Inflacja w USA spadła w czerwcu do 3%, najniższego poziomu od kwietnia 2021 r. Ten gwałtowny spadek stanowi kolejny dowód na to, że wysoka inflacja w końcu ustępuje.

Rezerwa Federalna może być teraz w lepszej sytuacji, jeśli chodzi o obniżenie kluczowych stóp procentowych, które wpływają na wszystko, od kredytów hipotecznych po płatności kartami kredytowymi.

Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wykazał w czerwcu 3% wzrost rok do roku, w porównaniu z 3,3% w maju. Miesięcznie ceny spadły o 0,1%, co jest pozytywnym sygnałem w porównaniu do poprzednich miesięcy. To pierwszy miesięczny spadek cen konsumpcyjnych od 2020 roku.

Oczekiwania inflacyjne i stopy procentowe

Eksperci początkowo obawiali się, że inflacja utrzyma się dłużej, ale najnowsze dane dają nadzieję. Stopa bezrobocia wzrosła jednak do 4,1%, najwyższego poziomu od czasu pandemii, wyłączając gwałtowny wzrost w 2020 r.

Jest to także najwyższy poziom od lutego 2018 r. Choć recesja nie jest nieunikniona, niepokojąca jest rosnąca stopa bezrobocia, która rośnie od trzech miesięcy z rzędu.

Źródło: Urząd Statystyki Pracy

Rezerwa Federalna debatuje, jak szybko obniżyć stopy procentowe, które są obecnie najwyższe od 23 lat. Spadek inflacji do 3% w czerwcu był szybszy niż oczekiwali ekonomiści. Prognozowali wzrost o 3,1%. W maju wzrost wyniósł 3,3%.

Po opublikowaniu tych danych rentowności obligacji skarbowych spadły, a kontrakty terminowe na akcje wzrosły. Traderzy obstawiają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w tym roku. Szansa na obniżkę stóp we wrześniu wzrosła po danych o CPI do 92%, w porównaniu z 72% wcześniej.

Prezes Fed Jerome Powell powiedział prawodawcom, że rynek pracy wykazuje oznaki ochłodzenia. Wspomniał, że urzędnicy obawiają się utrzymywania zbyt wysokich stóp przez zbyt długi czas, co może spowodować ucisk gospodarki.

Jak dodał, jego decyzje będą podejmowane „spotkanie po spotkaniu”. Fed wykorzystuje stopy procentowe do kontrolowania wzrostu gospodarczego i inflacji.

Jerome Powell, prezes Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych

Obecna stopa funduszy federalnych wynosi około 5,5% i jest najwyższa od czasu sprzed kryzysu finansowego w 2008 roku. Utrzymując stopy procentowe na wysokim poziomie, Fed zamierza schłodzić ogólny popyt na pożyczki na towary i usługi, spowalniając w ten sposób wzrost cen.

Te wyższe stawki okazały się skuteczne. Roczna inflacja osiągnęła najwyższy poziom ponad 9% latem 2022 r., ale obecnie spadła do około 3%. Jednak od ponad roku utrzymuje się na tym poziomie, nieco powyżej celu 2%.

Powell wspomniał, że oczekiwania inflacyjne pozostają „zakotwiczone”, co oznacza, że ​​nie należy się spodziewać, że wzrost cen wkrótce ponownie przyspieszy.

Źródło: TradingView

Ekonomiści twierdzą, że głównym powodem tej stabilności jest fakt, że wielu konsumentów znajduje się obecnie w bardziej niepewnej sytuacji finansowej niż bezpośrednio po pandemii. Ta zła wiadomość dla ogólnego wzrostu gospodarczego może w dalszym ciągu przyczyniać się do spowolnienia wzrostu cen.

Traderzy zwiększyli swoje nastawienie na obniżki stóp procentowych po najnowszych danych o CPI. Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła o 0,11 punktu procentowego do 4,52%, a kontrakty terminowe na akcje S&P 500 wzrosły.

Reportaż Jai Hamida