Beating the Bots: in Defense of Human Traders

CoinDesk · 2024-08-29T17:43:09.000Z

On March 18, some $9.5 billion was traded on decentralized exchanges, or DEXs, across all chains tracked by DeFi data site DefiLlama. March was a month of heavy trading, to be sure, but volume on the 18th was about the same as the day before. But take a look at the data from a different angle and March 18 stands out: It was the highest volume trading day for crypto bots in the last six months, according to data tracked by the user @whale_hunter and published on the Dune Analytics platform. According to the Dune dashboard, over $700 million was traded on March 18 by bots with names like BonkBot, Maestro and Banana Gun. They operate across a plethora of chains, from Ethereum to Solana. And that day, they collectively racked up $5.5 million in fees for themselves. Scan the Dune dashboard further and you’ll see that trading bots have raked in over $220 million in fees collectively since they were tracked. They’re responsible for over $33 billion in lifetime volume on DEXs. They’re crypto’s “new cash cows,” as one research report from Delphi Digital put it. What are the odds that you, a retail crypto trader, can beat the bots at their game? Bots are great at acting on past information (and quickly), but the real gigabrain traders are foretelling what’s next – often in ways that algorithms can’t. In short, acting slowly can give you the upper hand. That’s where a new type of platform, predicated on human expertise and provable reputation, really shines. But first we must understand the limits of our crypto-trading bot friends. How can it be that humans could ever hope to defeat an army of tireless robots at the toughest game of all: beating the market? The answer lies in the way bots and humans reason. Can bots really beat the market? As Ali Yahya, a former AI researcher and current crypto investor at Andreessen Horowitz lays out, AI today relies on a type of laborious inductive reasoning to arrive at its conclusions. This means it consumes a vast amount of data to draw connections between them. When prompted, it can fit the “quilt” of connections it has created to respond and generate an answer. By contrast, humans can carry out a creative inquiry: craft hypotheses and conduct experiments to prove them wrong, then take the results and write a general theory. This theory is deductive: It can be applied to a variety of scenarios and be logically correct. This difference in modes of reasoning exposes AI most brutally when it comes to long-tail subjects. In these cases, the data required by AI models to stitch their “quilts” of connections are scarce. This means the quilts become threadbare and the models spit out poor responses when prompted. AI models today “mirror (rather than explain, as humans do) the chaos and complexity of the phenomena they observe,” Yahya writes. So AI bots can’t create a theory that predicts future situations; they can’t explain a particular scenario. They can only mirror, from millions of past examples, what has already come before. They can act extremely fast; you can’t beat them on speed. But, often, the slower, analytical approach is what wins. Nevertheless, trading bots are growing in popularity. A radically human-centered approach could counter them. We want human traders to post their predictions in an on-chain, verifiable, way so that others can cross-check them and, if they wish, follow those traders’ future predictions. Verifiability is key: We all know tales of dubious influencers leading their followers astray for personal gain. That’s where SanR comes in: Traders can use the platform to indicate whether they believe a particular token is moving up at a certain price, or down. These predictions are recorded as NFTs on-chain, meaning they can’t be falsified at a later date should the prediction prove inaccurate. As traders make their calls, the number of accurate and inaccurate predictions pile up, revealing the proportion of each. Other users can then review this data in assessing each traders’ predictive powers, while remaining confident the data hasn’t been messed with. If you are a trader with great predictive powers, why would you share this with others? To be sure, many will choose not to. Others, perhaps starting out on their journey, or for the love of market research, will. SanR is a permissionless platform that allows anyone to publish their signals in a transparent way. In that way, we’ve created a network of humans sharing market signals with one another, allowing them to publish these signals permissionlessly, while aligning incentives. Best of all, all these forecasts are on-chain and can be checked at any time, and cannot be altered after the fact. On-chain reputation plus accountability: That’s how human-powered tools give traders their best shot at beating the bots — and the market. Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.

18 marca około 9,5 miliarda dolarów zostało sprzedanych na zdecentralizowanych giełdach, czyli DEX-ach, we wszystkich łańcuchach śledzonych przez witrynę danych DeFi DefiLlama. Marzec był miesiącem intensywnego handlu, to prawda, ale wolumen 18. dnia był mniej więcej taki sam jak poprzedniego dnia.
Jednak spójrzmy na dane z innej perspektywy – 18 marca wyróżnia się na tle innych: według danych śledzonych przez użytkownika @whale_hunter i opublikowanych na platformie Dune Analytics był to dzień o największym wolumenie obrotu kryptowalutowymi botami w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Według pulpitu Dune, 18 marca boty o nazwach takich jak BonkBot, Maestro i Banana Gun wymieniły ponad 700 milionów dolarów. Działają w wielu łańcuchach, od Ethereum po Solana. Tego dnia łącznie zgromadziły 5,5 miliona dolarów opłat.
Przejrzyj dokładniej pulpit Dune, a zobaczysz, że boty handlowe zarobiły łącznie ponad 220 milionów dolarów opłat od czasu, gdy zostały wyśledzone. Są odpowiedzialne za ponad 33 miliardy dolarów wolumenu na giełdach zdecentralizowanych w całym okresie ich istnienia. Są „nowymi dojnymi krowami” kryptowalut, jak to ujęto w raporcie badawczym Delphi Digital.
Jakie są szanse, że Ty, detaliczny trader kryptowalut, możesz pokonać boty w ich grze? Boty są świetne w działaniu na podstawie informacji z przeszłości (i szybko), ale prawdziwi gigabrain traderzy przewidują, co będzie dalej – często w sposób, w jaki algorytmy nie potrafią. Krótko mówiąc, powolne działanie może dać Ci przewagę.
To właśnie tutaj nowy typ platformy, oparty na ludzkiej wiedzy i sprawdzonej reputacji, naprawdę się sprawdza.
Ale najpierw musimy zrozumieć ograniczenia naszych przyjaciół-botów do handlu kryptowalutami. Jak to możliwe, że ludzie mogliby kiedykolwiek mieć nadzieję na pokonanie armii niestrudzonych robotów w najtrudniejszej grze ze wszystkich: pokonaniu rynku? Odpowiedź leży w sposobie rozumowania botów i ludzi.
Czy boty naprawdę mogą pokonać rynek?
Jak wyjaśnia Ali Yahya, były badacz AI i obecny inwestor kryptowalutowy w Andreessen Horowitz, dzisiejsza AI opiera się na żmudnym rozumowaniu indukcyjnym, aby dojść do swoich wniosków. Oznacza to, że zużywa ogromną ilość danych, aby wyciągnąć między nimi powiązania. Gdy zostanie poproszony, może dopasować „kołdrę” połączeń, które stworzył, aby odpowiedzieć i wygenerować odpowiedź. Z kolei ludzie mogą przeprowadzić kreatywne dochodzenie: tworzyć hipotezy i przeprowadzać eksperymenty, aby udowodnić, że są błędne, a następnie wziąć wyniki i napisać ogólną teorię. Ta teoria jest dedukcyjna: może być stosowana w różnych scenariuszach i być logicznie poprawna.
Ta różnica w sposobach rozumowania najbardziej brutalnie obnaża AI, jeśli chodzi o podmioty z długim ogonem. W takich przypadkach dane wymagane przez modele AI do zszywania ich „kołder” połączeń są skąpe. Oznacza to, że kołdry stają się przetarte, a modele wypluwają słabe odpowiedzi, gdy są podpowiadane. Modele AI dzisiaj „odzwierciedlają (zamiast wyjaśniać, jak robią to ludzie) chaos i złożoność obserwowanych przez siebie zjawisk”, pisze Yahya.
Więc boty AI nie mogą stworzyć teorii, która przewiduje przyszłe sytuacje; nie mogą wyjaśnić konkretnego scenariusza. Mogą jedynie odzwierciedlać, na podstawie milionów przeszłych przykładów, to, co już było. Mogą działać niezwykle szybko; nie można ich pokonać szybkością. Ale często wygrywa wolniejsze, analityczne podejście.
Mimo to boty handlowe zyskują na popularności. Podejście radykalnie zorientowane na człowieka mogłoby im przeciwdziałać. Chcemy, aby ludzcy traderzy publikowali swoje prognozy w sposób on-chain, weryfikowalny, aby inni mogli je sprawdzić i, jeśli chcą, śledzić przyszłe prognozy tych traderów. Weryfikowalność jest kluczowa: wszyscy znamy opowieści o podejrzanych influencerach wprowadzających swoich obserwatorów w błąd dla osobistych korzyści.
Tutaj wkracza SanR: Traderzy mogą używać platformy, aby wskazać, czy uważają, że konkretny token rośnie po określonej cenie, czy spada. Te prognozy są rejestrowane jako NFT w łańcuchu, co oznacza, że ​​nie można ich później sfałszować, jeśli prognoza okaże się niedokładna. Gdy traderzy podejmują decyzje, liczba dokładnych i niedokładnych prognoz się kumuluje, ujawniając proporcje każdej z nich. Inni użytkownicy mogą następnie przeglądać te dane, oceniając moc predykcyjną każdego tradera, jednocześnie mając pewność, że dane nie zostały zmanipulowane. Jeśli jesteś traderem o dużej mocy predykcyjnej, dlaczego miałbyś się tym dzielić z innymi? Oczywiście wielu zdecyduje się tego nie robić. Inni, być może dopiero rozpoczynający swoją podróż lub z miłości do badań rynku, zrobią to. SanR to platforma bez zezwoleń, która pozwala każdemu publikować swoje sygnały w przejrzysty sposób.
W ten sposób stworzyliśmy sieć ludzi dzielących się ze sobą sygnałami rynkowymi, co pozwala im na publikowanie tych sygnałów bez zezwolenia, przy jednoczesnym dostosowywaniu zachęt. Co najlepsze, wszystkie te prognozy są w łańcuchu i można je sprawdzić w dowolnym momencie, a po fakcie nie można ich zmienić. Reputacja w łańcuchu plus odpowiedzialność: w ten sposób narzędzia obsługiwane przez ludzi dają traderom najlepszą szansę na pokonanie botów — i rynku.
Uwaga: Poglądy wyrażone w tym artykule są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy firmy CoinDesk, Inc. ani jej właścicieli i podmiotów stowarzyszonych.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości