Stany Zjednoczone opublikują w piątek o 20:30 czasu pekińskiego dane dotyczące osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE). Preferowana przez Fed miara inflacji może przynieść więcej pozytywnych wiadomości, pozwalając urzędnikom skupić się na rynku pracy podczas podejmowania decyzji, jak szybko obniżyć stopy procentowe.

W zeszłym tygodniu Fed obniżył docelową stopę funduszy federalnych o 50 punktów bazowych, sygnalizując większą pewność, że inflacja w sposób trwały powróci do celu na poziomie 2%. Powszechnie oczekuje się, że dane PCE dostarczą dodatkowego wsparcia dla tego stanowiska.

Ekonomiści ankietowani przez FactSet spodziewają się, że raport pokaże ogólną roczną stopę PCE na poziomie 2,3% w sierpniu, co oznaczałoby dalsze ochłodzenie po spadku do 2,5% w lipcu. Oczekuje się, że ogólny wzrost PCE wyniesie 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza spadek z 7%. W miesiącu nastąpił niewielki spadek o 0,2%.

Ekonomiści tymczasem prognozują, że bazowa stopa PCE, która nie obejmuje cen żywności i energii, nieznacznie wzrośnie do rocznej stopy 2,7% z 2,6% w lipcu.

Jednak najczęściej obserwowanym punktem danych opublikowanym w piątek będzie podstawowa miesięczna stawka PCE. Ekonomiści są zgodni, że bazowy wzrost PCE w sierpniu będzie bliski 0,2% miesiąc do miesiąca, zgodnie ze wzrostem cen w czerwcu i lipcu.

Jednak przynajmniej część ekonomistów, w tym gubernator Fed Waller, spodziewa się, że bazowa miesięczna stopa PCE w zeszłym miesiącu wyniesie zaledwie 0,14%, czyli zaledwie 0,1% po zaokrągleniu. Jeśli okaże się to prawdą, według szacunków Wallera z zeszłego tygodnia podstawowy wskaźnik PCE za ostatnie cztery miesiące w ujęciu rocznym wyniósłby poniżej 1,8%, czyli poniżej docelowego poziomu Fed wyznaczonego na poziomie 2%.

„To sprawia, że ​​mówię: «Wow, inflacja spada znacznie szybciej, niż myślałem»” – powiedział Waller. „Uważam, że obniżka o 50 punktów bazowych jest słuszną decyzją”.

Waller zauważył, że utrzymująca się inflacja bazowa w dalszym ciągu koncentruje się wąsko na mieszkalnictwie. Ale to może w końcu się zmienić. Badacze z Fed w San Francisco szacują, że inflacja na rynku nieruchomości mieszkaniowych spadnie do końca roku do 2% rocznie.

„W miarę jak Fed będzie nadal obniżał stopy procentowe, najbardziej bezpośrednie ryzyko ponownej inflacji będzie dotyczyć rynków mieszkaniowych i wynajmu” – napisała ekonomistka Citi Veronica Clark, zauważyła jednak, że prezes Fed Jerome Powell i prezes Fed w Atlancie Bostic zasugerowali to jest „chętny ignorować wciąż wysoką inflację na rynku nieruchomości pokazywaną w oficjalnych danych, o ile wzrost cen nowych czynszów będzie zwalniał”.

Ponieważ inflacja wydaje się być pod kontrolą, urzędnicy Fed zwrócili uwagę na drugą stronę swojego podwójnego mandatu – zapewnienie maksymalnego zatrudnienia. W ostatnich miesiącach bezrobocie stale rosło, a zatrudnienie znacznie spadło.

Opublikowane w czwartek dane pokazały, że liczba nowych bezrobotnych w zeszłym tygodniu utrzymywała się na niskim poziomie. Jednak ekonomiści, analitycy i urzędnicy Rezerwy Federalnej z niecierpliwością czekają na wrześniowy raport o zatrudnieniu, który ukaże się 4 października.

Urzędnicy są jednak również ostrożni, jeśli chodzi o kierunek inflacji. Waller zauważył, że urzędnicy byli zaskoczeni ponownym przyspieszeniem inflacji w pierwszym kwartale, więc teraz mają się na baczności.

Czy zbliża się poważna korekta złota?

Narzędzie FedWatch CME Group pokazuje, że pomimo niedawnych gołębich komentarzy decydentów Rezerwy Federalnej i mieszanych danych gospodarczych z USA oczekiwania rynkowe dotyczące obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych w listopadzie spadły z prawdopodobieństwem wynoszącym obecnie 50% z około 62% w porównaniu z dzień temu.

W miarę jak maleją przewidywania dotyczące ostrej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na następnym posiedzeniu, wydaje się, że napędza to nowe ożywienie dolara i powstrzymuje rekordowy wzrost ceny złota. Jednakże gołębie uwagi gubernatora Rezerwy Federalnej Cooka z dnia na dzień oraz najnowsze chińskie środki stymulacyjne w dalszym ciągu ograniczają spadek cen złota.

Zbliżająca się publikacja najpopularniejszego wskaźnika inflacji Fed określi kolejny kierunkowy ruch cen złota i oczekiwania na gwałtowną obniżkę stóp procentowych przez Fed w listopadzie.

Wyższe od oczekiwań dane o inflacji bazowej PCE mogą obniżyć oczekiwania na obniżkę stóp procentowych Fed w listopadzie, zapoczątkowując odbicie dolara w stosunku do głównych walut. W tym scenariuszu ceny złota mogą nastąpić gwałtownej korekty w dół od najwyższych poziomów w historii. Wręcz przeciwnie, nieoczekiwany spadek podstawowych danych PCE może zwiększyć możliwość kolejnej ostrej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, spychając ceny złota do kolejnego rekordowego poziomu kosztem dolara amerykańskiego.

Jednakże reakcja na raport o inflacji PCE będzie prawdopodobnie przejściowa, ponieważ na koniec miesiąca i kwartału mogą pojawić się odpływy środków, które mogą wywołać zamieszanie na rynkach. Handlowcy mogą również czerpać zyski ze złota przed wpływowymi danymi o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA w przyszłym tygodniu.

Ponadto przemówienie gubernatora Fed Bowmana o godzinie 1:15 następnego dnia może zwiększyć potencjalną zmienność cen złota.

Analitycy Fxstreet wskazali, że z krótkoterminowego technicznego punktu widzenia ceny złota pozostają na obszarze skrajnie wykupionego, co wskazuje na nadchodzącą poważną korektę. 14-dniowy indeks siły względnej (RSI) znajduje się obecnie powyżej poziomu 76, co wskazuje, że byki muszą zachować ostrożność. Jeśli złoto powróci do trendu wzrostowego, przebicie powyżej historycznego maksimum wynoszącego 2686 dolarów będzie miało kluczowe znaczenie dla dalszego wzrostu w kierunku poziomu 2700 dolarów i psychologicznego poziomu 2750 dolarów.

I odwrotnie, jakakolwiek korekta cen złota może oznaczać test najniższego poziomu z 24 września na poziomie 2623 dolarów, poniżej którego psychologiczna granica 2600 dolarów będzie stanowić wsparcie. W dalszej części złote niedźwiedzie mogą osiągnąć najniższy poziom z 20 września na poziomie 2585 dolarów.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data