• L'approvazione degli ETF sui bitcoin è stata un "grande punto di svolta psicologico", riaccendendo l'interesse del commercio al dettaglio per le criptovalute e introducendo nuovi tipi di istituzioni.

• La tokenizzazione è una tendenza in crescita a causa degli enormi vantaggi derivanti dalla “digitalizzazione del ciclo di vita” dell’emissione di asset, migliorando l’efficienza operativa delle aziende e aumentando la liquidità.

• Le criptovalute hanno la capacità di trasformare parti del sistema finanziario affinché operino in modo più efficiente.

AUSTIN, TX — Goldman Sachs, la banca d'investimento fondata 150 anni fa, sta approfondendo il mondo delle criptovalute, secondo Mathew McDermott, responsabile globale delle risorse digitali dell'azienda. Il dirigente, un veterano della banca da 19 anni, ha contribuito a fondare il suo digital asset desk nel 2021 e da allora ha guidato gli sforzi per introdurre una suite di prodotti e servizi tra cui liquidità in derivati ​​regolati in contanti, opzioni e trading di criptovalute future.

McDermott, che siede nei consigli di amministrazione di Coin Metrics e HQLAx e fornisce consulenza ad aziende come One River Digital ed Elwood Technologies, ha discusso una serie di argomenti al Consensus 2024, inclusa la fattibilità di altri fondi negoziati in borsa (ETF) basati su criptovalute dopo ether { {ETH}}, dove rimangono le maggiori opportunità per aziende come Goldman e la crescente popolarità della tokenizzazione.

ETF e non solo

"L'ETF bitcoin è stato ovviamente un successo sorprendente", ha detto McDermott sul palco del summit Money Reimagined. Ciò non ha solo ricatalizzato l’interesse del commercio al dettaglio per le criptovalute in generale, ma ha anche iniziato a coinvolgere nuovi tipi di istituzioni che operano nuovi tipi di operazioni. È stata una "grande svolta psicologica" per l'industria.

Ciò si tradurrà nell’approvazione da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di una fascia più ampia di prodotti basati sulle criptovalute? L'autorità di vigilanza sui titoli ha recentemente approvato le richieste di borse come Cboe, NYSE Arca e Nasdaq che vogliono quotare gli ETF ETH, ma potrebbero volerci mesi per superare la documentazione S-1 di aspiranti emittenti come Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity e Grayscale, tra gli altri .

"Si tratta di una progressione naturale per cui si spera che ETH venga approvato come ETF completamente negoziabile", ha affermato McDermott. Se questo "apre la porta a tutti gli altri" come Solana {{SOL}}. Forse, ma forse no, a causa del dominio consolidato delle due grandi criptovalute.

Vedi anche: 3 domande sull'improvvisa approvazione dell'ETF ETH da parte della SEC

"Dal mio punto di vista, i nostri clienti in genere si concentrano solo su bitcoin ed Ethereum: sono i due prodotti che hanno futures negoziabili sul CME. Ecco perché puoi vedere una lettura positiva [sugli ETF ETH]. In termini di altri, Penso che potremmo essere positivi, ma penso che sia troppo presto per dirlo."

Tokenizzazione

Goldman è stata senza dubbio una delle prime ad adottare la tendenza alla tokenizzazione, anche se deve ancora abbracciare completamente l’uso delle blockchain aperte. McDermott ha affermato che la decisione dell’azienda di utilizzare catene private autorizzate a partire dal 2021 ha più a che fare con l’incerto contesto giuridico che con qualsiasi tipo di “forte posizione ideologica”.

"Per noi, vedere cosa vogliono fare i nostri clienti diventa 'come puoi servire i nostri clienti'. È stato importante avere la nostra piattaforma per muoverci in un modo leggermente più rapido", ha affermato. Poiché le esigenze dei clienti come i gestori patrimoniali e gli investitori istituzionali possono cambiare, l'azienda ha "opzioni" su dove alla fine "si stabilirà".

In definitiva, afferma McDermott, vede la tokenizzazione come una tendenza in crescita a causa degli enormi vantaggi derivanti dalla “digitalizzazione del ciclo di vita” dell’emissione di asset, che non solo migliora l’efficienza operativa delle aziende ma anche la liquidità attirando potenzialmente un gruppo più ampio di investitori.

Vedi anche: I vantaggi della tokenizzazione degli asset

"Se riesci effettivamente a creare un prodotto che puoi frazionare e offrire a un universo molto più ampio di investitori che non solo amplia il canale di distribuzione ma concentra anche più liquidità secondaria, questo è molto potente", ha affermato.

Dove andremo dopo?

Sebbene McDermott abbia affermato che Goldman è già sulla buona strada per dimostrare la "capacità commerciale" delle banche che utilizzano blockchain, molti dei prodotti oggi sono relativamente "vaniglia". Tuttavia, se la tokenizzazione di classi di asset stabili come i fondi del mercato monetario continua, ciò significa ulteriori 4,7 trilioni di dollari in garanzie che possono essere utilizzate per creare derivati ​​e pronti contro termine. "È estremamente potente", ha detto.

"Man mano che si ottengono chiarezza sulle normative, si ottengono più persone che entrano dal lato delle vendite e si inizia a mostrare la fattibilità del mercato on-chain", ha affermato. “Potreste quindi iniziare a sviluppare e attingere a queste altre classi di asset in cui la proposta di valore probabilmente è ottima”, come il settore immobiliare e l’emissione di debito verde.

Le criptovalute potrebbero mai sostituire le banche?

"Istituzioni come la nostra in realtà vedono il potenziale nel modo in cui può trasformare parti del sistema finanziario che possono operare in modo molto più efficiente."