OKXVentures年度報告：60以上のプロジェクト配置と14のトレンド予測

記事はOKXから転載されています。

2024年、グローバルな金融構図が劇的に変化する潮流の中で、暗号業界は深い揺らぎと再構築を経験しました。半年間の調整を経て、年末には業界全体の時価総額が3.8兆ドルを突破し、ビットコインは10万ドルという歴史的な高値を達成し、グローバルな資産体系における中心的な地位を宣言しました。これは単なる価格の上昇ではなく、構造的変革の始まりを示しています：ビットコインを中心資産とし、ETFと米国株を資金の橋渡しとし、米国上場企業を担い手とするドル流動性の循環鎖がすでに形成されています。

ビットコインは、世界最大のドル建て金融資産として台頭し、アメリカの財政赤字や国債危機に対するヘッジの重要なツールとなっています。この金融変革は、新たな資産価値体系を形成するだけでなく、ブロックチェーン業界に持続的な成長の原動力を注入しています。ブロックチェーン業界全体がこれから利益を得る中で、OKX Venturesは積極的な姿勢でこの変革の波に深く関与し、今後10年間、ブロックチェーン製品が伝統的な世界に微細な変化をもたらすことに期待しています。

1. 2024年を振り返る：60以上のプロジェクトの配置、多様なトラックの広範な配置

この年、OKX Venturesは業界への投資を積極的に強化し、暗号業界の革新と発展を加速させることに全力を尽くしました。年間の累計投資総額は1億ドルを超え、60以上のプロジェクトとファンドをカバーし、Solana、SUI、Aptos、TON、およびBTCエコシステムの革新と起業に焦点を当て、高品質なプロジェクトを深く掘り下げています。投資の分布を見ると、インフラ、AIプロジェクト、BTCエコシステムが最も高い割合を占めており、同時にマルチチェーンエコシステム、DeFi、さまざまなエコシステムファンド分野にも広範な配置があります。

さらに、OKX VenturesはTON Ventures、Ankaa、TGHなどのファンドやアクセラレーターエコパートナーと積極的に提携し、繁栄する革新エコシステムを共同で構築しています。資金提供、戦略的指導、技術資源を提供することにより、これらの協力は世界中の起業家に力を与え、彼らがアイデアをより早く、より安定して現実に変えるのを助けることを目指しています。初期段階の孵化から成長段階の加速に至るまで、OKX Venturesは常に革新を中心に据え、ブロックチェーン技術の普及と応用を推進し、業界にさらなる活力と可能性を注入することを目指しています。

OKX Venturesは、ブロックチェーン業界の未来は単なる資本の投入の問題ではなく、いかにして世界中のリソースを効率的に統合し、業界の知恵を集め、その基盤の上に革新企業に力を与えるかに関するものであることを深く理解しています。資本は推進力であると同時に、戦略的な視点と体系的なレイアウトに依存し、業界が多次元の技術革新、エコシステムの発展、市場の拡大の中で前進していくように促す必要があります。すべての投資決定は、単なる資金の流れではなく、業界の展望に対する深い洞察と革新の力への支援を意味します。インフラの構築からエコシステムの拡大、最前線の技術の探求に至るまで、OKX Venturesは今後10年間の業界の進化に焦点を当て、ブロックチェーンの広範な応用と深刻な変革のための堅実な基盤と広い空間を提供することを目指しています。

同時に、ブロックチェーン技術の革新は、単に資本市場の駆動に依存するのではなく、先見の明のある企業家精神と技術チームの不断の探求に依存しています。OKX Venturesの使命は、業界に価値をもたらす企業家が偉大な企業を設立するのを助け、技術、市場、運営の各方面での突破を促進することです。これは単一のプロジェクトやチームへの支援にとどまらず、業界の未来のエコシステムを構築するための基盤を築くものです。

OKX Venturesは、ブロックチェーン業界の成功は、単一の技術やプラットフォームの成功ではなく、強い包容性、豊かな革新性を持ち、自ら進化できる業界エコシステムを構築することにあると考えています。この深い業界理解と未来の視野が、私たちがこの時代の変革の潮流の中で常に前向きであり、業界が進化を続けて成熟した持続可能な未来に向かうように推進することを可能にします。

2. 前瞻2025：14の予測、未来を洞察する

前瞻1：グローバルなブロックチェーンのさらなるコンプライアンス、業界の規範化

2025年、ブロックチェーン業界のコンプライアンス環境は顕著な進展を迎え、業界の健全な発展のための堅実な基盤を築きます。ライセンスを持つ機関の数が大幅に増加し、ユーザーにより安全で信頼性の高いサービスを提供します。OKXのCEOであるStarは、OKXがアラブ首長国連邦で全面的な運営ライセンスを取得した初の暗号通貨取引プラットフォームとなったと指摘しています。

ホスティングウォレット分野では、自己保管と規制の間の矛盾を解決するためのコンプライアンスイノベーションが登場するでしょう。Starは、OKXが小売ユーザー向けにコンプライアンス制御を備えた自己管理型ウォレットを提供していることを指摘し、KYC取引監視などの機能を含みます。このような革新は、ユーザー体験を向上させるだけでなく、ますます厳格な規制要件を満たし、業界に新たな発展の方向性をもたらします。

マクロ規制環境は積極的な方向に向かい、業界の発展に有利な条件を生み出すでしょう。イギリス政府は2025年初頭に安定コインと暗号資産の規制枠組みについて協議を行う予定であり、これはグローバルな規制環境がより明確で支援的な方向に進んでいることを示しています。国家戦略としてのビットコイン準備も、2025年には現実のものとなる可能性があります。

機関投資家の参加度が著しく向上し、12月17日までにビットコイン現物ETFの規模は1149.7億ドルを超え、MicroStrategyが保有するビットコインの数量は439,000枚に達し、総投資コストは約271億ドルとなりました。従来の金融機関は暗号業界への進出を加速しています。

技術とコンプライアンスの融合が新たな高みへと達し、業界全体の基準を向上させます。Starは、2025年までに多くの暗号関連企業のコンプライアンス基準が伝統的な金融業を上回ると予測しています。OKXの3つの主要業務ライン：OKX Exchange、OKX Web3、OKX Simpleは、取引から去中心化アプリケーションにわたる広範なサービスをカバーしています。この包括的なサービスモデルは、業界標準となり、ブロックチェーン技術のより多くの分野への応用と普及を促進します。

2025年のブロックチェーン業界は、より成熟し、規範化され、革新された姿を見せるでしょう。Starが言うように、暗号金融は新たな段階に入っており、この段階では伝統的な金融とブロックチェーン技術の深い融合が見られ、グローバル金融システムに革命的な変革をもたらすでしょう。

前瞻2：AIエージェントが市場の重要な主体となり、資産の創造、発行、取引に参加する

超大規模言語モデル（XLLMs）およびマルチモーダルモデル（XLMMs）の急速な発展に伴い、新しいAIインテリジェントエージェント（AI Agent）が市場の重要な主体になっていくでしょう。研究報告によれば、世界のAIエージェント市場は2030年までに1.811兆ドルに達し、世界のGDPに約16兆ドルを貢献することが期待されています。インテリジェントエージェントの未来は、単なる伝統的なツールに留まらず、ブロックチェーンの世界で主要な参加者となり、自主的に意思決定し行動する能力を持つようになります。

2025年には、より多くの革新的なAIエージェントアプリケーションシナリオが登場することが予想されます。例えば、エージェント同士の相互作用が重要な領域となり、ブロックチェーンの透明性とコンビナビリティが理想的な基盤を提供します。私たちは、エージェントが相互に資金を送信し、共同でトークンを発行したり、新しいソーシャルシーンを創出したりするのを見るかもしれません。さらに、去中心化エージェント組織（DAO）もホットスポットになる可能性があり、複数のエージェントシステムが協調してタスクを完了し、問題を解決し、プロトコルを管理します。

AIインテリジェントエージェントは、高度な適応性、明確な目標設定、および自己修正能力を備え、複雑な環境で独立して意思決定を行うことができます。将来的には、これらのエージェントは独自のデジタルウォレットを持ち、積極的にコンテンツを生成・公開し、資産取引に参加して最大の利益を得るために市場の需要に応じて自動的に資産を発行します。この変化は、AIエージェントが市場やソーシャルプラットフォームでより重要な役割を果たすことを示唆しており、ElizaのAIエージェントフレームワークの出現に似ており、Myshellが代表するエージェントプラットフォームと組み合わせることで、このトレンドの発展を促進します。

最後に、私たちはAIエージェントの取引意図や次世代ユーザー取引インターフェイスに関するさらなる革新を目にすることを期待しています。これには、自然言語を使用した取引や、AIエージェント専用の新しい取引システムやツールの開発が含まれる可能性があります。これらの技術の進展に伴い、「ウォレットはブラウザ」という理念が最終的に実現し、ユーザーとブロックチェーン及びAIシステムとのインタラクションの方法が根本的に変わる可能性があります。

前瞻3：安全なプロジェクトがAIの安全性問題の解決を助ける

ブロックチェーンの検証可能性は、AIの安全性の問題を解決する重要な手段になる可能性があります。AI技術の急速な発展に伴い、ネットワークセキュリティの問題がますます顕著になっており、特に偽造やディープフェイクなどの面で問題が増加しています。そのため、「人間の身分証明」メカニズムの確立が特に重要であり、ユーザーと実際の個人との間の相互作用を保証する必要があります。61％の組織が、偽造攻撃が昨年増加したと報告しており、今後50％から60％増加すると予測されています。AIの安全性の問題の複雑さは、動的な攻撃ベクターとヒントの注入の脆弱性の2点に主に現れます。AIモデルの急速な反復は、新しい脆弱性を次々に生み出します。例えば、異なるバージョンのモデルは全く異なる動作を示す可能性があり、攻撃方法が絶えず変化します。

ブロックチェーンプロジェクトは、その去中心化と改ざん不可能な特性により、これらの課題に効果的に対処することができます：

1. データ追跡と出所確認：ブロックチェーンはデータの出所を記録し追跡することができ、暗号署名を通じて生成された内容の真実性を保証し、AI生成のディープフェイクや偽ニュースに対抗し、データの透明性と追跡可能性を確保します。

2. トレーニングデータの保護：AIモデルのトレーニングに必要なデータセットを保護し、改ざんや攻撃から守り、データの完全性と安全性を確保し、単一障害点のリスクを軽減します。

3. AIモデルの使用を記録し監視する：無許可の悪用を防ぎ、安全なプラットフォーム上でモデルやデータを共有し、情報漏洩や改ざんを心配することなく行います。ユーザーはAIの行動を監査し、検証することができ、信頼性が向上します。

OKX Venturesは、今後より多くのAIセキュリティプロジェクトがブロックチェーン分野で成長する可能性があると考えており、ユーザーのAIシステムに対する信頼を高めることが期待されています。

前瞻4：AIの浸透現行のトラックプロジェクト、業界のパラダイムを変える

2025年には、AI技術の深い応用が複数の業界に著しい変化をもたらすでしょう。ゲーム、NFT、DeFi、ソーシャルなど、さまざまな分野が含まれます。

ゲーム業界は、AIの影響を最も受ける業界の一つとなるでしょう。2025年までに、ゲームにおけるAIの支出は約110億ドルに達すると予測され、業界がAIの潜在能力を重視していることを示しています。具体的には、1）生成デザイン：アルゴリズムを通じてゲームコンテンツを生成し、開発効率を向上させる。2）個別化体験：AIはプレイヤーの行動を分析し、カスタマイズされたゲーム提案や挑戦を提供します。3）インタラクティブ性の向上：インテリジェントNPCはよりリアルになり、ゲームの没入感を高める。4）よりインテリジェントなAIエージェントが、ゲームプレイヤーの参加方法を改善し、ゲームプレイヤー自身の体験負担を軽減します。

ソーシャルプロジェクトも多くの革新を迎え、AIはコンテンツ生成やコミュニティインタラクションにおいて重要な役割を果たすだけでなく、トークン化や去中心化経済モデルの革新を促進しています。2024年に私たちは、Farcasterなどのプラットフォームで、AIエージェントであるClankerやLarryが新しい資産発行方法を導入し、ある程度のコミュニティの参加度と経済的潜在能力を示したことを見ました。その中でClankerの時価総額は1億ドルを超え、LUMも7000万ドルに達しました。未来のAIは、1）ソーシャルの貨幣化を実現し、ユーザーがコンテンツの創造やインタラクションを通じて暗号報酬を得ることができるようにします。2）コミュニティ経済を構築し、ブロックチェーン技術を活用して、ユーザーがプラットフォームのガバナンスや利益配分に直接参加できるようにします。3）セキュリティを向上させ、去中心化アイデンティティの検証を通じてユーザーのプライバシーを保護します。

DeFiは、AIによる効率の向上とインタラクションモデルの変革から恩恵を受けます。1）AIエージェントはDeFiエコシステムの重要な参加者となり、これらの自主ソフトウェアエンティティは複雑な取引タスクを自動的に実行し、投資戦略を最適化し、市場動向をリアルタイムで監視します。2）AI駆動の投資プラットフォームや取引ツールは、ユーザーの参加ハードルを下げ、複数のチェーン上のDeFiプロトコルを統合し、ユーザーに自動化された流動性投資戦略を提供し、DeFiへの参加のハードルを低下させ、資産管理効率を向上させます。3）AI支援のセキュリティは、スマートコントラクトの脆弱性検出と最適化において重要な役割を果たし、深層学習とパターン認識を通じて、AIは正常な取引行動の基準を確立し、異常行動を検出した場合に警告を発することで、DeFiプラットフォームのセキュリティを強化します。2025年には、去中心化取引所（DEX）の取引量が4兆ドルに達し、総ロックバリュー（TVL）が2000億ドルを超える可能性があり、OKX Venturesは100万を超えるAIインテリジェントエージェントがオンチェーンで活動する可能性があると考えています。これにより、DeFiエコシステムの発展がさらに促進されるでしょう。

OKX Venturesは、2025年がAIとさまざまな業界の深い融合の年になると予測しています。技術の進展とインフラの整備が進むことで、これらの分野は新たな機会と挑戦を迎え、ユーザーにより豊かで安全な体験を提供することが期待されています。

前瞻5：ブロックチェーンがAI要素のマッチング効率を向上させる

ブロックチェーン技術は、データ要素、計算能力要素、モデル要素、資金要素のマッチング効率を多面的に向上させています。データ市場の例を挙げると、AIのデータへの需要の成長速度は供給に大きく遅れています。ChatGPTは3000億語を使用してトレーニングされましたが、最新のモデルDBRXは12兆データポイントを使用しています。AIトレーニングは、公開された人間のテキストデータの需要が、最も早くても2026年には総ストックを超えると予測されています。

OKX Venturesはデータ要素資源のより良いマッチングを期待して、Space and Time、Privasea、0G、CARVなどのプロジェクトに投資しました。Space and Timeは去中心化データウェアハウスを提供し、オンチェーンおよびオフチェーンデータの効率的なインデックス化とクエリを行います。PrivaseaはFHE暗号を用いてAI計算分析を行い、プライバシーを保護します。CARVはモジュール式データ層を提供し、AIに高品質なユーザー画像と行動データを提供します。0Gもまた、ブロックチェーンがAI時代のデータを処理する能力を大幅に向上させることができます。これらのプロジェクトは、AIデータの取得、処理、利用効率を向上させます。

他の分野、例えば計算能力の分野において、io.netはAIに必要な大規模な分散計算リソースの配分を最適化することができます。AIチップ市場は堅調な成長が期待されています。2023年のデータセンターAIチップの売上は1540億ドルに達し、2025年から2026年には41％の成長が見込まれています。エッジコンピューティングAIは重要なトレンドとなり、より迅速なデータ処理とより良いプライバシー保護を支援します。

OKX Venturesは、より優れたAIスタートアッププロジェクトがデータ共有、計算能力の分配、モデルの協力などの複数のレベルでAI要素のマッチング効率を向上させ、AIのさらなる発展を強力に支えることを期待しています。この協調効果は、AIがより多くの分野で画期的なアプリケーションを実現することを促進し、各業界に深遠な影響を与えるでしょう。

前瞻6：バビロンとBTCの第2層がBTCのDeFiサマーを迎える

2025年を見据えて、ビットコインエコシステムのTVLとDeFiの活動度は突破的な成長を迎えるでしょう。2024年10月時点で、Babylonは57,288ビットコインを超えるロックを行い、総価値は60億ドルに達しました。BabylonはBTCエコシステムのリーディングプロジェクトとして、ビットコインとさまざまなPoSチェーンをつなぐ重要な橋梁となっています。SatLayer、LombardなどのプロジェクトはBabylonエコシステムの一部として、スマートコントラクトを展開し、ビットコインの潜在能力をさらに引き出す予定です。Bitlayer、Merlin、Bsquared Network、Arch Networkなどのプロジェクトは、革新的な拡張ソリューションを探求し、ビットコインDeFiに強力なインフラストラクチャのサポートを提供します。

UTXO Stackなどの技術は、ビットコインのスマートコントラクト機能を強化することに取り組んでいます。これらの革新は、取引スループットを大幅に向上させ、手数料を削減し、より複雑なDeFiアプリケーションの構築を可能にします。

ビットコインのDeFi分野では、より多様で豊かなアプリケーションシナリオが登場するでしょう。BounceBit、Corn、Merlinなどのプロジェクトは、オンチェーン貸し出しと革新的な流動性提供メカニズムの開発に取り組んでいます。Solv ProtocolやBedrockなどのプラットフォームは、ビットコイン保有者に多様な収益生成経路を提供します。ZeusやLombardは、ビットコインの価値をDeFiエコシステムにより深く組み込む方法を探求しています。2025年までに、ビットコインのDEXの取引量は4兆ドルを超える可能性があり、中央集権的取引所の現物取引量の20％を占めると予測されています。

ユーザー体験の改善はもう一つの重点となります。Unisatなどのウォレットプロジェクトは、ユーザーとビットコインDeFiとの相互作用プロセスを簡素化することに取り組んでいます。Arch NetworkやSatLayerなどのプロジェクトは、革新的なクロスチェーンソリューションを開発し、クロスチェーンの相互運用性を向上させ、ユーザーが異なるブロックチェーンエコシステム間で資産をより便利に移動して使用できるようにします。

全体的に見て、2025年のビットコインエコシステムは、より多様で相互接続された姿を呈するでしょう。インフラからアプリケーションレベルのイノベーションまで、ビットコインは単なる価値保存から全方位の金融インフラへと変わり、ユーザーにより豊かで効率的な金融サービスの選択肢を提供します。

前瞻7：ビットコインの原生イノベーションの多様化と深層開発

技術的な観点から見ると、ビットコインのスクリプト言語の拡張は重要な方向性です。広く注目されているOP_CATに加えて、ビットコインのコア開発者はOP_GROUP、OP_CHECKTEMPLATEVERIFY（CTV）、およびOP_TLUVなどのオペコードの導入を積極的に検討しています。これらの新しいオペコードは、ビットコインのプログラム可能性を大幅に向上させ、より複雑なスマートコントラクトやアプリケーションシナリオの基盤を築くことになります。例えば、OP_GROUPはビットコインネットワーク上で代替トークンを作成することを可能にし、CTVは事前署名取引を実現し、取引効率を大幅に向上させることが期待されています。

ライトニングネットワークはビットコインの第2層拡張ソリューションとして、2025年に重要なアップグレードを迎えると予測されています。チャネルファクトリーの導入により、支払いチャネルをバッチ作成することが可能になり、開設コストが大幅に削減されるでしょう。双方向資金注入メカニズムの改良は、チャネルの資金利用効率を向上させる見込みです。さらに、Taproot資産の統合は、よりプライベートで効率的な資産転送を実現し、ライトニングネットワークの応用範囲をさらに拡大することが期待されています。

プライバシーの強化は、ビットコインコミュニティが常に積極的に研究しているもう一つの重要な方向性です。監査可能性を犠牲にすることなく取引のプライバシーを向上させることは、将来の発展の鍵です。Confidential Transactions技術が導入され、取引金額を隠すことができる可能性があり、CoinJoinミキシング技術の最適化は取引の匿名性をさらに強化します。同時に、zk-SNARKsのようなゼロ知識証明技術のビットコインへの応用も積極的に探求されており、これがビットコインに革命的なプライバシー保護能力をもたらす可能性があります。

アプリケーションの面では、ビットコインネットワークは多様なイノベーションを生み出しており、去中心化ソーシャルネットワーク、ゲーム、メタバース、オープンサイエンス研究などの分野をカバーしています。これらのアプリケーションは、マイクロペイメント、去中心化アイデンティティ、コンテンツ証明、Ordinals、RGBプロトコルなどの技術を融合させ、ソーシャルメディアとゲーム産業に新しいビジネスモデルをもたらすだけでなく、透明な資金管理、データ完全性の保護、去中心化評価メカニズムを通じて、研究の透明性と信頼性を向上させています。これらの多様なアプリケーションは、ビットコインが去中心化インフラストラクチャとして持つ巨大な潜在能力を示しており、従来の金融の範疇を超え、デジタル世界の未来のための堅実な基盤を築いています。

前瞻8：イーサリアムエコシステムの技術とエコシステムの二重突破

2025年、イーサリアムエコシステムは重要な発展を迎えると予想されており、技術面とエコシステム面の両方で顕著な突破があります。スケーリングの面では、L2およびL3ソリューションの数が2000を超える見込みで、イーサリアムは真に200倍のスケーリングを実現することができます。Pectraのアップグレード後、blob容量の増加はロールアップのコストをさらに削減し、日々の取引量を1億件を超えることを促進します。これらの改善は、イーサリアムネットワークにより強力な処理能力を提供し、大規模なユーザーを支える基盤を築くことに貢献します。

アカウント抽象化技術の普及も重要な進展となるでしょう。EIP-3074およびEIP-7702の実施により、オンチェーン取引の25％以上がアカウント抽象化方式を採用し、ユーザーは任意のトークンを使用してガス料金を支払うことができます。EIP-5003が完全なアカウント抽象化を実現すると、ユーザーとスマートコントラクトとの相互作用が変わり、Web3アプリケーションの使いやすさが向上します。この変化により、一般ユーザーがイーサリアムエコシステムに参加しやすくなり、去中心化アプリケーションの普及が促進されます。

ステーキングメカニズムの最適化に関して、EIP-7251はバリデーターが32 ETHを超えてステーキングすることを可能にし、追加収益を得ることを許可します。同時に、無許可のステーキングプールはEIP-6110およびEIP-7002を通じて実現され、イーサリアムのステーキング総量は3000万枚を超える見込みで、年利は3％から4％の範囲で安定しています。このメカニズムは、ネットワークのセキュリティを向上させるだけでなく、より多くのユーザーをステーキングに引き付けることができます。

ゼロ知識証明技術は、イーサリアムエコシステムで広く応用されるでしょう。汎用zkVMは30秒以内にブロック証明を生成でき、主流のL2ネットワークに統合されており、プライバシー計算機能をサポートしています。これらの技術は、プライバシー保護を向上させると同時に、イーサリアムのメインネットのセキュリティを維持し、ユーザーにより多くの選択肢を提供します。

ネットワーク効率の面では、アムステルダムアップグレード中のVerkle Trees、EOF最適化、PeerDAS改善により、イーサリアムのバリデーターのストレージ負担が軽減され、EVMの実行効率が向上します。ネットワークスループットは10倍以上向上することが予想され、これらの技術更新はイーサリアムの性能を大幅に強化し、将来のモジュール式ブロックチェーンアーキテクチャの発展を支えるものとなります。

エコシステムの統合も2025年の重要な方向性となるでしょう。ネイティブの相互運用性を持つZKスタックが新しいロールアップの標準となり、高効率の有効性証明クラスターが徐々に形成されます。EIP-7623はcalldataコストを引き上げ、EIP-7639は特定の履歴データのサービスを停止するなどの措置を講じ、ネットワークリソースの配分を最適化します。これらの改善は、モジュール式ブロックチェーンネットワークの基盤を築き、イーサリアムが技術主導からアプリケーション主導へと移行することを促進します。

Beam Chainのアップグレードにより、イーサリアムのコンセンサス層は重要な変革を迎え、ブロック生成時間が4秒に短縮され、ステーキングのハードルが1 ETHに引き下げられ、ゼロ知識証明技術が導入されます。これらの変化はネットワークの性能を向上させるだけでなく、去中心化の程度を高め、将来の発展にさらなる可能性を提供します。

前瞻9：RWAとイーサリアムRWAの展望

イーサリアムエコシステムは新たな飛躍を迎えています。ネットワーク性能の向上、技術革新、およびエコシステムの拡大はRWA市場の爆発と相まって、イーサリアムを新たな高みへと押し上げます。ますます多くの現実資産がトークン化され、オンチェーンに移行する中で、イーサリアムは去中心化アプリケーションとスマートコントラクトプラットフォームとしてのリーダーの地位を確固たるものにし、伝統金融と去中心化金融をつなぐ過程で重要な役割を果たしています。2024年の年末までに、オンチェーンでトークン化された資産の総時価総額は140億ドルを超え、イーサリアムは市場の約80％を占め、この分野の発展の核心的な推進力となっています。

トークン化された資産の台頭。BlackRock、Franklin Templeton、UBSなどの伝統的な金融巨人がトークン化された金融資産を加速的に受け入れており、イーサリアムはその成熟した技術基盤、安全性、去中心化、安定性により、機関の選択する基盤インフラプラットフォームとなっています。トークン化された国債市場は、オンチェーンDeFiエコシステムの重要な構成要素となり、そのロック量は30億ドルを超え、RWA市場の総価値の21.38％を占めています。この市場はDeFiに低リスクで高流動性の担保を提供し、去中心化貸出とデリバティブ市場の急速な発展を推進しています。

イーサリアムは、スマートコントラクトプラットフォームと分散型バリデータネットワークを介して、従来の金融資産に安全で効率的、透明な移行経路を提供しています。トークン化された資産は、オンチェーンでより迅速かつ低コストの取引と決済を実現し、金融市場の運営効率を大幅に向上させます。さらに、イーサリアムのインフラストラクチャの継続的なアップグレードに伴い、ネットワーク取引コストがさらに低下し、RWAアプリケーションに強力なサポートを提供します。

イーサリアム経済モデルの影響。RWAの拡張は、エコシステムの規模の拡大だけでなく、イーサリアムの経済モデルにも新たな動力を与えています。オンチェーンでの活動と取引手数料は、将来のイーサリアムの重要な収入源となります。市場データに基づく予測によれば、RWA関連のオンチェーン活動から生まれる手数料は年間1000億ドルを超える可能性があり、この数字は現在のイーサリアムの年収の40倍であり、ETHの価値捕捉能力を大幅に向上させ、イーサリアム経済システムの重要な支柱となります。

2024年末のデータによると、RWAのTVLは前年比25％増の84億ドルに達し、そのうちイーサリアムは月間17億ドルを貢献し、年内最高の増幅を記録しました。ステーブルコインはこのトレンドで重要な役割を果たし、総時価総額は2000億ドルを超え、合成ドル（Synthetic Dollar）などの成長が特に顕著で、月次増加率は60％に達し、TVLは16.2億ドルに達し、全体のRWA市場の52％を占めています。EthenaやUsualなどの革新的なステーブルコインは、RWAとの深い融合を進め、オンチェーン貸付や流動性市場の革新を促進し、イーサリアムの高価値取引における主導的地位をさらに強化しています。

政策と市場の推進力。規制のさらなる明確化は、RWAの迅速な拡大を強力にサポートします。アメリカ証券取引委員会（SEC）は2025年により暗号に親和的な立場を取ると予測されており、シンガポールやヨーロッパなどの地域でもトークン化金融資産の規制枠組みが積極的に推進されています。これにより、市場により多くのコンプライアンスと透明性が注入され、機関資本がRWA分野に参入する障壁が取り除かれます。この政策の転換は、イーサリアムエコシステムにさらに多くの機関参加を引き付け、オンチェーン資産と取引量の爆発的な成長を促進します。

前瞻10：Solanaの持続的なリーダーシップ

Solanaは、その技術的優位性をもって高性能パブリックチェーン分野でのリーダーシップを維持し続けています。Gulf Streamの並行処理技術をアップグレードすることで、そのTPSは2025年に100,000を突破する見込みであり、状態圧縮技術の適用により、バリデータノードのハードウェアのハードルが下がり、コスト負担が30％削減されます。

Solanaエコシステムの活発度は2024年に新たな高峰に達し、オンチェーンの日々の取引量は約2億ドル、アクティブウォレットの総数は約2.5億、日々のアクティブアドレス数は880万に達しました。その独特な状態レンタルメカニズムとバリデーター投票手数料は、SOLトークンに取引手数料以外の価値をもたらし、週間の手数料収入は3680万ドルに達し、前年比で62％増加しました。その中で、JitoはMEV活動によって55％以上の手数料収入を貢献し、Solanaエコシステムの成長をさらに推進しました。

Solanaの開発者エコシステムは注目に値し、毎月のアクティブ開発者数は2500〜3000人に達し、開発者の3ヶ月保持率は31％から50％以上に向上しました。技術スタックでは、開発者の半数以上が少なくとも3年のブロックチェーン開発経験を持ち、この成熟度はエコシステム内でのより高品質なアプリケーションの生産を確保します。主要なプロトコルであるJupiterとRaydiumは、2025年にTVLが200億ドルを突破し、全体のDEX取引量の35％以上を占めることが予想されます。

Solanaは、AI駆動のカジノにおけるコインとして徐々に見られるようになり、そのエージェントとの統合されたアプリケーションシナリオは、特に投機的取引、DeFi、さらに多くのdAppの革新の中で深化する可能性があり、ユーザーの増加と技術の応用の主要な推進力となるでしょう。

前瞻11：Move系パブリックチェーンの台頭と多様化

SuiとAptosは、Move言語の代表的なパブリックチェーンとして、2025年に重要な突破を実現するでしょう。Suiは独自の並行実行エンジンとオブジェクトレベルの所有権モデルを通じて、ゲーム、ソーシャル、特に金融アプリケーションのシナリオで顕著な利点を示しています。2024年の第4四半期までに、SuiのTVLは20億ドルを突破し、年初から2700％成長し、ブロックチェーンネットワークのTVLランキングで第8位に躍進しました。オンチェーンの取引量は約80億件、総アカウント数は6800万であり、強力なエコシステムの活発度を示しています。これは、Navi ProtocolやCetusなどのプロトコルによって推進されています。Circleが原生USDCを導入し、4億ドルを超えるステーブルコインが注入されることで、Suiの流動性は大幅に向上しました。SuiのzkLogin機能は、Web3ユーザーの参入障壁を下げ、ユーザーがGoogleやFacebookなどのネットワーク証明書を使用してdAppにログインできるようにし、DeFiとチェーンゲームの分野で大きな可能性を秘めています。同時に、SuiPlay 0x1ゲーム機のリリースはハードウェア分野にさらに拡大し、オンチェーンゲームをサポートし、従来のゲームプラットフォーム（Steam、Epic Games Storeなど）と互換性を持ち、より多くの従来のゲームプレイヤーをWeb3に引き込むことを目指しています。

Aptosは、改良されたMove仮想マシンとLayerZeroクロスチェーンインフラを活用して、DeFi分野に完全なエコシステムを構築しており、日々のアクティブユーザーは100万人を突破する見込みです。Aptosは2024年に爆発的な成長を迎え、TVLは前年比19倍に達し、近く20億ドルに達し、オンチェーンのステーブルコインエコシステムは継続的に拡大しています。これには、原生USDTとUSDCの導入が流動性をさらに高めています。同時に、Aptosは機関投資家から広く認識されており、BlackRockのBUIDLやFranklinのFOBXXがそれぞれAptosチェーン上で展開され、西班牙の銀行がその基金の2％をスイスのSIXに上場されているBitwise Aptos Staking ETPに分配することもあります。開発者エコシステムに関しては、Aptosの開発者数は前年比96％増加し、オンチェーン契約の展開数は3000件に達し、エコシステムの活力を示しています。

2つの主要なパブリックチェーンの原生トークンの時価総額は、世界のトップ10に入ることが期待されており、総ロックバリュー（TVL）は現在の規模の5倍以上に達すると予想されています。

前瞻12：新興パブリックチェーン、MonadとBerachainが希望をもたらす

Monadは新世代の並行EVMの代表として急速に台頭しており、そのエコシステムの発展と技術革新が注目されています。Devnet段階で、Monadは10,000 TPSを超える実績性能テストを達成し、ブロック時間は1秒で、単一のスロットで最終決定性を提供し、その高効率のアーキテクチャの可能性を十分に示しています。Monadのコア最適化には、MonadBFTコンセンサスメカニズム、楽観的並行実行、非同期実行（遅延実行）、およびEVMストレージモードに特化したMonadDBデータベースが含まれます。これらの技術的突破は、スループットと取引速度を大幅に向上させ、ネットワークコストを大幅に削減します。さらに、MonadはLayerZero、Wormholeなどのクロスチェーンプロトコルとの統合により、クロスチェーンの相互運用性を強化し、エコシステムをさらに豊かにしています。

最近設立されたMonad Foundationは、去中心化ガバナンスとエコシステムの発展に焦点を当て、バリデーター主導のガバナンスモデルを推進し、コミュニティ主導の改善提案をサポートしています。Foundationは、開発者に詳細な文書、技術資源、市場サポートを提供し、dAppの構築とエコシステムの協力を促進します。既に約100の独立したプロトコルとdAppがMonad上で構築されることを約束しており、メインネットが立ち上がる際にはエコシステムの規模が倍増することが予想されます。

Berachainは急速に台頭しており、そのエコシステムは270以上のプロジェクトを引き付けており、その大部分は消費者向けアプリケーションで、DeFi、GameFi、ソーシャル、DePINをカバーし、多様性と活力を示しています。テストネット段階（B2）では、Berachainは1400万件を超える取引を実現し、アクティブアドレスは60万を超え、ユニークアドレスは100万に達しました。そのコアイノベーションは独特なPoL（Proof of Liquidity）コンセンサスメカニズムであり、流動性の担保によりTVLを大幅に向上させ、エコシステムプロジェクトに強力な成長エンジンを提供しています。

Berachainのモジュール設計は、拡張性をさらに強化し、チェーン抽象をサポートし、Particle Networkなどの基盤と組み合わせて、開発者に柔軟性と効率的なツールを提供します。さらに、その経済モデルは、ステーキングメカニズムと内蔵インセンティブを通じて、ユーザー、開発者、およびバリデーターの利益を深く統合し、エコシステムの持続可能な発展を確保します。

2025年には、Layer1市場が多層的な競争構造を形成するでしょう。イーサリアムは引き続き時価総額の首位を占め、Solana、Sui、Aptosなどの新世代パブリックチェーンの市場シェアは継続的に増加するでしょう。MonadやBerachainなどの新興パブリックチェーンは、技術革新と独特なエコシステムを通じて新たな活力を注入し、業界にさらなる可能性をもたらします。

前瞻13：TONとKaiaの示範効果がより多くのインターネット企業を引き入れる

TONとKaiaの成功パスは、次世代Web3アプリケーションのコアモデルを代表しています：「ユーザーのトラフィック中心の超金融化革新」と「Web2.5体験のシームレスな統合」です。TONはTelegramの9億人のユーザーベースを利用し、小プログラムエコシステムとTON Spaceウォレットを通じてオンチェーン機能の無感知な移行を実現し、ブロックチェーンの規模化アプリケーションの代表となりました。2024年、TONの時価総額は250億ドルを超え、オンチェーン取引量は日々3億ドルに達し、アクティブウォレットは3600万を超え、日々のアクティブアドレス数は一時イーサリアムを超え、オンチェーンサービスの大規模な採用に新たなモデルを開くことになりました。TONのミニプログラムは、ユーザーの参加度を幾何級数的に増加させ、安定コインとクロスチェーン決済メカニズムをサポートすることで、より広範なWeb3アプリケーションシナリオの基盤を築いています。

KaiaはKakaoとLineが深く結びついて立ち上げたブロックチェーンプラットフォームであり、アジア市場のモバイルスーパーアプリエコシステムを深耕することによって、迅速にユーザーと開発者を引き付けています。Kaiaは3000万の独立したウォレットアドレスを持ち、13億件を超える取引を処理し、日々の取引額は1000万ドルに達しました。そのエコシステムはDeFi、NFT、支払い、AIサービスを統合し、420を超えるdAppを持ち、アクティブユーザー数は700万人に達しています。KaiaのオンチェーンDEXスワップ取引量は4億ドルを超え、流動性サポートを強化するためのさらなるDeFiインフラを導入しています。

TONとKaiaの成功は、Web3アプリケーションがソーシャルプラットフォームから金融および実用的なシナリオに迅速に拡大する潜在能力を示しているだけでなく、Web2.5のロジックの下で、既存のトラフィックプラットフォームを通じて100億ドル規模のプロジェクトを孵化する方法を示しています。ミニプログラムモデルは、Web3の参入障壁を効果的に削減するだけでなく、スーパーアプリのトラフィックの利点を通じて、オンチェーン取引の頻繁化とシナリオの多様化を推進しています。私たちは、このような高いユーザーベースとトラフィック変換能力に依存するエコシステムが、将来的により多くの100億ドル規模のプロジェクトを生み出すことを予測しています。—オンチェーンペイメント、去中心化eコマースから資産管理やRWA（現実世界資産）などの方向性に至るまで、新たなアプリケーションの革新と流動性の結合が次の成長エンジンとなるでしょう。

前瞻14：去中心化科学（DeSci）：重塑科研经济的新动力

長年にわたり、従来の研究システムはリソース配分の集中、データの不透明性、革新の阻害などの問題に直面してきました。去中心化科学（DeSci）は、ブロックチェーン技術とトークン化メカニズムを通じて、研究資金の提供、協力、および知的財産管理を再構築し、研究経済に新たな活力を注入しています。

DeSciのコアイノベーションは、資金配分と知的財産管理にあります。IP-NFTは、研究成果に法的保護を提供するだけでなく、研究者、コミュニティ、投資家が共同で資金提供と利益分配に参加できるようにします。例えば、MoleculeはIP-NFTプロトコルを通じて200万ドルを配分し、複数の生物医学研究プロジェクトを支援しています。また、そのエコシステムのTVLは3000万ドルに達し、引き続き成長しています。

医療データの分野では、DeSciプロジェクトも巨大な潜在能力を示しています。AminoChainは500万ドルの資金調達を通じて、去中心化バイオサンプル市場を開発し、患者がデータ使用権を掌握し、利益を得ることを支援し、同時に研究機関のサンプル取得コストを削減しています。類似のGenomesDAOは、去中心化されたゲノムデータベースを活用して、個別化医療とデータプライバシーの解決策を提供しています。

研究出版の分野では、ResearchHubがトークン報酬を通じて2800件の同行査読を完了し、平均周転時間を9日まで短縮しました。これは従来のジャーナルの70〜98日を大きく上回り、研究の透明性と効率を大幅に向上させました。

さらに、VitaDAOなどの研究DAOは、ガバナンストークンを通じてコミュニティ主導の研究資金提供を実現し、中間プロセスを削減し、資金の無駄を減少させています。政策環境が徐々に明確化し、機関参加が増加するにつれて、オンチェーン研究資金提供の規模はさらに拡大し、知的財産の商業化、オープン出版、医療データ管理のさらなる発展を促進すると期待されています。

去中心化科学の台頭は、科学研究を閉鎖から開放へ、中央集権から民主化へと推進しています。DeSciの透明なメカニズム、高効率な協力、およびデータ共有モデルは、世界の研究革新に深遠な影響を与えるでしょう。