ビットコイン（BTC）の価格は、7月1日に63,800ドルの水準に短期間遭遇した後、大幅に下落し、7月4日に56,746ドルの安値に達しました。この3日間の下落はピークから11％の下落を示しており、58,000ドルのサポートを取り戻す努力にもかかわらず、ビットコインの価格は3月14日に記録された史上最高値73,757ドルを依然として21.5％下回っています。
それでも、中国におけるビットコインデリバティブとステーブルコインの需要は、トレーダーが諦めるつもりがないことを示唆しており、2024年の強気相場が継続する可能性を示唆している。
ビットコインの価格は急落、S&P500と金は史上最高値に迫る
S&P 500指数は7月3日に史上最高値を更新し、金は5月19日の過去最高値2,450ドルを4%弱下回る水準にとどまった。株式市場の急騰は、企業収益が予想を上回ったことと、米連邦準備制度理事会が2024年を通じて金利を引き下げるという期待が高まったことが牽引している。このシナリオは、仮想通貨市場の低迷が、リスクオン資産や代替投資に対する幅広い需要とは無関係であることを強調している。
さらに、米国5年国債の利回りは過去4週間4.33%で推移しており、投資家が通常より安全な資産に集まる「質への逃避」への動きがないことを示しています。この傾向は通常、政府保証債の需要が高まり、インフレ懸念からトレーダーがより高いリターンを求めるため、利回りの低下につながります。しかし、これらの変化は最近はいずれも実現しておらず、ビットコインの4週間の19%の下落は、より広範なマクロ経済のトレンドからの支援なしに残っています。
強い売り圧力にもかかわらず、ビットコインのクジラとマーケットメーカーは、2つの主要なデリバティブ指標が証明しているように、回復力を示しています。
中国でのステーブルコイン需要の増加により、ビットコインデリバティブ指標は中立を維持
プロのトレーダーは、資金調達率を必要としないため、月次契約を好むことが多いです。中立市場では、これらの契約は通常、決済期間の延長を補うために 5% から 10% のプレミアムで取引されます。
データによると、BTC 先物プレミアムは 7 月 4 日に 7.5% まで下落しましたが、中立領域内にとどまっています。注目すべきは、7 月 2 日に最後に 10% の強気の閾値を超えたことですが、これは 4 日間未満しか続きませんでした。現在の先物プレミアムは、12 日間の価格調整が 15% に達した後の 6 月 21 日から 6 月 24 日までの期間とよく似ています。
トレーダーは投資家心理を評価するためにオプション市場も考慮する必要があります。25% デルタ スキュー指標が 8% を超えると弱気な見通しを示唆し、8% を下回ると楽観的な見通しが高まっていることを示します。
現在、BTC オプションの 25% デルタ スキューは 0% で、コール (買い) オプションとプット (売り) オプションの価格が均衡していることを示しています。これは、前週の -5% と比較すると信頼度が低下していることを示していますが、それでも中立範囲内に収まっています。基本的に、ビットコイン オプションによるヘッジに対する緊急の需要はないようです。
ビットコイン先物への関心の低下が市場全体の感情を反映しているかどうかを理解するには、中国におけるステーブルコインの需要を調べると役に立つ。通常、暗号通貨に対する小売需要が高いと、ステーブルコインは公式の米ドルレートより 2% 以上のプレミアムで取引される。逆に、ディスカウントは通常、弱気相場の兆候となる。
中国のUSDCステーブルコインのプレミアムは6月28日に1%を下回り、仮想通貨保有の売却が急がれていることを示唆している。しかし、この傾向は7月4日に反転し、プレミアムはより中立的な1.8%に戻った。この反発は、トレーダーが法定通貨CNYをステーブルコインに交換する中で、最近買いの動きが急増していることを示唆している。
ビットコインデリバティブが弱気の兆候を示していないことを考慮すると、このようなデータは、BTC価格がまもなく60,000ドルのサポートレベルを取り戻す可能性が高いという確信を強めるものである。
この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。