Według CoinDesk, globalna skoordynowana kampania łagodzenia polityki pieniężnej jest obecnie w toku, a większość klas aktywów doświadcza wzrostu. Jednak bitcoin pozostaje pod presją i może wymagać więcej niż umiarkowanych obniżek stóp procentowych, zanim rozpocznie nową hossę.

Zachodnie banki centralne, w tym Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny, Bank Anglii i Bank Kanady, rozpoczęły obniżanie stóp procentowych. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna rozpocznie swój pierwszy cykl łagodzenia od 2019 r., z potencjalną obniżką stóp o 25 lub 50 punktów bazowych w przyszłym tygodniu. Japonia z drugiej strony podjęła pierwsze kroki w kierunku zacieśnienia, utrzymując referencyjną stopę procentową na poziomie 0,25%, nieco powyżej zera.

Tradycyjne rynki zareagowały zgodnie z przewidywaniami, a ceny akcji, obligacji i złota gwałtownie wzrosły. Mimo to bitcoin nie poszedł w jego ślady. Chociaż w piątek zanotował wzrost, jego cena pozostaje poniżej 60 000 USD, czyli około 20% poniżej swojego najwyższego poziomu wszech czasów, który wynosił ponad 73 500 USD i został osiągnięty sześć miesięcy temu.

Wyniki bitcoina były mieszane. Pomimo znacznego wycofania od marca, pozostaje on na plusie o ponad 40% od początku roku i 127% od poziomów sprzed roku. Ta słaba wydajność może być chwilowym wytchnieniem po znacznym ruchu wzrostowym. Jednak patrząc na dłuższy okres, obecna cena bitcoina jest niższa niż jej szczyt sprzed prawie trzech lat, wynoszący 69 000 USD. Biorąc pod uwagę szybką inflację w ciągu tych lat, wyniki bitcoina wydają się jeszcze mniej korzystne, zwłaszcza jeśli ma być uważany za zabezpieczenie przed inflacją. Dla porównania, S&P 500 wzrósł o około 33%, a złoto wzrosło o ponad 50% w tym samym okresie.

Steno Research podkreśliło, że Bitcoin nie doświadczył wielu cykli obniżek stóp procentowych, a najbardziej znaczący rozpoczął się w 2019 r. W tym okresie Bitcoin spadł o około 15% od pierwszej obniżki stóp procentowych przez Fed w sierpniu do końca listopada, kiedy to Fed obniżył stopy o 75 punktów bazowych. Dopiero znaczący impuls monetarny ery Covid w marcu 2020 r. sprawił, że Bitcoin rozpoczął swój meteoryczny wzrost.

Krótkie serie skromnych obniżek stóp procentowych mogą mieć niewielki wpływ na cenę Bitcoina. Zamiast tego, większe, awaryjne środki banków centralnych mogą być konieczne, aby wywołać nową hossę.