暗号通貨取引所Bitfinexは月曜日に発表した報告書の中で、長期保有者がビットコイン（BTC）の大幅な上昇に伴い利益確定を行い、最近の価格修正を引き起こしたと述べています。しかし、アナリストは長期保有者の売圧が相対的に制御可能な範囲内にあると考え、市場が中期的に上昇を続けると予測しています。Bitfinexの報告書では、投機資金がアルトコインに流れていることも言及され、極端な資金調達率に注意が必要であると警告しています。
ビットコインの価格修正
Bitfinexの報告によると、ビットコイン市場の現物需要は依然として強力であり、米国のビットコイン現物取引所上場投資信託（ETF）の過去1週間の純資金流入総額は335億ドルを超えました。しかし、Bitfinexは、ETFや他の機関投資家が通常週末に購入を実行しないため、長期保有者が引き続き売却を行った結果、市場で利益確定の動きが見られ、これらの供給に対する十分な需要が不足しているため、ビットコイン価格が下落したと指摘しています。
Bitfinexは、ビットコインが10万ドルの壁に近づき、9万ドル以上で推移する中で、毎日のETF資金流入の状況を注意深く監視する必要があると述べています。資金流入が鈍化すると、現物ビットコインに対する関心が減少していることを示し、より大幅な修正の警告信号となる可能性があります。
Bitfinexは、特に米国の消費者物価指数（CPI）データの発表や連邦公開市場委員会（FOMC）の会議記録の公表などの重要なマクロイベントの背景の中で、今週さらなる修正が見られる可能性があると予測しています。それにもかかわらず、アナリストは「どんな売却も健全な修正である」と考えています。
長期保有者の利益確定
Bitfinexの報告では、長期保有者がビットコインの大幅な上昇に伴い利益確定を行い、先月73,666ドルの前回の高値を突破した後、すでに46.1万BTC以上が支出されており（ビットコインを転出）、その実現価格24,912ドル（長期保有者のウォレットの平均購入価格）を大幅に上回る利益を実現したと述べています。
ソース：Bitfinex
Bitfinexは、長期保有者の売却圧力が上昇しているものの、2021年3月と2024年3月の歴史的なピーク（その時、長期保有者の供給はそれぞれ250万BTCと140万BTC減少）に比べると、現在の売圧は依然として比較的制御可能であると指摘しています。アナリストは次のように書いています：
「これらの動向は、健全で一時的なモメンタムの停滞を示しており、より広範な市場は売り圧力を吸収し、中期的に上昇を続ける可能性があります。」
投機資金がアルトコインに流れている
Bitfinexは、ビットコインとイーサリアム以外の暗号通貨の時価総額（Total3指数）が周期的な新高値を記録したことも指摘しており、これは投資家の感情の急激な回復によるものです。
ソース：Bitfinex
現在、アルトコインの時価総額は2021年5月の9840億ドルのピークに近づいており、投機資金がビットコインからアルトコインにシフトしていることを示しています。アナリストは次のように書いています：
「歴史的に見て、このようなローテーションは通常「アルトコインシーズン」の始まりを示唆しており、この期間はアルトコインがビットコインに対して超過収益を上げることが特徴です。」
Bitfinexは、大市値のアルトコインの年率資金調達率（funding rates）が45％の臨界点を突破しており、投機活動の熱気が高まっていることを示しています。個人投資家の参加が増えるにつれて、短期的なボラティリティが増加することが予想され、アルトコインのモメンタムをさらに助長するでしょう。しかし、アナリストは、この状況にも慎重に対処する必要があると警告しています。極端な資金調達率は通常、激しい調整の前兆であるからです。
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