執筆者：1912212.eth、フォーサイトニュース
今朝、連邦準備制度は予想通り25ベーシスポイント利下げを行い、市場の期待に応えました。しかし、暗号市場は一変し、BTCは連邦準備制度の決定発表後に10.5万ドルから一気に下落し、最低で9.9万ドルの整数の関門に達しました。イーサリアムは4000ドル付近から3500ドル付近にまで下落しました。
山寨市場は少数のコインを除いてほとんどが下落しており、特にAI、MEME、L1カテゴリが顕著です。24時間の下落率では、AIセクターのWLDは13％以上の下落、ARKMは17％以上の下落、RENDERは11％以上の下落、L1セクターのSOLは8％以上の下落、SEIは13％以上の下落、SUIは9％以上の下落を見せています。ミームセクターでは、PEPE/BONK/FLOKI/WIFはすべて18％以上の下落を記録しています。
契約データによると、24時間で全ネットワークの清算額は6.74億ドルで、ロングポジションの清算額は5.77億ドルに達し、全世界で清算された人は23.7万人を超え、最大の単一清算はバイナンスのETH/USDTで406.77万ドルに達しました。
暗号市場は悲鳴を上げており、Placeholderのパートナーであるクリス・バーンスキーは「もしあなたが連邦準備制度のFOMC会議後の市場の調整前に売却できなかったことを悔いているなら、実際には市場の反応を予測する上であまり優位性がないことを理解してください。この経験を一歩引いて考える機会として捉えてください。過度な取引をしないでください。長期的には、忍耐さえあれば、あなたは大丈夫です。」と述べています。
期待されている大牛市サイクルで、なぜ今市場が大幅に下落しているのか？
連邦準備制度のタカ派的利下げ
暗号資産はマクロ要因の影響を受けるようになっています。
連邦準備制度は水曜日に25ベーシスポイントの利下げを発表し、市場の予想通りでしたが、連邦準備制度の公式は将来の政策金利目標範囲の中央値を大幅に引き上げ、来年と再来年のインフレ予測も大幅に上昇し、来年は利下げが2回だけになると予測しています。
パウエルは、今回の会議での利下げ決定は「比較的難しい」と述べ、インフレを抑制し雇用を促進するという二重の目標において、連邦準備制度が直面するリスクは概ねバランスが取れているとしました。インフレの制御は顕著な進展を遂げています。すでに100ベーシスポイントの利下げを行ったにもかかわらず、金利は依然として経済活動を著しく抑制しており、連邦準備制度は「利下げを続ける軌道にある」と述べました。ただし、さらなる利下げを行う前に、公式はインフレに関してより多くの進展を見なければならないとしています。
さらに、パウエルは新しいアメリカ政府の政策が正式に発表されていないが、連邦準備制度はすでにかなりの準備をしており、具体的な政策が見られるときには、より細かく、深く考慮した評価を行い、適切な政策対応を策定できると述べました。
パウエルは冒頭で、アメリカ経済は全体的に強力に見え、過去2年間で連邦準備制度が設定した目標に向けて顕著な進展を遂げたと述べました。労働市場は以前の過熱状態から冷却されましたが、依然として堅調です。インフレ水準は連邦準備制度の2％という長期目標により近づいています。彼は、来年のインフレ率が2.5％に低下した場合でも、連邦準備制度は来年、点状図が示すように利下げを行う可能性があると述べました。なぜなら、インフレは正しい方向に向かっているからです。
パウエルが利下げペースが鈍化することを示唆したとき、アメリカの株式市場は下落し、ダウジョーンズ指数は10日連続で下落する可能性があり、これは1974年10月以来の連続11日間の下落記録に匹敵します。S&P 500指数の11の主要セクターはすべて低下し、その中でも不動産が最も下落しました。
ただし、来年の利下げ状況について楽観的な見方もあります。全米生命保険会社の首席エコノミストであるキャシー・ボスジャンシックは、来年の焦点はトランプになると述べています。特にサービス業における潜在的な反インフレ傾向に基づく予測によれば、連邦準備制度は来年75ベーシスポイントを再度利下げする見込みです。
BitMEX共同創設者：トランプ就任式前後に暴落を経験
BitMEXの共同創設者であり、Maelstromの最高投資責任者であるアーサー・ヘイズは、最新の記事で市場の動向についてコメントし、ビットコインの将来の動向に楽観的であるが、ビットコインが100万ドルまで上昇し、何の大きな調整もないことを意味するのか？もちろん違います。
「私は市場がトランプが実際に事を成す時間が非常に限られていることに気づいていないと思います。市場は現在、トランプと彼のチームに対して過剰な期待を抱いています。」
アーサー・ヘイズは「牛市の崩壊段階に入る前に、暗号市場は2025年1月20日のトランプ就任式前後に痛烈な暴落を経験するだろう。Maelstrom（アーサー・ヘイズのファンド）は特定のポジションを事前に減少させ、2025年の上半期のどこかで低価格で再取得することを望んでいます。もし市場が1月20日頃に強引に突破するなら、私たちは予測を誤ったことを認め、傷をなめた後に再び参加します。」
ビットコインの「最大の買い手」MicroStrategyが購入を一時停止する可能性
ビットコインの狂った買い手であるMicroStrategyは、購入を一時停止する可能性があり、市場は一時的に大口買い手を失うことになります。昨日、Protosは、MicroStrategy（MSTR）が2025年1月に売却禁止期間に入る可能性があり、その間に「場内取引」（ATM）を通じて株式や転換社債を発行してビットコインを購入する資金調達を一時停止することを報じました。この情報は、執行会長のマイケル・セイラーが「1月全体が売却禁止期間であり、新しい転換社債を発行してビットコインを購入することができない」とのリスクキャピタリストからのリークに基づいています。
SECは四半期の終了と財務報告の発表中の内部取引を明示的に禁止していませんが、多くの会社は内部取引の疑いを避けるために2週間から1ヶ月の売却禁止期間を自主的に実施します。MicroStrategyは2025年2月5日に財務報告を発表する予定で、12月23日にナスダック100指数に参加します。
売却禁止期間の具体的な期間については、市場にはさまざまな見解があります：全月間の禁止とする意見もあれば、1月14日から30日間の禁止と予測する意見もあります。現在、MicroStrategyの公式はまだコメントを出していません。
要約
市場が悲観的状態にある一方で、来年1月には期待できる触媒があります。1月20日、トランプが正式に大統領に就任します。政策の好転による変化は、機関が安心して大胆に資金を暗号市場に流入させることを助け、暗号資産の価格を押し上げるでしょう。暗号市場はしばしば特定の市場の神秘的な法則に従い、通常、旧正月の市場ではかなりの価格上昇が見られます。
ビットコインは今年の2月の旧正月において、月間収益率の上昇が一時44％を超えました。来年の1月29日は旧正月です。おそらく市場は1月に転機を迎えるでしょう。
また、FTXの再構築計画が1月初旬に発効し、賠償資金は法定通貨とステーブルコインを通じて行われ、数十億の資金が市場に戻ります。
来年1月は期待できる一方で、油断できません。市場のサイクルは非常に変動が大きく、投資家はリスク管理に注意する必要があります。
