Šķiet, ka Federālo rezervju sistēma ir uz pareizā ceļa, lai saglabātu procentu likmes stabilas arī 2025. gadā, iezīmējot piesardzīgu pieeju ekonomikas rokasgrāmatā. Atlantas Federālo rezervju bankas vadītājs Rafaels Bostiks to skaidri norādīja. Procentu likmes nemazināsies tuvākajā laikā, līdz šā gada beigām vai pat nākamajā.
Bostiks, kuram ir tiesības piedalīties šī gada monetārās politikas lēmumos, nesaskata steigu, lai lietas mainītos, jo viņš pievērš uzmanību darbavietu skaita pieaugumam un algu korekcijām saistībā ar inflāciju. Viņš joprojām cenšas sasniegt nenotveramo 2% inflācijas mērķi, lai gan viņš atzīst, ka ceļš uz turieni velkas lēnāk, nekā cilvēki cerēja. Šogad viņš uzliek likmes tikai uz vienu likmes samazinājumu, neko vērienīgāku.
Pastāvīga inflācija: ērkšķis ekonomikas sānos
Fed pašreizējais noskaņojums? Turiet stabili.
Inflācija ir spītīga, turas augstāk par komfortablu, un tādēļ Fed ritentiņi lēnām griežas, samazinot likmes. Džeroms Pauels piebalsoja šim noskaņojumam, norādot, ka pārliecībai par likmju samazināšanu ir nepieciešams vairāk laika, lai nobriest, pateicoties inflācijas nestabilajai uzvedībai pirmajā ceturksnī.
Šis piesardzīgais noskaņojums ir nedaudz šokējošs salīdzinājumā ar sešiem likmju samazinājumiem, par kuriem visi čukstēja gada sākumā. Tagad tirgotāji sakrusto pirkstus par varbūt vienu vai diviem samazinājumiem.
Tikmēr Bostic nedaudz atmeta optimismu, norādot, ka Amerikas uzņēmumi un patērētāji šajā ekonomikas cikla posmā šķiet labākā vietā nekā parasti.
Globālās ekonomikas pārmaiņas un fiskālie brīdinājumi
Pasaules skatuve nav tikai atslābums.
Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) tikko palielināja savu ASV izaugsmes prognozi šogad līdz 2,7%, kas ir neliels pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējiem skaitļiem. Taču līdz ar izaugsmi nāk izaicinājums neļaut inflācijai uzvārīties. SVF piesardzīgi skatās uz ASV, norādot, ka, lai gan vietējā fronte šķiet noturīga, globālā aina, īpaši nabadzīgākās valstis, joprojām izjūt pagātnes krīžu radīto šķipsnu.
Pat eirozonā šogad gaidāms tikai neliels pieaugums par 0,8%. Tomēr globālā mērogā viss izskatās nedaudz rožaināks, jo kopējais ekonomikas pieaugums ir 3,2%. Ķīna un Indija ir saistītas ar ievērojamu izaugsmi, kas varētu mainīt dažus ekonomiskos svarus visā pasaulē.
Taču SVF galvenais ekonomists Pjērs Olivjē Gorinčas vicina dzelteno karogu, mudinot lēnām un vienmērīgi rīkoties, lai atvieglotu monetāro politiku ASV, jo īpaši tāpēc, ka ekonomika praktiski pārspēj pirmspandēmijas tempu.
Gada inflācija ASV nesen palielinājās, patēriņa cenām martā uzrādot lēcienu, kas lika tirgotājiem atlikt likmju samazināšanas termiņus.
UBS stratēģi pat dod mājienus uz "reālu risku", ka Fed nākamā gada sākumā varētu paaugstināt likmes, nevis samazināt tās. Augstie tēriņi un parādi ASV palielina riskus, apgrūtinot inflācijas palēnināšanos, neapgrūtinot pasaules ekonomiku.
Turpretim Eiropas Centrālā banka tiecas ap saviem likmju lēmumiem, lai izvairītos no inflācijas krituma zem 2%.
Tirgus reakcijas un nākotnes spekulācijas
Pašreizējā situācijā Fed vilcināšanās samazināt likmes atspoguļo plašākas ekonomiskās bažas. Altafs Kasams no State Street iemeta savus divus centus, sakot, ka ASV monetārās politikas ietekme varētu aizkavēt reālo ekonomiku, norādot uz akmeņainu plāksteri, kas notiks 2025. gadā, kad sāksies lielas refinansēšanas vajadzības.
Un, lai gan Fed politikas veidotāji, piemēram, Sanfrancisko Mērija Deilija, neredz steigu ar procentu likmju samazināšanu, jo ekonomika joprojām nedaudz pieliek muskuļus, bankas, piemēram, Bank of America un Deutsche Bank, tagad liek derības uz atsevišķu procentu likmes samazināšanu decembrī, kas ir samazināts skatījums. no iepriekšējām, optimistiskākām prognozēm.
Tātad, lai gan pilsētā tika runāts par atvieglināšanu, šķiet, ka Fed spēles plāns ir vairāk vērsts uz kursa noturēšanu, lai pārliecinātos, ka šajos neparedzamajos ekonomiskajos ūdeņos viņi pārāk daudz nesatricina.
