Wiele osób pyta, jeśli dane są dobre, dlaczego rynek spada, zamiast rosnąć?
Choć dane sprzyjają oczekiwaniom na obniżki stóp procentowych, to skala obniżki stóp została zmniejszona, a niedawna reakcja rynku była sprzeczna z doniesieniami, co doprowadziło do tej obniżki.
Traderzy zajmujący się stopami procentowymi obniżyli swoje zakłady na obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej po publikacji danych o CPI w USA, przy oczekiwanych stopach na poziomie około 33 punktów bazowych w porównaniu z wczorajszą prognozą wynoszącą 37 punktów bazowych.
Niektórzy uczestnicy rynku pozostają rozczarowani danymi o inflacji w USA, a analityk Chris Anstey twierdzi, że warto zauważyć, że roczna stopa inflacji CPI w USA spadła obecnie w lipcu poniżej 3%, co stanowi najniższy poziom od pierwszego wybuchu inflacji wiosną 2021 r. Początkowe wahania na rynku nie były duże. Rentowność 2-letnich amerykańskich obligacji skarbowych jest obecnie o ponad 4 punkty bazowe wyższa, co świadczy o pewnym rozczarowaniu faktem, że dane o inflacji nie ucichły.
Adam Button, analityk finansowego serwisu Forexlive, powiedział, że rynek wycenia całoroczną obniżkę stóp procentowych przez Fed do 103 punktów bazowych, w porównaniu ze 106 punktów bazowych przed publikacją danych. Jest to reakcja lekko jastrzębia, sugerująca, że rynek wycenił kolejne niespodzianki w dół. Mimo to niezaokrąglona liczba inflacji jest lepsza niż liczba podstawowa
Mówiąc wprost, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych wzrosło, ale zmieniło się z 50 punktów bazowych do 25 punktów bazowych. Oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych są zbyt wysokie, tym większe rozczarowanie.