETH; aktywa NFT stanowią 4%, głównie Bigtime Land (1 milion USD), Axies NFT i Cyball NFT; tokeny/akcje związane z ścieżką gry łańcuchowej stanowią 48%, łącznie zainwestowano 79 projektów ( 61 nie w obrocie, 18 w obrocie), który jest głównie rynkiem pierwotnym gier łańcuchowych, na który przypada około 80% inwestycji tokenowych/kapitałowych związanych z torem gier łańcuchowych.
Pod względem wyników inwestycyjnych w porównaniu z YGG i GuildFi, Merit Circle na pozór wygląda lepiej. Jednak w rzeczywistości większość projektów, w które Merit Circle inwestuje, to kapitał nieobrotowy. Sądząc po jakości aktualnie zainwestowanych projektów, jego wycena jest ogólnie słaby.Większy, oznacza to, że rzeczywista sytuacja inwestycyjna Merit Circle prawdopodobnie spowoduje więcej strat, chociaż konkretne straty są trudne do obliczenia. Merit Circle ma jednak lepsze możliwości kontroli ryzyka i większą skalę kapitałową, a także stosunkowo przejrzyste ujawnianie informacji finansowych (comiesięczne aktualizacje, publiczne billboardy). Patrząc wstecz na GuildFi, jego ogólne inwestycje i udział w rynku gier łańcuchowych są niskie, jego konkurencyjność jest również słaba i jest to sytuacja, w której odsetki pozostają niezmienione; pod względem współpracy i obiektów inwestycyjnych w porównaniu z Merit Circle i GuildFi , YGG ma Jakość gier, w które inwestowano i z którymi współpracował, jest korzystniejsza i ma lepszy wpływ na markę.
W skarbcu YGG znajdują się obecnie tokeny o wartości 157 milionów dolarów, z czego około 724 miliony dolarów znajduje się w posiadaniu YGG. Obecna wartość wynosi 150 milionów dolarów, co stanowi 95,54%. Obecna wartość monet stablecoin i innych tokenów znajdujących się w obiegu wynosi 7 milionów dolarów. Proporcja wynosi 4,46%.
Merit Circle ujawniła, że na dzień 23 czerwca 2023 r. wielkość jej skarbca wyniosła 94,1 mln USD, z czego monety typu stablecoin i monety typu blue chip są warte około 45 mln USD. Według oficjalnego adresu portfela skarbowego, adresy skarbowe Merit Circle na Ethereum i BSC przechowują łącznie około 42,49 miliona dolarów MC, czyli około 12,83 miliona dolarów amerykańskich w oparciu o aktualną cenę waluty, co stanowi około 9,17% bieżącego całkowitego obrotu . .
W swoim raporcie półrocznym opublikowanym 26 lipca tego roku GuildFi stwierdziło, że całkowite fundusze skarbowe wyniosły około 92,68 mln USD, podzielone na trzy części. Stablecoiny, BTC, ETH i LP wyniosły około 71,89 mln USD. Tokeny inwestycyjne i podstawowy wartość rynku wynosi około 15,91 mln USD, a posiadane aktywa NFT wynoszą 4,89 mln USD. Jednak w rzeczywistości, w oparciu o aktualnie ogłoszone zasoby adresowe pięciu łańcuchów skarbowych, stwierdzono, że całkowite fundusze spółki wynoszą około 42,26 miliona dolarów, z czego tokeny GF o wartości około 7,35 miliona dolarów, a większość pozostałych to monety stablecoin. ETH i LP. Ponadto miały miejsce dwa przelewy z głównego adresu skarbu do Binance na kwoty odpowiednio 8 mln USDT i 2,97 mln USDT. Według oficjalnego komunikatu środki te wykorzystywane są głównie do obsługi codziennych operacji i odkupu tokenów od inwestorów.
Sądząc po sytuacji na rynku skarbowym, YGG posiada w skarbcu dużą ilość dolarów YGG, stanowiącą 95,54%, i posiada jedynie 7 milionów dolarów w stabilnych monetach i innych płynnych tokenach, co stanowi jedynie 4,46%. Bardziej rozsądna jest natomiast dystrybucja skarbu Merit Circle i GuildFi – stabilne i blue chipy tej pierwszej stanowią blisko 50%, a ich wartość wynosi około 45 mln dolarów. Ten ostatni posiada około 71,9% monet stabilnych i blue chipów[29] o wartości około 53,23 mln USD. Ponadto token Merit Circle $MC ma wyższy współczynnik odblokowania obiegu, około 73,32% ($YGG wynosi 18,51%, $GF wynosi 42,56%). Posiada również mechanizm niszczenia i odkupu tokenów, w sumie zniszczono 368 707 273 $, więc daleko. MC, odkup 5 485 270 $ MC i $ MC mogą być również wykorzystane jako zużycie gazu przez Beam i zastaw węzła. Jednak YGG i GuildFi obecnie nie mają mechanizmów niszczenia i odkupu tokenów, a ich siła tokena jest słabsza niż MC. .
Wartości rynkowe gotówki i tokenów o wysokiej płynności w skarbcu Merit Circle i GuildFi są podobne, ale wartość rynkowa tych dwóch jest zupełnie inna. Obecna płynna wartość rynkowa GF wynosi około 20,38 mln USD, a wartość rynkowa w pełnym obrocie wynosi około 47,86 mln USD, przy czym obie kwoty są niższe niż bieżąca całkowita kwota środków w skarbcu spółki wynosząca 74 mln USD (ponad 5323 w połowie rok raportowany NFT i wartość projektu inwestycyjnego). Wartość rynkowa $MC w obiegu wynosi około 140 milionów dolarów, a wartość rynkowa w pełni w obiegu wynosi około 195 milionów dolarów, a obie kwoty są wyższe niż aktualna całkowita kwota środków w skarbcu spółki w tym roku, która wynosi 94,1 miliona dolarów. Przyczyny można wywnioskować w następujący sposób:
① Chociaż przepływy pieniężne Merit Circle i GuildFi są zbliżone, a jakość inwestowanych przez nie projektów jest stosunkowo przeciętna, skala inwestycji Merit Circle jest większa, co wskazuje, że jest ona bardziej aktywnie zaangażowana w układ i branżę, podczas gdy GuildFi ma tendencję trzymać się z daleka od toru i leżeć płasko. Biorąc pod uwagę sytuację dotyczącą stóp procentowych, GF może mieć trudności z wejściem na pokład, gdy tor się rozgrzeje, a jeśli bessa będzie się utrzymywać przez długi czas, może to być korzyść dla GuildFi .
② Merit Circle aktywnie rozwija infrastrukturę gier sieciowych. Chociaż rozwój infrastruktury MC jest wciąż w powijakach, ta zmiana pozycji odzwierciedla chęć rozszerzenia zakresu działalności toru. Jednakże biorąc pod uwagę, że rozwój jest wciąż na wczesnym etapie, nie może należy wykluczyć, gdyż wysoka wartość rynkowa spółki może napawać nadmiernym optymizmem i prowadzić do spekulacji. Z biegiem czasu, jeśli działalność inwestycyjna i infrastruktura Merit Circle nie rozwiną się zgodnie z oczekiwaniami, jej przewaga wycenowa w porównaniu do GuildFi może się zmniejszyć.
③ $MC ma mechanizm niszczenia i odkupu, a także zużycie gazu i zastaw węzłów jako łańcuch Beam, a ogólne wzmocnienie tokena jest lepsze niż $GF.
Podsumować:
Obecna skala obwodu gildii gier łańcuchowych nie jest duża, a wielkość społeczności nie jest nawet porównywalna ze skalą użytkowników popularnych gier łańcuchowych. Skala całego obwodu nadal ma duże pole do rozwoju; YGG utrzymało stosunkowo dużą skalę poprzez poszerzanie społeczności i współpracę z popularnymi grami.Dzięki dużemu potencjałowi wzrostu jest to pierwszy wybór dla bardziej prestiżowych gildii na torze. Merit Circle aktywnie poszerza swój zakres działalności i odkrywa więcej możliwości poprzez transformację i wieloaspektowy układ w segmencie upstream i midstream gier łańcuchowych, jednak jest jeszcze w powijakach i potrzebuje czasu na weryfikację. Rozwój GF jest jednak stosunkowo płaski i nieco wyboisty, skala inwestycji jest ograniczona, nastawiony głównie na zarabianie odsetek, przez co jego wpływ na branżę jest niewielki.
6. Ryzyko
1) Sądząc po sytuacji inwestycyjnej, Merit Circle inwestuje głównie na rynku pierwotnym gier łańcuchowych, stanowiąc około 80% inwestycji tokenowych/kapitałowych związanych ze ścieżką gier łańcuchowych. Metoda dochodowa Merit Circle jest stosunkowo pojedyncza i opiera się głównie na sektorze inwestycyjnym. Większość gier inwestowanych przez Merit Circle to małe gry, a wartość rynkowa części inwestycyjnej jest stosunkowo duża. Wskaźnik przetrwania tego typu gier łańcuchowych w Rynek bessy jest niski, a ryzyko i niepewność są Większe. Krótko- i średnioterminowa sytuacja dochodowa Merit Circle jest trudna do poprawy ze względu na warunki rynkowe. Dalsze działania zależą od rozwoju ścieżki gier łańcuchowych oraz tego, czy zainwestowane gry mogą przynieść dobry zwrot, a także czy zbudowana gra Beam chain i gra NFT market Sphere, która wkrótce ma się ukazać, może przynieść dobre zyski, dobry rozwój.
2) Wartość rynkowa $MC jest silnie powiązana z wartością rynkową zarządzanych aktywów skarbowych, a oczekiwania dotyczące pułapu wydają się na razie stosunkowo ograniczone.
3) Ze względu na brak atrakcyjnego biznesu związanego z wydobyciem złota i działalności społecznej, fundacja społeczna Merit Circle jest stosunkowo słaba.
——— ———— —————— —————— —————— ——————— ————— ———— —-——-—
Bibliografia
Biała księga Koła Zasługi https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Panel skarbowy Merit Circle https://treasury.meritcircle.io
Miesięczny raport finansowy i DAO Merit Circle https://meritcircle.substack.com
Forum propozycji Merit Circle https://gov.meritcircle.io
Średnie koło zasługi https://medium.com/@meritcircle
YGG Medium https://yieldguild.medium.com
„Wiodące gildie gier na rynku niedźwiedzia: niektóre rosną, podczas gdy inne po cichu pozostają w tyle”, Mint Ventures, Scarlett Wu https://mintventures.fund/zh/research
„Raport z badań Yield Guild Games”, magazyn najwyższej klasy
[1] O ile nie określono inaczej, datą źródła danych i informacji w tym artykule jest 2023.9.18
[2] Model stypendialny odnosi się do gildii gry zapewniającej rekwizyty do gry wymagane przez Gamefi i rekrutującej menadżerów społeczności. Menedżer społeczności rekrutuje nowych graczy i szkoli złotych graczy (uczonych). Kwalifikowani gracze wypożyczają rekwizyty do gry wymagane przez Gamefi dostarczane przez grę gildia Dochód ze złota uzyskany z hodowli złota zostanie rozdzielony proporcjonalnie pomiędzy gildię i menedżerów społeczności.
[3] SubDAO, czyli gildia drugorzędna SubDAO to DAO używane do skupiania się na określonych grach lub określonych krajach/regionach.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle Dane z 2023.10.19
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] Sądząc po informacjach znajdujących się na oficjalnej stronie organizacji, nie jest to fundacja założona przez zespół Bitcoin Core (Blockstream), jak zwykle o tym myślimy, ale prywatna organizacja nastawiona na bardzo silny zysk.
[7] https://medium.com/@meritcircle/ looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Raport z badań magazynu pierwszej klasy „Yield Guild Games”.
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_lecommunications/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Dane z 2023.09.26, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games
[29] Dane te zostały obliczone na podstawie adresu skarbowego podanego przez GuildFi w jego raporcie półrocznym za 2023 r. i uwzględniają 10,97 mln USDT wycofanych do CEX. Wzór obliczeniowy to (4226+1097)/(4226+1097+aktywa NFT + aktywa inwestycyjne). Występują problemy z terminowością tego wyniku i nie można wykluczyć ewentualnych błędów w obliczeniach.
-- Ryzyko inwestycyjne i zastrzeżenie --
Powyższa analiza treści stanowi jedynie informację referencyjną i nie stanowi podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Prosimy nie podejmować żadnych decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego raportu. First Class Warehouse oraz autor raportu nie ponoszą odpowiedzialności za wyniki inwestycyjne użytkownika.
Raport został sporządzony na wskazany dzień i ze względu na możliwość zmiany późniejszych warunków rynkowych lub ekonomicznych jego treść może niekoniecznie odzwierciedlać te zmiany. Wykresy, wykresy i inne pomoce wizualne służą wyłącznie celom informacyjnym. Żaden z tych wykresów, wykresów ani pomocy wizualnych nie jest przeznaczony do stosowania przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Nie gwarantuje się, że First.VIP pomoże komukolwiek w podjęciu decyzji inwestycyjnej i żaden wykres, wykres ani inna pomoc wizualna nie jest w stanie uchwycić wszystkich czynników i zmiennych niezbędnych do podjęcia takiej decyzji.
Niektóre stwierdzenia zawarte w tym artykule mogą mieć charakter pierwszy. Założenia VIP dotyczące przyszłych oczekiwań i inne poglądy wybiegające w przyszłość, a także znane i nieznane ryzyko i niepewność mogą prowadzić do rzeczywistych wyników, wyników lub zdarzeń. Istotne różnice w stosunku do poglądów i założeń wyrażonych w oświadczeniach .
Wszelkie prognozy, prognozy i szacunki zawarte w niniejszym raporcie mają charakter spekulacyjny i opierają się na pewnych założeniach. Te stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą okazać się nieprawidłowe i mogą na nie wpływać nieprawidłowe założenia lub znane lub nieznane ryzyko, niepewność i inne czynniki, z których większość jest poza naszą kontrolą. Oczekuje się, że niektóre lub wszystkie założenia dotyczące przyszłości nie zostaną zrealizowane lub będą się istotnie różnić od rzeczywistych wyników.