Lunedì

L'PMI dell'acciaio di gennaio mostra: i fattori stagionali influenzano, il settore dell'acciaio opera in modo piuttosto debole

Dai dati del Comitato di Logistica dell'Industria dell'Acciaio, il PMI dell'industria dell'acciaio per gennaio 2025 è stato del 43,3%, con una diminuzione di 4,2 punti percentuali rispetto al mese precedente, mostrando un'operazione debole continua nel settore dell'acciaio. Le variazioni degli indici parziali mostrano che, a causa di fattori stagionali, la domanda nel mercato dell'acciaio è ulteriormente diminuita, la produzione nelle acciaierie continua a rallentare, i prezzi delle materie prime rimangono in calo e i prezzi dell'acciaio oscillano leggermente verso il basso. Si prevede che a febbraio, la domanda nel mercato dell'acciaio rimarrà debole. Nella prima metà di febbraio, a causa del Festival di Primavera, i progetti di costruzione subiranno un'interruzione significativa per un certo periodo, dopo la festività, alcuni progetti nelle regioni meridionali riprenderanno gradualmente, ma la scala e il progresso complessivi della costruzione a febbraio saranno difficili da ripristinare a livelli normali; inoltre, le regioni settentrionali subiranno un ulteriore rallentamento della ripresa a causa delle condizioni meteorologiche, quindi la domanda complessiva di acciaio da costruzione rimarrà bassa.

I prezzi negli Stati Uniti sono aumentati a dicembre, mentre la spesa dei consumatori è balzata, il che suggerisce che la Federal Reserve potrebbe ritardare il taglio dei tassi per un po' quest'anno.

I dati pubblicati venerdì mostrano che l'indicatore di inflazione “preferito” dalla Federal Reserve - l'indice PCE core di dicembre ha registrato un tasso annuo del 2,8%, mantenendosi per il terzo mese consecutivo su questo livello, in linea con le aspettative di mercato e invariato rispetto al valore precedente; il tasso mensile è stato dello 0,2%, in linea con le attese e superiore al valore precedente dello 0,10%.

L'indice dei prezzi PCE complessivo di dicembre ha registrato un tasso annuo del 2,6%, in linea con le attese e superiore al valore precedente del 2,40%; il tasso mensile è stato dello 0,3%, in linea con le attese e superiore al valore precedente dello 0,10%.

I trader si aspettano ancora che la Federal Reserve effettui il prossimo taglio dei tassi a giugno.

Venerdì, il prezzo dell'oro spot ha raggiunto i 2807 dollari, continuando a stabilire nuovi massimi storici. In precedenza, Trump ha nuovamente lanciato minacce tariffarie, spingendo gli investitori verso beni rifugio.

Trump ha ribadito il piano di imporre una tariffa del 25% sui beni importati dal Messico e dal Canada, e sta considerando di applicare tasse aggiuntive sui beni cinesi.

Nitesh Shah, strategist delle materie prime di WisdomTree, ha dichiarato: 'Finché ci sarà incertezza nel mercato, questo slancio potrebbe continuare. Oggi molte incertezze derivano dall'incertezza su come e se le tariffe saranno implementate.'

Inoltre, Paul Williams, amministratore delegato di Solomon Global, ha dichiarato in un rapporto che l'aumento dei prezzi dell'oro a livelli record non è influenzato solo dalle politiche controverse del presidente. Ha sottolineato che l'incertezza geopolitica globale rimane elevata.

Venerdì usciranno i dati più recenti sull'indice dei prezzi al consumo personale (PCE), il parametro d'inflazione preferito dalla Fed. Secondo il consenso di mercato, il rapporto PCE di dicembre mostrerà che l'inflazione core continua a rallentare, sebbene l'aumento dei prezzi della benzina eserciti una pressione al rialzo sul PCE complessivo.

Con la pubblicazione dell'ultimo rapporto PCE, la Fed sta entrando in modalità di attesa, con il mercato che si aspetta generalmente che la Fed mantenga i tassi di interesse stabili nei prossimi mesi.

Sebbene le pressioni sui prezzi negli Stati Uniti siano diminuite costantemente dai picchi di due anni fa, gli investitori stanno ora affrontando una serie di questioni irrisolte. Queste riguardano l'impatto delle politiche di Trump e la possibilità che la Fed mantenga i tassi elevati più a lungo del previsto inizialmente.

Bitcoin potrebbe essere a pochi giorni dal prossimo massimo storico.

L'analista di Standard Chartered, Geoff Kendrick, ha dichiarato che il più grande mercato delle criptovalute al mondo sembra destinato a superare il suo record di circa 109.000 dollari la prossima settimana, con un prezzo che potrebbe arrivare fino a 130.000 dollari tra febbraio e marzo.

Dopo l'inaugurazione di Trump, i prezzi delle criptovalute hanno subito delle fluttuazioni, gli investitori si aspettavano che quel giorno ci fossero una serie di annunci favorevoli alle criptovalute. Un'eccessiva fiducia del mercato ha portato Kendrick a avvertire che una correzione era imminente. Anche se Trump ha effettivamente firmato un ordine esecutivo sulle criptovalute la scorsa settimana, Kendrick crede che non abbia soddisfatto le aspettative del settore.

Poco dopo che la Federal Reserve ha annunciato la sua ultima decisione sui tassi di interesse, il noto economista e chief market strategist di European Pacific Asset Management, Peter Schiff, ha fornito un'analisi approfondita di questo incontro.

Ha criticato la decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi stabili, offrendo un'interpretazione diversa del discorso di Powell alla conferenza stampa e attaccando l'idea che la Federal Reserve "non si occupi di politica". Peter ha anche parlato dei commenti di Trump riguardo ai prezzi del petrolio e ai tassi d'interesse in un contesto di sfide economiche crescenti nel 2025.

Partendo dalle voci che Trump potrebbe spingere la Federal Reserve a tagliare i tassi, Peter ha chiarito le vere intenzioni di Trump.

L'emergere di DeepSeek ha turbato il mercato all'inizio di questa settimana: il valore di mercato dell'S&P 500 (SPX) è evaporato di 784 miliardi di dollari lunedì, ma l'ultima indagine del Bloomberg Markets Live Pulse mostra che gli investitori ritengono che questa startup cinese di intelligenza artificiale (AI) abbia uno spazio limitato per indebolire le performance dei sette giganti.

Tra 260 rispondenti, l'88% ha affermato che il debutto dell'ultimo prodotto di questa startup ha avuto quasi nessun impatto sui prezzi delle azioni dei giganti tecnologici americani nelle prossime settimane. Pochi hanno ridotto la loro esposizione all'indice S&P 500, dominato dalle grandi aziende tecnologiche. Al contrario, secondo le dichiarazioni del 59% dei rispondenti a un sondaggio condotto dal 28 al 30 gennaio, le politiche di Trump sono ciò che sta guidando la volatilità del mercato azionario quest'anno.

Trump ha minacciato giovedì di imporre nuovi dazi su Canada e Messico. Quest'ultimo ha già elaborato piani di dazi ritorsivi, aumentando la possibilità di un'esplosione di una guerra commerciale distruttiva.

Durante la campagna, Trump ha ripetutamente promesso di utilizzare i dazi per rilanciare l'economia statunitense, ignorando le preoccupazioni di molti economisti secondo cui l'imposizione di dazi più elevati sui beni esteri aggraverebbe l'inflazione, piuttosto che ridurre rapidamente i prezzi come promesso dal presidente.

Sebbene il team di campagna di Trump avesse proposto di imporre dazi universali su tutte le importazioni, fino ad ora l'amministrazione Trump ha scelto di colpire specifici partner commerciali statunitensi. Trump ha già chiarito che la Cina e l'Unione Europea sono nel suo mirino, ma finora si è concentrato sui paesi vicini.

Picco mattutino sui futures - versione audio

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Notizie macroeconomiche

1. Il 29 gennaio, secondo quanto dichiarato dalla Federal Aviation Administration degli Stati Uniti, l'aereo che era precipitando vicino all'Aeroporto Nazionale di Washington era un aereo jet Bombardier della PSA Airlines, che è colliso in volo con un elicottero Sikorsky H-60 (il cosiddetto "Black Hawk") mentre si avvicinava alla pista dell'Aeroporto Nazionale Ronald Reagan di Washington.

2. Il responsabile del Dipartimento delle pensioni del Ministero delle Risorse Umane e della Sicurezza Sociale della Cina ha dichiarato che collaborerà con i pertinenti ministeri per accelerare la ricerca e l'elaborazione di politiche di supporto relative alle pensioni personali, per aumentare ulteriormente l'attrattiva del sistema di pensioni personali e per incoraggiare un numero maggiore di cittadini idonei a parteciparvi, aumentando un accumulo e garantendo una vita più sicura per gli anziani.

L'oro spot ha raggiunto un massimo storico giovedì, avvicinandosi ai 2800 dollari/once, poiché gli investitori temono che i prossimi dazi estesi degli Stati Uniti si applichino all'oro, mentre le crescenti riserve di oro a New York hanno portato a carenze a Londra.

I trader hanno accumulato oro alla New York Commodity Exchange (Comex), e le scorte di questa borsa sono aumentate del 75% da quando sono avvenute le elezioni negli Stati Uniti. Secondo i dati di Comex, giovedì le scorte d'oro hanno superato le 3,04 milioni di once, con un valore salito a 85 miliardi di dollari.

Il massiccio afflusso di oro a New York ha esaurito le riserve d'oro di Londra. Il Financial Times ha recentemente riferito raramente della carenza d'oro a Londra. Si sostiene che i partecipanti al mercato dell'oro a Londra debbano aspettare da 4 a 8 settimane per ritirare oro dalla Banca d'Inghilterra, mentre normalmente ci vorrebbero solo pochi giorni o una settimana.

Giovedì, la BCE ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso sui depositi a 2.75%, in linea con le aspettative di mercato, per il quarto incontro consecutivo. Il tasso principale di rifinanziamento e il tasso marginale di prestito sono stati ridotti rispettivamente da 3.15% e 3.40% a 2.90% e 3.15%.

La BCE ha sottolineato che l'inflazione continua a essere in linea con le previsioni del personale e tornerà al suo obiettivo intermedio del 2% entro quest'anno. La BCE non ha preso impegni anticipati su un percorso specifico dei tassi, ma ha espresso determinazione a garantire che l'inflazione rimanga stabile al suo obiettivo intermedio del 2%. La BCE adotterà un approccio basato sui dati, prendendo decisioni di riunione in riunione.

Due investitori noti per aver shortato il mercato immobiliare del 2008 hanno affermato che gli investimenti nel settore dell'intelligenza artificiale sono già troppo affollati e stanno cercando rendimenti significativi altrove.

Uno dei trader e investitori che ha shortato il mercato immobiliare durante (The Big Short), Porter Collins e Vincent Daniel, hanno affermato che stanno osservando un angolo del mercato più discreto.

I due co-fondatori di Seawolf Capital hanno affermato che ci sono opportunità nei mercati emergenti, un settore che ha aiutato la loro azienda a ottenere un rendimento del 66% nel 2024.

Collins ha detto: “Siamo qui, cercando a livello globale, mentre tutti stanno impazzendo per l'intelligenza artificiale.” Anche se ammette che quando l'intelligenza artificiale si allinea con il loro obiettivo generale di cercare i vincitori più economici a livello globale, aumenteranno “un po'” l'esposizione all'intelligenza artificiale.

I media israeliani e turchi hanno riportato che Trump sta pianificando di ritirare definitivamente le forze americane dalla Siria, notizia proveniente dal rapporto della compagnia pubblica di broadcasting israeliana Kan di questa settimana. Anche se il governo Trump non ha ancora confermato ufficialmente la questione, si ritiene che stia consultando i paesi della regione, in particolare la Turchia e il suo stretto alleato, Israele, riguardo a questa potenziale azione.

Kan ha riportato martedì: "Alti funzionari della Casa Bianca hanno trasmesso un messaggio a Israele, indicando che il presidente Trump intende ritirare migliaia di soldati americani dalla Siria." Il rapporto ha ulteriormente sottolineato: "Il ritiro delle forze americane dalla Siria susciterà gravi preoccupazioni da parte di Tel Aviv." I leader israeliani vedono la presenza americana nel nord-est della Siria come un fattore chiave per la stabilità regionale. Circa 2000 soldati americani, tra cui forze speciali, hanno fornito consulenze e supporto per anni alle forze curde siriane (SDF/YPG).

Il mercato si aspetta ampiamente che la BCE riduca nuovamente i tassi giovedì, con i trader che sperano di valutare, tramite il primo incontro di politica di quest'anno, fino a che punto la banca centrale sarà disposta a discostarsi dalla Federal Reserve stagnante.

Mercoledì, i prezzi di mercato monetario mostrano che i trader si aspettano che la BCE riduca i tassi di 35 punti base nella riunione di gennaio, il che implica un taglio di almeno 25 punti base, portando il tasso di riferimento a 2,75%. Questo rappresenterebbe il quinto taglio dei tassi della BCE da quando ha iniziato ad allentare la politica monetaria a partire da giugno 2024.

I prezzi di mercato mostrano anche che la BCE procederà a ulteriori tagli dei tassi nelle riunioni di marzo e giugno, con il quarto e ultimo taglio di quest'anno che porterà il tasso di deposito al 2% entro la fine dell'anno.

Il Kazakistan ha dichiarato mercoledì che il gruppo OPEC+ composto dai principali paesi produttori di petrolio discuterà gli sforzi del presidente americano Trump per aumentare la produzione di petrolio statunitense e adotterà una posizione unita su questo tema.

Il ministro dell'Energia del Kazakistan, Almasadam Satkaliyev, ha dichiarato in una conferenza stampa: "Nel prossimo futuro, (noi) intendiamo tenere una riunione a livello di rappresentanti dell'OPEC+ in cui si discuterà della politica del gruppo riguardo alla situazione attuale, inclusi i piani di aumento della produzione degli Stati Uniti, e si adotterà una posizione coordinata.

La scorsa settimana, Trump ha esortato l'Arabia Saudita e l'OPEC a ridurre i prezzi del petrolio. L'OPEC+ non ha ancora risposto, ma cinque rappresentanti dell'OPEC+ hanno affermato che è poco probabile che la riunione del comitato di vigilanza ministeriale congiunta dell'OPEC+ convocata per il 3 febbraio modifichi i suoi attuali piani per aumentare la produzione a partire da aprile. Altri due hanno dichiarato che è troppo presto per trarre conclusioni ora.

Gli indicatori tecnici attualmente emettono segnali positivi, il prezzo dello zucchero grezzo ICE dovrebbe ulteriormente salire a 19,41

Le ultime opinioni degli analisti di Economies.com: il prezzo dello zucchero grezzo ICE è aumentato ieri, raggiungendo il target previsto di 18,42. Questo livello è il livello di ritracciamento del 23,6% (dal calo da 23,61 a 16,82). Se supera quel livello, il prezzo potrebbe ulteriormente salire a 19,41. Gli indicatori tecnici attualmente emettono segnali positivi, supportando il prezzo dello zucchero grezzo ICE nella continuazione della tendenza rialzista nei prossimi giorni di trading. Si deve notare che se scende sotto 17,85, la tendenza rialzista si fermerà, portando il prezzo a invertire la tendenza. Intervallo di trading previsto per oggi: livello di supporto: 17,90. livello di resistenza: 18,65. Previsione di tendenza: rialzista.

Alcuni economisti hanno affermato mercoledì che il ciclo di riduzione dei tassi della Federal Reserve è terminato, mentre altri ritengono che la Federal Reserve aspetterà fino al 2026 per allentare nuovamente la politica.

Dopo l'ultima riunione di politica, i funzionari della Federal Reserve hanno mantenuto i tassi di interesse nell'intervallo del 4,25%-4,5%. A dicembre dello scorso anno, le previsioni medie della 'dot plot' della Federal Reserve indicavano due riduzioni dei tassi nel 2025, ciascuna di 25 punti base.

Powell ha dichiarato durante la conferenza stampa riguardo ai piani della Federal Reserve: “Non c'è fretta.” Ha aggiunto che la Federal Reserve vuole vedere ulteriori progressi in materia di inflazione o debolezza nel mercato del lavoro prima di procedere a ulteriori riduzioni dei tassi.

Dopo la conclusione della riunione della Federal Reserve, il dilemma di cui si trovano ad affrontare i trader obbligazionari non è cambiato affatto: mentre Trump porta incertezza alla direzione economica, hanno pochi indizi sull'andamento dei tassi d'interesse.

Poiché la dichiarazione politica della Federal Reserve sembra indicare che manterrà i tassi stabili, i rendimenti dei titoli di Stato americani sono aumentati, preoccupati per il rallentamento dei progressi nella lotta contro l'inflazione. Ma Powell ha rapidamente dissipato queste preoccupazioni, affermando che si aspetta che l'aumento dei prezzi al consumo continui a rallentare, e successivamente i rendimenti dei titoli di Stato americani sono scesi, chiudendo quasi invariati.

La reazione del mercato azionario è stata simile a quella del mercato obbligazionario. L'indice S&P 500 è sceso dopo che la Federal Reserve ha annunciato la decisione sui tassi d'interesse, ma è rimbalzato dopo il discorso di Powell, chiudendo leggermente in calo, poiché il mercato è ancora preoccupato per la politica tariffaria poco chiara di Trump e per i prodotti AI a basso costo delle startup cinesi che potrebbero rappresentare una minaccia per le azioni tecnologiche.