Bijušā prezidenta Trampa slepkavība Pensilvānijā notikušās runas laikā neapšaubāmi dominēja ziņās nedēļas nogalē Pēc slepkavības mēģinājuma bijušā prezidenta iespēja uzvarēt vēl vairāk pieauga līdz aptuveni 70%.
Lai gan ASV var būt sašķelta valsts ar arvien polarizētākiem uzskatiem, runājot par jautājumiem, kas saistīti ar iekšzemes drošību un uzbrukumiem politiķiem, valsts ir vienota. 1981. gada slepkavības mēģinājums pret bijušo prezidentu Reiganu, iespējams, veicināja viņa turpmāko pārliecinošo uzvaru vēlēšanās, un pastāv lielāka iespēja, ka šoreiz tas atkārtosies tikai dažus mēnešus pirms novembra balsojuma. Šķiet, ka vēlēšanu iznākums tagad ir gandrīz pilnībā atkarīgs no tā, vai Tramps spēs saglabāt savas pašreizējās priekšrocības, un liberālajiem medijiem un opozīcijai nākamajā kampaņā būs jāsamazina sava stingrā kritika.
Makro tirgi, visticamāk, izmainīs Trampa uzvaru kā noklusējuma scenāriju, kam būtu būtiska ietekme uz visām aktīvu klasēm. Lai gan mēs neesam politikas eksperti, mēs uzskatām, ka Trampa administrācijas otrajā termiņā, visticamāk, būs stingrāka politika.
Pašlaik republikāņi un Trampa atbalstītāji uzskata:
Opozīcija mēģina politiskās raganu medības piespriest bijušajam prezidentam 700 gadus cietumā
Nesenie centieni nodrošināt nepilsoņu balsstiesības var radīt Trampa oponentiem imigrantu balsu pieaugumu
Slepkavības mēģinājums notika gaišā dienas laikā, un acīmredzami nopietni trūka drošības pasākumu.
Ja Tramps tiks pārvēlēts, tirgi varētu sagaidīt:
Agresīvi fiskālie izdevumi un izšķērdīga nodokļu politika
Spriedze starp Ķīnu un ASV vēl vairāk saasinās
Palielināt spiedienu uz Eiropu, lai tā samaksātu vairāk nekā 200 miljardus ASV dolāru NATO aizsardzības nodevās, īpaši ņemot vērā notiekošo Krievijas un Ukrainas konfliktu
bloķēt nelegālo imigrāciju
Līdzīgi kā pirmajā sasaukumā Augstākās tiesas konservatīvā maiņa, agresīva "tīrīšana" no galvenajiem ierēdņiem, valdības darbiniekiem un citiem Vašingtonas ekosistēmā.
Agresīvais tēriņu plāns vēl vairāk pasliktinās jau tā smago obligāciju piedāvājuma un budžeta deficīta situāciju, un obligāciju ienesīgums, visticamāk, piedzīvos strauju lāču tendenci Trampa pirmajā termiņā 10 gadu ienesīgums 18 mēnešu laikā pieauga par aptuveni 200%. .
ASV ekonomikas izaugsme un inflācija palēninās, jo Tramps, visticamāk, uzvarēs otro termiņu. Pagājušās nedēļas PCI dati nokritās līdz zemākajam līmenim kopš 2021. gada, jo mājokļu izmaksas beidzot palēninājās, pamat PCI pieaugot par 0,1% kopš maija, kas ir lēnākais temps pēdējo trīs gadu laikā, savukārt kopējais rādītājs arī kritās pirmo reizi kopš pandēmijas.
Tirgus noteikti uzskata pagājušās ceturtdienas PCI kā ūdensšķirtni pašreizējā ciklā Tirgus sagaida, ka procentu likmju samazināšanas iespējamība septembrī ir pat 95%, un mēs varam iedomāties, ka Trampa administrācija noteikti izdarīs spiedienu uz Federālo rezervju sistēma 2025. gadā veiks agresīvākus pasākumus. Procentu likmju mīkstināšanas politika kā nākamais ekonomikas stimulēšanas vilnis.
Runājot par ekonomikas lejupslīdi, lielo ASV banku peļņas ziņojumi apstiprināja vispārēju patērētāju apstākļu pasliktināšanos, jo lielākā daļa banku atlicināja vairāk naudas, lai risinātu ar Citi / Wells Fargo / JPMorgan kredītu atmaksas gadījumiem. Kredītkaršu likumpārkāpumu līmenis mazākās bankās ir pieaudzis līdz augstākajam līmenim pēdējo 30 gadu laikā un visā banku nozarē līdz augstākajam līmenim pēdējo 10 gadu laikā.
Arī pagājušās piektdienas UM patērētāju pārliecības indekss jau ceturto mēnesi pēc kārtas noslīdēja zem gaidītā, un respondenti norādīja, ka vājais darba tirgus un augstās cenas mazina vispārējo uzticību. Oficiālajā aptaujas ziņojumā teikts: "Gandrīz puse patērētāju spontāni sūdzējās, ka augstās cenas grauj viņu dzīves līmeni, tuvojoties rekordaugstam līmenim, kas tika sasniegts pirms diviem gadiem."
Ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm arī ekonomiskie dati apstiprināja lēno PCI pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kas ir zemāks par 0.4% jūnija beigās. lietotāju pieprasījums bija vājš, kopā ar jaunu RMB aizdevuma pieaugumu, sociālā finansējuma apjomu un importa dati (-2,3% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, zemāki par prognozēto +2,5%), ir gausa jūlijā Ķīnas Komunistiskā partija, Ķīnas valdība neapšaubāmi ir vīlusies atveseļošanās tempā.
Atgriežoties ASV akciju tirgū, SPX indekss turpina svārstīties visu laiku augstāko punktu tuvumā, lāčiem kapitulējot. JPMorgan lēš, ka ilgtermiņa akciju fjūčeru pozīcijas ir atgriezušās augstākajā līmenī pēdējā desmitgadē (kā procentuālā daļa no atvērtās procentu likmes), savukārt naudas piešķīrumi ir pārsnieguši zemāko līmeni kopš 2000. gada. Tomēr, neskatoties uz augstākām akciju cenām, jaunu akciju piedāvājums pasaulē saglabājās negatīvs trešo gadu pēc kārtas, un IPO tirgus joprojām bija slēgts lielākajai daļai emitentu.
Interesanti, ka makro lāči var būt pārsteigti, uzzinot, ka obligāciju un akciju korelācijas (ienesīgums ne vienmēr virzās vienā virzienā ar akciju cenām) liecina, ka ASV ekonomika pēdējo divu gadu laikā nekad nav bijusi pakļauta lejupslīdes riskam ir svārstījies starp mīksto nosēšanos, bez nosēšanās un neregulārām paplašināšanās gaidām spēcīgu datu pārrāvumu laikā. Tas mums atgādina, ka, lai gan makro aktīvi ir ļoti tālredzīgi un paši sevi koriģē, bieži vien aktīvu mijiedarbība stāsta visu, nevis viena mainīgā lieluma absolūtais līmenis (piemēram, ienesīguma līknes inversija). Sekojiet līdzi, kad ienesīgums krītas kopā ar akciju cenām, tā ir pirmā reālā pazīme, ka tirgus beidzot uzskata, ka mēs virzāmies uz lejupslīdi.
Kriptovalūtu pusē cenas nepārprotami ir guvušas labumu no palielinātajām Trampa uzvaras izredzēm, BTC atlēcot līdz aptuveni 62 500 USD, kas ir vairāk nekā par 10% pēc iepriekšējās pārdošanas. Bitcoin konference apstiprināja, ka Tramps joprojām apmeklēs konferenci Nešvilā jūlija beigās un turpinās atbalstīt kriptovalūtas, kā norādīts viņa kampaņas paziņojumā.
Runājot par kapitāla plūsmām, BTC spot ETF pagājušajā piektdienā piedzīvoja lielu pieplūdumu, kopā 310 miljonu ASV dolāru apmērā, kas bija lielākā kapitāla pieplūde kopš 5. jūnija. Saskaņā ar Arkham datiem, investori uzskata, ka Vācijas valdība ir pārdevusi visus BTC un atgriezusies pie darījumu medībām. Tomēr tirgus joprojām ir jārisina ar Mt. Gox atmaksas problēmām gaidāmais Procentu likmju samazinājums septembrī un iespējamā Trampa uzvara sniegs turpmāku atbalstu kriptovalūtai.
Runājot par cenu darbību, tas ir pārliecinoši, ka BTC ir izdevies noturēt $ 50 000 apgabalu nesenās izpārdošanas laikā, kas bija izlaušanās apgabals pēc BTC apstiprināšanas janvārī, un tirgus noskaņojums var vērsties pret putnu pārdošanu/pirkšanu.
Novēlu jums visiem gludu tirdzniecību!
