Pojawienie się inteligentnych kontraktów na Ethereum trwało zaledwie kilka lat, a obecnie środki zamknięte w projektach DeFi przekroczyły 280 miliardów dolarów. Najwcześniejsza partia projektów DeFi, takich jak MakerDAO i Aave, nadal jest bardzo konkurencyjna, a nawet dominująca, ale pojawiają się także nowe innowacyjne projekty, które mają nadzieję zająć miejsce.

2 lipca Kamino ogłosiło wprowadzenie PYUSD na platformę X i rozpoczęło kampanię motywacyjną. Motywacje będą na bieżąco aktualizowane w oparciu o napływ środków. Użytkownicy po prostu wpłacają środki na główny rynek Kamino Lend, aby otrzymać nagrody wypłacane w PYUSD, a im więcej depozytów, tym wyższe nagrody. Wraz z napływem dużej ilości środków do Kamino Lend, płynność PYUSD znacznie wzrośnie, powodując jednocześnie falę wzrostów na Kamino.

01 Zróżnicowana konkurencyjność

Kamino Finance to protokół zbudowany na blockchainie Solana oraz rozwiązaniu w zakresie płynności i pożyczek, które zostało niedawno zrewitalizowane w przestrzeni DeFi i jest teraz zintegrowane z portfelem OKX Web3.

Początki Kamino Finance można prześledzić w protokole Hubble'a, który oferuje dwa tokeny na platformie Solana: token zarządzania HBB i nadzabezpieczony syntetyczny dolar amerykański USDH. Chociaż Kamino nie ogłosiło publicznie żadnych planów finansowania, Hubble zebrał ponad 18 milionów dolarów w latach 2021 i 2022. Dziś Kamino jest największym protokołem Solany firmy DeFi TVL, z aktywami sięgającymi 1,15 miliarda dolarów, wyprzedzając Raydium i MarginFi.

Kamino różni się od innych produktów zapewniających płynność (LP) tym, że obsługuje strategię scentralizowanego zarządzania płynnością za pomocą jednego kliknięcia, zapewniając użytkownikom ujednolicony i bezpieczny pakiet produktów DeFi. Ta funkcja stanowi solidny fundament dla rozwoju Kamino. Obecnie Kamino to protokół DeFi, który integruje pożyczki, płynność i dźwignię finansową, zapewniając użytkownikom przejrzyste analizy, szczegółowe dane dotyczące wydajności i obszerne informacje o pozycji.

Na platformie Kamino użytkownicy mogą łatwo pożyczać i pożyczać aktywa, zapewniać lewarowaną płynność scentralizowanym indeksom płynnościowym DEX, tworzyć zautomatyzowane strategie płynności i wykorzystywać scentralizowane pozycje płynności jako zabezpieczenie.

02 Podstawowe funkcje

Kamino zapewnia użytkownikom cztery podstawowe funkcje, w tym pożyczanie/pożyczanie, płynność, mnożnik i handel długi/krótki.

Najpierw pożycz/pożycz.

Funkcja pożyczania/użyczania Kamino to protokół nadzabezpieczonego kredytu, ale ma dwie unikalne cechy: Jedna to częściowa likwidacja: część zabezpieczenia pożyczkobiorcy jest likwidowana w celu sprowadzenia go poniżej progu TVL likwidacji, a nie cała likwidacja. Zlikwidowane zabezpieczenie będzie podlegało karze likwidacyjnej w wysokości od 5% do 10%; drugim jest wykorzystanie Pyth Network i Switchboard jako dostawców Oracle. W przypadku LST (token płynności) Kamino stosuje formułę stopy zastawu, aby wygładzić cenę i obniżyć cenę ze względu na tymczasowe ryzyko likwidacji wynikające z oddzielenia działalności.

Obecnie Kamino oferuje trzy rynki pożyczkowe, w tym rynek główny, rynek JLP i rynek altcoinów.

Po drugie, płynność

Skarbiec animatora rynku Kamino działa jako scentralizowany animator rynku płynności (CLMM), automatycznie zapewniając płynność firmom Orca, Raydium i Meteora. Dostawcy płynności (LP) mogą korzystać z automatycznego łączenia dochodów z opłat i automatycznego ponownego równoważenia pozycji, aby zapewnić odpowiednią płynność. Skarbiec płynności Kamino oferuje również zachęty tokenowe (takie jak JTO i KMNO) lub punkty Meteora MET.

Pozyskane przez dostawców płynności „kTokeny” mogą służyć jako zabezpieczenie zaciągnięcia pożyczki, zwiększając elastyczność i bezpieczeństwo płynności.

Po trzecie, mnożnik

Funkcja mnożnika Kamino umożliwia użytkownikom obstawianie SOL poprzez deponowanie SOL lub płynne stakowanie tokenów SOL, takich jak JitoSOL, bSOL i mSOL, oraz wykorzystując cykle dźwigni. Proces ten obejmuje: (1) zdeponowanie SOL lub LST (2) zaciągnięcie pożyczki flash (3) wymianę SOL na LST (4) wykorzystanie LST jako zabezpieczenia

Cykl ten powtarza się aż do osiągnięcia pożądanej dźwigni, która może wynosić do 5x. Jeżeli stopa oprocentowania kredytu w dalszym ciągu będzie wyższa niż rentowność LST, pozycja zostanie zlikwidowana.

Wreszcie długi/krótki

Użytkownicy mogą handlować długo lub krótko na siedmiu obsługiwanych aktywach poprzez cykle dźwigni. Proces przebiega następująco: (1) Wpłać USDC lub wymagane tokeny (2) Pożycz pożyczkę flash (3) Wymień USDC na wymagane tokeny (4) Użyj tokenów jako zabezpieczenia.

Cykl ten powtarza się aż do osiągnięcia pożądanej dźwigni, wynoszącej od 1,7x do 6,7x.

03 Model ekonomiczny

KMNO to token SPL na platformie Solana, uruchomiony 30 kwietnia 2024 r., z łączną podażą tokenów wynoszącą 10 miliardów. Funkcje KMNO obejmują stakowanie, dostarczanie płynności i zachęty.

Użytkownicy mogą stawiać KMNO, aby zdobywać punkty Kamino i zwiększać swoje dochody. Za każdego postawionego 1 dolara KMNO użytkownicy mogą każdego dnia zdobyć 3x punkty Kamino. Stakowanie KMNO może również zwiększać punkty stakingowe użytkowników. Podstawowy mnożnik zaczyna się od 30% i zwiększa się każdego dnia o 0,5%, aż do maksymalnie 300%.

Tymczasem, jeśli chodzi o podaż płynności, KMNO można wykorzystać do zapewnienia płynności obsługiwanych par KMNO, takich jak pary z JitoSOL, bSOL, mSOL, BLZE, jupSOL i SOL. Użytkownicy, którzy zapewniają płynność motywowanemu skarbcowi KMNO, są nagradzani KMNO i/lub tokenami innych partnerów.

Oczywiście KMNO służy również do zachęcania do różnych operacji na protokole. Użytkownicy, którzy zdobędą punkty Kamino, otrzymają KMNO na koniec sezonu punktowego. Użytkownicy zapewniający płynność są również nagradzani tokenami KMNO. W przyszłości KMNO może zostać wykorzystane także do udziału w zarządzaniu Kamino, choć nie określono jeszcze konkretnych planów dotyczących systemu zarządzania.

streszczenie

Chociaż wiele nowych projektów jest obecnie przenoszonych bezpośrednio z Ethereum do innych powstających łańcuchów publicznych w formie forków, pojawiają się również projekty innowacyjne, które mają nadzieję na poprawę wykorzystania funduszy, zmniejszenie ryzyka, redukcję kosztów itp. Niektóre projekty opierają się na istniejącej infrastrukturze, aby uprościć operacje użytkowników, zoptymalizować zyski i zwiększyć dostępną dźwignię finansową, tak jak Kamino, które może zmienić sposób zapewniania płynności w przyszłości.