今週の予測市場:
トランプ氏は有罪判決を受けたが、ポリマーケットの賭けをする人たちは、同氏が刑務所には入らずホワイトハウスに戻ってくると確信している。
カルシのトレーダーは、今年は利下げはないと語る
ドナルド・J・トランプ氏は、元大統領、元職大統領を問わず、刑事裁判で有罪判決を受けた初の米国大統領だ。しかし、この疑わしい経歴は、トランプ氏がホワイトハウスを奪還する可能性にほとんど影響を及ぼさなかったと、予測市場は示唆している。
初心者のために説明すると、予測市場では、取引が成立すると、正しい結果に賭けた人は購入した契約ごとに 1 ドルを獲得し、間違った結果に「株」を買った人は 0 ドルを獲得します。契約の価値は世論調査のように解釈できます。つまり、40 セントの価値がある契約は、予測が当たる確率が 40% であると解釈できます。
選挙契約の賭け金総額が1億5000万ドルに迫る仮想通貨ベースのポリマーケットでは、トランプ氏の有罪判決は価格に大きな影響を及ぼさず、「賛成」契約の価値はわずか1セント下落しただけだった。
トランプ氏が勝利する確率は、前週比で約2パーセントポイント低下し、54％となっている。しかし、陪審員がトランプ氏に重罪の有罪判決を下した5月31日には、確率はわずか1パーセントポイント低下しただけだった。
ポリマーケットにおけるジョー・バイデン大統領に対するトランプ氏の16ポイントのリードは、世論調査の平均よりもはるかに顕著だ。従来の基準では、共和党の推定候補者は現職大統領をまだリードしているが、270 to Winが作成した集計によると、その差は1パーセントポイント未満だ。
ステーブルコインではなくドルで取引が行われる、より主流の賭けサイトであるプレディクトイットでは、トランプ契約は有罪判決を受けて実際に1セント上昇したが、バイデンに対する51対48のリードはポリマーケットよりも狭く、世論調査に近いものだった。規制上の和解により米国のユーザーをブロックしているが世界中にトレーダーがいるポリマーケットとは異なり、プレディクトイットは米国人のみに開放されている。
法律専門家は、トランプ氏が罪で懲役刑を受ける可能性は低いと述べており、市場もこの見方に沿っている。
ポリマーケットの契約では、トランプ氏が刑務所に入るかどうかを尋ねており、賭けをする人たちは彼が独房に入ることはないとかなり自信を持っており、刑期を取らない可能性は76％、1年未満になる可能性は18％、1年から2年になる可能性は2％となっている。
ポリマーケットの賭け屋たちは、バイナンスの元CEO、チャンポン・「CZ」・ジャオ氏の判決をかなり正確に予測した。
CZ は懲役 4 か月の判決を受け、現在服役中である。判決が出る前、市場は CZ が 1 年未満、もっと正確に言えば 6 か月未満の刑を受けるだろうと確信していた。司法省は 3 年の刑を求めていたが、CZ の弁護士は司法取引で 18 か月を主張していた。
いつ金利が下がる？
カルシ氏とポリマーケット社のトレーダーは利下げを織り込んでおらず、秋までに利下げがあると予想し、冬までに再度利下げが行われるとある程度確信しているCMEフェドウォッチの世論調査とは著しい対照をなしている。
これらの契約を扱う唯一の米国規制プラットフォームであるカルシでは、賭け手はゼロカットの可能性を32％と見積もっている一方、1カットの可能性は29％と見積もっている。「2カット」は24％でこれに続く。
Polymarket では、賭け手は 0 カットと 2 カットに分割され、それぞれが発生する確率は 30% になります。
連邦準備制度理事会が2024年に金利を引き下げるかどうかについては経済学者の意見が分かれている。
インフレ率の上昇、経済の回復力、若干の軟化はあるものの依然として堅調な労働市場などの要因は、金融政策の緩和は必要ではない可能性を示唆している。しかし、こうした状況が年間を通じて継続していることは、疑念を抱かせる要素となっている。
スタンダード・チャータード銀行のスティーブ・イングランダー氏のように、コアインフレ率の潜在的な減速や、現在のインフレ率に影響する季節要因を挙げ、7月に利下げが行われる可能性があると主張する者もいる。
市場参加者を対象としたCMEの調査「FedWatch」は、異なる様相を描いている。
9月18日の連邦公開市場委員会までに最初の利下げが行われる可能性を54％と見込んでおり、12月までに2回目、あるいは3回目の利下げが行われるとの確信が高まっている。
この乖離は、CME の FedWatch の市場参加者が予測市場の市場観察者よりも多くのことを知っているかどうかを見るために注目すべきものとなるでしょう。