Co sądzisz o wiadomości, że @humafinance zebrało 38 milionów dolarów? Trzeba przyznać, że w kontekście coraz bardziej powolnego rynku i braku nowych narracyjnych hotspotów, nowy koncept PayFi Huma naprawdę przyciąga wzrok.

Zatem 1) Dlaczego PayFi stało się przedmiotem nowych tematów? 2) Przeanalizuj logikę biznesową leżącą u podstaw Huma Lending+RWA+PayFi. 3) Jaka jest przyszła przestrzeń ekspansji ścieżki PayFi? Następnie opowiem o moich poglądach:

1) PayFi to nowa koncepcja narracyjna opublikowana przez Fundację Solana. Zasadniczo jest to innowacyjna próba zastosowania technologii web3 (programowalna waluta i ekonomia tokenów) w realnej gospodarce, mająca na celu wprowadzenie czystych innowacji finansowych w łańcuchu (DeFi). szerszego systemu gospodarczego.

Z jednej strony będziemy dalej wdrażać transformację finansową aktywów trwałych RWA i eksplorować instrumenty pochodne, takie jak „zakupy o zerowych kosztach netto”, „finansowanie należności”, „rozliczenia płatności transgranicznych”, „ekonomia twórców”, „łańcuch dostaw finanse” itp. rozgrywka;

Z drugiej strony, w obecnym DeFi opartym wyłącznie na łańcuchu, Yield jest uwięziony w zawstydzającym dylemacie nakładania się dźwigni, takim jak komercjalizacja konsensusu w zakresie bezpieczeństwa AVS i komercjalizacja możliwości DA, które można zintegrować z prawdziwą ekonomią biznesową web2 i zapewnij bogatszy plon w świecie on-chain.

Ponadto, po przyjęciu kasowych funduszy ETF na BTC i ETH, DeFi działające wyłącznie w łańcuchu spotkało się z większą presją w zakresie zgodności z przepisami, a gospodarka oparta wyłącznie na łańcuchu została skrytykowana za brak wdrożenia aplikacji infra >. PayFi, nowy mieszany model gospodarczy, który integruje innowacyjne modele ekonomiczne web3 i ma możliwość dostosowania regulacyjnego w tradycyjnym świecie finansowym web2, niewątpliwie stanie się narracyjnym centrum nowych modeli biznesowych i metod tworzenia wartości jako pomost między web3 a tradycyjną prawdziwą gospodarką web2.

2) W oparciu o tę narrację przeanalizujmy, dlaczego Huma Finance stała się początkującym i wiodącym projektem PayFi? Najpierw przedstawię ogólne podsumowanie:

Huma została założona przez zespół z Doliny Krzemowej z dużym doświadczeniem w dziedzinie technologii finansowej web2. Początkowo była pozycjonowana jako zdecentralizowana platforma pożyczkowa. Jej model biznesowy obejmuje pożyczki oparte na dochodach i odnawialne linie kredytowe itp., Które należą do zintegrowany zakres działalności Lending+RWA.

Następnie zakupiono aplikację płatniczą Arf Financial, aby rozpocząć modernizację biznesową. W oparciu o kwalifikacje Arf w zakresie zgodności oraz bogate produkty i linie biznesowe dostarczane instytucjom finansowym posiadającym licencję na płatności transgraniczne w wielu krajach, było oczywiste, że PayFi stało się najlepszym rozwiązaniem finansowym Huma. Cele i wizja usług.

W końcu jest to zintegrowana platforma usług finansowych web3+web2, więc produkty i logika biznesowa Huma Finance są również stosunkowo złożone. Pozwólcie, że zilustruję to trzema najważniejszymi momentami:

1. Ciągła optymalizacja linii biznesowych produktów: HumaV1 oferuje głównie typowe produkty kredytowe, w tym kredyty odnawialne, faktoring należności itp., podczas gdy HumaV2 zwiększyła linię kredytową z gwarancją należności, aby przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych. Należności to obligacje klientów powstałe w wyniku sprzedaży towarów lub świadczenia usług w trakcie procesu biznesowego i reprezentują przyszłe dochody z przepływów pieniężnych spółki. Na przykład: okresy oczekiwania na płatności dla dostawców części samochodowych, dużych wykonawców budowlanych, firm wydawniczych, dostawców usług oprogramowania SaaS itp.;

Usługi w zakresie należności są wystarczające, aby zaspokoić potrzeby małych i mikroprzedsiębiorstw, natomiast linia kredytowa z gwarancją należności zapewnia bardziej elastyczne scenariusze wykorzystania środków. Środki można wypłacić w dowolnym momencie w ramach linii kredytowej, a także można je poddać recyklingowi i również to zrobi być wykorzystywane zgodnie z przedsiębiorstwem Elastycznie ustalane zgodnie z własnymi warunkami operacyjnymi i przyszłą stabilnością dochodów.

Pozornie niewielka aktualizacja produktów finansowych przekształciła się w produkt o większej skali, możliwym do kontrolowania ryzyku i stabilniejszych zwrotach dla inwestorów instytucjonalnych. Może pomóc Humie zdobyć większy udział w rynku i zróżnicować grupy użytkowników.

2. Architektura modułowa PayFi Stack: Jest to otwarta, modułowa architektura technologiczna stworzona przez Huma Finance w oparciu o funkcje biznesowe PayFi, w tym: warstwę transakcyjną (Solana, Stellar), warstwę walutową (USDC, PYUSD), warstwę depozytową (Fireblocks, Cobo) , warstwa compliance (Chainalytic, Elliptic), warstwa finansowa (Huma), warstwa aplikacji (Arf, Raincard).

Jest to złożona, ale systematyczna usługa stosu zastosowań PayFi, obejmująca warstwę realizacji transakcji w łańcuchu publicznym z wysokim TPS, złożoną warstwę zgodności z wieloma ograniczeniami oraz warstwę umów finansowych z dojrzałymi i bogatymi liniami produktów biznesowych, w jednym miejscu. Rozwiązuje próg problemem dla większości przedsiębiorstw z wejściem na rynek PayFi.

Jego istnienie jest podobne do logiki warstwy 2 Ethereum rozwijającej OP Stack i promującej Solana SOON. Jest to równoznaczne ze sformułowaniem wspólnych ram i standardów dla branży PayFi, które mogą aktywować innowacje technologiczne i ewolucję modelu biznesowego ścieżki PayFi.

3. Stabilny dochód RRSO w świecie rzeczywistym: W przeciwieństwie do większości projektów opartych wyłącznie na DeFi, które opierają się na tokenowych modelach ekonomicznych do układania lalek w stosy w celu utrzymania podstawowego dochodu Yield, protokół Huma przeniósł ogromny popyt na produkty finansowe w świecie poza łańcuchem do łańcucha , stając się przełomem w projektach czystych DeFi Nowy przełom w impasie dochodowym DeFi. Na przykład: Pula dochodów Huma/Arf może zapewnić 10–20% dynamicznego dochodu inwestorom na różnych poziomach (Senior lub Junior), a wraz ze wzrostem platformy RRSO osiągnie ponad 20%.

Huma zapewnia rozwiązania w zakresie płynności w czasie rzeczywistym dla branży płatności transgranicznych za pośrednictwem swojej platformy Arf, łącząc się z globalnym rynkiem płatności transgranicznych o wartości 4 bilionów dolarów i zapewniając wsparcie płynnościowe o wysokich obrotach (ponad 50 obrotów rocznie) licencjonowanym instytucjom. , może generować stabilny roczny dochód, który w żadnym wypadku nie jest porównywalny z czysto symbolicznym modelem motywacyjnym.

Kiedy narracja RWA była popularna, Ondo Finance mogło uzyskać stabilną stopę zwrotu dzięki T-Bill (krótkoterminowy instrument dłużny rządu USA). Jednak przy obniżkach stóp procentowych przez Rezerwę Federalną ta stopa zwrotu będzie trudna do utrzymania, oraz zdolność Humy do przekształcania rzeczywistych potrzeb w zakresie finansowania finansowego Dopóki logika będzie działać, będzie trwać dłużej.

To wszystko

Jeśli ostatnio na rynku pojawiła się nowa atrakcja narracyjna, PayFi musi mieć swoje miejsce, oprócz pojawienia się we właściwym czasie, może dodać możliwość stabilnego dochodu do czystego DeFi w łańcuchu. Najważniejsze jest to, że jest przestrzeń skalowalności jest tak bogata.

Nie ogranicza się do płatności transgranicznych, w tym finansowania handlu, finansowania łańcucha dostaw, kredytów dla małych i mikroprzedsiębiorstw, kredytów konsumenckich, płacenia czesnego za granicą i wielu innych skalowalnych i pomysłowych scenariuszy zastosowań.

Jednak ścieżka PayFi jest wciąż na wczesnym etapie rozwoju, a rozwój linii produktów, niepewność regulacyjna i inne aspekty wymagają okresu eksploracji i opadów. Jest to nowy kierunek narracji, na którym warto się skupić.