連邦準備制度が引き締め計画を実施し、市場は主に高いキャッシュレートから利益を得ています💰
一部の投資家は、現在の利回り上昇は外国人投資家による米国債の売却によるものだと信じているが、2023年時点でも外国人投資家は依然として米国債の買い越し者であり、年初来の規模は2,750億ドルであるため、これは誤解である。本当の理由は、連邦準備制度が量的引き締め計画を実行し続けているため、バランスシートの縮小が可能となり、これは米国国債の純売却額7,200億ドルに相当するということです。商業銀行はデュレーションリスクを削減し、売り越しとなっており、米国債の主要な売り手は1,700億ドルの引き出しを行っている一方、ミューチュアルファンドとマネーマーケットファンドは連銀の保有額削減に共同で資金を提供し、個人貯蓄者は合わせて8,750億ドルの米国債を購入している。実際、ゴールドマン・サックスによる推計によれば、今年の米国国債購入額の73％は米国家計からのものだという。
