Robinhood's Former Ban on Crypto Withdrawals Draws $3.9M Settlement in California

CoinDesk · 2024-09-05T02:23:06.000Z

Robinhood's crypto-trading subsidiary used to prevent customers from withdrawing the tokens they bought. Though Robinhood Crypto LLC abandoned that policy in 2022, on Wednesday its past practices earned a $3.9 million slap on the wrist from the state of California. The California Department of Justice settled its investigation into what Robinhood's chief lawyer called "historical practices" in the popular trading app's crypto business from 2018 through 2022 The state's investigation notably treated the various cryptocurrencies that people can buy and sell through Robinhood as commodities. By allowing customers to buy cryptos but failing to let them take personal custody of the assets, the company violated California commodities law, according to a press release from California's Department of Justice. Under the settlement Robinhood must continue to allow its customers to withdraw their cryptocurrencies from the app, as well as update disclosures regarding its custody practices. Robinhood Crypto had previously disclosed it received a number of subpoenas from the California Attorney General regarding its trading platform, its business and operations and its coin listings – in addition to its disclosures and custody of customer assets. A spokesperson at Robinhood said to CoinDesk: "there is no ongoing investigation and this resolves the CA AG inquiry." "We are pleased to put this matter behind us," said Lucas Moskowitz, Robinhood Markets' general counsel in an emailed statement. "The settlement fully resolves the Attorney General's concerns related to historical practices, and we look forward to continuing to make crypto more accessible and affordable to everyone." Robinhood Crypto faces separate scrutiny from the U.S. Securities and Exchange Commission, which in May told the company it is preparing to file suit over alleged violations of federal securities laws.

La sussidiaria di crypto-trading di Robinhood era solita impedire ai clienti di ritirare i token acquistati. Sebbene Robinhood Crypto LLC abbia abbandonato tale politica nel 2022, mercoledì le sue pratiche passate hanno fatto guadagnare una multa da 3,9 milioni di dollari dallo stato della California.
Il Dipartimento di Giustizia della California ha chiuso la sua indagine su quelle che l'avvocato capo di Robinhood ha definito "pratiche storiche" nel business delle criptovalute della popolare app di trading dal 2018 al 2022
L'indagine dello Stato ha in particolare trattato le varie criptovalute che le persone possono acquistare e vendere tramite Robinhood come materie prime. Consentendo ai clienti di acquistare criptovalute ma non consentendo loro di prendere in custodia personale i beni, la società ha violato la legge sulle materie prime della California, secondo un comunicato stampa del Dipartimento di Giustizia della California.
In base all'accordo, Robinhood dovrà continuare a consentire ai propri clienti di prelevare le proprie criptovalute dall'app, nonché aggiornare le informative relative alle sue pratiche di custodia.
Robinhood Crypto aveva precedentemente dichiarato di aver ricevuto una serie di citazioni in giudizio dal Procuratore generale della California in merito alla sua piattaforma di trading, alla sua attività e alle sue operazioni e alle sue quotazioni di monete, oltre alle sue divulgazioni e alla custodia dei beni dei clienti. Un portavoce di Robinhood ha detto a CoinDesk: "non ci sono indagini in corso e questo risolve l'inchiesta del Procuratore generale della California".
"Siamo lieti di aver messo questa questione alle nostre spalle", ha affermato Lucas Moskowitz, consulente generale di Robinhood Markets, in una dichiarazione via e-mail. "L'accordo risolve completamente le preoccupazioni del Procuratore generale relative alle pratiche storiche e non vediamo l'ora di continuare a rendere le criptovalute più accessibili e convenienti per tutti".
Robinhood Crypto è sottoposta a un esame separato da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, che a maggio ha comunicato all'azienda che si sta preparando a intentare una causa per presunte violazioni delle leggi federali sui titoli azionari.

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