デロイトによると、トークン化、つまり現実世界の資産をブロックチェーン上のデジタルトークンと組み合わせる技術は、開発に何年もかかる可能性があるという。

そして、会計業界の大手は最近の報告書で、大きな進歩は単一の企業からではなく、複数の企業から生まれる可能性が高いと記している。

しかし、この技術の試験が進行中であり、規制も導入されていることは前向きな兆候だ。これにより既存の金融商品の強化につながる可能性があると同社は述べている。

このレポートでは、ブラックロックとフランクリン・テンプルトンがこの分野にさらに進出し、トークン化が2024年の大きなテーマとなることを強調しています。

調査会社バーンスタインは最近、ビットコインが今後1年間の暗号通貨分野の急騰の重要な原動力の一つになると示唆した。

コンサルタント会社オリバー・ワイマンが、トークン化された資産が2030年までに14兆ドルを超える可能性があると予測しているのも不思議ではない。

デロイトは、今後数年間に早期導入者に価値を提供できる可能性のあるトークン化ユースケースの 4 つの短期的な機会を特定しました。

債券発行

「ブロックチェーンプロトコルを介してトークン化された資産として債券を発行すると、透明性が向上し、決済時間が短縮されるという利点がある」とデロイトは書いている。

「二次市場が発展するにつれて、トークン化された債券は流動性とアクセス性の向上にも役立つ可能性があります。」

デロイトは、欧州投資銀行がHSBCやゴールドマン・サックスなどの銀行が提供するプラットフォームを利用してトークン化された債券を発行したと述べた。「債券分野ではさらなる機会が見つかることは間違いない」

日中レポ取引

レポ取引は、後日より高い価格で買い戻すという合意のもとで証券を売却する取引で、通常は短期資金調達に使用されます。

会計大手は、資産トークン化プラットフォーム「オニキス」を介したJPモルガンの3,000億ドルの日中レポ取引を早期の成功の証拠として指摘した。

また、ゴールドマン・サックス、シンガポールのDBS銀行、ブロードリッジの分散型台帳レポ・プラットフォームも早期導入企業として取り上げられた。後者は月間取引高が約1兆ドルに上る。

上場投資信託

上場投資信託をトークン化すると、決済時間が短縮され、発行者の効率性が向上し、透明性が向上し、従来の投資家のアクセスが広がります。

DeFiでは、いくつかの企業がETFを追跡する非許可型ブロックチェーン上でトークンを発行しており、ステートストリートを含む大手ETF発行者は株式や債券の資金のトークン化を検討する予定だ。

商品

スタートアップ企業は、現物の金の所有権を表すトークンを10億ドル以上発行しており、「従来の商品取引業者もそれに追随している」とデロイトは述べた。

一方、サンタンデール銀行のパイロットプログラムは、大豆、トウモロコシ、小麦などのトークン化された商品を担保にした融資をアルゼンチンの農家に提供した。

デロイトは、投資信託、プライベート・エクイティ、国境を越えた支払い、現金預金といった他の可能性もすぐに出てくるだろうと述べた。

リスク

デロイトは、規制上の課題はトークン化された証券に対する明確なガイドラインの必要性から生じており、管轄区域によって異なるコンプライアンス上の大きな複雑さを生み出していると述べた。

トークン化が既存の金融インフラに統合されると、潜在的なサイバーセキュリティの脅威やガバナンスの問題が生じ、技術的および運用上のリスクも生じます。

一方、取引速度の高速化とトークン化の自動化により市場のボラティリティが高まり、市場の調整が早まり、金融の不安定性が高まる可能性があります。

デロイトは、トークン化に対応するためのビジネスモデルの戦略的転換により、従来の金融の役割や収入源が混乱する可能性があると述べた。

同時に、相互運用性に関する懸念、プライバシーの問題、効果的な鍵管理、資産価値の持続可能性などが、さらなる重大な課題を引き起こしている、と同社は述べている。

Sebastian Sinclair は DL News の市場特派員です。ヒントをお持ちですか? Sebastian@dlnews.com まで Seb までご連絡ください。