記事転載元：Felix
著者：Ostium、暗号分析者
翻訳：Felix、PANews
この記事では、12の周期判定ツールと出口指標を紹介しますが、そのほとんどはあまり知られていません。以下は内容の詳細です：
PI周期
PI周期トップ指標は、最初の3つの周期トップを見事に捉えました。この指標は111日移動平均線（dMA）と2倍の350日移動平均線の価格を使用しています。過去の3つの周期において、111日移動平均線が2倍の350日移動平均線を突破したとき、BTC/USDの周期のトップを示しました。これをPI周期トップと呼ぶ理由は、350/111 = 3.153であり、3.142にあまり違いがないからです。
今回はおそらく異なると予想されます。予想される交差価格は40万ドルを超える（達成が難しい）とされていますが、ビットコインが2倍の350日移動平均の価格（現在約12.6万ドル）に達した後に最後の興奮段階が現れることが期待されています。
MVRV Zスコア
以前に強調したもう一つのオンチェーン指標はMVRV Zスコアで、これは極端なバブル期間を評価するツールです。MVRV Zスコアは、ビットコインが公正価値に対して過大評価または過小評価される可能性がある位置を特定するのに役立ちます。
この指標はビットコインの市場価値（価格×流通供給量）と実際の価値（各ビットコインの最後の移動の平均価格×流通供給量）を使用し、それらのZスコアを計算して極端な値を特定します。
歴史的に、BTC/USDはこの比率がピークに達した後の数週間内に周期の高点を形成しました。このサイクルでは、この指標が少なくとも4に達することが期待されており、それ以上のレベルになると、他の出口指標を研究し始めることができます。
この指標のより興味深いバージョンはあまり知られていないもので、クジラMVRV（1000から1万BTCを保有）です。下の図を参照してください：
データソース
VAPLIと減衰オシレーター
ボラティリティ調整パワー法則インデックス（VAPLI）指標は、パワー法則の概念に基づいており、ビットコイン価格とフィットしたパワー法則曲線との偏差を測定し、ボラティリティに基づいて調整して、市場構造の時間的変化を考慮します。下のグラフを見れば、指数が100に向かってから反転し下降し始める期間が周期のトップと一致していることがわかります。現在、この数字は再び100を突破しました。
データソース
ボラティリティ調整パワー法則に似た、以下のパワー法則減衰チャネルオシレーター（Decay Oscillator）はSminston Withによってモデル化されています。このオシレーターのピークは数日内に前の数周期のトップをほぼロックしていますが、実際にピークに達する場所をリアルタイムで正確に特定する方法は明らかではありません。しかし、この指標が90％以上に達すると、他の出口信号を確認し、退出位置に近づく可能性は95％に達します。現在、この指標は60％未満であり、この市場周期はまだ上昇段階にあることを示しています：
メイヤー・マルチプル
メイヤー・マルチプルは、価格取引時の200日移動平均の倍数です。上のグラフは役立ちますが、ボラティリティが時間とともに低下することを考慮すると、標準化することが実際にはより役立ちます。下の図は調整されたメイヤー・マルチプル指標です。現在、200日移動平均に対する歴史的な高点には遠く及んでおらず、実際、2024年3月の高点にもまだ戻っていません。2024年3月の高点を超えることを期待し、0.9の領域に向かっています：
データソース
NUPL
NUPL、すなわちネット未実現利益/損失は、市場価値と実現価値（前述のMVRV Zスコア部分で強調されたように）を使用し、市場価値から実現価値を引きます。それから市場価値で割ります。式は次の通りです：（市場価値 - 実現市場価値）/市場価値。
このグラフでは市場の感情を視覚的に理解し、現在どの市場周期の段階にいるかを把握できます。歴史的に、75％に近づくか、それを超えると周期のトップが近づいています。
ターミナルプライス
ターミナルプライスはアナリストのCheckmateが作成したツールです。この指標を計算するには、破棄されたビットコインの日数を現在のビットコイン供給量とその流通時間で割ります。これは「譲渡価格」と見なされ、譲渡価格に21を掛けます。
使用方法は非常に簡単で、参照領域として機能し、ポジションが適切に調整されていることを確認することを望んでいます——現在の価格は18万ドルです。これは、18万ドルになるまで長期ポジションをすべて閉じることを意味するわけではなく、他のすべての出口指標と組み合わせて使用することが必要です。出口信号を探す際には、すでに議論された他のオンチェーン指標にもっと注意を払う必要があります。
4年MA倍数
4年MA倍数は非常に簡単です：4年移動平均線を描画し、価格がその倍数からどれだけ逸脱しているかを計算します。歴史的に、ピークは4年MAの4.5倍を超えましたが、その倍数が4に近づくと、他のすべての出口指標に注意を払い始める必要があります：
22日RSI
22日RSI指標は非常に有用であり、もちろん2週間や月ごとのRSIも使用できますが、22日は主要なボラティリティポイントに特に明確です。実際、22日RSIが90以上のピークに達するたびに、周期のピークがその後の22日間内に形成されます（11月21日の高点を除く）。
BTCの22日RSIを参考にすると、指標が90を超えた場合、次の3-6週間内にポジションを退出することができます：
コインベース/ファントム/ムーンショットアプリのランキング
現在、暗号通貨のライフサイクルに関連する数多くの支持証拠があります。コインベースアプリストアランキングが「すべてのアプリ」で1位であることは、周期のピーク時にあることを示す明確な信号です。
ファントムとムーンショットは潜在的な信号として機能します。ファントムがすべてのアプリケーションで1位になることは疑いのない出口指標となります。通常、コインベースアプリストアのランキングトレンドは周期の最後の数ヶ月でピークと谷が現れ、すべてのアプリで1位になると、4週間以内に主要なトップが現れることがよくあります。この指標は他の指標と組み合わせて使用する必要があります。
AppFiguresを使用してリアルタイムで追跡することもできますし、コインベースアプリストアランキングなどのボットをフォローして毎日更新を取得することもできます。Bitcoindata21も感情分析を含む定期的な更新を提供しています。
検索トレンド
Google検索トレンドを使用して市場の感情を測定し、特定の瞬間に大衆が興味を持っている内容を理解することができますが、大多数の人々が検索するキーワードは非常に表面的です。たとえば、「ビットコイン」や「暗号通貨」などです。より具体的にしなければ、本当にいくつかの信号を得ることはできません。たとえば：BINANCE LOGIN、CHEAPEST CRYPTO、CRYPTO APP、COINMARKETCAP、BUY CRYPTO、CRYPTO PRICESなどのキーワードです。
TOP X時価総額
これは2020年から監視されている市場周期を評価する方法であり、2021年中期周期のピークを追跡するのに非常に役立ちます。暗号通貨が長期的に成長することが期待される場合、市場価値は全面的に成長すると予想されます。前の周期のTOP 10、TOP 25またはTOP 100トークンなどのピークがいくらであったとしても、この周期はピークが来る前にそれを超えることになります。
たとえば、前の周期で2021年11月のピークに達するためには、市場価値が約12億ドルに達する必要がありました。現在、コインマーケットキャップの上位100に入るためには、市場価値は12.5億ドル必要です。現在、前の周期のピークをわずかに超えています。総時価総額の見方によれば、保守的な期待は、周期のピーク前に上位100の時価総額が少なくとも約20億ドルに達するべきだということです。一度この領域に達すれば、間違いなく出口の機会を探し始めるべきです。
3ヶ月年化基差
3ヶ月年化基差は、デリバティブ市場のバブルを迅速に理解する方法に過ぎませんが、いつリスクを慎重に減少させるべきかを強調するのに役立ちます。予想される周期のピークに際して完全に現物ポートフォリオを退出するのではなく。ただし、歴史的に、3ヶ月年化基差が30％を超えると、状況は危険に変わり始めます。デリバティブのバブル度合いは周期のピーク（または中期ピーク）に近づくにつれて増大し、減少するわけではありません。
データソース
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