日本銀行総裁の植田和男氏は、インフレと経済の動向が中央銀行の予測に一致するにつれて、利上げが「近い」と述べており、これが円の強化につながっていますが、12月の利上げを明確には支持していません。
植田氏は先週の木曜日に東京で（日経新聞）へのインタビューを受けました。このインタビューの内容は先週の土曜日に公開されました。彼はインタビューの中で、「経済が私たちの経済と物価の展望に従って発展するという自信や確信がある場合、特に基本的なインフレ率が2%に達する場合、適切なタイミングで金融緩和の程度を調整します。経済データが軌道に乗る観点から見ると、次の利上げは近いです。」と述べました。
インタビュー発表前の約150.42から一時149.47に上昇しました。先週の金曜日の早い段階で、東京のインフレが予想を上回るデータが発表された後、市場は日本銀行の12月の利上げへの期待を高め、円は約1%上昇しました。
日本銀行総裁は通常、毎年1〜2回メディアインタビューを受けますが、最近のインタビューは12月の政策決定会合の前に行われ、これは日本銀行がコミュニケーションの強化に努めている一環かもしれません。
日本銀行は7月31日の利上げ前の情報伝達について批判されました。この措置は一部の市場参加者にとって驚きであり、8月初旬の市場の動揺の伏線を張りました。日本銀行の次回の政策会議は12月18日から19日に行われ、その後来年の1月23日から24日に別の会議が開催されます。全球水準と比較して、この中央銀行の主要な翌日政策金利は依然として非常に低く、0.25%にとどまっています。
植田氏は、賃金の成長が2%のインフレ率に合致するレベルに近づいており、特に2025年春の賃金交渉の勢いに注意を払いたいと述べました。彼は、この勢いを確認するにはまだ時間がかかるが、これは日本銀行がその前に政策を決定できないことを意味するものではないと付け加えました。
植田氏は、トランプ政権が間もなく発足することを考慮し、米国経済に対して警戒を怠らない必要があると指摘しました。この当選した大統領は他国に高い関税を課すと脅し、世界貿易の見通しに影を落としています。
彼は、世界最大の経済体の発展軌道に「大きな疑問符」が付けられたと述べました。植田氏は以前、米国経済の不確実性が政策の変動期待を冷却するのに寄与していると指摘しました。
それでも、投資家は経済学者の見解にますます同意しており、日本銀行が12月に利上げする可能性が高いと考えていますが、来年の1月まで待つ可能性は低いと見ています。11月初めには、翌日スワップ取引での12月利上げの可能性は約30%と見積もられましたが、今週の予想は約66%に達しました。
ブルームバーグ社の10月の調査では、80%以上の経済学者が来年1月に再度利上げがあると予想しており、12月に利上げがあると考える回答者は半数を超えています。
2年半以上にわたり、日本の主要なインフレ指標は2%の目標値を上回るか、またはそれに達しています。先週の金曜日、東京の物価上昇データは市場の一致した予想を上回り、日本銀行が長期にわたって求めている賃金とインフレの正の循環が現れる可能性があるという希望をもたらしました。
これにより円が強くなり、日本の介入が可能であると考えられていた水準から円が脱却しました。しかし、2023年4月に植田氏が日本銀行を掌握した時と比較すると、円は依然としてはるかに弱いです。
彼は、インフレ率が2%を超えるにつれて、円がさらに弱くなることは大きなリスクをもたらす可能性があるため、中央銀行が「対策を講じる」必要があると述べました。
米日金利差が徐々に縮小
このインタビューは、投資家と経済学者が中央銀行にその政策意図についてより明確な信号を発することを望んでいる時期に行われました。植田氏の最新の発言は12月の利上げの可能性を残しましたが、彼自身がその立場に固定されることはありませんでした。
植田氏は先週、「次回の会議の結果を予測することは「不可能」である」と述べました、なぜなら大量の新データがまだ発表されていないからです。
今週東京で開催される国会の特別会議は、植田氏にとって金融政策に関する見解を伝える別の機会となる可能性が高いです。この日本銀行総裁は、7月の利上げ前に日本銀行が自らの考えを伝える機会が不足していたと指摘しました。
記事は転送されました：金十データ