トークン化が勢いを増している最新の兆候として、JPモルガン・チェース、ドイツ銀行、フランスの大手BNPパリバが協力し、欧州中央銀行と共同で試験運用を開始した。
このプロジェクトは、証券取引の決済にブロックチェーン技術を使用するかどうかをテストしています。
資産運用大手のブラックロックとフランクリン・テンプルトンが独自のトークン化の取り組みを進めている中で、銀行の役割が生まれた。
世界的なコンサルティング会社オリバー・ワイマンの分析によると、トークン化された資産は2030年までに14兆ドルを超える可能性がある。
初期段階
ECBのトークン化実験には16社が参加している。
裁判は12月に発表され、まだ初期段階にあり、11月まで続く予定だ。
銀行以外にも、クリアストリームやユーレックスなどの証券市場インフラプロバイダーが参加しており、プロジェクトを実行するための「レール」を提供する予定だ。
クリアストリームはドイツの主要証券取引所運営会社の子会社で、今回の試験運用をデジタル証券の既存サービスを拡大する足がかりとみている。
これには、トークン化された証券を取引する企業向けのインフラ提供も含まれると、クリアストリームの発行者サービスおよび新デジタル市場担当マネージングディレクターのイエンス・ハックマイスター氏はDLニュースに語った。
偽の和解
今後の試験期間中、銀行とインフラ提供者は中央銀行の資金による実際の決済と模擬決済を実験することになる。
これにより、ECBはブロックチェーン技術が自国の決済システムとどのように融合できるかを理解できるようになると同銀行は述べた。
トークン化が金融市場に定着し始めているため、これは特に緊急の課題です。
「われわれは将来を見据え、中央銀行の通貨の形態がいかにして目的に適ったままであり続けるかを考えようとしている」と、ECBの市場インフラ・決済局長ウルリッヒ・ビントザイル氏は12月、この実験を初めて発表した際に述べた。
トークン化が定着
トークン化は投資銀行やそのサービスを受ける資産運用会社の関心を惹きつけている。トークン化された債券は世界全体で39億ドルに達し、そのほとんどは2021年以降に発行された。
金融会社は、ブロックチェーンが他の利点の中でも、より迅速でエラーの少ない決済を可能にすると考えている。
決済は取引の後に行われる取引の一部であり、買い手は資産を取得し、売り手は現金を受け取ります。
金融大手間の高額取引の多くでは、中央銀行が取引を確定させるいわゆる現金「レッグ」を提供している。
トークン化された証券が登場するにつれ、中央銀行は、現金部分をトークン化し、より一般的には最適化された決済を提供する方法を見つけられなければ、世界金融システムにおける自らの役割が低下するのではないかと懸念している。
そして、それが問題だと彼らは言うのです。
中央銀行の通貨は最も安全な資産の一つであり、買い手と売り手の間の均衡を維持するとともに、金融政策の基盤となっている。
こうした懸念はECBの裁判に影響を及ぼしている。
「もはや需要のない技術だけに固執したために中央銀行のお金が目的に適さなくなった場合、中央銀行のお金はますます使われなくなるだろう」とビンドセイル氏は述べた。「そして、中央銀行のお金が限界となり、通貨システムの構造が不安定になるシステムに行き着くかもしれない。」
その他のプロジェクト
ECBの試みは、この種の唯一のプロジェクトではない。
たとえば、プロジェクト・ヘルベティアは、同様の懸念事項を調査する、スイス主導の多段階プロジェクトです。
また、4月には国際決済銀行が独自の取り組みであるプロジェクト・アゴラを立ち上げ、トークン化によって国境を越えた決済の機能がどのように改善されるかを探っている。
このプロジェクトにはこれまで7つの中央銀行が参加しているが、BISは火曜日に民間部門のユーザーをAgoraに参加するよう呼びかけていると発表した。
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