アメリカの11月の小売売上は強力に成長し、自動車購入の急増によって他の分野の良し悪しを覆い隠しています。

火曜日、アメリカの11月の小売売上月率は0.7%を記録し、予想の0.5%を上回り、前値は0.4から0.5に上方修正されました。11月の小売額は前月に比べて増加し、アメリカの消費者の持続的な弾力性を反映し、アメリカの休日ショッピングシーズンの強いスタートの初期兆候でもあります。

11月の自動車とガソリンを除いた販売は0.2%増加し、0.4%の一般的な予測を下回りました。火曜日に発表されたコントロールグループデータ（変動が大きいカテゴリーや要因を除外したもの）は0.4%増加し、予想通りでした。

この報告は明確な市場反応を引き起こすことができませんでした。データ発表後、現物金は短期的に3ドル下落し、ドル指数は短期的に8ポイント下落し、アメリカの10年国債利回りは下落しました。

報告された13のカテゴリーの中で、7つのカテゴリーが成長を示しました。ウォード自動車グループ（Ward's Automotive Group）が追跡する11月の自動車販売は、金利の低下とディーラーによる大幅な年末割引によって、3年ぶりの最強のものとなりました。

11月の新車とトラックの販売は2.6%増加し、小売の成長を牽引しています。自動車販売の増加は通常、経済の強さの兆候であり、これは買い手にとって大きな支出です。電子商取引の売上は1.8%増加し、AmazonやTikTokショップなどのプラットフォームでのプロモーションが大きな売上を生み出しました。建材店の収入は0.4%増加しました。

悪い兆候は、月間のレストラン売上が0.4%減少したことです。経済が健全で、アメリカ人が仕事に安全感を持つとき、レストランの売上は通常増加します。経済が圧力に直面する期間には通常減少します。小売レポートの唯一のサービス業カテゴリーとして、レストランとバーの支出は3月以来初めて減少しました。

データは、消費者が重要な休日のショッピングシーズンにおいて柔軟性を保ち、割引に惹かれ、物価上昇よりも収入の増加が後押ししていることを示しています。11月の選挙以降、信頼指標も上昇し、一部の消費者は、現在大きな商品を購入することでトランプ政権が課す可能性のある新しい関税による価格上昇を回避できると述べています。

労働市場の弾力性——歴史的な低い解雇率と強力な賃金成長として現れている——は消費者支出を支え、経済の拡張のペースを維持しています。さらに、家庭の資産負債表が強力で、記録的な株式市場の価格と高い不動産価格に反映されており、消費を促進しています。家庭の貯蓄は依然として消費を支える役割を果たしています。

連邦準備制度の官僚は、水曜日に金利を25ベーシスポイント引き下げることを予想しており、これは9月にアメリカの中央銀行が緩和サイクルを開始して以来の3回目の利下げになる可能性があります。シカゴ商品取引所の連邦準備制度観察ツール（CME Fed watch Tool）のデータによれば、市場は水曜日に連邦準備制度が25ベーシスポイントを引き下げる可能性を約97%と予想しています。

強力な小売売上高と最近数ヶ月の比較的穏やかなインフレの数値は、連邦準備制度が来年1月に利下げを一時停止する可能性を示唆しています。次期大統領トランプの政権が計画している政策、輸入商品への関税の引き上げや大規模な不法移民の追放は、連邦準備制度に複雑な問題をもたらすと考えられています。

Pantheon Macroeconomicsの上級アメリカ経済学者オリバー・アレンは言いました：「目標を上回る粘着性のあるインフレは、来年の米連邦準備制度の決定に影響を与えるが、関税が実際の税後収入を圧迫し、信頼を弱めると予想されるため、委員会は初めは労働市場をより心配するだろう。」

消費者支出は第3四半期に年率3.5%増加し、その期間の経済成長2.8%の大部分を占めました。アトランタ連邦準備銀行は現在、第4四半期のGDPが3.3%のペースで成長すると予測しています。

記事は金十データから転載されています。