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記者 佩佩
中国時間の金曜日の早朝、連邦準備制度は2日間の政策会議を終え、フェデラルファンド金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.50%-4.75%にしました。これは市場の予想通りの結果です。連邦公開市場委員会（FOMC）はこの決定を全会一致で承認しました。
これは、9月以降の連邦準備制度の2回目の利下げです。連邦準備制度は、その日の声明で、最近の指標はアメリカ経済が引き続き堅調に成長していることを示していると述べました。今年に入って労働市場は全体的に冷え込み、失業率は上昇しましたが、依然として低水準です。インフレ率は連邦準備制度が設定した2％の長期目標に向けて進展を遂げていますが、「依然としてやや高い」とのことです。
連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルは会議後の記者会見で、さらなる政策調整は「経済と労働市場を強化するのに役立つ」と述べました。時間が経過するにつれて、金融政策はより中立的な立場に向かって進むでしょう。
主要な経済指標から見ると、アメリカの第3四半期の国内総生産（GDP）は年率換算で前期比2.8%増加し、第2四半期から0.2ポイント減速しましたが、依然として1.8%-2%の歴史的トレンドを上回っています。アトランタ連邦準備制度の初期データによれば、アメリカの第4四半期のGDPは前期比年率で約2.4%の増加を見込んでいます。インフレについては、連邦準備制度が最も気にかけているコア個人消費支出物価指数（PCE）は9月に前月比0.3%上昇し、5月以来の最高水準を記録しました。雇用については、南東部のハリケーンやボーイング社のストライキの影響を受けて、10月の非農業雇用者数はわずか1.2万人の増加にとどまりましたが、失業率は4.1%の低水準を維持しています。
今年9月、連邦準備制度はフェデラルファンド金利の目標範囲を50ベーシスポイント引き下げ、4.75%-5.0%にしました。これは2020年3月以来の初めての利下げです。大幅な利下げのパターンで金融緩和周期を開始した後、連邦準備制度の官僚たちは、今後はより慎重で通常の利下げを行う傾向があると述べました。
今回の会議で連邦準備制度は金利の道筋を示す点状図を発表しませんでした。9月の会議後に発表された点状図では、連邦準備制度の官僚は年末までにさらに50ベーシスポイントの利下げを予測し、2025年には100ベーシスポイント、2026年には50ベーシスポイントの利下げを予測しています。
最新のシカゴ商品取引所の「連邦準備制度観測」ツールによると、トレーダーは連邦準備制度が12月に25ベーシスポイントの利下げを行い、1月には利下げを一時停止して緩和政策の影響を評価することを予測しています。
アメリカ大統領選挙のため、今回の連邦準備制度の政策会議は1日遅れました。共和党候補者で前大統領のドナルド・トランプは選挙で圧倒的な勝利を収め、ホワイトハウスに戻ることになります。共和党は上院の多数派も獲得しました。下院も共和党が獲得すれば、トランプの経済政策はさらに通過しやすくなります。
トランプの経済政策は、対外的な関税を上げ、国内での減税を行い、違法移民を厳しく取り締まるという要約に尽きます。これらの政策が全て実施されれば、アメリカの供給と需要の矛盾がさらに増幅され、「再インフレ」のリスクが上昇するでしょう。インフレが繰り返されることで、連邦準備制度の利下げのペースが遅れる可能性もあり、さらには金融政策が引き締められることも考えられます。
トランプは彼の最初の大統領任期中に何度もパウエルを批判し、彼の金融政策の緩和速度が遅すぎると述べ、解任すると脅したこともありました。トランプは最近、パウエルが意思決定において「早すぎるか遅すぎるかのいずれか」であると不満を漏らしました。
パウエルは木曜日に、トランプが勝利した場合、短期的には連邦準備制度の決定に影響を与えないと述べましたが、次の政権の政策がアメリカ経済に影響を及ぼす可能性があるものの、今結論を出すのは時期尚早だと言いました。「どのような政策があるかもわからないし、たとえわかってもいつ実施されるかは不明です」と彼は述べました。
彼はまた、トランプが彼に辞職を求めた場合、彼は辞職しないと述べました。
CNNの7日の報道によれば、トランプの高官の一人は、トランプがアメリカ大統領に選出された場合、パウエルを2026年5月まで連邦準備制度の議長として保持する可能性が高いと述べました。
この顧問は、トランプがいつでも意見を変える可能性があるものの、トランプとその経済チームの現在の見解は、パウエルが連邦準備制度の議長を続けるべきだというもので、なぜなら連邦準備制度は利下げ政策を実施しているからです。