アナリスト、中国の活気のない景気刺激策に反応：「大きな動き」が続くか？

中国の投資家は、当局が発表した最新の景気刺激策にさらなる期待を寄せている。アナリストらは、中国が経済刺激策を本格的に講じていない理由と、これがこのアジアの大国の商業パートナーにどのような影響を与えるかを説明しようとしている。

中国の弱い景気刺激策が市場を圧迫、アナリストはこれらの措置の背後にある理由を説明しようとしている

中国政府が国家経済を刺激するために実施した最新の一連の措置により、投資家はさらなる期待を抱いている。これらの措置は当初は楽観的に受け止められ、国内の証券取引所は2桁の上昇を記録したが、新たな発表がなかったためこの勢いは抑えられ、市場は期待に満ち溢れたままとなっている。

中国の行動は、その巨大な経済機構の大きさを考えると弱いとみなされており、当局がなぜより大規模な介入を約束していないのかを説明しようと専門家らが分析している。一部の専門家は、これは中国経済のすでに高い債務水準を悪化させないようにするための慎重なアプローチによるものだと示唆している。しかし、大量の通貨を発行することは、中国国家の目標の1つである人民元の国際化にも影響を与える可能性があると主張する人もいる。

それでも、国家発展改革委員会の鄭山潔委員長が発表したインフラプロジェクト向け2000億人民元は、中国当局の「大きな動き」を期待していた多くの人々を失望させた。

政府に近い中国の専門家は、必要な景気刺激策は1～2年かけて10兆元近くになり、国債の新規発行で賄われると見積もっている。一方で、こうした刺激策は中国経済を下支えするには不十分だと予測する専門家もおり、景気の落ち込みは「前例のない」ものだとしている。

経済学者のリー・シュンレイ氏は次のように述べています。

もし毎年5兆元の国債を発行するなら、10年間で50兆元の超長期国債を発行することになる。何の影響もなく、良いことだけがあるだろう。

荀雷氏は、これにより中国経済のレバレッジ水準は50％に上昇すると見積もっているが、それでも米国経済の120％よりは低い。とはいえ、中国政府が妥協してこのような大きな動きをするかどうかはまだ分からない。

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