先週の市場は比較的穏やかで、米国株式市場、米国債利回り、米ドル為替レート、金、ビットコインの価格はいずれも中期あるいは年初の高値に近づきつつあった。米国の経済指標は堅調で、小売売上高が予想を上回り（実績は前月比0.6％増、対照グループは前月比0.7％増）、失業保険申請件数も堅調に推移し、引き続き軟着陸の物語を支えた。
決算シーズンの業績も市場に恩恵をもたらし、米国銀行業界、ネットフリックス、TSMC（9.8％上昇）の業績はいずれも予想を大きく上回り、SPX指数は6週連続で上昇し、最高の連続上昇記録を樹立した。今年は投資家が市場と企業収益に依然として楽観的である一方で、オプションが示唆する日々の利益のボラティリティは最近の平均より約5%低い。
最近の焦点は当然ながら米国選挙に向けられており、ポリマーケットの予測（トランプ氏勝利の可能性は60％）と従来の予測（いずれにしても50/50に近い）との乖離について多くの議論が行われている。詳細、マクロ資産取引がもたらす可能性 11月に入るとトランプ氏が勝利する傾向にあることから、債券トレーダーらは一般的にトランプ氏が2期目で財政支出の推進にさらに積極的になるだろうと予想しているが、最近の米国債利回りの傾向は、トランプ氏の当選確率と高い相関関係を示している。勝つこと。
BTCは長い眠りから抜け出し、下降チャネルから抜け出し、選挙に向けて史上最高値に挑戦しようとしているようだ。 ETFには過去6営業日で約24億ドルの流入があり、それに対応してBTC先物建玉も急増しているが、最近の価格が6万8000ドルを突破したことは、市場が新たなロングポジションを構築していることを示す前向きな指標となる可能性がある。
心強いことに、BTC流入の増加はシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）でのデリバティブ取引活動の大幅な増加と一致しており、CME先物建玉は115億ドルを超える史上最高値に達しています。さらに、K33 リサーチによると、CME 建玉の増加はレバレッジを利用した流入ではなく「直接参加者」によって推進されており、より健全な強気構造とより積極的な購入バイアスを示しています。さらに、従来の金融（TradFi）参加者は集中型取引所での取引がほとんど制限されていることを考慮すると、CME取引活動の急増は、より主流のTradFi参加者が参加していることも示しています。
市場の現在の焦点は米国選挙にあり、仮想通貨にとって最も有利な結果は、トランプ氏が選挙に勝利し、共和党が上下院を圧勝し、トランプ氏とバンス氏が支持するデジタル資産改革計画が議会を通過するチャンスが与えられることだ。第二に、トランプ氏が選挙に勝っても議会が分裂した場合、改革案は下院金融サービス小委員会からの抵抗に遭う可能性があるが、現上級委員のマキシン・ウォーターズ氏は以前、ステーブルコイン法案を国防法案に盛り込むよう主張していた。
一方で、ハリス氏が選出されたものの、議会が共和党によって分裂または支配されている場合（民主党が圧勝する可能性は低い）、ハリス氏はこれまでのところ、仮想通貨関連の政策目標について詳しく述べておらず、ただ述べているだけだ。同氏は「AIやデジタル資産などの革新的なテクノロジーを奨励したい」と述べた。引き続き注目していきましょう！
