Historia protokołu o stałej stopie procentowej Term Finance rozpoczęła się od finansowania o wartości 2,5 miliona dolarów pod przewodnictwem Electric Capital. Został on uruchomiony w lutym 2023 r. podczas wiosennego szaleństwa DeFi. W tym okresie DeFi zapoczątkowało falę silnego wzrostu, a Term Finance szybko zyskał uwagę.
Term Finance wprowadza do ekosystemu DeFi nowy model pożyczek o stałym oprocentowaniu i na czas określony, wypełniając lukę pomiędzy scentralizowanymi pożyczkodawcami kryptowalut. Można o tym myśleć jako o zapewnieniu rynkowi kryptowalut rozwiązania w zakresie płynności, które nie wymaga poświęceń, aby uczestniczyć.
W okresie swojego rozwoju przyjęła trójstronny model odkupu i regularny mechanizm aukcyjny, które są dojrzałymi modelami kredytowania w TradFi:
- Kredytobiorcy i pożyczkodawcy składają swoje oferty i oferty w ramach okresowej umowy aukcyjnej.
- Po zakończeniu aukcji protokół dopasowuje pożyczkobiorców i pożyczkodawców na podstawie stawek rozliczeniowych rynku.
- Kredytobiorcy, którzy złożą ofertę na poziomie równym lub wyższym od stopy likwidacyjnej, uzyskują pożyczki, a pożyczkodawcy, którzy oferują równą lub niższą stopę likwidacyjną, udzielają pożyczek.
Dzięki Term użytkownicy mogą uzyskać dostęp do płynności na czas określony bez konieczności rezygnowania z opłat, poślizgów, depozytu lub zaufania, wprowadzając rewolucyjne zmiany w przestrzeni DeFi i zgodnie z pojawiającym się trendem optymalizacji zysków.
Wprowadź innowacje w modelu TradFi i zbuduj nowy paradygmat DeFi
W narracji innowacyjnego mechanizmu Term podmioty przyjmujące płynność składają oferty, a dostawcy składają oferty do protokołu, a te oferty i oferty są agregowane na koniec aukcji w celu ustalenia „stopy rozliczenia rynku”. Oferenci, którzy złożą oferty powyżej stawki rozliczeniowej, otrzymają pożyczki, pożyczkodawcy, którzy złożą ofertę poniżej stopy rozliczeniowej, wypłacą pożyczki, a oferty i oferty innych uczestników określa się jako „oczekujące”.
W całym procesie dwie główne struktury umowy: umowa umowna i zwykła umowa odkupu zapewniają ogólne zarządzanie i funkcjonowanie Terminu, a także płynny przebieg wszystkich regularnych odkupów.
Wśród nich terminowe umowy odkupu odgrywają ważną rolę w określonych funkcjach, takich jak:
- Kredytobiorcy są zobowiązani do zapewnienia wystarczającego zabezpieczenia przed zaciągnięciem pożyczki, co jest zarządzane przez grupę ds. umów obsługi terminowej.
- Zabezpieczenie jest blokowane w TermRepoLocker.sol przez cały cykl kredytowy, co zapewnia ograniczenie zachowań kredytowych pożyczkobiorcy.
- Kredytobiorcy mogą zdecydować się na rolowanie lub odroczenie spłaty przed terminem zapadalności, muszą jednak utrzymywać wystarczającą wartość zabezpieczenia, aby uniknąć uruchomienia likwidacji.
Podstawową logiką działania jest dojrzały model Repo w formie Tri-party Repo (Tri-party Repo) w TradFi, który obejmuje trzy uczestniczące podmioty: pożyczkodawców, pożyczkobiorców i zewnętrznych agentów, zwany także Tri-party Repo Model (Tri-party Repo) party Repo) W umowie odkupu jedna strona (zwykle instytucja finansowa lub rząd, tj. pożyczkobiorca) sprzedaje składnik aktywów (zwykle składnik aktywów o stałym dochodzie, taki jak obligacja skarbowa) drugiej stronie (tj. pożyczkodawcy) w dniu w oparciu o kwotę nominalną oraz Zawarta jest umowa odkupu po określonej cenie w przyszłym terminie. Zewnętrzny agent jest odpowiedzialny za zarządzanie wszystkimi aspektami transakcji, w tym likwidację aktywów, zarządzanie zabezpieczeniem i rozliczenie po terminie zapadalności pożyczki; . Po upływie terminu spłaty pożyczki pożyczkobiorca musi odkupić aktywa po uzgodnionej cenie odkupu i zapłacić odpowiednie odsetki; zewnętrzny agent będzie odpowiedzialny za obsługę tego wszystkiego, aby zapewnić sprawne zakończenie transakcji.
„Rynek popytu” w łańcuchu
Oprócz Tri-party Repo, mechanizm aukcyjny jest również jednym z obecnych atutów Term.
Zdecentralizowany protokół Term Finance faktycznie działa jako zewnętrzny agent w TradiFi Aktywa hipoteczne pożyczkobiorcy są zablokowane w inteligentnej umowie (Term Repo Locker) i mogą być weryfikowane zarówno przez pożyczkodawców, jak i pożyczkobiorców w czasie rzeczywistym, a protokół Term Finance monitoruje. stan zabezpieczeń i przetwarzanie likwidacji. Cały proces obejmuje oferty zamknięte, aukcje z drugą najwyższą ofertą, aukcje pojedyncze i aukcje dwustronne z jedną ceną, ale w obu przypadkach jest on dopasowywany według współczynnika likwidacji, a aukcja dwustronna zwiększa się poprzez przetwarzanie wielu zamówień w ciągu w określonym czasie poprawić płynność i obniżyć koszty transakcyjne.
Warto dodać, że dla pożyczkodawcy może to zostać potraktowane jako złożenie oferty nabycia tokenów umowy terminowej z przyrzeczeniem odkupu.
Dlatego w porównaniu z głównymi protokołami DeFi wartość Term jest dobrze pokazana: z jednej strony może zagwarantować, że pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy nie będą pożyczać po wyższej niż z góry ustalona maksymalna stopa procentowa lub pożyczka po niższej niż minimalna stopa procentowa Rynek kryptowalut zapewnia bezprecedensową stabilność i przejrzystość; z drugiej strony, do ustalenia stopy pożyczki służy mechanizm aukcyjny, który jest dopasowywany poprzez stopę rozliczeniową rynku. Wszystkie niedopasowane oferty i oferty zostaną zwrócone, zapewniając efektywne wykorzystanie kapitału. Jednocześnie może również skutecznie zapobiegać poślizgom i wahaniom stóp procentowych.
Ponadto, aby zapewnić długoterminową stabilność i bezpieczeństwo protokołu, Term przyjmuje również model proxy UUPS OpenZeppelin: rzeczywisty kod inteligentnego kontraktu jest zarządzany poprzez kontrakt proxy, aby ułatwić aktualizacje i konserwację. Ten projekt umożliwia inteligentne kontrakty zmodernizowane i bezpiecznie naprawione Nie ma potrzeby ponownego wdrażania całego systemu. Jednocześnie najbardziej wrażliwymi operacjami zarządzania protokołami zajmuje się Gnosis Safe, zapewniając bezpieczeństwo i przejrzystość wszystkich operacji za pomocą Zodiac Delay Modifier.
Wchodząc w rok 2024, następuje wyraźny wzrost w całej branży kryptowalut i DeFi.
Na obecnym rynku „płynność” stała się ważnym czynnikiem, a platformy takie jak Term Finance przodują dzięki swoim rozwiązaniom w zakresie płynności, które nie wymagają poświęceń. Takie podejście nie tylko odnowiło zainteresowanie, ale także ukształtowało dynamikę rynku. Jednocześnie różnorodność rodzajów aktywów w łańcuchu stale się zwiększa, co zwiększa głębokość ekosystemu DeFi i z pewnością stanie się podatnym gruntem dla długoterminowej wartości Term Finance.