Autor artykułu: Guo Weizhi, dyrektor inwestycyjny Shibi Investment Management, profesor zastosowań finansowych na Uniwersytecie Lingnan, założyciel Hong Kong Digital Asset Society
Źródło artykułu: Hong Kong Economic Journal
Do niedzieli (17. dnia miesiąca) bitcoin w tym roku wzrósł o 113%, a wzrost ten koncentrował się głównie na początku roku oraz w ostatnim miesiącu; przez resztę czasu kurs wahał się w przedziale od 50 do 70 tysięcy dolarów. Jak przewidywał autor, katalizatorem wzrostu na początku roku było zatwierdzenie ETF oraz mechanizm półowania co 4 lata (Bitcoin Halving).
Jeśli chodzi o ostatni wzrost, to był on wynikiem wyboru Trumpa na prezydenta, co wzbudziło nadzieje w kryptoświecie na politykę USA dotyczącą kryptowalut. Początek cyklu obniżania stóp procentowych z pewnością również wspierał trend bitcoina.
Notowanie ETF przyciąga tradycyjnych inwestorów
Od początku roku bitcoin ETF w USA przyciągnął blisko 30 miliardów dolarów nowych funduszy. Najnowsze dane pokazują, że ETF notowane w USA posiadają ponad milion bitcoinów, co stanowi ponad 5% całkowitej podaży i stale rośnie. Zgodnie z kwartalnym zgłoszeniem 13F SEC, na całym świecie istnieje tysiące dużych instytucji finansowych, które posiadają bitcoin ETF.
Szczególnie interesujące jest to, że na liście, oprócz zwykłych funduszy i doradców inwestycyjnych, znajdują się fundusz rządowy stanu Wisconsin oraz fundusz emerytalny stanu Michigan, które zainwestowały ponad 100 milionów dolarów w bitcoina. Widać, że wielu tradycyjnych inwestorów, a nawet instytucji rządowych, zaczęło inwestować część swoich aktywów w bitcoina, co przynosi wsparcie dla długoterminowego trendu cenowego.
Jeśli chodzi o czteroletnie zmniejszenie podaży, ruch bitcoina również odpowiada wcześniejszym cyklom. Od 20 kwietnia tego roku, podaż bitcoina spadła do 3,125 co 10 minut; zgodnie z wcześniejszymi trzema cyklami, cena kryptowaluty wzrastała w znacznym stopniu w okresie przed i po półowaniu, dlatego w przyszłych miesiącach można spodziewać się dobrej dynamiki.
Całkowita wartość rynkowa kryptowalut wynosi 3 biliony dolarów, z czego bitcoin stanowi 1.8 biliona dolarów, co daje mu udział w rynku na poziomie 60%, znacznie wzrastając w porównaniu do 39% sprzed dwóch lat. Bitcoin w ciągu ostatnich dwóch lat przewyższył inne kryptowaluty; głównym powodem, oprócz wejścia inwestorów instytucjonalnych, były również znaczne postępy w zastosowaniach bitcoina, szczególnie w zakresie infrastruktury i rozwiązań Layer 2, które zaczynają konkurować z innymi publicznymi blockchainami, takimi jak Ethereum i Solana, co pokazuje, że znaczenie bitcoina w całym zdecentralizowanym świecie rośnie.
Trump wspiera rozwój kryptowalut
Na początku zeszłego miesiąca wiadomość o wyborze Trumpa na prezydenta USA doprowadziła do osiągnięcia przez bitcoina historycznego maksimum powyżej 90 tysięcy dolarów. Rząd Biden (Joe Biden) przez cały czas jego kadencji starał się tłumić kryptowaluty, a wiele dużych instytucji w kryptoświecie zostało pozwanych przez ten rząd, w tym Binance, Coinbase, ConsenSys, OpenSea i Ripple Labs; kryptoświecie postrzega Partię Demokratyczną i przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera jako wrogów. Z drugiej strony, Trump, chociaż wcześniej nazywał kryptowaluty nielegalnymi działaniami, w tej kampanii starał się kreować siebie na zwolennika kryptowalut, aby zdobyć darowizny z kryptoświecie i głosy młodych ludzi.
Trump w lipcowej kampanii wyborczej złożył kryptoświecie następujące obietnice:
Uczynić USA globalnym centrum kryptowalut
Uczynić bitcoina częścią rezerwy narodowej
Utworzyć komitet doradczy ds. kryptowalut
Zmień obecnego przewodniczącego SEC
Trump ma znaczne fundusze wyborcze z kryptoświecie, a jego syn ostatnio wyemitował tokeny dla nowej firmy.
Ponadto, przyszły wiceprezydent Vance (J.D. Vance) również jest entuzjastą kryptowalut; promował odpowiednie ustawy i zgłosił, że posiada bitcoiny. Co więcej, główny zwolennik Trumpa, założyciel Tesli Elon Musk, jest ważną postacią w kryptoświecie; posiada dużą ilość dogecoinów i często łączy je z jego działalnością rakietową i samochodami elektrycznymi. W zeszłym tygodniu Trump mianował Muska na stanowisko szefa nowo utworzonego Departamentu Efektywności Rządu (Department of Government Efficiency), którego skrót DOGE zbiega się z symbolem dogecoina, co wywołało gwałtowny wzrost wartości dogecoina, czyniąc go siódmą największą kryptowalutą, co pokazuje, że szaleństwo w kryptoświecie nie ma granic. Cały nowy rząd USA ma ścisłe powiązania z kryptoświecie, co sprawia, że kryptowaluty w USA mają przed sobą świetlaną przyszłość.
Czytelnicy mogą być najbardziej zainteresowani przyszłością bitcoina. Jak wspomniano powyżej, tradycyjne instytucje finansowe stopniowo akceptują bitcoina jako regularny produkt inwestycyjny i część alokacji aktywów, nawet najbardziej konserwatywne fundusze emerytalne biorą w tym udział. Autor wierzy, że to tylko początek; jeśli każdy portfel zainwestuje 1-3% w bitcoina, z pewnością pojawi się zjawisko nierównowagi popytu i podaży, czyli to, co w kryptoświecie nazywa się „Do księżyca!”. Dyrektor ds. makroekonomicznych Fidelity Investments, Timmer, oszacował matematycznie, że bitcoin osiągnie 1 miliard dolarów za sztukę w 2038 roku!
Hongkong powinien rozważyć alokację bitcoinów w swoich rezerwach
Kryptoświecie zaczyna wpływać na amerykańską politykę, odwracając wcześniejszą tendencję do tłumienia przez rząd i stając się częścią polityki związanej z pieniędzmi. W ciągu ostatnich kilku lat rząd USA ujął wielu przestępców związanych z kryptowalutami i skonfiskował ponad 200 tysięcy bitcoinów, stając się jednym z największych posiadaczy na świecie. Trump wcześniej zapowiedział, że zamieni te bitcoiny na rezerwę narodową, aby podkreślić swoje zainteresowanie kryptowalutami.
Hongkong od lat stara się konkurować z Singapurem i Bliskim Wschodem o tytuł trzeciego centrum internetu, a teraz USA dołączają do walki, co oznacza, że musimy jeszcze bardziej się postarać. Hongkong dysponuje rezerwami walutowymi wynoszącymi 420 miliardów dolarów, a autor sugeruje, aby rząd Hongkongu alokował niewielką część rezerw w bitcoinach. Jeśli wydamy 0,5% rezerw, można by zainwestować 2,1 miliarda dolarów, co pozwoliłoby światu dostrzec, jak bardzo Hongkong ceni web3; dla rezerw walutowych nie tylko zdywersyfikuje ryzyko i zmniejszy zależność od dolara, ale również zwiększy zwroty z inwestycji!
W kwestii ryzyka, jeśli USA z powodu ponownego pojawienia się inflacji przestaną obniżać stopy procentowe, zmniejszy to apetyt inwestorów na ryzyko, co wpłynie również na wyniki kryptowalut. Dodatkowo, jeśli Trump nie zrealizuje swoich obietnic po objęciu urzędów, a nawet zwolni Muska, inwestorzy będą się obawiać podejścia rządu USA do kryptowalut. Zgodnie z wcześniejszymi cyklami, hossa związana z półowaniem bitcoina zakończy się w drugiej połowie przyszłego roku. Zobaczymy, czy siła tradycyjnych instytucji finansowych i rządu USA stworzy nową super hossę!
