数日のうちに状況は劇的に変わりました。

利下げのタイミングについて中央銀行や連邦準備理事会の当局者から数多くの発言があったことと、地政学的紛争によってもたらされるリスクのさらなる高まりを聞き、リスク市場は突然の冷え込みに見舞われた。

SPXは1.5％下落し（構成銘柄の92％が下落し、すべてのセクターが下落した）、米国債と米ドルは安全資産への買いが殺到し、仮想通貨は先週金曜日からBTCが10％以上下落した。の69,000ドルは、損失の約半分を取り戻す前に59,000ドルに急落しました。

一連の非友好的なインフレ統計の後、先週金曜日の経済指標は依然として友好的ではなく、中国の貿易統計は予想を大幅に下回った（輸出 -7.5% vs 予想 -1.9%、輸入 -1.9% vs 予想 +1.0%）。米国ミシガン州の消費者信頼感調査（現状と期待指数が予想を下回り、インフレ期待が予想外に上昇）は、「スタグフレーション」の兆候を示した。

主要指数のテクニカルトレンドは明らかにマイナスに転じており、中国のCSI300指数は200日移動平均線に挑戦しているが上抜けられず、一方SPXは200日移動平均線を初めて下回る瀬戸際にある。第4四半期。

JPMのデータによると、現在の（伝統的な）投資家の現金配分は、法定通貨預金の金利がまだ約0％と低かった頃の10年間の最低水準に戻っている。 2.5四半期連続の上昇を受けて投資家はオールイン、さらにはハイベータ投資に「オールイン」するようになっており、市場には更なる株価下落に対するバッファーがほとんどなくなっている。

とはいえ、JPMの調査によると、経済が景気後退に陥らないと仮定すると、現在のSPXの軌道は、過去の利上げサイクル終了後の推移とかなり似ているという。もちろん、重要な前提は経済が景気後退に陥らないことだが、ありがたいことにその傾向は今も続いている。

地政学の話に戻ると、状況は依然として非常に不安定であることは間違いない。ここ数営業日で米国の債券利回りと株価が上昇している一方で、金のスポット価格も上昇しているのは比較的まれであることは注目に値する。緊張がエスカレートしようとしていると知り、安全資産への買いが集中する一方、他の資産クラスは不意を突かれた。

安全な投資の動きと言えば、BTCは（残念なことに）その「デジタルゴールド」の物語を維持することができず、BTC価格が数分で10％以上急落し、オンチェーンDEXも同様に10億ドルを超えるレバレッジ先物ロングが容赦なく清算された。 1年以上で最大規模の長期清算となった。

価格は最終的には回復しましたが（米国紛争の緊張緩和の兆候により）、仮想通貨のテクニカル面へのダメージはすでに発生しており、テクニカルチャートでは下値ブレイクアウトが示されており、アルトコインへのダメージも大きかったです。上位 20 コインでは毎週の損失は 20 ～ 30% の範囲にあり、ETF の流入も鈍化し始めています。

古い取引の格言にあるように、イベント自体が激しい価格変動に直接つながることはほとんどありませんが、イベントは市場参加者の現在のポジショニングとリスクバッファーを明らかにします。この挫折からどのように回復するか見てみましょう。何度も言っているように、リスク管理が常に鍵であり、通常、勝者は最後までコースを維持した人です。