Beidzot bija klāt lielā makro divvirzienu diena, un lietas noteikti nepievīla. PCI sāka mūs ar daudz mīkstāku, nekā gaidīts, izdruku, ar kodola pieaugumu par 0,16% MoM (zemākais kopš 2021. gada augusta), salīdzinot ar vienprātīgajiem aprēķiniem par 0,3%, īpaši maigs bija “supercore” PCI, kuram maijā izdevās sasniegt negatīvu līmeni. Pakalpojumu izdevumi samazinājās, labās cenas bija nemainīgas, un pajumtes inflācija pieauga, bet palika pārvaldāmā teritorijā. Pēc CPI Volstrītas ekonomisti ātri atjaunināja PCE prognozes no 2,8% uz 2,6% un virzījās pareizajā virzienā uz Fed ilgtermiņa mērķi.
Makroreakcija bija vardarbīga, valsts kases strauji pieaugot, un 2 gadu ienesīgums samazinājās pat par 17 bp. Decembra FOMC sanāksmes datums galējībās ir sasniedzis pat 51 bp. Akcijās bija vērojama vairāku sigma virzība, SPX un Nasdaq pieaugot par +1,5%, pārspējot rekordaugstus punktus, tirgiem iestājoties plkst. 14:00 FOMC, gaidot neveiksmīgu iznākumu.
Interesanti, ka sākotnējais FOMC paziņojums un “punktveida gabals” tika saņemti ar nelielu satricinājumu, un jaunākās Fed prognozes liecina tikai par VIENU likmju samazinājumu 2024. gadā, salīdzinot ar TRĪM no iepriekšējiem. Turklāt tiek prognozēts, ka PCE pamatinflācija gadu beigs 2,8% līmenī, kas pārsniedz 2,6% iepriekš.
Protams, priekšsēdētājs Pauels lielāko daļu preses konferences pavadīja, mēģinot ievirzīt stāstījumu atpakaļ dēku teritorijā, nepārprotami cenšoties mazināt šo prognožu nozīmi. Pauels pat tieši norādīja, ka “lielākā daļa” amatpersonu savās prognozēs neiekļāva vakardienas maigo PCI, tāpēc tās jau zināmā mērā ir “novecojušas”. Runājiet par nūjas glābšanu.
Turklāt Pauels atzīmēja, ka darba tirgus ir atgriezies līdzīgā stāvoklī tieši pirms pandēmijas, kad tiek atvērtas darba vietas, atstāšanas rādītāji un atgriežas darba ņēmēju piedāvājums, kas atkal parāda normalizācijas pazīmes. Runājot par ekonomiku, Fed uzskata, ka izaugsme turpinās notikt stabilā tempā un ka amatpersonas "savā veidā redz to, ko [viņi] gribēja redzēt, proti, pakāpenisku pieprasījuma atdzišanu". Visbeidzot, viņš arī noteikti uzsvēra, ka Fed pievērš uzmanību lejupvērstiem riskiem un vēlas saglabāt ekonomisko mīksto piezemēšanos kā prioritāti.
Kad viss ir pateikts un izdarīts, Bloomberg atzīmēja, ka Pauels pieminēja inflāciju 91 reizi salīdzinājumā ar 37 reizi darba tirgū, kas liecina, ka cenu spiediens joprojām ir galvenais. Akciju tirgi pieņēma lēmumu un nolēma atkal koncentrēties uz iepriekš maigāku PCI, atstājot mūs tuvu ATH — aptuveni 5438 SPX, savukārt 2 gadu valsts vērtspapīru vērtība bija ~4,70% un 10 g gadu vērtība ~4,3%, abi ap zemāko līmeni. nedēļas. SPX tagad ir savā vēsturē otrajā garākajā sērijā bez -2% krituma dienas. Vēl tikai mēnesis, līdz varēsim uzstādīt vēl vienu riska rekordu šim ciklam!
Kriptofondu cenas cīnījās visu nedēļu, neskatoties uz vispārējo makro stiprumu, jo negatīvās garās pozīcijas un vilšanās par BTC ETF turētāju “mix” rada jautājumus par to, cik lielā mērā YTD ieplūdes ir balstītas uz uzkrāšanos, nevis uz relatīvo vērtību vai “bāzi”. tirdzniecība. Bitcoin ir cīnījies par 70 000 USD pārsniegšanu, un Ethereum nedēļas laikā ir samazinājies par 8%, jo ETF apstiprināšanas katalizators ir izbalējis, savukārt bažas par maksas samazināšanos un konkurenci no L2 turpinās. Tehniskie aspekti šobrīd izskatās nedaudz sarežģīti, jo tirgi jūtas jutīgi pret jau sen nokavētu akciju noskaņojuma maiņu tuvākajā laikā. Veiksmi!
