各国がデジタル通貨の影響を探る中、ビットコインは国家戦略の一部となりつつあります。エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用した最初の国として注目を集め、一方アメリカ合衆国は国のビットコイン準備の検討を行っています。中国も、暗号通貨に対して慎重な姿勢を示しているにもかかわらず、デジタル人民元を支えるためにブロックチェーン技術を取り入れています。これらの変化の中で、ブータンはグローバルトレンドに従うのではなく、自らの道を切り開いて際立っています。

中国とインドの間に位置するヒマラヤに抱かれたブータンは、長い間従来の経済モデルに逆らってきました。国内総生産（GDP）を優先するのではなく、同国は国民の幸福である国民総幸福（GNH）を用いて成功を測定しています。ジグメ・ケサル・ナムギェル・ワンチュク国王の指導の下、ブータンは持続可能な開発のビジョンにブロックチェーンとビットコインを統合しつつあります。「マインドフルネスシティ」の創設のようなプロジェクトは、技術、文化、持続可能性の融合に向けたブータンのアプローチを強調しています。

エルサルバドルは国際通貨基金との35億ドルの取引を確保するプロセスにありますが、資金を得るためにビットコイン（BTC）に関していくつかの譲歩を行っています。

エルサルバドルのビットコインオフィスのディレクターであるステイシー・ハーバートは木曜日に、政府発行のChivoウォレット — 2021年に国全体でのビットコイン採用を広めるために開始された — が取引の一環として「売却または終了される」と投稿しました。他の民間企業が運営するビットコインウォレットは「エルサルバドルにサービスを提供し続ける」とハーバートは述べました。

CoinDesk Indicesは、CoinDesk 20インデックスにおけるリーダーとラガードのパフォーマンスを強調した日々の市場更新を提供します。

CoinDesk 20は現在3644.43で取引されており、水曜日の午後4時ETから0.3%（-9.33）下落しています。

20の資産のうち4つが上昇しています。

リーダー: HBAR (+3.1%)およびAPT (+2.9%)。

ラガード: AVAX (-3.7%)およびICP (-3.7%)。

CoinDesk 20は、世界の複数の地域で複数のプラットフォームで取引される幅広いインデックスです。

Curveの創設者マイケル・エゴロフは、CRVが過去24時間で12%以上下落した後、918.83K CRV（88万2000ドル）で清算されました。

分散型金融（DeFi）貸付プラットフォームのトップは、CRVを購入し価格を押し上げるためにローンを組んだ後、2024年の初めに一連の巨額の清算に直面しました。6月には合計1億4000万ドルが清算されました。

"皆さんの中には、私のすべてのローンが清算されたことをご存知の方も多いでしょう。私のポジションのサイズは市場が処理できるには大きすぎて、1000万ドルの不良債務を引き起こしました"と、エゴロフは当時書きました。

2024年12月19日午前9時（ET）まで非公開

ブロックチェーンセキュリティ企業Blockaidは、今年導入された暗号トークンの59％が「悪意のある性質」であると述べました。

公開市場で販売される悪意のあるトークンの数は、このサイクル全体で一貫しているメムコインのナラティブの上昇と関連しています。

現在、時価総額が10億ドル以上のメムコインが10種類あり、この相対的な成功により、Ethereum、Base、Solanaなどの他のチェーンで模倣トークンが立ち上げられています。

ラグプル詐欺は依然として一般的な脅威であり、悪意のあるトークンの27％を占めているとBlockaidは言います。

もう一つのビットコインマイナーであるHut 8（HUT）は、MicroStrategy（MSTR）やMARA Holdings（MARA）などに続いて、公開市場でビットコインを購入することを決定した。

フロリダ州マイアミに本社を置く同社は、ビットコイン約990枚を1枚あたり平均10万1710ドルで購入したと発表した。今回の購入により、ハット8の保有ビットコイン量は1万96枚、時価総額で約10億ドルとなり、同社はビットコイン保有企業トップ10に入ることになると同社は木曜日の声明で述べた。

投資銀行ジェフリーズが水曜日に発表した報告書によると、今週初めにビットコインが過去最高値に上昇したことで、マイナーは11月の収益性を12月まで延長できると予想されている。

報告書によると、ビットコインの平均価格は31％上昇し、ネットワークの平均ハッシュレートは4％近く上昇したため、11月のビットコイン採掘の経済性は改善した。

ハッシュレートは、ネットワーク専用の総計算能力を表し、業界内の競争とマイニングの難易度の指標となります。

「エクサハッシュあたりの平均日次収益は5万5649ドルで、前月比20.7%の増加となった」とアナリストのジョナサン・ピーターセン氏とジャン・アイグル氏は記した。

Omkar Godboleによる（すべての時間はET、特に指定がない限り）

静かなクリスマスをコンピュータから離れて過ごすことを期待していたら、年末までビットコインが安定して上昇すると思っていたら、それは忘れてください。連邦準備制度がその計画を打ち砕いたようです。

まず第一に、連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルが、トランプ次期大統領の戦略的ビットコイン準備の創設から中央銀行を距離を置くコメントは、トレーダーがそれを期待する場合、確固たる保証が必要であるという意味です。多くの人々は、新しい政権がその約束を守るまで、様子見を決め込む可能性が高いため、1月20日にトランプが就任するまで市場の入札側が弱まるでしょう。

クレイグ・ライトは、ビットコインの匿名の創設者であるサトシ・ナカモトであると虚偽の主張をしており、再び法廷にいます。

今回は、Crypto Open Patent Alliancesが、Wrightがビットコインシステムに関連する知的財産権について10月に9億ポンド（11億ドル）の訴訟を起こそうとしていることが、7月に裁判官がナカモトを名乗ることに関連する訴訟を追求することを禁じた後、法廷侮辱に該当すると主張しています。

2日間の裁判は木曜日の後半に終了する予定であり、Twitter創設者ジャック・ドーシーや暗号通貨取引所コインベース（COIN）を支援者に持つCOPAは、懲役刑を求めています。

12月18日水曜日は、FRBの25ベーシスポイントの利下げとジェローム・パウエル議長のタカ派的な見通しによって引き起こされた市場パニックの日として歴史に残るだろう。

ビットコイン（BTC）は一時10万ドルを下回り、米国株は約3％下落したが、ドル指数（DXY）は2年ぶりの高値108に急上昇し、世界中の通貨に圧力をかけ続けている。

最も顕著な動きは、CBOEボラティリティ指数（VIX）で、74％急騰し、ウォール街のいわゆる恐怖指数としては2018年2月5日以来最大の1日上昇を記録した。また、史上2番目に大きな上昇となった。VIXは、今後30日間の市場の恐怖と予想されるボラティリティを測る指標として機能している。

2016年にビットフィネックスから12万ビットコインを盗んだことに関連する容疑で昨年有罪を認めたイリヤ・リヒテンシュタインは、2022年の逮捕以来初めて公の声明を発表した。

リヒテンシュタイン氏は木曜日にX（旧Twitter）に投稿した5分間の動画で、自身がハッカーであり単独で行動したと改めて主張し、Netflixのドキュメンタリーで彼の父親（あるいは、おそらくロシアの諜報機関）が盗難に関与したのではないかという憶測を否定した。

「父はハッカーではない。インスタグラムの使い方すら知らない」とリヒテンシュタイン氏は語った。同氏はマネーロンダリング共謀罪で、逮捕後、事件が係争中の拘留期間を含めて懲役5年の刑を宣告された。

ドナルド・トランプ米大統領選出の家族に支えられたワールドリバティファイナンシャルは、水曜日にコインベース（COIN）のラップドビットコインcbBTCを約1000万ドル相当、ライバルのWBTCと交換しました。

ラップドビットコインは、ビットコイン以外のブロックチェーン上で分散型金融（DeFi）に使用できる、世界最大の暗号通貨の一形態です。

コインベースは9月にcbBTCを導入し、11月にはその上場基準を理由にWBTCの上場を取り下げると発表しました。その行動は、WBTCに関与する保管者であるビットグローバルが、排除を防ぐために暗号交換を提訴するきっかけとなりました。水曜日に裁判所はビットグローバルに対して判決を下しました。

2024年は、特にビットコイン（BTC）にとってデジタル資産の重要な突破口となりました。これは、機関投資家の採用が増加したことによって推進されました。この変化は2つの主要な経路を通じて発生しました。第一に、ビットコインが財務資産として公的バランスシートに統合されたこと、第二に、1百万BTC以上を蓄積した米国のスポット上場の上場投資信託（ETF）の成功です。

K33リサーチの報告によると、米国上場のビットコインETFは、先物ベースのETFのようなレバレッジ製品を含む運用資産残高（AUM）において、米国上場の金ETFを上回っています。12月17日現在、ビットコインETFは1292.5億ドルの運用資産残高（AUM）に達し、金ETFのAUMである1288.8億ドルをわずかに上回っていますと、K33リサーチのアナリストであるヴェトレ・ルンデが述べています。

ビットコイン（BTC）の急落は、主要トークンを追跡する先物で7億ドル以上の清算に発展し、XRPとドージコイン（DOGE）の製品は異常に高い損失を記録した。

BTCは、2025年にいくつかの利下げの可能性が示唆されたため、木曜日の早朝アジア時間に少し回復する前に、米国の遅い時間に10万ドルを下回った。連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルは、その後、FOMC後の記者会見で、中央銀行は現在の規制の下でビットコインを保有することが許可されていないと述べた。これは、大統領選出候補ドナルド・トランプの戦略備蓄の約束に関する質問への回答だった。

クリプトトレーダーのFRBに対する最初の懸念は、水曜日にFRB議長ジェローム・パウエルが金利を引き下げたが、今後の緩和の速度と範囲に関する不確実性を表明したことで現実のものとなりました。そして、今や感情は悪化しています。

ビットコインの7日間のコール・プットスキューは、ダウンサイド保護を提供し、1週間で期限が切れるDeribit上場のプットオプションが、9月以来コールオプションに対して最も高いインプライドボラティリティプレミアムで取引されていることを示しています。他の言葉で言えば、プットオプションは3ヶ月間でコールに対して最も高価です。

これは2024年のCrypto for Advisorsニュースレターの最後の号です。私たちは、暗号空間での2025年がアクション満載になると信じているので、来週はリラックスするために休憩を取ります。

今年、私たちはデジタル資産についてアドバイザーを教育するために51のニュースレターを発行しました。読者数は24Kから44Kのアクティブサブスクライバーにほぼ倍増しました。毎週私たちにサインアップし、関わってくれた多くのアドバイザーに感謝します。ご意見や提案したいニュースレターのトピックがあれば、このメールに返信するか、LinkedInで私に連絡して考えやアイデアを共有してください。

マイケル・セイラーが2020年8月にマイクロストラテジーの2億5000万ドルの財務準備金をビットコインに変換すると発表したとき、ウォール街のアナリストはそれを無謀な賭けとして退けました。「現金より優れています」とセイラーは当時ビットコインについて宣言し、従来の銀行界から疑念を引き起こしました。

しかし今日、ビットコインの企業採用を嘲笑した同じ銀行が、ビットコイン担保の貸出に参加しようと奔走しており、その優れた特性を利用しようと競い合っています。

BOBは、ビットコインを分散型金融（DeFi）宇宙の中心にしようとする「ハイブリッドレイヤー2」ネットワークであり、BTCリステーキングプロトコルであるバビロンとの統合により、その目標に向かって一歩を踏み出しました。

「ビルド・オン・ビットコイン」の略称であるBOBの目標は、ビットコインをDeFiの基盤ネットワークとして確立することであり、ビットコインをアンカー・チェーンとして使用し、他のブロックチェーンとの間に橋を架けて取引を最終化することです。

バビロンとの統合は、BOBに「ビットコインの確定性」を与えることで、BOBのロードマップの一部を形成しており、取引が最古のブロックチェーン上で永久的かつ不可逆的なポイントです。他のチェーンからBOBに預けられた資産は、バビロンのプロトコルを介してビットコイン上で確認および検証されます。

2024年の終わりが近づく中で、暗号通貨は転換点に立っています。ビットコインは10万ドルの壁を越え、デジタル資産はあらゆる規模の投資ポートフォリオにおいてその地位を確立しています。それでも、これらのマイルストーンの中で、重要でありながら見落とされがちな問題が残ります。それは、暗号通貨や他のデジタル資産に特有の相続計画の課題です。

迫り来る危機：デジタル時代の相続計画

従来の資産とは異なり、暗号通貨およびデジタル資産は確立された遺産計画枠組みの外で機能します。その分散型の性質、プライベートキーへの依存、そして仮名性は、それらを革命的なものにします。しかし、適切な計画がないと、暗号保有資産は永遠に失われたり、法的争いに巻き込まれたり、過度に課税されたりする可能性があります。

米連邦準備制度は、基準となる連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%-4.50%の範囲にしました。今年3回目の連続的な緩和措置であり、9月以降の合計100ベーシスポイントの利下げを示しています。

市場参加者は水曜日の中央銀行の動きを完全に予想していましたが、最近のデータは堅調な経済成長と活発なインフレを示していました。これにより、今日は政策声明、更新された経済予測、そしてジェローム・パウエル議長との記者会見に焦点が移り、連邦の将来の政策行動に関する考えを探る手がかりが得られました。