最悪の事態は終わったのか？

火曜日、投資家たちは日本の指標となる日経平均株価の10.2%の反発に注目し、夏の暴落が突然終わったとの期待を抱いた。

S&P500先物は市場前取引でわずか0.9％上昇しており、市場が暴落の終息を宣言する前に流動性の急増と米国市場の開場を待っていることは明らかだ。

そして、ビットコインが過去 24 時間で 8% 上昇したことは、動物的精神を刺激するに違いありません。

もし月曜日が本当に底値だったとしたら、仮想通貨投資家が数ヶ月分の利益が消えるのを恐怖に震えながら見守った96時間の波乱の幕開けとなるだろう。

日本のキャリートレード

CoinGeckoのデータによると、ビットコインは8月2日から月曜日までの間に価値が約24％下落し、2月以来初めて5万ドルを下回った。また、イーサリアムはその期間に31％急落した。

今のところ期待されているのは、これが日本特有の売りであり、株式や仮想通貨を襲った伝染病を市場が無視することだ。

先週、日本銀行はインフレ対策として金利を0.25％引き上げた。その結果、円の価値が上昇し、米国株を含むあらゆる証券に投資するために借金をした日本の投資家に圧力をかけている。

いわゆる「キャリートレード」の解消が、日本株式市場が月曜日に1987年以来最悪の12％超の急落を喫した大きな原因だ。

「金利の変化により、米ドルに対して円を借りている人が資産配分の再調整を余儀なくされているため、円／ドルのキャリートレードが縮小するという憶測も市場で流れている」とビットゴーのアジア太平洋地域セールスディレクター、アルビン・ワン氏は述べた。

急いで売る

ビットメックスの最高成長責任者ラファエル・ポランスキー氏も同意した。「これにより、こうしたリスク資産の売却と円借款の返済が急増し、下落圧力が生じている」と、同氏はDLニュースに語った。

売りサイクルが開始よりも終了に近ければ、火曜日の米国市場はセンチメントによって押し上げられるかもしれない。

先週、雇用統計が弱く、連邦準備制度理事会が今夏に政策金利を引き下げなかったのは間違いだったと投資家が不安に陥って以来、投資家は株式や仮想通貨を売り続けている。

しかし、一夜にして市場は急回復した。

今年の大半でトップの成績を収めたソラナは、過去24時間でほぼ20％上昇した。リド・ステークド・イーサも英国時間火曜日の朝までに11％上昇した。そして、このセクターの時価総額は再び2兆ドルを超えた。

アジアの投資家たちは、今回の売り出しについては仮想通貨が決して責任を負っていないという事実に安心している。

月曜日、この暴落により韓国取引所の先物市場で「サイドカー」が発動した。これは、韓国総合株価指数（KOSPI）先物契約が前日の終値から5％以上変動した場合に、5分間取引を制限する仕組みである。

「BTCの48,000ドルから50,000ドル付近の抵抗レベルは強いことが証明されました。」

ラファエル・ポランスキー、BitMEX

しかし、アヴァ・ラボの韓国責任者ジャスティン・キム氏はDLニュースに対し、韓国の現在の感情は、特に仮想通貨市場に対する懸念ではなく、経済全般に対する懸念に集中していると語った。

「ブロックチェーン技術の基礎が強固であり、投資家がその長期的な価値を認識していることを示す兆候であると期待したい」と同氏は述べた。

希望の光

ポランスキー氏はもう一つの明るい兆しとして、今回の暴落によってビットコインとその類似通貨の新たな底が築かれたことを強調した。

「BTCの4万8000ドルから5万ドル付近の抵抗レベルは強いことが証明された」と彼はDLニュースに語った。

しかし、彼は警戒を緩めなかった。「この傾向が大きく崩れれば、暗号通貨市場は短期間でさらに大きな損失を被る可能性があります。」

利下げ？

煙が晴れると、ビットコインがいかに中央銀行の金融政策機構と結びついているかということが主なポイントになるかもしれないが、これは皮肉なことである。

ポランスキー氏は「短期的には、下降傾向がどのように続くかを決めるのは主に世界市場と中央銀行の手に委ねられていると思う」と述べた。

連邦準備制度理事会は9月の会合で利下げを行うと示唆した。

Callan Quinn は香港を拠点とする DL News のアジア特派員です。連絡先は callan@dlnews.com です。