著者：邓通、金色财经
午前3時、米連邦準備制度が利率決定を発表し、25ベーシスポイント引き下げました。その後、米連邦準備制度の議長パウエルが午前3時30分に金融政策の記者会見を行いました。
これまでの3回のFOMC会議後には、アルトコインが反発を見せました。しかし、今回の米連邦準備制度が公式に25ベーシスポイントの利下げを発表した後、市場は「ブラック・サーズデー」を迎え、ビットコインは10万ドルを下回り、アルトコインも20%の大幅下落が見られました。
「ブラック・サーズデー」を引き起こしたのは何ですか？今後の米連邦準備制度の政策の動向はどうなるのでしょうか？業界関係者は現在の市場動向をどう見ていますか？
一、高点後のリスク回避モード
Coingeckoのデータによると、BTCの価格は12月17日に108,135ドルの歴史的高値に達しました。
その後、12月18日にビットコインの価格は約5%の上昇幅を消し、103,765ドルに達しました。ビットコインの下落は暗号投資家によるパニック売りを引き起こし、暗号通貨全体が下落しました。
デリバティブ市場の大規模な清算は、暗号市場の低迷と共に発生しました。7809万ドルのBTCが清算され、5565万ドルのETHが清算され、暗号市場はまさに血流が流れています。
暗号通貨の清算総額。情報源：CoinGlass
ロングポジションの清算が主導していることは、暗号市場が強気の面でレバレッジをかけすぎていることを示しており、主に本日米連邦準備制度の利下げ決定の前の利益確定とリスク回避モードの開始によるものです。
今回のFOMC会議の前に、売り手が市場を支配しており、売り圧力は事件が発生する前の典型的なリスク回避の感情を反映しています。BTCは冷却しました。
さらに、暗号市場の持続的な調整は、米国株式市場の低迷も反映しています。12月17日、S&P500指数は0.4%下落し、6050.61ポイントで引け、ナスダック総合指数は64ポイント下落しました。ダウ平均は9日連続で下落し、1978年以来最長の連続下落期間となり、12月17日の終値は0.61%下落し43,339ポイントで終えました。
米国株式市場の24時間のパフォーマンス 情報源：Financial Visualizations
FOMC会議の前に、市場参加者はすでに米連邦準備制度の利下げ決定に注目していました。米連邦準備制度の2024年の最後の利率決定は、複雑で非常に変動の激しいイベントです。
二、25ベーシスポイントの利下げ、しかしパウエルはタカ派の発言を行った
今朝、米連邦準備制度の2024年の年次利率決定が終わりました。同制度は基準金利を25ベーシスポイント引き下げて4.25%-4.50%の範囲にしました。これは連続して3回目の利下げであり、予想通りです。今年の8回の決定の中で、米連邦準備制度は合計100ベーシスポイントの利下げを行いました。これは、1回の50ベーシスポイントの利下げと2回の25ベーシスポイントの利下げ、さらに5回の利率維持を含みます。
米連邦準備制度の12月の点状図の中央値によると、2025年には2回の利下げを予想しており、各回25ベーシスポイント、9月の予想では4回の利下げを見込んでおり、各回25ベーシスポイントです。米連邦準備制度は2026年にも2回の利下げを予想しており、これも9月の予想と一致しています。2025年末の連邦基金金利の予想中央値は3.9%です。以前の9月の予想は3.4%でした。
パウエルは2025年に米連邦準備制度が再度2回の利下げを行うというニュースは、マーケットにとって間違いなくタカ派の発言であり、さらに、米連邦準備制度委員会は2025年のインフレ予測を2.1%から2.5%に引き上げました。
分析によれば、これはトランプの就任がいくつかの政策調整をもたらす可能性があるためです。たとえば、多国間での関税引き上げ、数百万の不法移民の追放、財政赤字の拡大などです。パウエルは記者会見で、米連邦準備制度の政策の再調整は、中央銀行がアメリカ経済の必要に基づいて政策を調整する準備があることを示す信号であると強調しました。
パウエルはまた、地政学的な混乱がリスクであると述べました。今後3年間の経済予測には大きな不確実性があります。
これに対して、ドミニオン証券の米国金利戦略責任者ゲナディー・ゴールドバーグは、「米連邦準備制度は、過去のようなハト派ではないという信号を発した。彼らは来年はより少ない利下げを好む傾向がある。これは市場が2回未満の利下げを価格に織り込む信号であり、データが十分に強ければ、ゼロ利下げに向かう可能性がある。もし米連邦準備制度がインフレが十分に低下するのを見なければ、彼らはさらなる利下げを望まないだろう。」と述べました。
「米連邦準備制度の伝声筒」ニック・ティミラオス氏は、米連邦準備制度の政策声明に「幅度と時間」という文言が追加されたことは、利下げのペースを緩めることを示唆していると指摘しています。
スワンビットコインのマネージングディレクターであるジョン・ハールは、利下げを行い、来年の利下げ回数が減ることを示唆する措置は、将来的に利率が比較的タカ派になることを示しています。
米連邦準備制度のタカ派の発言の影響で、米国金利先物は米連邦準備制度が2025年に約49ベーシスポイントの利下げを行うと価格設定しており、これは米連邦準備制度の点状図の予測である50ベーシスポイントに近いです。利率決定の公表前には市場は75ベーシスポイントの利下げ幅を価格に織り込んでいました。
利下げの期待だけでなく、トランプがビットコインの準備を設立するかどうかという問題についても、パウエルは明確に述べました：米連邦準備制度はビットコインを保有するつもりはありません。パウエルはFOMC会議後の記者会見で「私たちはビットコインを保有することは許可されていない」と述べました。ビットコインの法的問題に関して、パウエルは「これは議会が考慮すべき問題だが、私たちは法律を変更しようとは考えていない」と述べました。
三、業界関係者は現在の暗号市場の動向をどう見ていますか？
ビットコイン価格の短期予測に関して、暗号資産アナリストのSkewは、BTCの下落が「双方向」で「ポジション」を清算したと述べています。ロングポジションはストップロスされ、ショートポジションは利益を確定しました。
プレースホルダーのパートナーであるクリス・バーニスケはXで「もしあなたが米連邦準備制度理事会のFOMC会議後の市場の調整前に売却できなかったことに対して苛立ちを感じているのなら、実際には市場反応の予測において大きな優位性を持っていないことを理解してください。この経験をペースを落とす機会としてください。過度な取引を避けてください。長期的には、忍耐さえあれば、あなたは問題ないでしょう。」と述べています。
Bitwiseのヨーロッパ研究責任者アンドレ・ドラゴシュは、「私は、米連邦準備制度の最大の問題は、利下げを行っても金融環境が依然として引き締まっていることだと思います。9月以降、長期債券利回りとモーゲージ金利が上昇しており、ドルが上昇しています。これは金融環境が引き締まっていることを意味します。ドルの持続的な上昇はビットコインにマクロリスクをもたらします。なぜなら、ドルの上昇は世界の通貨供給の収縮とも関連しているからで、これはしばしばビットコインや他の暗号資産にとって不利です。実際、米連邦準備制度の純流動性は持続的に減少しています。私の見解では、流動性の引き締まりとドルの強化は、BTCが直面する最大のリスクでもあります…… 一方で、BTCのオンチェーン要因は非常に好意的であり、特に取引所の残高が持続的に減少していることが、BTC供給のギャップがさらに拡大するという仮定を支持しています。」
Coinglassのデータによると、過去24時間で全網の清算額は1.20億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算額は約1.09億ドル、ショートポジションの清算額は約1108.41万ドルです。
発表時点で、BTCの価格は10万ドルを下回り、99,422.12ドルで、24時間の下落率は5.8%です。
イーサリアムの価格は3600ドルの大台を下回り、3594.01ドルで、24時間の下落率は7.3%です。
情報源：CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十データ、金色财经
