マクロ解釈：先週の米連邦準備制度の金利決定以降、米国の金融政策の動向は世界の金融市場の注目を集めています。特に2025年の利下げ予想の変化は、投資家の神経を刺激しています。暗号市場は新興投資分野として、その変動が注目されています。私たちは、米連邦準備制度の利下げ予想が暗号市場に与える影響を分析し、どのように対処するかを探ります。#市场调整後的机会？

一、#美联储降息 予想の変化

12月FOMC例会のタカ派の立場：2024年12月のFOMC例会で、米連邦準備制度の「タカ派」な立場は市場予想を上回りました。会議では連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げて4.25%-4.50%とすることが決定されましたが、ドットプロットは2025年の利下げ余地が50ベーシスポイントに下方修正され、9月の予想より50ベーシスポイント減少しました。さらに、会議では2025-2026年の実質GDP増速予測を上方修正し、失業率予測を下方修正し、2025年のPCEインフレ予測を2.5%に大幅上方修正しました。

これらの変化は、米連邦準備制度が経済の見通しに対して比較的楽観的な見方を持っていることを示していますが、依然としてインフレ圧力に警戒する必要があります。したがって、今後の金融政策決定において、米連邦準備制度は過度な緩和がインフレの制御不能につながらないよう、より慎重になる可能性があります。

利下げ余地に対する市場の見方：米連邦準備制度の12月例会後、市場は2025年の米連邦準備制度の利下げ余地に関する予測を下方修正しました。ブルームバーグのデータによれば、市場は現在2025年の総利下げ回数を1.5回と予測しており、例会前よりも減少しています。これにより、10年物米国債利回りとドル指数が急騰し、将来の金融政策の引き締めに対する市場の懸念を反映しています。

もしトランプが関税2.0政策を導入することを考慮すれば、市場は2025年の米連邦準備制度の利下げ余地を過小評価している可能性があります。トランプの関税政策の影響は不確実性を伴いますが、歴史的に類似の政策は米国経済を強から弱へと転じさせ、米連邦準備制度の立場を「タカ」から「ハト」へと変化させる原因となりました。したがって、関税2.0政策が実施されて経済の景気が悪化すれば、米連邦準備制度が経済下振れリスクに対処するために利下げを強化する可能性があります。

二、利下げが#加密市场 に与える影響：

利下げが暗号市場に与える積極的影響：（1）資金流入の増加：米連邦準備制度の利下げは通常、借り入れコストの低下を意味し、銀行の貸出金利も低下します。企業や個人は資金を得やすくなります。これにより、消費や投資活動が促進され、経済活動が加速することが一般的です。低金利環境では、預金者の預金利回りが下降し、人々は銀行口座から資金を引き出してより高いリターンの投資機会を求める可能性が高くなります。暗号通貨市場、特にビットコインやイーサリアムなどの主要なデジタル資産は、その高いボラティリティと潜在的な高リターンにより、しばしば投資家の選択肢の一つとなります。したがって、米連邦準備制度の利下げの背景の下で、暗号市場は通常資金流入が増加し、主流の暗号資産の価格を押し上げることになります。

（2）ドル安の予想：米連邦準備制度の利下げは、ドル安の予想が伴うことがよくあります。利下げは通貨供給を増加させ、ドルの購買力を低下させます。暗号通貨市場にとっては、ドル建てのビットコインやイーサリアムなどの資産価格が上昇する可能性があることを意味します。暗号通貨はドル安をヘッジする手段と見なされているため、ドルが安くなると、投資家はドルの購買力低下から資産を守るために暗号市場に流入する可能性があります。

（3）市場流動性の増加：利下げは借入コストの低下を意味し、世界の市場における流動性が増加します。市場への資金流入が増加し、投資活動が加速します。これらの資金の中には、多くが暗号市場に流入し、特にグローバルな資産配分の文脈の中で、機関投資家の暗号通貨への関心が高まっています。大量の資金流入は市場の活性化に寄与し、暗号通貨の価格をさらに押し上げる助けとなります。

三、暗号市場の潜在的リスク：米連邦準備制度の利下げは短期的には暗号通貨価格を押し上げる可能性がありますが、潜在的なリスクも伴います。これらのリスクには、市場バブルと規制リスクが主に含まれます。

（1）市場バブルリスク：利下げは多くの資金が高リスク資産、特に暗号市場に流入することを引き起こします。資金が流入することで価格が上昇する可能性がありますが、投資家が市場に対して過度に楽観的であると、価格が急激に上昇し、最終的に市場バブルを形成する可能性があります。一度市場バブルが崩壊すると、価格が急落し、投資家に大きな損失をもたらすことがあります。

（2）規制リスク：暗号通貨の価格が急騰するにつれて、各国政府や規制機関は暗号市場への規制を強化する可能性があります。規制政策の不確実性は市場に不安定要因をもたらし、価格の変動性がさらに高まる可能性があります。加えて、一部の国では暗号通貨の取引や使用を制限するために、より厳しい法律や規制を導入することもあり、これも暗号市場に影響を与えるでしょう。

データ分析：

現在のデータによると、保有ランキングの上位5つは#BTC 、#ETH 、HYPE、SOL、XRPです。取引量の上位5つは保有に大きな変化はなく、第5位が少し異なり、XRPが押し下げられ、SUIがその中に入りました。これは、SUIの取引頻度がXRPよりも高く、SUIが短期投機資金をより多く引き付けていることを示し、保有期間が短いことを示しています。