「毎週編集セレクション」は、Odaily スター プラネット デイリーの「機能的」なコーナーです。スター プラネット デイリーは、毎週多くの即時情報をカバーするだけでなく、多くの質の高い深層分析コンテンツを発表しますが、それらは情報の流れやホットニュースの中に隠れており、あなたは見逃してしまうかもしれません。
したがって、私たちの編集部は、毎週土曜日に過去 7 日間に公開された内容から、読む価値のある質の高い記事をいくつか抜粋し、データ分析、業界判断、意見の出力などの観点から、暗号の世界にいるあなたに新しいインスピレーションを提供します。
さて、私たちと一緒に読みましょう：
投資と起業
牛市で利益を得るために最も重要なのは、自分自身の取引システムを構築することです。
取引システムは、入場、離場、売買のストップロス、ストッププロフィットに関する完全な信号ルールの集合体です。
取引システムの評価は、核心的な重要指標「利益と損失の比率」に注目するだけで十分です。利益と損失の比率とは、利益の平均金額を損失の平均金額で割ったものを指します。
完璧なオペレーションシステムには、以下の 7 つの要素が含まれるべきです：周期判断、オペレーション思考、コイン選択、タイミング、売買ルール、資金管理、リスク管理。
例として、グランビルの 8 法則操作法は、移動平均線を使用して価格の動向を判断し、以下のルールに従うべきです：平均線が上昇しているときは買いの機会であり、下降しているときは売りの機会です；平均線が下落から上昇に転じ、株価が平均線の下から上に突き抜けるときが最良の買い時です；平均線が上昇から下降に転じ、株価が平均線の上から下に突き抜けるときが重要な売り時です。
トレーダーのベンソンとの対話：データ主導で取引を行う人々は、どのようにして利益を上げているのか？
ボラティリティ市場において、ベンソンは指標に基づいて安全マージンの高い位置で市場に参加します。同時に、彼は BTC の流入や取引所の CVD などの指標に注目し、市場のトレンドを判断します。
ベンソンは、大部分のポジション（半分以上）を量的戦略に委ね、コイン本位の価値増加を目指し、コインを保有することを主な戦略としています。約 40％ のポジションはステーブルコインを主にし、ゲリラ戦に参加し、オンチェーン取引や契約の初回取引に使われます。
ベンソンの取引戦略は爆発的な成長を追求するのではなく、安定性を重視しています。彼の目標は、市場全体を上回ることができることであり、年初から現在までのパフォーマンスは約 2 倍から 3 倍の範囲です。
異なる対象には異なる操作方法があります。市場のホットスポットになりうる対象に対して、ベンソンは市場の注目を集めるか、ブル市場の終わりまで保持します。時価総額の大きいトークンに対しては、テクニカル分析やファンダメンタル分析を通じて価格の可能な動向を判断します。
知られざる暗い面：Web3.0 における市場操作の暴露
Web3.0 市場で一般的な操作手段には、洗浄取引（Wash Trading）、詐欺（Spoofing）、空売り攻撃（Bear Raiding）、恐怖感の醸成（FUD）、売り注文の壁の操作（Sell Wall Manipulation）、価格を上げて売る（Pump and Dump）などがあります。
市場操作を防ぐためには、トークンの背景を調査し、透明性の高い取引所を選び、警戒を保ち、慎重に分析する必要があります。
規制の枠組みと技術が絶えず改善され進歩しているにもかかわらず、Web3.0 分野の参加者は依然として警戒を保つ必要があります。
ロック解除即砸盤？暗号業界のインセンティブの不一致問題はどのように解決されるのか？
Web3 は一部の市場参加者に対して、プロジェクトが製品市場フィット（PMF）を実現したり、実際の効用を示したりすることなく、迅速に高額なリターンを得ることを許可しています。なぜなら、流動性の獲得がはるかに容易だからです。Web3 におけるトークン生成イベント（TGE）は、プロジェクトが特定のマイルストーンに達している必要はなく、いつでも行うことができます。このような Web3 における成功と退出の弱い関連性は、顕著なインセンティブの不一致問題を引き起こし、多くの市場参加者が長期的な成功を必要とせず短期的なリターンを追求する結果となっています。同時に、暗号通貨分野における透明性と規制の欠如は、「略奪的」行動が利益を上げるだけでなく、しばしば無罰であることを可能にしています。
インセンティブの不一致の恩恵を受けるのはチームや創業者、VC、CEX、マーケットメイカー、KOL であり、被害者は小口投資家や長期参加者です。
インセンティブの一貫性を促進する可能性のある提案には、規制介入、市場の自発的な修正を待つこと、自主規制の促進（透明性と説明責任）、トークンの帰属設計の改善（TGE 時の流通量が少ないことを避ける、固定トークン供給モデルから脱却する、内部者に凸型の報酬分配を設計する、目標に基づくロック解除メカニズムを導入する）などが含まれます。
業界にとって、インセンティブの不一致に即座に対処できる手段は、問題を直視し、透明性を推進し、不良行為者に責任を問うこと、そして革新的なトークンの帰属設計を呼びかけることです。
エアドロップの機会と相互作用ガイド
新しい PTR テストサーバーが開設され、人気のチェインゲーム Seraph で最後の無課金機会？
2024 年 Q4 の大規模な資金調達プロジェクトと初期参加機会についての理解を深める一文。
今週の必見：Pump.fun で取引を行う、Morph のメインネットの新しいタスク、Space and Time 銀河のタスク
相互作用ガイド：2500万ドルの「グローバルブラインドコンピュータ」Nillion を再融資
第4四半期エアドロップガイド：76のプロジェクトが先行して相互作用
ミーム
最もホットなミーム概念の振り返り：AI、アーティスト、動物園、私の世界
ミーム修練マニュアル：生まれ変わって私はダイヤモンドハンドになる（三）| 南枳製作
フォロー対象のプロフィールは次のようなものであるべきです：
低いリスクを排除することが最優先です——最も損失が大きい場合の投資割合を見つけ、連続してどれくらい損失が出たら金狗を出すかを考えます。
利益を得られる——総利益と損失の他に、投資コストの詳細も計算する必要があります。大きなリスクを取ることを望まず、高値 FOMO の割合を統計します。
大きなリスクを取らず、底での進入能力を示す必要があります——利益を得る際に低位で進入した割合を統計します。
取引頻度は高くない——購入回数は少ない。
持っている時間が長い——第 4 ポイントの統計に追加して、売らないことも含まれます。
別の推奨：（PVP 勝率を向上させ、この Memecoin ツールの進階ガイドを保存する）（ミームセクターはアートを楽しみ始めたのか？バナナの概念の観点からの大賞）。
イーサリアム
ETH の発展と課題を再考する：いったい何が ETH の活力を失わせたのか。
著者は ETH の長期トレンドに問題はないと考えています。なぜなら、市場には実際には直接的な競合製品が存在せず、Ethereum の物語において「分散型実行環境」という位置づけでより重要なのは「分散型」であり「実行環境」ではないからです。この基本盤は変わっていません。
現在の ETH の発展が瓶頸に陥っている核心的な理由は 2 つあります。1 つ目は、Restaking トラックが主流技術の発展経路である Layer 2 に吸血鬼攻撃を引き起こし、大量の ETH エコシステムの資源を分散させていることです。Restaking の核心メカニズムは ETH に対する新たな需要を生み出さないため、アプリケーション側は十分な発展資源とユーザーの関心を得られず、プロモーションとユーザー教育が停滞しています。2 つ目は、イーサリアムエコシステムの主要な意見リーダーが貴族化し、利益階級を形成しており、これにより階級の流動性が固定化する現象が生じています。開発者エコシステムは十分なインセンティブを欠いており、革新が自然と乏しくなっています。
オンチェーンデータの解釈：なぜ ETH のパフォーマンスが芳しくないのか、いつ補正されるのか？
ETH が資金の注目を集めているかどうかの判断基準は 2 つあります：取引所での ETH の流量占有率、オンチェーンの総合的な活発度。BTC を基準として、ETH の BTC に対する流量占有率を観察することで、資金の嗜好の変化を非常にはっきりと見ることができます。
歴史的な観点から結論を導くと、もしイーサリアムが現状を維持するなら（内部と外部を含む）、ETF の後押しがあっても、BTC 取引所の流量占有率の 50％ を超えることは非常に難しいでしょう。今年 3 月のこの FOMO の感情の後、市場はすでに一度予演を行っています。
ETH に介入するタイミングを判断するための重要なポイントは：
ETH の取引所流量が BTC の占有率の 50％ に達するかそれ以上（現在は 35％）
もしかすると 50％ に達した時、ETH の価格はすでに高くなっているかもしれませんが、それが最高ではないことは確かです。そして私にとっては、トレンドを確認してから戦略を実行する必要があります。
オンチェーンのアクティブアドレス数は、ある程度 ETH エコシステムの繁栄を反映しており、持続的な上昇パターンを形成する必要があります。
転送回数と取引金額は同期して増加する必要があり、特に取引金額は大資金が参加しているかどうかを測る重要な基準です。
デジタル商品に関する新しい視点、ETH の価値は回復するのか？
この記事では、デジタル商品（L1 トークンなど）と類似の権益トークンとの違いについて探求し、特に ETH の価値に関する新しい評価フレームワークを提案しています。著者は、ETH は現金流や配当を生まない商品として主権商品と見なされるべきであると考えています。同時に、ETH 資産のあいまいな定義を排除する方法を指摘し、商品プレミアムの重要性を再確認し、将来的に価値評価の誤りが生じる可能性があることを示唆しています。
このシリーズの次の部分では、特定のガスのトークン、供給の主権、コンセンサスなど、いくつかの技術的ステップが商品プレミアムの社会契約を確立するための必要条件である理由と方法を説明します。
複数のエコシステム
流動性プールの質を深く探求する：Solana は本当に EVM チェーンを超えたのか？
トップブロックチェーンの流動性プールの質を深く研究し、Solana が取引量で全 EVM チェーンを超えているかどうかを判断するために、3 つの基準を参考にします：確立された取引履歴、高い流動性、持続的な取引量。
TVL を考慮しない場合、Solana は最初の 150 のプールの中で取引量が非常に大きいですが、すべての EVM チェーンを超えることはなく、イーサリアムをも超えていません（非常に近いですが）。Solana の大部分の取引量は流動性が低いプールから来ており、その中のかなりの部分が Pump Fun からです。イーサリアムは依然として DeFi の覇者ですが、Base は予想外に強力な挑戦者となりつつあり、最も取引量が多いプールを持っています。
CeFi & DeFi
BitMEX リサーチ：マイクロストラテジーの債券構造を暴露し、いつ清算されるか？
マイクロストラテジーの負債規模は425億ドルであり、これはその借入元本に基づいて計算されたものです。同時に、同社の株式の現在の時価総額は430億ドルに達し、保有するビットコインの価値は170億ドルです。これにより、マイクロストラテジーの資本構造における債券の割合はそれほど高くないことがわかります。
しかし、ビットコインの価格が大幅に下落し、例えば 15,000 ドル程度に達し、マイクロストラテジーがさらに借金をすることができない場合、アナリストはビットコインの「強制清算」を考慮に入れる必要があるかもしれません。ただし、この潜在的な強制清算のタイミングは、この記事で言及した満期日とオプション行使日で集中しており、これらの日付は 2027 年から 2031 年の間に分散しています。また、タイミングは非常に明確です。したがって、ビットコインが本当に 15,000 ドル程度に下落しても、マイクロストラテジーがビットコインを売却して債券を返済する可能性は依然として低いでしょう。
ミーム熱潮の背後で、Perp DEX がオンチェーン流動性の集まりの恩恵を受けています。
昨年末から今年初めにかけて、Hyperliquid、Drift、Surf、Orderly などの Perp DEX プロトコルが次々と頭角を現し、老舗のリーダー dYdX も再び活性化しました。ミームトラックの急速な台頭とともに、オンチェーン流動性の力が Perp DEX 市場の新たな局面を開く助けとなっています。
Hyperliquid はすでに非常に強い富の創出効果を示していますが、議論の範囲は依然として英語圏に集中しています。Hyperliquid の現物の変動ランキングから、CEX 取引体験に追いつく条件の下で、100％以上のトークンの上昇幅が CEX に匹敵する体験を持っていることが見て取れます。CEX で契約をプレイするよりも、DEX で現物をプレイする方が良いでしょう。
一週間のホットトピックの補足
過去一週間、10月30日に BTC が 73650 USDT に達した後に下落し、歴史的な最高値からはわずか130 USDTの差（機関の今後の市場予測）で、11月1日には一時的に69000ドルを下回りました。出所後、CZ が初めて姿を現し、今後は教育に専念し、短期的には新しいトークンの発行に関与しないと述べました。Canary Capital は米SECに対して SOL ETF の申請を提出しました。
また、政策とマクロ市場に関して、ワシントンポストは1980年代以来初めて大統領選挙に支持を表明しない；モルガンスタンレー：米大統領選挙が深刻な市場変動を引き起こす可能性があり、投資家は長期戦略に集中することを勧める；トランプが投票を呼びかけ、ビットコインホワイトペーパーの誕生16周年を祝う投稿をした；トランプ関連の株が大幅に上昇；Immutable が米 SEC からウェルズ通知を受け、証券法違反の疑いがかけられている；ロシアが新しい暗号規制を発表し、マイニングと関連するインフラの監視範囲を拡大；ロシアがビットコインマイニング禁止令を解除し、この動きが他の国のビットコイン採掘を促進する可能性がある；香港証券取引所が仮想資産インデックスシリーズを発表する予定；香港証券監視委員会は年末までにライセンスを取得する仮想資産取引プラットフォーム申請者に対して最初の正式ライセンスを発行する見込み。
意見と発言に関して、Coinbase の CEO：次期 SEC 議長はすべての無意味な訴訟を撤回し、アメリカ国民に謝罪すべきである；ウィリー・ウー：アルトコインは内部者のゲームであり、現在のサイクルはミームコインが主導している；アーサー・ヘイズ：ビットコインを応援しよう、巨額の流動性がすでに道を歩んでいる；Matrixport：トランプの勝利確率と ETF の購入量の増加により、ビットコインの需要が急増している；HashKey Livio：香港の Web3 は第二段階に入り、単一ポイントから全エコシステムへ；ビタリックはイーサリアムプロトコルの将来の発展について「The Purge」で考察し、目標にはストレージ要件の削減とイーサリアムプロトコルの複雑さの軽減が含まれている。
機関、大企業、主要プロジェクトに関して、マイクロソフトの大株主であるブラックロック、バンガードが「BTCの買入研究を行うか」の提案について投票を行う；トランプ家族の暗号プロジェクト WLFI がステーブルコインを発行する計画で、チームは主要プロジェクトのコンポーネントを開発中；OKX がスタンダードチャータード銀行を第三者機関の保管パートナーとして発表；Magic Eden が testME エアドロップの申請を受け付け；Grass エアドロップの申請が開始された；CAT721 の最初の公式 NFT シリーズが鋳造を開始した。
データによると、Deribit の CEO：11月8日に満期を迎えるビットコインのコールオプションの数はプットオプションの 2 倍である；10月30日、TradingView のデータによると BTC の市場占有率が 60％ を突破した；Tether の Q3 財務報告：純利益 25 億ドル、米国債の保有額は 1050 億ドル、ステーブルコインの流通量は 1200 億ドルに達した；
安全面では、Ordinals の創設者：ord 0.21.2 バージョンがルーンの喪失を引き起こす可能性のあるバグを修正したため、早急にアップグレードすることを推奨；Truth Terminal の創設者 X が盗難に遭い、連続的な大事件が発生した；……うん、また波乱に富んだ一週間です。
附（毎週編集セレクション）シリーズのリンク。
次回またお会いしましょう~
