初代暗号大統領は各方面の圧力に耐え、ビットコイン備蓄戦略を推進できるでしょうか?
文章作者:木沐
出典:白話ブロックチェーン
11月初めにトランプが勝利を「確定」させて以来、暗号市場、特にビットコインは「アメリカのビットコイン戦略備蓄」の期待に強く反応しています。明らかに、市場は2025年にトランプが就任した後のこの約束の実行状況に高度に注目するでしょう。ある分析者は、この出来事がビットコインのブル・ベアサイクルを打破する可能性があると指摘しており、つまり、今後の「挿話」が市場の激しい変動を引き起こす可能性があるということです。私たちが今できることは、その進捗動向に注目し、可能な実施時期を事前に予測し、適切な準備をすることです。
01 最新の進展
「ビットコイン戦略備蓄」に関する提案や議論は、実際にはアメリカ大統領選前から存在しており、上院議員シンシア・ルーミスは2024年7月31日に(アメリカビットコイン戦略備蓄法案)(BITCOIN Act of 2024)を提案しました。この法案は毎年20万ビットコインを購入し、5年以内に100万ビットコインに到達することを提案しています。
その後、選挙プロセスの中で、トランプは暗号業界のビットコイン会議で「暗号通貨の大統領になる」と約束し、業界は彼がこの約束を果たし、行政命令を通じてビットコインの在庫を作成し、業界が銀行サービスを受けられるようにし、暗号通貨委員会を設立することを期待しています。
2024年12月17日、ビットコイン政策研究所(Bitcoin Policy Institute, BPI)(注意:非公式組織であり、ビットコイン政策研究に特化した非営利団体ですが、それでもビットコイン関連の問題において意思決定者にとって重要なシンクタンクの1つです)が最近、トランプの「ビットコイン戦略備蓄」行政命令の枠組みに参考意見を提供しようとする行政命令草案を公開しました。この草案は明確に提案しています:国債資産の1% -5%をビットコイン購入に使うことを提案し、長期的な備蓄を形成すること。財務省が主導し、連邦準備制度が協力し、段階的に備蓄を確立するなど。
2024年12月19日、連邦準備制度の議長パウエル(トランプが就任後も任期を完了できると予想される)は、記者会見で慎重な見解を述べました。パウエルは、連邦準備制度は政府がビットコインを蓄積する計画には関与しない意向であり、そのような問題は国会の責任範囲であり、連邦準備制度はビットコインを保有することを許可するために現行法を変更しようとはしていないと述べました。
最新の状況から見ると、たとえ連邦準備制度の議長が慎重な意見を持っていても、トランプが指名した暗号に友好的なアメリカの財務長官や、就任後に迅速に発表される「大統領の行政命令」などの有利な条件の下で、これらはトランプのチームがビットコインをアメリカの戦略備蓄に組み込む計画を推進するのに影響しないでしょう。
02 最速の実現時期
「ビットコイン戦略備蓄」が小さな問題ではなく、アメリカの大統領が軽率に即座に実行できるものではないため、私たちはそれがすぐに実現するのを見られないでしょう。現在の国の行政命令または立法プロセスから見ると、トランプがビットコイン戦略備蓄の実施を確実にするためには、就任後にすぐに暗号通貨委員会に政策研究と実現可能性評価を行わせ、その後正式に提案を行い、次の2つの経路のいずれかを通じて進めることができます:
経路1:大統領の行政命令(最速2025年下半期)
トランプが就任後に直接行政命令を発布することは、最も迅速な方法です。なぜなら、連邦準備制度や国会などからの保守的な抵抗を回避することができるからです。また、「ビットコイン政策研究所」が提供した草案を参考にし、アメリカ財務省が外貨安定基金(ESF)を利用して直接ビットコインを配置することを指示します。
ただし、この方法は迅速で便利ですが、副作用もあります。財務省の外貨安定基金は国会の承認を必要としませんが、国会による調査や立法制限を受けることがあります。行政命令は次の大統領によって覆されたり変更されたりする可能性があるため、その持続性と安定性は立法よりも劣ります。
経路2:国会立法(最速2026年下半期)
より安定した立法の経路を通じて進める場合、より長いプロセスを経る必要があります。暗号通貨委員会による政策研究と実現可能性評価を経た法案は、まず国会に提出され、上院銀行委員会の審議に回され、その後上院、下院、大統領の署名を経て、最終的に正式に立法が完了します。
このプロセスはさまざまな反復や複雑さを経る可能性があり、多くの保守派議員が反対や妨害を提起することは間違いないため、この経路を通じて持続的で安定した法案を得ることはできるものの、長い時間が必要で、少なくとも2026年下半期から2027年にかけて実現する可能性があります。
最近の情報によれば、暗号業界はトランプのチームが来月の就任初日から行政命令を発表し、彼が約束した暗号通貨政策の改革を開始することを推進しています。これにより、暗号の主流化を助けるなどの措置を講じることができるでしょう。したがって、行政命令を通じて、最速でも2025年中旬以降にはビットコイン戦略備蓄の実現が見込まれます。
03 いくつかの重要な時間の節目
ビットコイン戦略備蓄に関する行政命令または法案が「プロセスを経る」期間中、以下のいくつかの時間の節目が市場に重大な影響を与える可能性があります:
1)2025年1月20日、トランプ就任式前後
トランプはこの日正式に就任し、この時点からトランプは正式に「命令を発する」ことができます。この時間の節目は新しい大統領の施政の始まりを示し、関連政策の動向が徐々に浮かび上がる可能性があります。市場は就任演説やその初期の行政命令の発表に高度に注目します。今回の就任式では、トランプが多くのゲストを招待しており、相当賑やかになると予想されています。金融市場も高い関心を持つでしょう。
2)2025年年中、政策研究段階を完了
時間推定に基づくと、暗号委員会の政策研究は最速2025年上半期から年中に完了し、ビットコイン備蓄に関する実現可能性報告書と草案を提出します。その後、トランプは行政命令に署名できます。「ビットコイン戦略備蓄」の正式な導入を示します。
3)2025年下半期から2026年初頭まで、実施細則と潜在的な国会の引き伸ばし
関連する行政命令に署名し、関連する枠組みを確定した後、アメリカ財務省、連邦準備制度などの関連部門は、ビットコインの調達方法、備蓄比率、資産管理ルールなどを含む具体的な実施細則の制定に取り掛かり、その後正式に実施を開始します。
この期間中、あまりスムーズには進まないでしょう。国会の反対議員が妨害に加わり、反復的に引き伸ばされるでしょう。
最後に、すべてが順調に進み、ビットコイン備蓄戦略が客観的な「効果」をもたらす場合、将来的には立法がさらに進む可能性があり、これは暗号市場の構図に深遠な影響を及ぼすでしょう。
04 小結
「ビットコイン戦略備蓄」の道のりは一見曲折に満ちていますが、1日や2日で実現できるものではなく、最速でも半年以降のことになるでしょう。しかし、トランプの「アメリカビットコイン戦略備蓄」は良い期待をもたらすだけでなく、「良いモデル」を構築し、各国の中央銀行や金融機関、上場企業がビットコイン備蓄の実現可能性に関する研究と探求を促進しました。政策の詳細や最終的な実施時期には多くの不確実性が残る可能性がありますが、私たちは依然として重要な時間の節目に注目し、随時対応を調整する必要があります。