現在の暗号周期は底に近づいており、規制や流動性の課題に直面しているにもかかわらず、Web3がより多くの実用性をもたらすにつれて、未来の暗号市場は改善が期待されます。
著者：マキシム・バラバシュ
翻訳：平易なブロックチェーン
私たちは前の暗号周期の最低点に近づいており、それは約2022年11月から12月に発生しました。これにより、今が少しスローダウンし、リラックスして、現在の暗号周期がどのように終わるかを考える時だと思います。私はあなたと共有したい興味深いアイデアがあります。
免責事項：私は暗号の専門家や経済学者ではなく、明日や来年の価格については全く分かりません。私たちは皆、ほとんどの予測がしばしば不正確であることを理解するべきです。「暗号」と言った場合、私はより広範なWeb3の概念の中での金融部分を指しており、つまりインターネットの分散化です。
1、なぜ暗号通貨には周期があり、それらはなぜ持続するのでしょうか？
暗号通貨が商品（私たちはますますその傾向があるようです）として見られるか、証券（2017-2018年を振り返る）として見られるかに関わらず、私たちは現金でそれを購入しています。現金の可用性と、それを暗号通貨に交換したいという人々の意欲は経済周期の影響を受けます。
暗号通貨は通常、内在的な価値が欠けているため（株式や債券とは異なり）、その価値は主に人々が支払いたい価格に依存しています。これにより、暗号通貨は心理的要因の影響を受けやすくなり、これらの要因はメディアを通じて伝えられる物語によってしばしば悪化します。
暗号とWeb3自体の持続的な革新、および規制の進化は市場に新しい変数と機会を導入しています。もしもっとできるなら、新しいインセンティブと物語が絶えず現れ、より多くの人々が参加する意欲を持つでしょう。
2、それでは、暗号三位一体とは何でしょうか？
暗号三位一体は、トークン、流量、流動性という3つの相互に関連する変数を指し、これらが暗号市場のパフォーマンスを共同で説明します。
暗号通貨を簡単なシステムで説明するなら、作業主体はトークン、流通は流量、エンジンは流動性です。
トークンはその保有者に物語を形成し、流量を導くように奨励し、流動性を市場に引き寄せ、これがポジティブなフィードバックを生み出し、物事のトークン化をさらに促進します（市場の流動性がますます増加しています）。
したがって、何らかの理由でシステムの2/3のコンポーネントが故障すると、崩壊、トレンドの反転、または暗号の冬の好条件が発生します。一方、システムの3/3のコンポーネントが正常に機能しているとき、暗号通貨は最も繁栄します。これが暗号三位一体の意味です。
私たちはどの指標を追跡してダイナミクスを観察できるでしょうか？最も簡単な方法は：
TradingViewで総暗号市場の時価総額を取得します。
GeckoTerminalで作成されたトークンの数を取得します。
Googleで「暗号」を検索し、必要な毎月の結果数を記録して、メディア報道の数を取得します。
もちろん、これらのデータは完全に純粋ではありませんが、私たちが見解を得るのには十分です：それらは関連しています。
市場の時価総額と新規発行トークンとの相関関係は非常に明確です。市場の時価総額とメディア報道との相関関係は若干騒がしいですが、これはデータ収集の方法が単純に関係していると思います。
新しいトークンとメディアとの相関関係は明確です。
これは私が収集したデータです。もし誰かがこれらのデータを各時期に整理し、オープンソースにして皆が利用できるようにすれば、非常に有益です。
3、発生する可能性のある問題は何ですか？
1）トークン
異なるプロジェクトが独自のトークンを作成する理由は多岐にわたりますが、主に3つあります：
コミュニティに何らかの実用性を提供する
コミュニティメンバー間で価値を分配する
志を同じくする人々にクラブの印を提供する
これが、トークンが優れたコミュニティツールである理由です。私はコミュニティがトークン化のプロセスを推進する可能性を持っていると考えています。
私はいくつかの比較的合理的なボトルネックを見ていますが、それらはすべて規制に関連しています（私は暗号とWeb3の専門家がもっと多く、さらにはより良いアイデアを提案できると信じています）：
政府がより厳しい規制を実施するか、暗号を全面的に禁止する
特定の数量の暗号通貨のみをホワイトリストに登録し、残りをグレーゾーンに置いて法的なレバレッジを維持する
主要な集中サービスに「純度証明」を強制し、ユーザーの「汚れた」取引をスキャンし（「汚れた」が何を意味するかに関係なく）、彼らの取引や資産を阻止する可能性がある
いかなるノードが少なくとも51％本国にない暗号通貨を違法と見なす（これは非常にクレイジーに聞こえますが、私はそれをここに残します）
2）流量
流量は、ある時点で物事がどれだけ注目されているかの程度を示します。注目は私たちの思考や考えを形成し、私たちの思考や考えは行動や行為に変わります。私たちの行動は私たちの状態に最も影響を与える要因です。
これが、プロモーションが効果的であり、技術が現代社会で重要な役割を果たし、流量が市場価格設定にとって重要な理由です。
暗号市場はまだ若く、より良いユースケースを探求しているため、主に実用性が欠けているので、流量の役割がより重要です。
暗号分野の流量に関するいくつかのplausibleボトルネックを見ています：
他にもっと魅力的な物語（たとえば2024年のアメリカの選挙）が現れた場合
物語が十分な楽観主義を生み出せず、人々が障害を克服して購入に至ることができない場合
大々的なハッキング事件や盗難事件は楽観的な物語を損なう可能性があります
政府の暗号影響者への規制はユーザーを保護することを目的としています
プラットフォームによる暗号プロモーションコンテンツの制限
3）流動性
現金は王です。暗号通貨をどのように定義しようとも、参加するためには現金が必要です。
ほぼ無コストの借入が可能で、資本が金融システムに積極的に注入され、または他の条件により人々が急ぎ必要のないお金を蓄積する場合、私たちは消費や/または金融市場の流動性の増加を経験します。
私たちは皆、ポケットに現金を持っている理由がありますが、流動性が暗号市場に流入するのを妨げる要因を推測することができます：
世界的な経済不況や金融危機
リスク/リターン比がより良い機会
未承認の仲介業者からの暗号通貨購入を禁止し、分散型暗号を隔離すること
保有する分散型暗号に「富税」を課す（政府に50％を納める必要があります）
機関投資家は、ボラティリティ、規制問題、または失望したリターンに対する懸念から投資を撤回しています
4、次に何が起こりますか？
もしブロックチェーンの最終的な結果が単なる「デジタルゴールド」やさらに悪いメモコインであるなら、それは非常に失望です。
ブロックチェーンは勝利と失敗を経験しましたが、中央権威を排除する（個人投資家と大規模保有者の暗号通貨の比率を考慮する）、検閲に対する耐性（最近のTelegramとXに関するケースを考慮する）、およびプライバシー（Tornado Cashのケースを考慮する）の約束は完全には実現されていません。
Web3アプリとコミュニティがWeb2のリーダーを置き換えることは広大で相対的に未開発の領域です。多くのSaaS製品はWeb3への移行から利益を得る可能性があります。そして技術的な側面も新しいアプリに備えています。
探求と拡張すべきコンテンツはまだたくさんあります。今こそ、アプリケーション層の拡張に焦点を当てるべき時だと思います（技術の拡張はもはや問題ではありません）。
5、まとめ
暗号通貨のユースケースは非常に限られています。しかし、より広範なユースケース（Web3）がより多くの実用性をもたらすにつれて、これは暗号通貨に対してポジティブな影響を及ぼし、より安定したものにする可能性があります。
それ以前は、暗号周期は主にポケットの中の遊休現金、メディア広告、そして流量、および他人の心理的偏見を利用する人々によって推進されていました。
Web3世界に進化する前に、私たちはどれだけの周期を見ることができるか分かりません。しかし、この変化を見たいと思っています。
この記事のリンク：https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5507.html
ソース：https://hackernoon.com/the-crypto-trinity?source=rss