Pagājušās piektdienas spēcīgie ar lauksaimniecību nesaistītu algu saraksta dati vēlreiz liecināja par ASV darba tirgus noturību. Kopējie dati bija ievērojami labāki, nekā gaidīts (303 000 salīdzinājumā ar paredzētajiem 214 000). Iepriekšējā vērtība tika pārskatīta par 22 000, izraisot 3 mēnešu vidēji līdz + 276 000, bezdarba līmenis no īstermiņa pieauguma februārī samazinājās līdz 3,8%, savukārt vidējā stundas darba samaksa pieauga no 0,2% līdz 0,3% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, un izglītība, veselība, atpūta, viesnīcu un visas preču nozares uzrādīja labus rezultātus.

Nodarbinātības dati turpina liecināt par noturību, un arī nesenais globālais PMI indekss ir bijis labāks, nekā gaidīts. Turklāt augošās preču cenas ir radījušas jaunu spiedienu uz inflāciju, kas, šķiet, ir radījis ievērojamas problēmas Pauela pavērsienam. Fed amatpersonas ir arī izvirzīja dažus Vanagu iebildumus:

  • Ričmonds Feds Bārkins: atzina, ka "ziņojums par darbavietām bija diezgan spēcīgs" un "pirms procentu likmju samazināšanas vajadzētu dot laiku, lai nenoteiktība izkliedētu".

  • Gubernators Boumens: "Inflācijai ir daudzi augšupvērsti riski", un Fed panākumi sava inflācijas mērķa sasniegšanā ir "apstājušies".

  • Dalasas Fed Logans: Pašlaik ir "pārāk agri" samazināt procentu likmes, jo inflācijas procesam ir "ievērojami riski".

  • Mineapolisas Fed Kashkari: "Ja inflācija turpinās stagnēt, tas liktu man apšaubīt likmju samazināšanas nepieciešamību (2 reizes)", "Ja mūsu izaugsme ir ļoti pievilcīga, cilvēkiem ir darbs, uzņēmumiem klājas labi un inflācija samazinās, tad kāpēc rīkoties?”

Izejvielu cenām augot, pat Wall Street Journal publicēja viedokļu rakstu ar nosaukumu "Ko darīt, ja Fed ir nepareizi?"

Tikmēr preču cenas strauji pieauga, sasniedzot lielāko iknedēļas pieaugumu gandrīz gada laikā. Turklāt investori sāka apsvērt straujas inflācijas risku, ko izraisīja Fed atgriešanās pie vecā "vieglas naudas" modeļa, kamēr ienesīgums pieauga, strauji pieauga arī ilgtermiņa inflācijas prēmija.

Likmes samazināšanas iespējamība jūnijā joprojām ir aptuveni 60%. ASV obligāciju ienesīguma līkne uzrāda strauju lāču tendenci, 10 gadu ienesīgums pakāpeniski tuvojas 4.50%, tomēr šoreiz atšķirībā no pagājušā gada trešā ceturkšņa tas notika procentu likmju svārstīgumā. Ievērojami zemāks fons liecina, ka investorus mazāk uztrauc procentu likmju izraisītas bilances neveiksmes (piemēram, Apvienotās Karalistes minibudžeta krīze pagātnē, līdz termiņa beigām turēto portfeļu zaudējumi utt.) .

Tomēr netiešā procentu likmju svārstīgums samazinās, liekot domāt, ka investori šoreiz ir optimistiskāki attiecībā uz "bilances negadījuma" risku, ko izraisa augstākas likmes.

Akcijas spēja pieaugt, neskatoties uz ienesīguma pieaugumu (pagājušajā piektdienā +9 bāzes punkti), jo investori kļuva optimistiskāki attiecībā uz procentu likmju riskiem, vēlreiz pierādot, ka akciju investoriem ir nevainojama pielāgošanās spēja jebkuram scenārijam (sliktas ziņas = likmju samazinājumi, labas ziņas = labi ziņas), riska noskaņojuma ballīte joprojām turpinās, vismaz apsteidzot PCI datus vēlāk šonedēļ.

Kriptovalūtu jomā cenas ir nedaudz atkāpušās, un BTC atkal ir gandrīz 70 000 USD. Pagājušajā nedēļā tika likvidētas daudzas aizņemtās ilgtermiņa nākotnes pozīcijas, un finansējuma likmes atgriezās ilgtermiņa normālā līmenī.

Tikmēr ārprātīgais Fed un augošās preču cenas ir noturējušas zelta cenas tuvu visu laiku augstākajām vērtībām un turpinot tās ilgtermiņa korelāciju ar BTC. Spot ETF atsāka neto ieplūdi, piektdien pievienojot finansējumu 203 miljonu ASV dolāru apmērā, tādējādi palielinot neto pieplūdumu līdz 12,6 miljardiem ASV dolāru.