Solanaの次の「オンチェーンカジノ」、Hyperliquidブル市場の金脈ガイド

原文著者：阿 Ray の新世界、Blockbeats

転載：Luke、火星财经

Magic EdenやMovementなどの高FDVプロジェクトが国際的な一流取引所に相次いで上場する中、市場の上場リズムは今年の4月に似た共振を生じています。この時期、市場は供給側の冗長性を生み出し、アルトコインは需要に応えられず、大きなビットコインが新たな高値を更新する一方で、CEX内のアルトコインは低迷する現象が見られます。これらはすでにCEXに上場したアルトコインが予想通りにビットコインが10万ドルに達する「熊市」を迎えることに繋がります。

BTCとアルトコインが互いに見つめ合う微妙な状況の中で、Hyperliquidエコシステムは見事な風景を誇っています。昨日新たに発射されたメムコインHYENAは、Hypurr Fun Botが崩壊するほどの上昇を見せました。

Hyperエコシステムが全体的に上昇し、トップ資金が急速に参入しています

今日はHYPEが28ドルを突破しました。HYPEは11月29日の6ドルで開盤し、ほぼ回調なしに主上昇トレンドを描き、FantomやAptosなどのLayer1を超えて、現在約90億ドルの流通時価総額と270億ドルのFDVに達し、暗号資産の時価総額の上位30位に突入しました。

HYPEの壮大なエアドロップはHyperliquidエコシステムの最大の転換点です。TGEの前、Hyperliquidは非常に強い富の効果がありましたが、中国語圏ではHyperエコシステムについての議論はほとんどなく、多くの人々はHyperliquidをdYdXのようなPerpDEXに単純に分類していました。しかし、エアドロップが完了した後、市場はHYPEの「単機通貨」の上昇に引き寄せられ、Hyperliquidはすでに一般の視野でPerpDEXから高性能取引ブロックチェーンへの変化を実現しました。これがHyperliquidの評価の上限が次々と上昇している理由です（DEX評価論理からブロックチェーン評価論理へと移行しています）。

さらに、Hyperliquid上のブルーチップ資産や新たに上場したコインも市場のトップ資金に好まれています。

ブルーチップ資産は新たに高値を更新し続けています

最近、Hyperliquidは全体的に流動性の春を迎えましたが、平均を超える上昇幅を見せているのはHyperエコシステムの一部の主要資産であり、HYPEを除いてもPURR、HFUN、JEFFなどの対象があります。

PURR

PURRはHyperliquidが初期ユーザーにエアドロップしたメムコインで、現在はPURRの合意が最も強いメムとなっています。PURRはHyperliquidの公式マスコットとも見なされています。12月11日以降、200％を超える上昇を見せ、時価総額は3.7億ドルに達しました。

PURRのK線チャート

HFUN

Hypurr FunはHyperliquid上で最も速いTelegram取引ボットで、HFUNはHypurr Funのプラットフォームトークンです。12月5日以降、価値が発見され、その後新たな高値を記録し、10日間で1500％の上昇を見せました。

HFUNのK線チャート

また、ブロガーのArthurのオンチェーントラッキングによると、GCRはそれぞれ10ドルの価格で$HYPE、0.30ドルで$PURR、19ドルの価格で$JEFFを購入し、39ドルで$HFUNを購入しました。

驚くべき上場効果

HyperliquidとCEXの上場ルールは理解しづらいですが、Hyperliquidはオランダ式オークションのルールを採用しています。オランダ式オークションの開始価格は市場の予想よりも高い価格から始まり、その後価格が下がり、最初にその価格を受け入れた場合に取引が成立します。プロジェクトはオークション形式でHyperliquidでの上場権を獲得しようとします。このオランダ式オークションの上場メカニズムには多くの利点があります。

まず、Tickerのオークション価格は常に上昇することになります。例えば、SOLVが128,000ドルで取引された後、次のオークションは128,000ドルを超える価格で開始されます。前回の価格を下回って開始すると、すぐに取引が成立する可能性が高いため、開始価格の上昇を促進します。

Hyperliquidの上場オークションの歴史

事実として、SOLVが128,000ドルで取引された後、続いてFARMが180,000ドルのオークション価格、最近では480,000ドルという天文学的な価格で取引されたMONが登場しました。オークション価格はHYPEの時価総額の推移と同様に、10日で4倍に跳ね上がり、新たな高値を更新しています。

このようなオークションメカニズムは、より高品質なプロジェクトを選別することにもつながります。プロジェクト側は上場コストを回収するため、上場効果が顕著に強化されます。

最新のオークションでのトークンであるSOVRNとMONについて注目すべき点は、これらのトークンがHyperliquidで初めて発表されたものではなく、他のチェーンにプールが存在することです。SOVRNは12月14日10時にオークションが終了後、100％を超える上昇を見せました。同様に、MONも12月15日14時に上場オークションが終了後、50％の上昇を記録しました。

SOVRN、MONはオークション後に著しい上昇を見せました

市場の購買力が熙熙攘攘と集まっている中、私たちはどのようにしてテーブルに参加すべきでしょうか？

テーブルに留まるためには、どのようなプレイを理解すべきでしょうか？

発牌：入場前の準備作業

まず、兵士が動く前に、物資を整える必要があります。もしあなたが初めて接触する初心者であれば、アカウントを登録し、Hyperliquidの取引メカニズムに慣れる必要があります。

アカウントを登録する

Hyperliquidの公式ウェブサイトにアクセスした後、「connect」をクリックしてウォレットをリンクします。その後、「Portfolio」（投資ポートフォリオ）の「Deposit」（入金）をクリックし、ウォレットをArbitrumチェーンに切り替え、ウォレット内のUSDT/USDCをHyperliquidに入金します。GAS用に少額のETHを残しておく必要があります。

取引を行う

登録し入金後、取引を開始できます。Hyperliquidの主要取引資産は「Perp」（契約）と「Spot」（現物）に分類されます。その中で現物は「Strict」と「All」を選択できます。Strictタイプの現物は多くがHyperliquidエコシステム内のブルーチップ資産で、PURR、JEFF、HFUN、CATBALなどがあります。GCRもこれらのコア資産を購入していることに注意が必要です。

GCRのアドレスでHyperエコシステムのブルーチップ資産の購入状況

もしあなたが十分にDegenであれば、HyperliquidのHLPに参加することができます。HLPはすべてのユーザーが参加でき、USDCを預けることで取引所に上場するすべての資産に流動性を提供します。参加者は一部の取引手数料収益を得たり、HLP市場でのマーケットメイキング戦略を通じて利益を得ることができます。

トークンを確認する

すでに急騰しているブルーチップ資産に加えて、Hyperliquidの大きな富を生む神話はその上場効果から来ています。読者はHyperliquidの公式オークションサイトを通じて詳細なオークションプロセスを理解し、後に紹介されるHyperliquidブロックチェーンブラウザを通じて最新の上場オークションの動向を追跡できます。

入札：どうすれば効率的に参加できるか

次に、良い仕事をするためには道具を整える必要があります。Solメムに関してGMGNが欠かせないように、Hyperliquidエコシステムのさまざまなプレイを解除するためには、一連のツールの助けが必要です。

投資研究の分析

Hyperliquidエコシステムで取引に参加する前に、高効率の投資研究と分析は欠かせません。

ASXN：ASXNはHyperliquidエコシステムのデータダッシュボードで、HyperliquidのDuneに似ています。ASXNを介して、最近のオークションのトークンティッカーや価格、取引量の割合などの関連データを照会できます。ウェブサイトを開くと、左下にHyperliquidのデータダッシュボードの集合が表示されます。

さらに、ASXNの公式Twitterアカウント@asxn_rもHyperliquidエコシステムに関するいくつかの重要なデータを継続的に更新しています。ASXNを直接使用して情報を探し回りたくない場合は、彼らの公式Twitterをフォローすることもできます。筆者は、ASXNのUIが非常に優れており、使いやすく快適だと考えています。

画像出典：ASXN

Velo：Veloもデータ可視化ダッシュボードのウェブサイトですが、他のデータを調べるために使用でき、Hyperliquid関連のデータ専用サイトではありません。筆者はHyperliquidとCEXの各種データの差異を比較するために頻繁に使用しています。

画像出典：Velo

Hyperdash：Hyperdashは取引分析ダッシュボードです。ユーザーはHyperdashを使用してHyperliquid内で勝率や収益率が高い取引アドレスを追跡することができます。つまり、Hyperliquid上の賢いお金です。

画像出典：Hyperdash

HypurrScan：HypurrScanはHyperliquidのLayer1ブロックブラウザで、ユーザーはこのブラウザを通じてHyperliquidに関連するすべての一次データを照会できます。

画像出典：Hypurrscan

取引ボット

投資研究と分析を行った後、私たちはいよいよ突入できます！

Hypurr Fun Bot：Hypurr Fun BotはHyperliquidエコシステムの取引用ボットです。Hyperliquidエコシステム内でも内盤と外盤に分かれています。現在、Hyperliquid上で直接取引できるトークンは外盤であり、外盤トークンの上場にはオークションでの権利獲得が必要です。Hyperliquid上で直接上場されていないトークンの多くは内盤取引を通じて取引できます。ユーザーはHyperアカウントのUSDCをボットにチャージするだけで、使い方はpumpシリーズのボットと大差ありません。

ただし、現在Hyperliquidの外盤のオークション価格は非常に高く、最近のオークションは48万ドルに達しています。内盤のトークンは今後上場が難しくなり、内盤に突入する際にはリスクを考慮する必要があります。

画像出典：Hypurr Fun Bot

Hypercopy：HypercopyはHyperliquid内のフォロー取引ボットで、ユーザーはトップトレーダーのアドレスを入力して具体的な賢いお金を選択してフォローできます。

画像出典：Hypercopy

PVP BOT：PVP BOTはHyperエコシステムのTelegram取引ボットで、Telegramグループに参加後、メンバーの取引をリアルタイムで同期し、グループ内でpvp対戦ができます。

情報の動向

Hyperliquid News：最新のHyperliquid情報を追跡したり、最新のオークション価格を知りたい場合、上場情報をタイムリーに把握したり、エコシステムの動向を迅速に追跡したい場合は、@HyperliquidNewsをフォローするのが最適です。

フォロー：Hyperエコシステムの後続のプレイ

最後に、現在に立脚し、未来を見据えます。Hyperliquid上の現物はすでに急騰しています。現在の主要なHyper系資産はHYPEが80億、PURRが約4億、HFUNも2.5億に達しています。Layer1の評価に基づいても、今すぐ参加する際のリスク対報酬比率が限られていると思われる場合、私たちは魚の頭を食べずに魚の身を食べることができます。

Hyperliquidの魚の身の機会はその後の「HyperEVM」のローンチにあります。Hyperliquidの技術アーキテクチャは非常に独特で、スタックはHyperliquid L1とHyperEVM（EVM）の2つのチェーンで構成されています。これらの2つのチェーンは同じコンセンサスメカニズム（HyperBFT）の下に統一された状態として存在しますが、独立した実行環境で動作します。Hyperliquid L1は永続契約や現物オーダーブックなどの高性能な取引許可チェーンを実行するために特化したチェーンです。すべての高TPSのネイティブコンポーネントはL1を通じて実現できます。HyperEVMはEVM互換チェーンで、Ethereumの一般的なツールをサポートし、開発者がスマートコントラクトを展開することを可能にします。HyperEVM上で展開されたスマートコントラクトは、L1上の永続契約や現物などに直接アクセスできます。具体的なローンチ日時は未定です。

Hyperliquid技術アーキテクチャ図、画像はネットからのものです

HyperEVMがローンチされた後、Hyperliquidは現在のPerpDEXの論理から「アプリケーション＋取引プラットフォーム」へと変わります。その時、さまざまなEVMアプリケーションとエコシステムが開花し、perpやHLPから生まれる新しい金融プレイが不断に出現するでしょう。以下は筆者がまとめた一部のエコシステムプロジェクトです。

• HyperSwap：Hyperliquid EVMネイティブのDEXで、現在テストネットが立ち上がっています。

• Kinetiq：LSDプロジェクトで、Hyperliquidに流動的なステーキングサポートを提供します。

• HyperLendX：このプロジェクトはHyperliquid上の最初の貸付プラットフォームで、現在テストネットが立ち上がっています。

• Keiko Finance：許可なしで使用できる貸付プロトコルで、動的金利と清算比率を特徴としています。

• HyBridge：HyperLiquidのクロスチェーンアプリケーションで、EVMとSOLネットワークを迅速かつシームレスにブリッジします。（注意：このプロジェクト名には「per」が含まれていません）

• Hyperliquid Names：Hyperliquidエコシステムのドメイン名プロジェクト。

• Felix Protocol：Hyperliquidエコシステムのステーブルコインプロジェクトで、HYPEと主要資産を担保にしてfeUSDを借入れできます。

• Vegas GamebleFi：公平性の証明システムを使用して実用性とゲーム性を組み合わせた最初のGamebleFiプロジェクトです。

記事の長さに制限があるため、読者は以下の整理されたより詳細なHyperliquidツールとエコシステムの全景図を参考にして、より深く研究することができます。

Hyperliquidエコシステムの全景図、画像はネットからのものです



FOMOの中で、どのようにしてリスク管理を行うべきか？

Hyperliquidエコシステムが急速に発展しているにもかかわらず、「SUIを超えてSOLを追いかける」ことを実現しようとしている中で、Hyperliquidにはいくつかの潜在的なリスクも存在します。例えば、中央集権的リスク、いわゆる「マシンルームチェーン」です。ASXNのデータによると、現在Hyperliquidのバリデーターは76名ですが、アクティブなのは23名のみで、またソートも中央集権的ですが、将来的にはこの問題は徐々に改善されるでしょう。同時に、HYPEは流通が低く高いFDVを持っています。現在HYPEの流通時価総額は約90億ドルに達しており、FDVは約270億ドルに上昇しています。

それでも、次々に上場するコインを買うよりも、新しいエコシステムに飛び込む機会を自分に与える方が良いでしょう。