Vairāki nedraudzīgi ekonomikas dati ietekmēja riska noskaņojumu Ņujorkas tirdzniecības sesijas laikā. ASV IKP pieaugums 1. ceturksnī bija tikai 1,6%, kas bija daudz zemāks par 3,4% 4. ceturksnī. Personīgā patēriņa pieauguma temps samazinājās no 3,3% līdz 2,5%, izdevumi precēm samazinājās no 3,0%. % līdz -0.4%, un krājumi (-0.3%), neto eksports (-0.86%) un federālās valdības izdevumi (-0.2%) – visi samazināja izaugsmi pirmajā ceturksnī. Tajā pašā laikā deflators uzlēca nelaikā līdz 3,1% (salīdzinājumā ar iepriekšējo vērtību 1,6%), kas bija augstākais līmenis kopš 2023. gada otrā ceturkšņa. Augstākais līmenis, savukārt vietējais pieprasījums bija vienīgais spilgtais punkts, pieaugot par 3,1%. Tajā pašā laikā PCE pamatcenu indeksa pieaugums pirmajā ceturksnī strauji pieauga līdz 3.7% (salīdzinājumā ar iepriekšējo vērtību 2.0%), kas mazināja atlikušo optimismu. Tas nozīmē arī to, ka šodien publicētie marta PCE pamatinflācijas dati Fed uzmanības centrā) Pastāv iespēja, ka tas būs augstāks par tirgus prognozi 2,7%.

Kopumā vāja ekonomiskā izlaide kopā ar cenu pieaugumu (varbūt... stagflācija?) ir diezgan slikta aktīvu cenām. Kopējā ASV obligāciju ienesīguma līkne pieauga par 6-8 bāzes punktiem, 2 gadu ienesīgumam īslaicīgi pārsniedzot 5%, bet pēc tam atkal samazinoties līdz 4,99%. Kumulatīvās likmju samazināšanas prognozes 2024. gadam ir samazinājušās līdz tikai 1,4, kas ir diezgan krasas izmaiņas salīdzinājumā ar tirgus prognozēm par 8 lieliem likmju samazinājumiem (!!) janvāra sākumā.

Ja vien PCE inflācijas dati neizrādīsies ievērojami zemāki nekā gaidīts, tirgi sagaida, ka Pauels veiks zināmu "pārkalibrēšanu" nākamās nedēļas FOMC preses konferencē. Atgādiniet agrāku interviju ar Čikāgas Fed prezidentu Gūlzbiju:

"Pēc sešus vai septiņus mēnešus ilgas būtiskas uzlabošanās un inflācijas rādītājiem tuvu 2%, mēs tagad skatāmies uz līmeni, kas ir krietni augstāks par to, un mums ir jāpārkalibrē, jāgaida un jāskatās."

— — Čikāgas Fed Goolsebee

Ir pamatoti gaidīt, ka priekšsēdētājs atsauks savus marta komentārus un būs spiests samierināties ar to, ka inflācija neattīstās tā, kā Fed cerēja. Vēl viens mainīgais lielums ir tas, vai "vanaga pārkalibrēšana" ietekmēs bilances palēnināšanas laiku. Paredzams, ka tirgus sāks palēnināties jau maijā. Jūs varat pievērst īpašu uzmanību tam, vai "daži spēlētāji" palēninās pašreizējā situācijā bilances samazinājums turpināsies, līdz mēs redzēsim turpmāku rezervju līmeņa pasliktināšanos.

Lielāko vakardienas daļu ASV akcijas bija kritušās par 1%, ko nosvēra sliktie Meta peļņas rezultāti, bet pēc tam pārsita tendenci ar +2% atlēcienu pēc Microsoft un Alphabet peļņas. Microsoft akcijas pieauga par vairāk nekā 5%, ko noteica ieņēmumu pieaugums visos segmentos, savukārt Google akcijas pieauga par vairāk nekā 11% pēc tam, kad tā pārspēja reklāmas un pakalpojumu ieņēmumu prognozes un paziņoja par akciju atpirkšanu un pirmo dividendi 70 miljardu dolāru apmērā.

Kriptovalūtu jomā investoru uzmanību joprojām novērš memecoin/BTC rūna, kas šogad ir bijusi spēcīga, un lielāko monētu cenas joprojām ir nemainīgas. BTC ETF ir piedzīvojis aizplūdes divas dienas pēc kārtas, pēdējo četru nedēļu laikā turpinot vilšanās tendenci, jo galveno investoru interese ievērojami palēninās. Pašlaik mēs saglabājam neitrālu skatījumu uz cenu tendencēm un iesakām saglabāt piesardzību.

Visbeidzot, pēc SEC iespējamā formāla atteikuma apstiprināt ETH spot ETF maijā, mēs redzējām, ka Consensys atriebās natūrā, iesniedzot prasību pret SEC, apsūdzot aģentūru par "mēģinājumu nelikumīgi regulēt ETH, veicot noteiktas izpildes darbības pret Consensys un, iespējams, citiem. ”.

Svarīgākā mācība, kas gūta šajā jomā pēdējos gados? Vienmēr esiet optimistisks par juristu lomu šajā nozarē. Novēlu jums visiem laimīgu nedēļas nogali.